经济衰退要来了，我们该怎么办？

进入新的一年后，大盘红红火火，走势不错。

朋友Q却有些担心，「我看到美国经济衰退的新闻，你说极简还能拿着吗？」

说起来，去年地缘冲突、加息、疫情，都对我们的账户与身体健康都造成了不同程度的冲击。

随着咱们政策放开，经济逐渐复苏，大家的信心都在恢复。

不过，海外就没那么乐观了，前不久世界银行下调了2023年全球经济增长预期，经济衰退的风险逐渐增加。

今天呢，想和大家回顾下极简的情况，再解答一些小伙伴关心的问题，说说新年该如何更好地投资~

年度成绩单

就像春夏秋冬更替一样，经济也有周期。

大致上可以分为四个阶段：复苏、繁荣、衰退、萧条，呈现出起起落落的节奏。

我们用美国的人均GDP数据，就能看到一个典型的、持续波动上涨的图形——

放大了看，70年代石油涨价、08年金融危机、20年新冠疫情，都让美国的经济产值出现过「小缺口」，不过恢复之后，人均GDP继续一蹦一跳地增长。

那么，过去两年发生了啥呢？

疫情刚爆发的时候，欧美国家为了恢复经济，给居民发了不少钱，利率也一降再降。

大家手上钱多了，便开始「扫货」，股市、商品、虚拟货币的价格都被炒高，形势一片大好。

为了让财富增长得快一点，不少人甚至借钱购买资产，生活中过度消费，人人都感觉自己很富有。

需求多了，企业也赚到了大钱，和「宅经济」相关的电子产品、游戏行业赚得盆满钵满。

但是，当美联储加息、缩表，投资人发现借钱的成本上升，资产的价值无法偿还债务，周期出现逆转。

随之而来的是资产价格下跌、物价上涨导致的省吃俭用。

居民财富缩水，不愿消费，企业的商品也卖不出去，经济增速逐渐下降。

现在，经济到什么程度了呢？

一般来说，如果一个国家连续两个季度GDP为负数，陷入衰退的可能性就很大。去年，美国第一、第二季度的GDP都小于0，引发了市场的担忧。

然而，根据NBER（美国比较权威的经济研究机构）的定义，经济衰退不只要看GDP，还得考虑其他经济活动数据，比如就业、收入、工业生产等，并且下降幅度要持续超过数个月才能正式确定。

所以，美国还没有官宣进入「经济衰退」。

从最新的12月份数据看，美国「喜忧参半」——

一方面，制造业和非制造业的PMI都掉到荣枯线之下，企业经营情况不太乐观。

*PMI（采购经理人指数）是一个判断经济走势的先行指标，50是荣枯线，PMI>50说明经济扩张，<50反应经济收缩。

另一方面，就业挺稳健的：3.5%的失业率低于平均水平（4.4%），新增非农就业保持在20万人以上。

值得注意的是，美国6.5%的通胀率距离目标（2%）还有点远，如果继续推进加息，还是有失业率上升，经济进一步衰退的风险。

接下来，再来说说经济衰退和股市的关系。

直觉上，估计你会觉得这不是个投资的好时候，想撤出市场，卖掉股票，持有现金。

我找了找数据，发现实际可能和你想的不太一样。

先看衰退前。

1953 年以来，美国发生 11 次经济衰退，平均持续时间为 10.3 个月。

股市在衰退前一年的表现反而比衰退期间更糟，下跌的年份占比55%，平均收益是-3%。

也就是说，股市更像一个先行指标，提前反应衰退的到来。

再看衰退期间的表现。

11次衰退期，股市6次下跌，5次上涨，平均跌幅为1%。

每一次经济衰退期间，股市并不总是下跌。

接着看衰退后的表现。

数据显示，股市大都重回上涨——

衰退结束后6个月，股市平均上涨7%。

衰退结束后1年，股市平均上涨16%。

衰退结束后2年，股市平均上涨20%。

Q&A

股市预测了过去 5 次衰退中的 9 次。

他的意思是，股市往往对经济前景过于悲观。事后发现要么是虚惊一场，股市大幅反弹，要么衰退期结束后，股市仍然长期向上。

提前卖出，你可能会对错过上涨感到后悔。

进一步说，如果你对牛市或熊市有充分的把握，其实不一定要通过投资极简这样被动的方式来获利。

极简投资的是中美两国的核心资产，相信经济长期向上的话，股市作为「晴雨表」，也会相应上涨。