中国经济年内最低谷，或许即将过去

中国经济年内最低谷，或许即将过去

文 | A 森

A视野

2023

09/07

原  创

A视野 ID: AndsonVision

全球大滞涨，中国新周期，拥抱一生一次的机会

【福利】【最后2天】

【楼市集结令】第五期

【A视野】楼市集结令（第五期）

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本次楼市集结令学习期间，A森将手把手教授大量楼市投资技巧，一旦错过失，也将彻底错失楼市投资的机遇。毕竟，这是2年多以来最重要的风口期。

刺激举措开始提速发布了

今年至今，人民币汇率的情况，大家已经一目了然了。

如果说按照人民币计价我们的GDP增长5%，可按照美元计价，则惨不忍睹。

也因此，美国这里绝对是high翻天了。

一下子，从拜登到耶伦，从美国主流媒体到整个西方的大量公共舆论声音，都异口同声说，中国经济不行了，中国经济再也没有能力超过美国了。

原本中国的GDP相当于美国的7成多，都快要接近8成了。可是，汇率因素，使得现在这个比例跌破7成。也难怪美国的政客精英们爽翻天了。

事实上，国内也有不少网络声音都在呼应着这个说法，配合二季度至今我们的经济动能阶段性拉跨，貌似这已经成了板上钉钉的事情。

必须看到，汇率这个东西弹性极大，而且，很不靠谱。

现在美联储加息导致全球去美元化，进而让其它国家的汇率暴跌。所以，美元计价的GDP当然对美国来说看上去更好看。

可美国这样的债务规模，保持接近6%的联邦基准利率，能维持多久？一旦将来美元下行了，那岂不是中国GDP对比美国GDP的比例又要飙升了？

就以这样的理由作为全面看空中国的经济的依据，只不过是又一场舆论战罢了。

我们此前专门说过，制造业从未如此重要。

中国的制造业占比经济的权重差不多是7成左右，美国则是3成左右。过去金融为王的繁荣周期下，美国这个比值优势巨大。可未来是战争周期，制造业很容易转化为杀人技，那中国的比较优势也就逐步出现了。

其实，华为新手机公布后，连荷兰都跳出来破口大骂，也就意味着，我们反而是做对了。按照美国媒体的消息，本次芯片大概率是7纳米。原本美国说再给我们10年我们都搞不出来，现在呢？

按照中国这样的产业升级速度，未来或许真正卡脖子，只剩下中国男足和男篮了。

A森以前说过，只要美国没有爆出全新的技术革命，在全球存量产业的背景下，中国追赶越是成功，其它国家越是吐血。毕竟，这也是存量博弈。

而透过华为的事件，我们依旧看出，中国的经济动能远不是网络上说的这么菜，而是强势内蕴十足啊。

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其实，美国唱空中国经济，未必是对美国自己有什么好的。

他们目的很简单，是希望大量资金撤出中国，以配合美国的全球产业链分工再次重塑。

但是，假设中国经济真的不行了，那美国的企业去哪里找这么庞大的订单市场？那美国经济自己岂能不被抽耳光？

中国在当前全球产业链分工位置是极为关键的，这一点我们还是要特别强调。

很多人会觉得创新很重要，这个没有毛病。然而，你想法再牛，总要有人用合适的价格、好的质量生产出来，再确保及时保证数量送达正确的地方。没有这个一整套能力，则创新也无用。

这就像我们生活中不少人都有很多好主意，可真正可以把好主意变成赚钱的生意的，还是凤毛麟角，道理是一样的。

此外，中国一头衔接着全球卖资源的大量发展中国家，一头向日韩法德购买先进制造业产成品，一头提供庞大的劳动力，一头有能力整合出高性价比的大量产成品。中国其实也已经变成了一种平台，只是区别美国是世界帝国的平台，中国变成了全球制造业的核心平台。

因此，无论美国如何折腾，离开了中国这个平台，全球制造业体系就是惨不忍睹。如果不是这样，按照美西方国家的尿性，早就跟我们强行脱钩了。

假设中国真的不行了，那就意味着中国的核心资产，庞大的制造业供应链体系不行了，那就是全球高性价比的提供的大量产成品没有了。试问，这岂不是加速了全球供给不足？真的如此，那后面大通胀估计会更加猛、来得更加疯狂。接踵而至的，一定是全球大量发展中国家和先进制造业国家经济崩盘。

也因此，我们必须明白，全球价值链分工体系可不是开玩笑的东西，是我们所有人赖以为生的重要全球关键性体系。

真的中国经济增速长期放缓，全球经济或将面临蝴蝶效应。

而本次华为的事情反而是对全球经济有利的，因为，这意味着中国的制造业能力依旧是强大无比。

美国未来一定会疯狂加码制裁，却根本无法撼动中国制造的牛逼劲。A森以前说过，制造业的强大需要一个超级强大的有形之手，没有这个东西，是不可能成功的。放眼今天全球，谁可以跟我们PK这一点呢？

况且，最近公布民营经济发展的新保护机制。其实，这一点也是很有内涵的。

对于产业链很长的行业，比如半导体，这类产业使用民营企业为主去做，更容易成功。

对产业链相对较短、面向B端的传统行业，很多时候使用国企就可以很好的把控和应付。

这也就意味着，中国支持各种所有制企业一起做生意，对于将来更好的去血拼不同的产业，可以使用的企业工具是极为丰富的。不得不说，现在网络上对于这么重要的东西，竟然毫无关注。天天想着全部民营或全部国企，本质上，还是对产业经济完全不懂啊。

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外需越来越差，这应该是长期趋势了。

所以，今年至今，我们【A视野】或许是最早的一些财经声音在呼吁要尽快拉升地产来稳定内需。

产业升级再成功，制造业再牛逼，没有订单，有什么用？

而今，在美联储加息周期接近尾部的时候，国内大规模的地产救市行动出台，这就是对我们分析框架最好的背书了。

事实上，A森说过，此前的资产负债表衰退是短暂的，是不可能长久的，中国不会成为下一个日本迷失30年。

这个说法，我们今年二季度初期就开始了，现在来看，逻辑即将兑现中。

一旦大量的货币流动性通过地产链的管道加速流入整个社会，配合中国需求起来天然会带动后续全球油价的拉升，要不了多久，我们就会面临一个偏通胀的全新宏观环境。

年内经济最低谷即将结束，新的宏观环境或将再次抽耳光。

假设后续央妈再争口气，再给一波降准之类的货币宽松，则整个进度会加速到来。

当目前很多人还在纠结于此前几个月的偏通缩环境的时候，其实经济基本面正在快速发生变化。

要知道，我们有供给能力，我们优先用自己的供给去满足自己的需求，再配合地产链的强大制造内需的能力，国内一波内需支撑产业升级的大循环就要重新启动了。

外需不行，内需来补

这不就是我们今年上半年一直说的吗？

而一旦拉升地产链，正常情况，只要政策到位，差不多可以有3~4个季度的红利行情。

这对于2022年至今被反复抽耳光的很多人而言，是极为难得的风口期。

继续悲观，不仅是不明智的，而且也是没有审时度势。

今天，我们还要教授大家一个知识，来作为对上述判断的重要佐证。

一般而言，我们国家是3~3.5年一波小型“繁荣—萧条”周期，也可以称之为库存周期。

想象一下，如果3年全部是萧条，连一丝繁荣都没有，那企业岂不是全面爆仓？而且，这里面还包括大多数的制造业企业，尤其是优质党产股企业。试问，这谁吃得消？

是让地产加杠杆来维稳的代价大，还是让所有国企央企血亏产生的代价更大？显而易见，是后者！

所以，两害取其轻的逻辑下，地产拉升行情，既可以维稳居民家庭的财富，又可以相对小代价的救助金融体系、优质党产股企业、发力产业升级、缓和财政，这才是当下政策最重要的考量所在。

这把核心城市的地产，又到了不得不拉升的时候了！

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【救市政策跟进的一些简单说明】

目前市场的带看量明显起来了，但是，考虑到部分新政开始实行的时间还在后面，本次救市效果如何，十一黄金周是重中之重的观测期。

也就是说，现在直接就说本次救市不会成功的，小心出现马保国那样的“我大意了”。

除此之外，近期有形之手会开始整顿唱空楼市的说法。这也就意味着，预期管理正在逐步开展中。任何妄图唱空、做空楼市的，基本上都是螳臂挡车。因此，市场重新振奋乐观情绪，其实也在不远处了。

我们以前说过，人家一手的开关，还怕你天天躺平不配合？

临了，A森为自己代言一波：

本次楼市集结令学习期间，我将手把手教授大量楼市投资技巧，一旦错过失，也将彻底错失楼市投资的机遇。毕竟，这是2年多以来最重要的风口期。

Who is A森

A森，2021年全球经济危机成功预测第一人
（2017年起发表文章预警本轮危机）

独立投资人、独立学者、永是道哲学创始者、黄金雪坡理论体系的创建者、中美产业链战争理论首倡者

宏观经济领域大量研究成果，诸如：

• 中国长期低利率（2017）

• 中国楼市是财政现象（2018）

• 全球即将面临超长期大滞胀（2019）

• 美国即将买战争（2021）

每年出版新书，目前已经出版：

• 《从危机走向危机》（2019）

• 《永是道》（2020）

• 《谋逆》（2021）

• 《大而不能倒》（2022）

• 《生活方式》（2023）

• 《原罪》（2023）
  

 目前已有多本书被国家级图书馆收藏

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