A股大涨！成交量重回万亿，百股涨停！外资和部分机构加仓了

来   源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21；庞华玮）、中国基金报、wind、公开信息、券商研报

7月29日，A股又开启集体上涨模式。

三大股指低开高走，截至收盘，上证指数涨2.06%，深证成指涨3.12%，创业板指涨3.78%。科创50指数涨5.45%。

个股呈普涨格局，逾百股涨停。

沪深两市成交额再度突破万亿元。此前已连续两日成交低于1万亿元。

而北向资金7月29日净流入77.31亿元，结束此前4个交易日连续净流出，在此前两周（7月14日-18日）北上资金净流出达到545亿元。

盘面上，题材全线飘红，疫苗、半导体、证券等板块涨幅居前。

消息面上，中国疾控中心主任称自己已接种实验型新冠病毒疫苗，此外北京5个新冠疫苗获批进入临床研究，2个进入Ⅲ期临床试验，刺激新冠疫苗概念股走强，西藏药业（600211）涨停。

在中信证券和中信建投重组整合预期再度来袭的刺激下，券商股再度大涨，较好的刺激了场外资金的入场热情。不过盘后据上证报报道，这一传闻属于无中生有。两家券商本次修订章程的内容完全不同，与合并重组不存在任何关系。根据新证券法、券商股权管理规定等，券商本应需要对公司章程进行修订。

半导体行业也备受关注。日前，作为半导体行业风向标的全球最大晶圆厂台积电发布二季度业绩，释放积极信号。受此影响，台积电股价近日表现抢眼，总市值一度超过4000亿美元，跻身全球第十大公司。天风证券指出，台积电作为半导体产业链的重要风向标，二季度表现超预期预示半导体行业下半年的整体景气。

此外，明星机构和投资者云集闻泰科技（600745）58亿元定增项目，更增强投资者对半导体板块的信心。

外资和部分机构加仓了

前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，券商板块在经过一段时间调整之后，今天出现强势表现，市场的人气上升，赚钱效应提高，推高券商的表现。

“前期市场大幅调整仅仅是短期的现象，从长期来看，A股的牛市格局并没有改变。现在市场已经结束了之前单边上涨，进入到震荡反弹的走势，市场的波动开始加大。”杨德龙认为。

“今天是从低位开始一根大阳线展开反弹行情，这个算是低位企稳的一个标志，但是后续是不是有持续性，这需要看市场人气的聚集，但是成交量不太能说明问题。”一位私募人士说。

上述私募人士表示考虑逐步加仓，“但是加仓的动作不能太积极。主要方向还是科技类的个股，而周期股，毕竟市场预期经济反弹的动力还不是太足，国家发展方向还是科技类，特别是有一部分关于5G或者芯片这一类的个股。而针对疫情疫苗类，或疫苗上下游个股，也可以考虑适当加仓。” 

另一位私募人士也表示，“重上万亿的交易量，人气再次会聚，对多头有了进一步做多的决心。万亿及人气重积聚后，短期应该还会再度上攻。”

但上述私募人士也建议，“涨的急的，进入高估、甚至已经是讲市梦率的个股，可在上涨时卖出。”

“只是当关注万亿交易量能坚持多久，不可能期待万亿交易量长此以往。一旦量能萎缩，行情就会受到考验。”上述私募人士提醒。

机构怎么看后市？

2020年7月以来北上资金波动加剧和风格漂移，不建议投资者以“假外资”和“洋游资”的态度选择性忽视。这种力量在热钱流入的背景下，大概率不是“昙花一现”，未来将重构市场对于原先北上资金的风格、交易者结构的认知。

目前能够观察到的现象是：“热钱”正在涌入A股的估值“洼地”，这与当前国内机构投资者抱团高估值成长板块形成鲜明对比，这或将是后续市场风格与波动的重要预期差来源。A股专业的机构投资者应该从配置上为迎接“远方来客”做好准备：衡量当下所有资产的风险与收益比。

在资本市场双向开放的背景下，证券业并购重组是培育航母级头部券商、保护国家金融利益的重要手段，头部券商将在财富管理、股权融资等领域集聚市场资源，从而在长期竞争中占优；中小券商存在被溢价收购的可能性，短期估值受提振。

建议短线投资者关注兴业证券等估值合理、股价弹性强的个股，长线投资者继续把握中信证券、华泰证券、中金公司、东方财富和香港交易所的长期机会。

近期市场出现的调整，外因是外部环境不确定带来的催化，但重要内因是前期市场过快上涨导致市场脆弱性上升，当前调整的本质是风险偏好高位修正，但并非是基本面或流动性的重要拐点，因此市场尚不构成牛转熊的拐点。

市场在经历7月过快上涨，短期在面临外部不确定环境下，可能还面临一个阶段的整固，新一轮上行行情还需要等待转机。从中期看，全球流动性泛滥、中国复苏趋势占优，A股配置吸引力占优这三个核心因素都还没有破坏，对A股市场中期看多维持不变。

近期投资线索重点关注“国内大循环”：

• 行业重点关注军工、新能源汽车、云计算、白酒、建材、机械、化工等。

• 主题关注自主可控与进口替代等。