股市：今天有利好？
涉及到钱的事，市场最为亢奋，这个周末华泰证券、海通证券、国泰君安、中信证券、广发证券五大券商先后发表公告，表示收到央行通知允许提高短融余额上限，待偿还短融余额上限合计提升近2000亿！业内人士预计加上其他券商，这次短融提升规模约有3000亿。
所谓短期融资券，一般是企业发行并由国内金融机构购买，期限为一年以内同时约定一定期限后还本付息的债券，是企业筹集资金应对短期流动性压力的一种方式。
但对券商等金融机构来说，筹集资金的方式并不只是这一种，还包括短期公司债、次级债券、收益凭证等融资工具。
由于利息较低，成本压力较小，短期融资券成为券商们极为青睐的融资方式。短期融资券余额上限的提高，意味着对应的券商可以获得更宽松的借贷条件，直接影响有两个：
1、可以缓解近期非银行金融机构的流动性压力，众所周知，近期个别小型金融机构爆出严重的信用风险，使原本“央行-大型银行-小型银行（小型非银行金融机构）”的资金传递方式面临堵塞，大型金融机构由于不知道哪些小型金融机构还存在这样的风险，对于资金的融出更加谨慎。
为了解决小型金融机构的流动性难题，近期央行多次进行逆回购和MLF操作，以6月19日为例，央行通过MLF操作投放了2400元人民币。受此影响，近期银行间流动性变得比较充裕，6月24日，作为衡量市场利率极为关键指标的DR001加权利率下降到0.9966%，创下了史上最低。
不过，尽管资金面充裕，由于中小银行信用问题仍然是大行们关注的焦点，因此，这对解决中小金融机构的流动性问题效果有限，而这次提高短融余额上限一方面是解决了券商等非银行机构融资难题，另一方面也增强了非银金融机构-非银金融机构以及非银金融机构-小型银行之间的资金融通能力。
2、随着科创板跟投制度的落地，现在券商也缺钱了，根据科创板新制度：
参与配售的保荐机构相关子公司应当事先与发行人签署配售协议，承诺按照股票发行价格认购发行人首次公开发行股票数量2%至5%的股票，具体比例根据发行人首次公开发行股票的规模分档确定。
也就是说券商需要认购准上市公司2%至5%的股票，锁定期锁定为24个月，这就占用大量的资金，唯哪些规模大、融资能力强的券商才更有条件做得到，如今短融余额上限的提高可以为解决券商们的资金难题出一点力。
此外，对于股市来说，提高短融余额上限也会带来利好。
第一，融资的宽松对券商板块的刺激是显而易见的，近几个交易日，券商板块表现不赖，6月20日那个交易日wind券商板块上涨6.07%。从历史走势看，大盘股的回暖券商股往往是先知先觉，不敢说走牛，短期内上冲一下的动能还是有的。
第二，券商的融资能力会影响两融，所谓两融是融资融券，截至6月21日，两市两融余额是9099亿。两融当中的融资实质上是股民向券商借钱炒股，投资人愿不愿意借钱，取决于行情好不好，取决于借钱的成本高不高，同时券商的资金实力也会影响两融，在券商融资能力提高的情况下，有助于为客户提供较低廉稳定的资金。
总之，央行提高部分券商短融余额上限将会对非银行机构的流动性带来显著利好，对股市来说也有小小刺激作用，对于当前股市而言，我明显感受到有一股上冲动能，这不仅来自于管理层的意愿，也源于市场内部积蓄的能量，至于何时爆发？
可能是本月底那个重要的峰会后，看聊得怎样，聊得好了，问题不大。至于反弹的高度也不应该看得太高，现在的市场环境和以往有些许不同，现在货币环境不是特别宽松，比如现在的货币增速和GDP增速相差不了多少，对股市而言获得超发的货币就有点难了，要想行情有大的反弹，只能依靠存量的资金，即资金的结构发生变化，比如说银行存款、银行理财资金可以进入到股市，但要做到这一点哪有这么容易，必需有一个刺激，那这个刺激有吗？比如说企业业绩？似乎有点难。
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