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四季度如何布局?银行理财公司投资攻略来了

王方圆 中国证券报 2023-09-30
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“目前A股已经处于底部区间,往后看,股票的投资性价比将得到提升。”一家银行理财公司人士对中国证券报·中证金牛座记者表示。

伴随三季度收官,四季度投资如何布局成为市场关注焦点。多家银行理财公司判断,A股市场已经处于底部阶段,投资机会整体大于风险,高分红、复苏主线、科技主题等标的值得关注。

目前十年期国债收益率上行至2.7%左右的水平,债券价格受到压制。作为债券市场的重要机构投资者,理财公司普遍认为,目前国内债券市场仍处于有利环境,将关注高频数据变化情况,把握机会赚取票息收益。


高分红、复苏主线值得关注


今年三季度,A股市场震荡调整。7月3日至9月28日期间,上证指数从3209.16点下降至3110.48点,深证成指从11059.31点下降至10109.53点,分别下跌2.86%和8.32%。但银行理财对于四季度市场的表现持积极态度。

“当前A股市场正处于8月以来构筑的双底结构。在当前节点,已无需过度悲观,中期胜率正在逐步提高,需保持更多耐心。”苏银理财表示,从市场估值来看,目前A股市场具备较高配置性价比。展望后市,公司将继续关注9、10月经济高频数据能否验证复苏惯性以及地产销售对政策反馈的持续性。

“当前股市处于底部阶段,机会大于风险,可保持耐心,逐步建仓,关注高分红、复苏主线和科技主题。”兴银理财相关负责人表示,随着一系列稳增长政策落地,货币、财政扩张力度增强,消费和投资活动将进一步温和复苏,经济增长动能将继续回升,A股市场的投资机会值得挖掘。

中邮理财认为,继续看好权益市场底部加仓的机会。行业方面,推荐受益于经济基本面复苏的化工、油气、铜铝、家电建材等顺周期行业,以及成长中的数字经济、汽车零部件以及减肥药板块。


债券票息配置价值回升


三季度以来,不断出台的房地产政策叠加跨季流动性阶段偏紧对债市造成一定扰动。但银行理财公司判断,这或迎来债券配置的好时机。

“债券经近期调整后票息配置价值明显回升,随着地方债发行高峰渡过,市场流动性有望保持平稳宽松,存款利率下调后,理财等产品的吸引力上升,机构配置需求仍在的环境下,债券市场仍处于有利环境。”兴银理财相关负责人表示,公司仍将积极投资债券资产,把握票息收益。

日前,央行货币政策委员会召开2023年第三季度例会。会议指出,要持续用力、乘势而上,加大宏观政策调控力度,精准有力实施稳健的货币政策,搞好逆周期和跨周期调节,更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,着力扩大内需、提振信心,加快经济良性循环,为实体经济提供更有力支持。

浦银理财表示,就本次央行表态来讲,“稳中偏松”的基调仍未改变,且调降存贷利率的预期再一次得到加强。预计跨季后,资金面将重新回到“均衡偏松”的状态,对于银行理财重点配置的短端信用品种较为利好,债券总体仍是相对较优的投资品种。

从投资角度来看,高频数据对机构市场行为具有重要影响。建信理财表示,10月资金面大概率回到合理偏松位置,地方一揽子化债的特殊再融资债将陆续启动,公司将密切关注四季度债券供给压力和机构止盈行为对市场的影响。

编辑:张祉璇


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