光模块投资策略:芯片突破、全球份额提升,确定性与高成长兼备
报告摘要:
5G与数据中心市场带来庞大的光模块需求,行业进入长景气周期
5G方面,三大运营商酝酿xWDM前传方案带来更多25G彩光模块的需求,承载网中将BBU拆分成DU、CU带来更多中 传需求。
数据中心方面,流量时代下数据中心建设量增多,新一代数据中心网络架构下,互联需求增长带来更多光模块需求。
诸多因素共振,根据亿欧咨询预测,光模块市场空间有望在2025年达到177亿美元,复合增速达到15%,其中数据中心光模块复合增速达到20%。
数据中心:流量的时代,数据中心迎来容量增长、架构演进
5G是流量的时代,人工智能、VR/AR、物联网等新型应用出现,流媒体取代传统文字、语音成为消息的主要媒介,流量 需求爆发增长,对数据中心的容量和网络架构提出了越来越高的要求。
为了满足大带宽需求,多平面网络逐步成为数据中心网络架构主流。新一代数据中心网络架构表现为更多的横向流量,带 来更多的互连需求。
新一代数据中心网络架构下的光模块数量是之前的65倍
随着网络架构升级,框式交换机逐步被拆成盒式交换机,光模块数量也随之增加。
按照服务器双上联,收敛比1:3计算容量、哈希链路、光模块数量以及交换机数量。多平面网络架构下的光模块需求量增长了65倍。
全球主要ICP资本开支加速向上,中国市场不容小觑
全球ICP资本开支正进入下一个高增长周期,接下来两年增速将继续保持较高水平。2020年,美国7家ICP企业CAPEX预 计年增加99.69亿美元,BAT预计增加42.97亿美元。
阿里巴巴4月宣布将在3年内向云基础设施投资2000亿元;腾讯5月宣布未来五年将向云计算等技术基础设施投资5000亿 元。
“头部整合”与“产能东移”,光模块竞争格局生变
2015-2019,光模块行业竞争格局的变化体现为“头部整合”与“产能东移”。
头部整合:II-VI收购Finisar,行业垂直整合能力得到加强,Finisar的传统优势项目在于交换机光模块。Lumentum收购Oclaro,此后又将光模块业务出售给CIG剑桥。行业头部整合背后蕴藏着行业总体产能的下降,以及中国企业竞争力的提升。
产能东移:2015年,市占率前10的中国企业只有1家;2019年,市占率前10的中国企业有3家。不算其他规模较小的厂商, 中国光模块企业市占率从5%提升到27%。
报告节选:
(报告观点属于原作者,仅供参考。报告来源:东吴证券)
为便于研究人员查找相关行业研究报告,特将2018年以来各期文章汇总。欢迎点击下面红色字体查阅!
文琳编辑
今日导读:点击下面链接可查阅
公众号 :文琳行业研究
文琳行研报告,为各机构提供专业的信息、数据、研究和咨询服务。欢迎关注【文琳行业研究】
《文琳资讯》每日提供最新信息。欢迎关注
今日导读:点击下面链接可查阅
《文琳阅读》每晚经典,欢迎关注!
今日导读:点击下面链接可查阅
公众号 :就业与创业