【招商策略】数字中国重磅文件出炉，工信部全面推进6G技术研发-全球产业趋势周报0306

上周全球股市涨多跌少。市场交易热点主要围绕数字经济和集成电路；产业趋势方面，特斯拉投资者日展示人形机器人“自己造自己”，相比传统工业机器人，人形机器人对系统和零部件的需求更为精密高端；工信部提出全面推进6G技术研发，相比于5G，6G通信的最大特征是由路基转向天地一体化，应用场景也更加多元化。

核心观点

【全球股市表现】上周全球股市涨多跌少。A股方面，上证综指、上证50、深证成指、沪深300、中证1000分别上涨1.9%、1.7%、0.5%、1.7%、0.3%，创业板指下跌0.3%。美股方面，道指、纳指、标普分别上涨1.7%、2.6%、1.9%。欧股全面上涨，富时100、法国CAC40、德国DAX、意大利指数分别上涨0.9%、2.2%、2.4%、2.9%；日经225指数上涨1.7%。产业方面，上周A股涨幅较高的产业指数为：大基建央企、光模块、华为HMS。板块方面，上周材料、电信服务板块表现相对较好，公共事业、医疗保健板块表现相对较差。个股方面，过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术、可选消费行业公司居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，医疗保健、日常消费行业公司居多。

【市场交易热点】热点一：数字经济。中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，明确了数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局；数据要素未来有望成为GDP增长的推动力量，数字经济对数据算力提出进一步的要求，数据安全是数字经济中的重要组成部分。热点二：集成电路。国务院副总理刘鹤在北京调研集成电路企业发展并主持召开座谈会，强调发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量；随着集成电路技术升级，集成电路产业分工日臻细化，我国集成电路产业起步较晚，在半导体制造链条的积累相对薄弱，关注政策支持下集成电路产业链的国产替代机会。热点二：集成电路。国务院副总理刘鹤在北京调研集成电路企业发展并主持召开座谈会，强调发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量；随着集成电路技术升级，集成电路产业分工日臻细化，我国集成电路产业起步较晚，在半导体制造链条的积累相对薄弱，关注政策支持下集成电路产业链的国产替代机会。

【全球产业趋势】趋势一：人形机器人。特斯拉投资者日展示人形机器人“自己造自己”，未来人形机器人有望先落地于高端应用市场；相比传统工业机器人，人形机器人对系统和零部件的需求更为精密高端，带来有别于传统工业机器人的差异化需求，关注机器人产业链边际变化。趋势二：6G。工信部提出全面推进6G技术研发；相比于5G，6G通信的最大特征是由路基转向天地一体化，应用场景也更加多元；2040年6G有望带来千亿级终端连接数，万亿级GB月均流量。

【重要资讯】特斯拉：3月1日，特斯拉的“秘密宏图第三篇章”在投资者日活动上正式发布，秘密宏图第三篇章拆解看共分为五个核心方面：全面转向电动车；在家用、商用和工业领域使用热泵；在工业领域使用高温储能及绿色氢能；在飞机和船舶上应用可持续能源；用可再生能源驱动现有电网。据悉，特斯拉目标在2050年前实现能源100%可持续。英飞凌： 3月2日，英飞凌在官网宣布将以8.3亿美元（57亿人民币）收购GaN Systems，两家公司已签署最终协议。GaN Systems是氮化镓（GaN）功率半导体厂商，拥有广泛的晶体管产品组合，可满足多行业的需求，包括消费电子、可再生能源系统、工业电机和汽车电子等。

【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，3月需要重点关注五大具备边际改善的赛道：氢能（上游）、充电桩（高压快充）、储能（大储）、生物医药（创新药、中药）、数字经济（AI+，数据要素） 。

【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势。

【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成个股投资建议。

目    录

01

核心关注与投资建议

上周，A股涨幅靠前的热门主题指数为：大基建央企、光模块、华为HMS。

注：本文所涉及个股均为列示或者代表与相关产业链有关联，不代表个股投资建议，也不代表招商行业研究观点，具体个股推荐请以招商各行业研究组推荐为准。

1、市场交易热点

A股有望走出先抑后扬的态势，继续保持上行趋势。当前市场受到美联储加息预期将进一步升温，美债收益率和美元指数强势，外资流出有一定压力。同时，中美关系的波动也可能对市场情绪造成不小的影响。但是，从近期各项经济数据情况来看，中国经济仍在加速恢复中。3月份的经济数据有望在1~2月份数据基础上进一步改善，为A股提供关键支撑因素。3月4日开始进入两会时间，两会以及之后的政策预期有更加明确的期待。投资者可以密切关注两会和政府施政方向的进展，以把握稳增长和科技自强、安全发展两条政策主线。风格方面，2月中小风格明显占优，进入三月后，由于风险因素和经济复苏预期交织，政策驱动和业绩改善并行，风格将会阶段性回归均衡。但是，今年在新产业趋势挖掘增长前景明确的中小成长标的的主要思路不会发生变化。

上周及本周市场的交易热点为：

1、数字经济

数字中国重磅文件出炉，数字经济发展有望加速。2月27日，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，《规划》提出，到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。数字基础设施高效联通，数据资源规模和质量加快提升，数据要素价值有效释放，数字经济发展质量效益大幅增强，政务数字化智能化水平明显提升，数字文化建设跃上新台阶，数字社会精准化普惠化便捷化取得显著成效，数字生态文明建设取得积极进展，数字技术创新实现重大突破，应用创新全球领先，数字安全保障能力全面提升，数字治理体系更加完善，数字领域国际合作打开新局面。到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就。数字中国建设体系化布局更加科学完备，经济、政治、文化、社会、生态文明建设各领域数字化发展更加协调充分，有力支撑全面建设社会主义现代化国家。

《规划》明确了数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局。即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字化发展国内国际“两个环境”。《规划》指出，要夯实数字中国建设基础，一是打通数字基础设施大动脉，二是畅通数据资源大循环；要全面赋能经济社会发展，一是做强做优做大数字经济，二是发展高效协同的数字政务，三是打造自信繁荣的数字文化，四是构建普惠便捷的数字社会，五是建设绿色智慧的数字生态文明；要强化数字中国关键能力，一是构筑自立自强的数字技术创新体系，二是筑牢可信可控的数字安全屏障；要优化数字化发展环境。一是建设公平规范的数字治理生态，二是构建开放共赢的数字领域国际合作格局；要加强整体谋划、统筹推进，把各项任务落到实处。

市场交易热点主要围绕以下几个数字经济产业链细分领域：

（1）数据要素：数据要素未来有望成为GDP增长的推动力量。根据IDC的调研预测，随着企业数字化转型的加速，未来两年企业数据将以42.2%的高速保持增长，与此同时，企业运营中的数据只有56%能够被及时捕获，而这其中，仅有57%的数据得到了利用，43%的采集数据并没有被激活，也就是说，仅有32%的企业数据价值能够被激活。随着数据要素市场培育和建设的步伐加快，数据的有效利用、数据价值的充分释放将成为多方力量共同努力的方向。根据IDC测算，预计到2025年，中国产生的数据总量将达48.6ZB（泽字节，简称ZB，1泽字节约等于10万亿亿字节），占全球的27.8%；对国内生产总值（GDP）增长的贡献率将达年均1.5至1.8个百分点。

（2）算力：数字经济对算力提出进一步的要求。数字经济发展离不开人工智能，区块链等技术的发展，而算力又是这些的底层发动机。随着神经网络的复杂化以及训练数据的进一步增加，处理器对于算力的需求也进一步增长，数据显示，全球AI算力需求从2012年到目前已增长超过30万倍。根据中国信通院数据，2021年全球计算设备算力总规模达到 615EFlops，其中超算算力规模为 14EFlops。随着一系列强人工智能应用的大规模应用，在全球内未来超算算力的提升空间将进一步变大。

（3）数据安全：数据安全是数字经济中的重要组成部分。技术上，数据安全一般用于保障数据不被恶意侵犯，更改和破坏。数据安全是数据确权的基础，也是数据流通中不可或缺的部分，也是维护各数据主体权益的有效保障。产业发展上，根据今年工信部，国家网信办等16部门发布的《关于促进数据安全产业发展的指导意见》，2025年，我国数据安全产业规模超过1500亿元，年复合增长率超过30%，同时还将建成5个省部级及以上数据安全重点实验室。

2、集成电路

刘鹤调研集成电路企业强调必须发挥举国体制优势。3月2日，国务院副总理刘鹤在北京调研集成电路企业发展并主持召开座谈会，强调发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。政府要制定符合国情和新形势的集成电路产业政策，设定务实的发展目标和发展思路，帮助企业协调和解决困难，在市场失灵的领域发挥好组织作用，引导长期投资，对国内人才给予一视同仁的优惠政策，对外籍专家给予真正的国民待遇，帮助企业加快引进和培养人才。与此同时，必须高度重视发挥市场力量和产业生态的重要作用，建立企业为主体的攻关机制，依靠企业家实现集成电路产业的健康发展，特别要善于发现和珍惜既懂技术又有很强组织能力的领军人才，给予他们充分的发挥空间。必须始终坚持国际合作，广交朋友，扩大开放，坚定维护全球产业链供应链稳定。

随着物联网、智能网联汽车、AI、5G、云计算等新兴市场的不断发展，半导体应用外延不断拓宽，在经济与社会发展中的重要作用与日俱增。全球半导体行业销售额由2016年的3389.3亿美元增长至2022年的6014.9亿美元，年均复合增长率为10.03%；我国半导体行业销售额由2016年的1056.7亿美元增长至2022年的1860.3亿美元，年均复合增长率为9.8%。半导体价值链由上游的设备、材料EDA设计和IP授权，中下游的IC设计、晶圆代工、封装测试等环节一脉相承。随着集成电路技术升级，集成电路产业分工日臻细化。其中上游设备和原材料大多为单一供应源，研发时间和资金成本较高；EDA作为半导体元器件和集成电路设计流程自动化的必备软件工具，是半导体市场的先驱和风向标，需要长时间与晶圆代工联动的设计数据库积累；逻辑芯片制造受摩尔定律驱动，随先进制程的节点不断缩小而资本密集特征愈发显著；封测环节则呈现一定的劳动密集特征，相关领域创新活动日益活跃。

我国集成电路产业起步较晚，在半导体制造链条的积累相对薄弱。近些年来，本土代表性厂商在部分芯片的设备、设计，以及封测环节正在加码研发，并取得了一定成效。根据中国半导体行业协会数据测算，我国封测行业国产替代率已达22%，部分前道设备如去胶设备清洗设备、刻蚀设备等国产替代率已超过50%，IC设计领域也涌现出一批优秀厂商。然而我国在EDA工具、光刻胶和掩膜版等原材料、光刻机和离子注入等前道设备以及先进制程逻辑芯片制造等环节依然渗透较低，地缘政治割裂导致代工领域存在关键技术、设备、原材料“卡脖子”问题，给本土领先的IC设计厂商造成受制造端技术制约的而难以推进产品开发的冲击。设备自给率过低及中美贸易摩擦下动荡的国际环境促使集成电路设备、集成电路制造等领域自主可控与国产替代进程加速，我国相继推出一系列产业支持政策。根据《国家集成电路产业发展推进纲要》，到2030年集成电路产业链主要环节达到国际先进水平，一批企业进入国际第一梯队，实现跨越发展。整体来看，我国集成电路行业迎来了前所未有的政策契机。

市场交易热点主要围绕以下几个集成电路产业链细分领域：

（1）先进封装：新型设计理念Chiplet技术对集成电路化繁为简，将硅片级别的IP重复使用，有助于提高芯片良率和设计效率，降低芯片的总成本。Omdia预计2024 年全球Chiplet市场规模将达到58亿美元，2035年全球Chiplet市场规模有望突破570亿美元。目前Chiplet仍处于起步阶段，各国的技术差距较小，后期成长空间巨大。当前中美半导体产业博弈不断升级，光刻机等关键制造设备缺位，我国集成电路先进制程代工面临瓶颈。Chiplet技术是我国先进制程受到制约后采用新集成方法实现路径创新的重要手段。由于Chiplet是将复杂的SoC芯片先分解为不同的计算单元或功能单元，每个单元选择适合的制程分别制造，再通过先进封装技术将各个单元集成为一个系统级芯片组，所以高密度、大带宽布线的先进封装技术是实现Chiplet技术的重要前提。目前先进封装主要参与者为国外头部企业，在逆全球化的背景下，先进封装的国产化不能落后。我国厂商在封装设计领域较晶圆代工的基础更为优异，随Chiplet 技术生态逐渐成熟，国内厂商或将通过我国巨大市场需求及快速迭代的技术优势，获取长期成长空间。

（2）半导体设备：随着中国大陆晶圆代工厂商产能迅速扩张，中国大陆半导体设备销售额在2020年超越中国台湾，成为全球第一大半导体设备销售市场。大陆半导体设备销售额由2020年的211.8亿美元增长至2021年的312.3亿美元，增速高达47.45%，相应占世界半导体设备销售额比例由29.75%提升至30.44%。作为全球第一大半导体设备市场，我国半导体设备国产替代率在各细分领域差异较大，其中光刻机是目前“卡脖子”的首要设备，国产替代率不足1%；而刻蚀机、沉积设备等由北方华创、中微公司、拓荆科技等国内龙头厂商引领的国产替代进程正在加速，整体国产化率分别达56%、36%；而去胶设备方面，屹唐股份的干法去胶设备技术世界一流，全球市占率超过30%，国内市场渗透率高达91%，是国产替代最为成熟的细分赛道。随中美贸易摩擦升温和产业支持政策加码，国产半导体设备厂商有望通过技术升级和工艺迭代获得更多本土市场份额。

2、主题与产业趋势变化

上周及本周全球市场值得关注的主题与产业趋势变化为：

1、人形机器人

“自己造自己” ，特斯拉人形机器人亮相。当地时间3月1日，特斯拉在投资者日上展示了两台人形机器人Optimus熟练地合作制造另一台机器人的视频，模拟了显示生产中的工人制造场景，其灵活性较2022年AI日亮相时取得明显改善。特斯拉将用于汽车的零部件和技术均可横向复用至机器人产品，得益于其深厚的智能驾驶软硬件技术积累，Optimus仅用6个月即从概念走向现实。马斯克表示，汽车其实就是放在轮子上的机器人，从长远来看，特斯拉的机器人业务可能比其汽车业务更有价值，而未来人类与人形机器人的比例将可能大于1:1。

未来人形机器人有望先落地于高端应用市场。人形机器人概念起源于公元前4世纪亚里士多德的设想，自1927年第一台电驱人形机器人“Televox”于美国诞生后，美、欧、日、韩相继开展人形机器人研究。本田 2000年推出了能够跳跃和使用楼梯的人形机器人 ASIMO，自此人形机器人的发展方向逐渐走向成熟。谷歌旗下的波士顿动力的人形机器人 Atlas于2016年正式亮相，Altas单台成本高达250万美元，其研发目标是“超越人”，拥有全球最前沿的人形机器人软硬件技术，以复杂的 AI算法、多模态视觉感知和高性能电液驱动系统实现优异运动性能，主要聚焦在科研领域，商业价值低。2022年8月，小米公布首款全尺寸人形机器人CyberOne，搭载自研Mi-Sense深度视觉模组，结合AI交互算法，使其不仅拥有完整的三维空间感知能力，更能够实现人物身份识别、手势识别、表情识别，真正做到了“不仅看得到也能看得懂”，但由于成本高达70万元，依然难以量产。而发布于2022年9月的Optimus的设计初衷为“替代人”，将人类的双手从重复、无聊或危险的工作中释放出来，约2.5万美元的单台成本使得量产成为可能。受技术与成本限制，未来人形机器人有望先落地于高端应用市场。

人形机器人有望打开多元化应用场景，关注机器人产业链边际变化。人形机器人包括环境感知模块、运动控制模块和人机交互三大模块，相比传统工业机器人，人形机器人对系统和零部件的需求更为精密高端，带来有别于传统工业机器人的差异化需求，主要体现在以下几方面：

（1）减速器：目前用于机器人的减速器主要为精密减速器，包括适用于轻负载位置的小体积谐波减速器和适用于重负载位置的RV减速器。人形机器人使用的减速器成本要求和质量要求较高。对大规模量产的人形机器人来说，成本控制很关键，而人形机器人的关节数量较多，因此谐波减速器的数量将大幅增加，所以对成本更为敏感。此外，人形机器人对减速器效率要求也会更高。工业机器人可以带电线工作，一台机器人的能耗在工厂里占比极低；但人形机器人需带电池工作，关节效率会直接显著影响人形机器需要的带电量，进而提高机器人的成本、重量等问题，所以高效率、节能的机器人关节至关重要。近年来国内减速器市场替代趋势明显，随谐波减速器、RV减速器等产品向多元化、轻量化、机电一体化等趋势发展，国内积极布局该技术趋势的厂商有望受益。

（2）控制器与MCU：运动控制器根据传感器件的信号和运动控制的要求进行必要的数学和逻辑运算，为电机或其它动力和执行装置提供控制信号，主要有PLC、PC-Based和嵌入式三种技术路线。PLC控制器体系小、可靠性高，但不支持复杂算法；嵌入式控制器成本低、灵活性强、定制化程度高，在针织机械、激光、切割、点胶机等设备制造行业有广泛的应用；而PCBased控制器系统通用性强、可拓展性强，能够满足复杂运动的算法要求、抗干扰能力强，可供用户根据不同的需求，更加适合运动复杂的人形机器人。MCU是控制器的核心。目前工控制器人解决方案中包括单电机平台（一颗MCU控制一个电机）、双电机平台（一颗MCU控制两个电机），未来随技术发展，有望出现三电机平台。由于人形机器人有更复杂的运动形态，为执行电机控制所需的复杂、高速运算，随人形机器人灵活度不断完善，本体电机数量增加，有望带来MCU需求增加。

（3） AI芯片：对于以人形机器人为代表的智能移动机器人，在感知、决策、控制等方面均提出更高要求，必须引入AI芯片和神经网络等高级算法。特斯拉使用电车自动驾驶技术赋能人形机器人，使用单颗自研SoC芯片——FSD，以与汽车相同的底层技术为支撑。长期看，随人形机器人产业化预期提高，未来有望成为新一代移动终端，智能电车技术的 “嫁接”应用至人形机器人有望为自动驾驶芯片带来增量需求。除特斯拉采取自供芯片外，在自动驾驶芯片主要公司包括英伟达、英特尔Mobileye、特斯拉，国内的华为技术已较为先进，地平线、黑芝麻智能、芯驰科技、芯擎科技等亦有相关布局。

（4）传感器：机器人感知功能主要由各类传感器和摄像头实现，相当于人的眼、鼻、耳、皮肤等。不同于工业机器人，人形机器人因其“类人”特性，除对自身位置和速度由传感需求外，又增加了视觉、听觉、语音、触觉，乃至嗅觉、味觉等全方位外部传感需求，相应带来CMOS、麦克风、IR传感器、气体传感器等全方位增量需求。

2、6G

工信部全面推进6G技术研发。1月11日，全国工业和信息化工作会议在北京召开，会议强调要全面推进6G技术研发，完善工业互联网技术体系、标准体系、应用体系。3月1日，工信部部长金壮龙在国务院新闻办新闻发布会上表示将全面推进6G技术研发，并介绍说，工信部不断总结5G发展经验，支持产业界组建了IMT2030(6G)工作组，为产业界、研究机构、基础运营商等搭建产学研用平台，加强国际合作和交流，加强技术研发。两会期间，工信部部长金壮龙在 “部长通道”上表示，6G 推进工作组已经在开展工作，要加强国际合作，加快 6G 的研发。

6G通信的最大特征是由路基转向天地一体化。全域覆盖是6G通信一大特征，不同于5G以地面基站为中心的场景，6G将目光投向天空，建立了以天领地的网络架构，对5G无法触及的80%的陆地与95%的海洋实现首次覆盖。6G卫星通信架构由天基平台、空基平台和地面/海面终端组成，天基平台的主体是卫星，主要分为地球同步轨道卫星、中轨道卫星和低轨道卫星，空基平台的主体是无人机和飞行器，是连接空基平台和地基平台的枢纽。从中期角度看，卫星互联网有望成为6G通信新基建中弹性最大方向，建议关注有卫星业务板块且基本面较好的上市公司。

6G通信应用场景更加多元。超级无线宽带、超大规模连接、极其可靠通信、普惠智能服务、通信感知融合是6G通信五大应用场景。超级无线宽带是移动增强宽带的扩展，提供给用户更低的时延和更高的稳定性，将满足沉浸式XR、通感互联、全息通信等需求。超大规模连接将在5G基础上拓展全新的能力边界，将应用在智慧城市、智慧生活、智慧交通、智慧农业、智慧制造等场景内的各种设备上。极其可靠通信的典型应用包括机器人协作、无人机群实时交互、全功能自动驾驶与远程医疗手术。普惠智能服务是 6G 的新增典型场景，依托网络对需要进行高效分布式智能学习或推理的智能化服务提供集成化的通信和 AI 算力。它不仅服务于特定应用服务，还将服务于未来整个通信系统，提高网络整体的性能和效率。通信感知融合是 6G 新增典型场景，可以广泛应用于车联网、智能工厂等领域。

2040年6G有望带来千亿级终端连接数，万亿级GB月均流量。中国信通院预测到2040年面向智能生活和面向工业生产的物联网终端设备将呈现爆发式增长，总体连接规模高达1187亿，其中面向智能生活的终端规模将达到311亿，相比2022年有近百倍增长；面向工业的终端将广泛赋能钢铁、煤炭等传统制造业与新能源汽车、半导体等新兴产业，至2040年连接规模将超过876亿。IMT-2030(6G) 推进组预测，面向 2030 年商用的 6G 网络中将涌现出智能体交互、通信感知、普惠智能等新业务新服务，预计到 2040 年，6G 各类终端连接数相比 2022 年增长超过 30 倍，月均流量增长超过130 倍，最终为 6G 带来“千亿级终端连接数，万亿级 GB 月均流量”的广阔市场发展空间。

3、投资建议

从短期角度， 3月需要重点关注五大具备边际改善的赛道：氢能（上游）、充电桩（高压快充）、储能（大储）、生物医药（创新药、中药）、数字经济（AI+，数据要素） 。

从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势。

02

全球观察：全球市场跟踪

4、全球大类资产表现

上周全球股市涨多跌少。A股方面，上证综指、上证50、深证成指、沪深300、中证1000分别上涨1.9%、1.7%、0.5%、1.7%、0.3%，创业板指下跌0.3%。美股方面，道指、纳指、标普分别上涨1.7%、2.6%、1.9%。过去一周市场主要关注中   国经济数据、美联储主要官员讲话、美国经济数据等方面。

中国经济数据方面，3月1日，国家统计局公布数据，2月份制造业采购经理指数（PMI）为52.6%，前值50.1%，比上月上升2.5个百分点，为2012年4月以来最高；官方非制造业PMI 56.3%，前值54.4%。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，仅有原材料库存指数尚未高于临界点，但五个指数均较上月上升：生产指数为56.7%，比上月上升6.9个百分点；新订单指数为54.1%，比上月上升3.2个百分点；原材料库存指数为49.8%，比上月上升0.2个百分点；从业人员指数为50.2%，比上月上升2.5个百分点；供应商配送时间指数为52.0%，比上月上升4.4个百分点。非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为56.3%和56.4%，比上月分别上升1.9个百分点和3.5个百分点。三大指数均连续两个月位于扩张区间。

美联储主要官员讲话方面，当地时间3月1日，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（Neel Kashkari，2023年FOMC票委）表示，对下次会议上加息25个基点或50个基点持开放态度，利率最终可能需要高于5.4%的水平；同日，亚特兰大联储主席博斯蒂克（Raphael Bostic，2024年FOMC票委）撰文表示，需要让美联储的联邦基金利率升至5%到5.25%，并且直到2024年都保持这一水平，这将让更紧缩的政策渗透到经济体中，最终让总体供需实现更好的平衡，从而降低通胀。当地时间3月2日，博斯蒂克在新闻发布会上表示，仍倾向于在3月政策会议上继续加息25个基点，不过正在考虑是否需要将利率上调至5%-5.25%的范围，如果经济数据强于预期，就需要调整对未来利率走势的预期；离物价恢复稳定还有很长的路要走；预计美联储可能在今年夏季中后期暂停加息。

美国经济数据方面，美国2月制造业指数出现反弹迹象，当地时间3月1日，美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示，美国2月ISM制造业指数上升至47.7，为半年来的首次改善，其中物价支付分项指数高于荣枯线50，表明通胀压力犹在，此前1月该数据创下2020年5月以来的最低位；同日公布的数据显示，美国2月Markit制造业PMI终值47.3，创2022年11月以来的终值新高。美国2月服务业扩张超预期，当地时间3月3日公布的数据显示，美国2月Markit服务业PMI终值升至50.6，Markit综合PMI终值升至50.1，均创2022年6月份以来新高，并逆转之前连续七个月萎缩的趋势；其中，就业分项指数终值升至51.5，创2022年9月份以来终值新高，商业预期分项指数终值也升至2022年5月份以来终值新高；新订单分项指数终值升至48.5，创2022年10月份以来终值新高，但仍难避免连续五个月萎缩的趋势；就业分项指数终值升至2022年9月份以来终值新高。同日公布的2月供应管理协会（ISM）服务业PMI指数终值为55.1，高于市场预期的54.5；其中，采购经理人团体的新订单指标上升超过2个百分点至62.6，为2021年11月以来的最高水平，表明需求健康；ISM的最新报告表明，在劳动力市场富有弹性且商品支出稳健的背景下，美国的服务需求依然健康。不过，与此同时，不断增加的信用卡债务、持续的通货膨胀和更高的利率是家庭消费的潜在障碍。

欧股市场全面上涨。富时100、法国CAC40、德国DAX、意大利指数分别上涨0.9%、2.2%、2.4%、2.9%。本周欧元区多国通胀数据超出预期，德国2月调和CPI初值同比上涨9.3%，大幅高于预期的9%，也高于1月前值的9.2%；2月调和CPI初值环比上涨1%，大幅高于预期的0.7%，也高于1月前值的0.5%。法国2月调和CPI同比初值上涨了7.2%，创历史新高，西班牙2月调和CPI同比初值上涨6.1%，高于分析师预期。日经225指数上涨1.7%。3月2日，日本公布失业率，1月日本经季节调整后的完全失业率为2.9%，环比下降0.1个百分点，为2020年2月以来新低。

上周大宗商品涨多跌少，除小麦外主要商品悉数上涨。美国十年期国债利率上行2BP至3.97%。

原油价格普涨，上周布油、WTI原油分别上涨3.8%、4.6%，主要由于美国原油库存增速放缓与中国经济数据反弹带来的复苏预期；贵金属普涨，黄金、白银分别上涨2.5%、2.8%。工业金属普涨，金属锌、金属铝、金属镍、金属铜、金属铅分别上涨2.7%、2.5%、0.1%、2.4%、2.3%。受需求前景改善提振，伦铝、伦锌均上涨并脱离7周新低。农产品除小麦外普涨，稻谷、大豆、ICE11号糖分别上涨2.5%、0.0%、0.6%，小麦下跌1.8%，由俄罗斯大丰收带来的出口潮已使得小麦价格连续5个月下跌。10年期美债收益率上行2BP至3.97%。美元指数下跌0.7%至105，人民币相对美元升值0.63%，当前人民币兑美元中间价为6.90。

5、全球股市行业表现

上周全球股市涨多跌少，其中材料、电信服务表现相对较好，公共事业、医疗保健板块表现相对较差。

具体来看，美股方面，除日常消费与公共事业小幅下跌外，其余板块普涨，其中电信服务、材料板块涨幅较大。欧股方面，可选消费、材料板块表现较好，医疗保健板块表现较差。英国股市方面，能源、材料板块表现较好，医疗保健、公共事业板块表现较差。日本股市方面，能源、材料板块表现较好，公共事业板块表现较差。港股方面，各板块普涨，其中电信服务板块涨幅较大。A股方面，得益于数字经济与ChatGPT概念催化，电信服务板块涨幅较大。

6、全球强势股与异动股简析

过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术、可选消费行业公司居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，医疗保健、日常消费行业公司居多。

异动股简析

【第一太阳能（FIRST SOLAR）】3月1日，第一太阳能公布四季报，第四季度每股亏损0.07美元，低于分析师预期亏损0.18美元；四季度净销售10亿美元，高于分析师预期9.933亿美元。公司预计2023年净销售34-36亿美元，高于分析师预期32.4亿美元；运营利润7.45-8.70亿美元，远高于分析师预期4.943亿美元。业绩超预期后获多家大行上调目标价，其中亿高盛上调目标价至260美元。较当前股价仍有24%上涨空间。

【赛富时（SALESFORCE）】3月2日，赛富时公布四季报，第四财季四季度营收83.8亿美元，同比增长14%，高于市场预期的9.2%，在不考虑汇率变动的情况下，同比增幅为17%。调整后每股收益为1.68美元，高于市场预期的1.36美元。公司给出的指引预计2024财年收入345-347亿美元，高于市场一致预期340.5亿美元。公司预计，2024财年的non-GAAP下经营利润率将达到大约27%，大幅高于市场的平均预期22.4%。关于本季度的业绩，Salesforce预计，截至4月30日的第一财季销售额将增长至约82亿美元，调整后每股盈利将至少达到每股1.60美元，均高于预期。并且公司宣布股票回购计划至200亿美元。

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重要资讯速递

1、国内产业政策与新闻

（1）数字经济：中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》（☆☆☆）

2月27日，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》。《规划》提出，到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。数字基础设施高效联通，数据资源规模和质量加快提升，数据要素价值有效释放，数字经济发展质量效益大幅增强，政务数字化智能化水平明显提升，数字文化建设跃上新台阶，数字社会精准化普惠化便捷化取得显著成效，数字生态文明建设取得积极进展，数字技术创新实现重大突破，应用创新全球领先，数字安全保障能力全面提升，数字治理体系更加完善，数字领域国际合作打开新局面。到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就。数字中国建设体系化布局更加科学完备，经济、政治、文化、社会、生态文明建设各领域数字化发展更加协调充分，有力支撑全面建设社会主义现代化国家。

《规划》明确，数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局，即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字化发展国内国际“两个环境”。《规划》指出，要夯实数字中国建设基础，一是打通数字基础设施大动脉，二是畅通数据资源大循环；要全面赋能经济社会发展，一是做强做优做大数字经济，二是发展高效协同的数字政务，三是打造自信繁荣的数字文化，四是构建普惠便捷的数字社会，五是建设绿色智慧的数字生态文明；要强化数字中国关键能力，一是构筑自立自强的数字技术创新体系，二是筑牢可信可控的数字安全屏障；要优化数字化发展环境。一是建设公平规范的数字治理生态，二是构建开放共赢的数字领域国际合作格局；要加强整体谋划、统筹推进，把各项任务落到实处。

相关个股：中国联通（通信）、南天信息（计算机）、中国软件（计算机）、用友网络（计算机）、山大地纬（计算机）、易华录（计算机）、人民网（传媒）、生意宝（计算机）、视觉中国（传媒）

（2）中医药： 国办印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，将中西医结合工作纳入医院等级评审（☆☆☆）

2月28日，国务院办公厅日前印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》（以下简称《方案》），进一步加大“十四五”期间对中医药发展的支持力度，着力推动中医药振兴发展。《方案》明确推进中医药振兴发展的基本原则，即增强能力，服务群众；遵循规律，发挥优势；提高质量，均衡发展；创新机制，激发活力；统筹部署了8项重点工程，包括中医药健康服务高质量发展工程、中西医协同推进工程、中医药传承创新和现代化工程、中医药特色人才培养工程（岐黄工程）、中药质量提升及产业促进工程、中医药文化弘扬工程、中医药开放发展工程、国家中医药综合改革试点工程，安排了26个建设项目。

通过《方案》实施，到2025年，优质高效中医药服务体系加快建设，中医药防病治病水平明显提升，中西医结合服务能力显著增强，中医药科技创新能力显著提高，高素质中医药人才队伍逐步壮大，中药质量不断提升，中医药文化大力弘扬，中医药国际影响力进一步提升，符合中医药特点的体制机制和政策体系不断完善，中医药振兴发展取得明显进展，中医药成为全面推进健康中国建设的重要支撑。《方案》指出，要强化项目实施，国务院中医药工作部际联席会议有关成员单位要将重大工程实施纳入本单位重点工作；做好资金保障，建立持续稳定的中医药发展多元投入机制；加强监测评估，开展重大工程实施动态监测、中期评估和总结评估；注重宣传解读，营造全社会关心和支持中医药发展的良好氛围。

相关个股：东阿阿胶（医药）、云南白药（医药）、仁和药业（医药）、昆药集团（医药）、同仁堂（医药）、华润三九（医药）、葵花药业（医药）、白云山（医药）、片仔癀（医药）

（3）集成电路：刘鹤指出发展集成电路产业须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量（☆☆☆）

3月2日，国务院副总理刘鹤在北京调研集成电路企业发展并主持召开座谈会。刘鹤指出，习近平总书记高度重视集成电路产业发展，多次作出重要指示批示，我们一定要认真学习领会、深入贯彻落实。集成电路是现代化产业体系的核心枢纽，关系国家安全和中国式现代化进程。我国已形成较完整的集成电路产业链，也涌现了一批优秀企业和企业家，在局部已形成了很强的能力。尤其是我国拥有庞大的芯片消费市场和丰富的应用场景，这是市场经济下最宝贵的资源，是推动集成电路产业发展的战略性优势。

刘鹤强调，发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。政府要制定符合国情和新形势的集成电路产业政策，设定务实的发展目标和发展思路，帮助企业协调和解决困难，在市场失灵的领域发挥好组织作用，引导长期投资，对国内人才给予一视同仁的优惠政策，对外籍专家给予真正的国民待遇，帮助企业加快引进和培养人才。与此同时，必须高度重视发挥市场力量和产业生态的重要作用，建立企业为主体的攻关机制，依靠企业家实现集成电路产业的健康发展，特别要善于发现和珍惜既懂技术又有很强组织能力的领军人才，给予他们充分的发挥空间。必须始终坚持国际合作，广交朋友，扩大开放，坚定维护全球产业链供应链稳定。

相关个股：紫光国微（电子）、复旦微电（电子）、佰维存储（电子）、北方华创（电子）、江波龙（电子）、中微公司（电子）、华大九天（电子）、兆易创新（电子）、盖伦电子（电子）、澜起科技（电子）、中芯国际（电子）

（4）医药：国家医保局发布《关于做好2023年医药集中采购和价格管理工作的通知》（☆☆☆）

3月1日，国家医保局发布《关于做好2023年医药集中采购和价格管理工作的通知》，要求进一步完善医药价格形成机制，促进医保、医疗、医药协同发展和治理，向人民群众提供优质高效、经济合理、方便可及的医药服务。《通知》要求，持续扩大药品集采覆盖面。开展第八批国家组织药品集采并落地实施，适时推进新批次药品集采。规范国家组织集采药品协议期满接续工作，指导上海、江苏、河南、广东牵头开展联盟接续采购，鼓励同一品种由多家企业中选，促进价差公允合理，并统一采购周期；上一轮集采中选价格偏高的品种要持续挤压价格水分，市场情况发生变化后上一轮集采中选价格偏低的品种，经充分竞争后形成新的中选价格。重点指导湖北牵头扩大中成药省际联盟采购品种和区域范围，江西牵头开展干扰素省际联盟采购，广东牵头开展易短缺和急抢救药省际联盟采购。省级药品集采重点针对未纳入国家集采的品种和未过评品种，从“填空”和“补缺”两个维度扩大集采覆盖范围，积极探索尚未纳入国家和省级集采的“空白”品种集采，鼓励对已有省份集采、价格竞争充分的品种开展带量价格联动。到2023年底，每个省份的国家和省级集采药品数累计达到450种，其中省级集采药品应达到130种，化学药、中成药、生物药均应有所覆盖。

《通知》指出，坚定不移推进药品耗材集中带量采购，持续扩大药品集采覆盖面、扎实推进医用耗材集中带量采购；加强药品价格综合治理，探索完善新批准药品首发价格形成机制、丰富用好医药价格治理制度工具；着力推进医疗服务价格改革和管理，深化医疗服务价格改革试点、常态化运行医疗服务价格动态调整机制、着力规范医疗服务价格项目；持续开展口腔种植价格专项治理、加强口腔种植价格监管。

相关个股：华东医药（医药）、爱尔眼科（医药）、迈瑞医疗（医药）、国药股份（医药）、心脉医疗（医药）、药明康德（医药）、红日药业（医药）、派林生物（医药）、天坛生物（医药）

（5）新能源汽车：工信部鼓励支持海南省依托产业基础 加快壮大新能源汽车产业（☆☆）

2月28日，对于住琼全国政协委员提案《关于支持海南以发展新能源汽车产业为突破口探索绿水青山转变为金山银山有效途径》，工业和信息化部回复称，后续将充分发挥节能与新能源汽车产业发展部际联席会议机制作用，加强部门协同，鼓励支持海南省依托产业基础，强化统筹布局，促进区域集聚和中国品牌发展，加快壮大新能源汽车产业。同时，国家税务总局回复称，将积极配合牵头部门，根据产业行业主管部门意见，结合海南产业发展需要，对将新能源小轿车整车和零部件纳入“零关税”清单问题进行统筹研究。将积极配合国家发展改革委，结合产业发展方向，围绕海南自由贸易港特色优势等方面，就新能源汽车整车制造纳入鼓励类产业目录问题进行统筹研究。

相关个股：长安汽车（汽车）、上汽集团（汽车）、长城汽车（汽车）、比亚迪（汽车）、宁德时代（电新）、广汽集团（汽车）、宗申动力（汽车）、奥特佳（汽车）、德方纳米（汽车）

（6）人工智能：工信部实施“机器人+”应用行动 推动物联网产业规模化、集约化发展（☆☆）

3月1日，工信部部长金壮龙在国新办新闻发布会上表示，培育壮大新兴产业。新兴产业是引领未来发展的新支柱新赛道。我们将聚焦5G、人工智能、生物制造、工业互联网、智能网联汽车、绿色低碳等重点领域，不断丰富和拓展新的应用场景。扩大国家制造业创新中心在新兴产业领域的建设布局。实施“机器人+”应用行动，推动物联网产业规模化、集约化发展。

相关个股：浪潮信息（计算机）、中科曙光（计算机）、格灵深瞳（计算机）、海康威视（电子）、奥飞数据（通信）、宝信软件（通信）、联特科技（通信）、中际旭创（通信）、视觉中国（传媒）、拓尔思（计算机）

（7）6G：工信部部长表示我国5G已经名列世界前列，将加快6G网络研发（☆☆）

3月5日，第十四届全国人民代表大会第一次会议在人民大会堂举行开幕会。会后举行首场“部长通道”采访活动。会上，工信部部长金壮龙介绍，我国已经建成了规模最大、技术最先进的5G网络，现在我国5G发展已经走在世界前列。基础设施方面，以5G基站为例，我国已经建成了超过234万个5G基站。从应用方面来说，比如5G移动电话用户已经超过了5.75亿用户；在行业应用方面，大家知道我们国民经济有97个大类，一半以上用了5G。大家用得比较好的，比如在采矿、港口、电力、大飞机制造等都应用了5G。

下一步的重点是保持5G良好发展势头，具体举措用三个字概括：建、用、研。“建”就是多建基站，今年将新建开通5G基站60万个，今年将超过290万个基站。建了基站以后，重点在几个方面改善，在城市地区，现在很多城市已经有5G，我们主要是要覆盖得更好。在农村地区，现在实现了县县通5G，下一步继续延伸，这样就覆盖的更广，在工业园区要覆盖的更深。“用”即扩大5G应用，要实施“5G+”行动计划。刚才说国民经济的大类中要扩大应用规模，除此之外还要在制造业上下更大功夫。“5G+工业互联网”的赋能对制造业跨越式发展非常重要，我们计划“十四五”期间建1万个以上的5G工厂。“研”，从5G发展过程来看，发挥好政府、企业、研究机构的作用，现在看来效果很好，所以我们正在总结推广5G经验，支持产业界组建了6G推进组，代号“IMT-2030 (6G)推进组”，这个推进组已经在开展工作，我们要发挥超大规模市场优势和产业体系完备的优势，产学研用集中发力，加强国际合作，加快6G研发。

相关个股：普天科技（通信）、中国移动（通信）、中国联通（通信）、美格智能（通信）、和而泰（通信）

（8）碳中和：工信部将研究制定出台加快推动制造业绿色化发展的指导意见（☆☆）

3月1日，在国新办举行的“权威部门话开局”系列主题新闻发布会上，工业和信息化部副部长辛国斌表示，绿色低碳发展是全球可持续发展大趋势，对我国来说，加快工业绿色化低碳发展也是推进新型工业化的重要举措。去年以来，工信部会同有关部门制定出台了工业领域碳达峰实施方案，出台了钢铁、有色金属、石化化工、建材等重点行业的碳达峰实施方案，初步建立起了促进工业绿色发展的政策框架体系。今年的工作重心就是要一件一件抓落实，具体有四个方面的工作要着力推进：一是实施绿色制造推进工程。工信部将研究制定出台加快推动制造业绿色化发展的指导意见，完善梯度培育机制。二是实施工业节能降碳专项行动，三是实施资源综合利用提质增效行动，四是着力培育绿色增长新动能。工信部将进一步壮大新能源汽车产业，创新发展绿色航空器，推进内河船舶电动化绿色化智能升级，全面提升光伏、锂电供给能力，加快行业标准体系建设，推动智能光伏在工业、建筑、交通、通信等领域的创新应用。同时，还将大力发展氢能、环保装备等产业，推动生物基新材料研发及产业化。通过这样几个工程进一步推动今年绿色发展目标的实现。

相关个股：通威股份（电新）、捷佳伟创（机械）、迈为股份（机械）、爱旭股份（电新）、天合光能（电新）、晶澳科技（电新）、福斯特（电新）、晶科能源（电新）、阳光电源（电新）、石英股份（电新）

（9）数字经济：工信部研究制定算力基础设施发展行动计划，加强工业互联网基础设施建设（☆☆）

3月1日，在国新办举行的“权威部门话开局”系列主题新闻发布会上，工业和信息化部部长金壮龙表示，工信部将锚定制造强国、网络强国和数字中国战略目标，以数字技术创新突破和应用拓展为主攻方向，加大信息化和工业化的融合发展。概括来说，主要是三个方面：一个是网络平台，一个是数字产业，一个是融合发展。

第一个方面，扎实推进网络基础设施建设。我国已建成全球规模最大、技术领先的网络基础设施，千兆接入能力覆盖所有地级市，今年工信部将深入实施千兆城市建设行动。第二个方面，加快发展数字经济核心产业。工信部将加快人工智能、大数据、区块链、云计算、网络安全等新兴数字产业发展，引导支持企业加大研发投入，提升通信设备、核心电子元器件、超高清显示等产业水平。推动集成电路和工业软件产业高质量发展。高标准建设特色软件学院，创建一批中国软件名园。第三个方面，大力推进制造业数字化转型。研究制定重点行业数字化转型路线图，培育一批数字化转型标杆。推进5G扬帆行动计划，深化“5G+工业互联网”融合应用，推动工业互联网向工业园区推广应用，打造一批5G全连接工厂。实施智能制造合作伙伴计划和标准领航行动，建设一批全球领先的智能工厂、智慧供应链，发展服务型制造等新模式新业态。

相关个股：中国联通（通信）、南天信息（计算机）、中国软件（计算机）、用友网络（计算机）、山大地纬（计算机）、易华录（计算机）、人民网（传媒）、生意宝（计算机）、视觉中国（传媒）、浪潮软件（计算机）

（10）新能源：中信建投国家电投新能源REIT获批，万亿新能源公募REITs即将启航（☆）

3月2日，中信建投国家电投新能源REIT已正式获批。该产品是证监会批复的全国首单央企新能源公募REITs，是全国首单海上风电公募REITs，也是中信建投证券与中信建投基金联手推出的首单公募REITs项目。资料显示，其发起人国家电投集团2022年电力装机规模突破2.1亿千瓦，其中，光伏5330万千瓦，风电4231万千瓦，水电2463万千瓦，核电921万千瓦，清洁能源占比高达65.8%，在我国五大发电集团中清洁能源占比最高。

相关个股：通威股份（电新）、捷佳伟创（机械）、迈为股份（机械）、爱旭股份（电新）、天合光能（电新）、晶澳科技（电新）、福斯特（电新）、晶科能源（电新）、阳光电源（电新）、石英股份（电新）

（11）光伏：中国光伏协会筹备成立“光伏组件回收工作组”， 光伏回收进入行业发展主线（☆）

2月28日，中国光伏行业协会在其官方网站发布了《关于筹备成立中国光伏行业协会光伏组件回收工作组及征集工作组成员的通知》。《通知》指出，为推动光伏组件回收工作，助力组件回收技术进步和产业化发展，中国光伏行业协会拟筹备成立光伏组件回收工作组。《通知》显示，该工作组的主要工作内容包括跟踪国内外光伏组件回收工作动态，分析光伏组件回收行业状况及市场发展趋势，就国内外光伏组件回收现状进行调研及经验总结；开展光伏组件回收的成本分析及商业模式的交流与研讨工作；开展光伏组件回收技术的交流与研讨；参与光伏组件回收相关政策研讨，提出相应的政策建议；配合协会标准化技术委员会工作，参与协会标准制修订工作等。

相关个股：通威股份（电新）、捷佳伟创（机械）、迈为股份（机械）、爱旭股份（电新）、天合光能（电新）、晶澳科技（电新）、福斯特（电新）、晶科能源（电新）、阳光电源（电新）、石英股份（电新）

（12）信创：润和软件子公司发布三款完全国产化的OpenHarmony开发平台（☆）

2月25日，以“技术构筑万物智联”为主题的第一届开放原子开源基金会OpenHarmony技术峰会（以下简称技术峰会）于深圳隆重举行。本次技术峰会向外界分享了OpenAtom OpenHarmony（以下简称OpenHarmony）最新的技术、生态进展与行业实践，同时探讨万物智联时代下操作系统的演进趋势，并发布了终端操作系统十大技术挑战方向，为终端操作系统的发展指明前进的道路。2月28日，润和软件官微消息，在首届开放原子开源基金会OpenHarmony技术峰会上，公司子公司润开鸿发布了三款基于LoongArch龙芯架构、从底层指令集到操作系统层完全国产化的OpenHarmony开发平台。本次峰会互动展区展示了OpenHarmony生态社区的阶段性成果，润开鸿携丰富产品和解决方案参展，覆盖工业、教育、智慧城市等多个应用场景。特别值得关注的是“大禹系列”中的三名新成员——HH-SCDAYU400、HH-SCDAYU401、HH-SCDAYU410，这三款OpenHarmony开发平台均基于LoongArch龙芯架构芯片设计，真正实现了从底层指令集到操作系统层的完全国产化。

相关个股：龙芯中科（电子），海光信息（电子），润和软件（计算机），浪潮软件（计算机），太极股份（计算机）、中科曙光（计算机）

（13）数字经济：深圳发改委印发《深圳市数据交易管理暂行办法》（☆）

3月2日，深圳市发改委印发《深圳市数据商和数据流通交易第三方服务机构管理暂行办法》，从制度层面进一步规范数据交易市场主体行为，促进数据合规高效流通，强化细化数据安全和监督管理。《办法》明确规定数据商应当对其开发、发布、销售的交易标的进行严格审查，确保交易标的来源合法、内容真实、质量可靠。同时，对数据商建立安全保护管理体系作出要求，明确了数据开发和交易代理安全义务、管理和技术保障措施以及应急处置机制，切实保障数据安全，扎牢制度篱笆。《办法》提出，在保证数据安全、公共利益及数据来源合法的前提下，市场主体按照不同情形，依法享有数据资源持有权、数据加工使用权和数据产品经营权等权利。数据卖方和数据商应加强数据质量、安全及合规管理，确保数据的真实性和来源合法性。数据买方应当按照交易申报的使用目的、场景和方式合规使用数据。数据交易场所运营机构对交易过程形成完整的交易日志并安全保存，保存时间不少于三十年。法律法规另有规定的，依照其规定。交易信息可作为监管部门进行监管执法的重要依据。

相关个股：中国联通（通信）、南天信息（计算机）、中国软件（计算机）、用友网络（计算机）、山大地纬（计算机）、易华录（计算机）、人民网（传媒）、生意宝（计算机）、视觉中国（传媒）、浪潮软件（计算机）

（14）新能源汽车：财政部对于购置期在2023年的新能源汽车继续免征车辆购置税（☆）

3月1日，财政部副部长许宏才在新闻发布会上表示，支持增加适销对路商品供给，让老百姓乐于消费。通过实施积极财政政策，推进供给侧结构性改革，不断提升国内供给质量水平，激活市场需求潜能。鼓励有条件的地方通过现有的资金渠道对家电“以旧换新”、绿色智能家电下乡等予以支持。对于购置期在2023年的新能源汽车继续免征车辆购置税。降低部分优质消费品进口关税，推动加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，支持刚性和改善性住房需求，积极促进居民消费。促进销售渠道和物流畅通，让老百姓方便消费。支持实施县域商业建设行动，促进县域消费扩容提质。支持农产品供应链体系建设，扩大农产品的消费市场。支持一批国家综合货运枢纽建设，推动物流降本提效。

相关个股：长安汽车（汽车）、上汽集团（汽车）、长城汽车（汽车）、比亚迪（汽车）、宁德时代（电力设备及新能源）、广汽集团（汽车）、宗申动力（汽车）、奥特佳（汽车）、德方纳米（汽车）

（15）计算机：首届玄铁RISC-V生态大会上海举办，阿里平头哥完成主流操作系统全适配（☆）

3月2日，由阿里巴巴平头哥举办的首届玄铁RISC-V生态大会在上海举行。大会以“开放、连接”为主题，英特尔、谷歌、Canonical、Imagination、海尔、支付宝、网易有道、创维酷开等全球数百家企业及机构代表齐聚一堂，成为中国RISC-V发展史上规模最大的一次会议。经过约5年时间建设，中国RISC-V生态已初具规模。中国工程院院士倪光南在会上表示，今天RISC-V是中国CPU领域最受欢迎的架构，成为推动新一代信息技术发展的新引擎。

相关个股：海光信息（电子），龙芯中科（电子），中国长城（计算机），浪潮信息（计算机），中科曙光（计算机），澜起科技（电子）

2、国外产业政策与新闻

（1）特斯拉：特斯拉举办2023年投资者日活动，马斯克介绍“宏图计划”（☆☆☆）

3月1日，特斯拉的“秘密宏图第三篇章”投资者日活动上正式发布。秘密宏图第三篇章拆解看共分为五个核心方面：机器人方面，特斯拉展示了关于人形机器人Optimus的视频。马斯克承认，在去年AI日上展示的Optimus机器人根本无法正常工作。汽车方面，特斯拉将打造一支全球电动车队，该电动车队将拥有约8500万辆汽车；Cybertruck卡车今年将问世，Cybertruck和未来所有汽车将转向48伏电力系统；未来所有汽车都将使用纯电动驱动且自动驾驶；特斯拉下一代汽车可以由更多人同时组装，组装成本降低50%，且下一代平台将减少75%的碳化硅；特斯拉称公司产量达到了400万辆的里程碑，公司的目标是每45秒造一辆车；特斯拉宣布到2022年，Model 3每辆车的成本已降低30%。储能电池方面，马斯克介绍“宏图计划”：储能240 TWH，可再生电力30 TW，对制造的投资需要达到10万亿美元，能源要求不到燃料经济的一半；马斯克重申他之前关于锂的立场，新能源电池生产过程中的关键限制来自于提纯锂元素的产能，而不是发现锂矿资源；特斯拉宣城对大容量电池储能的需求非常庞大，同时下一代永磁电机将完全不使用稀土材料。可持续能源方面，特斯拉将发布一份白皮书，为地球使用可持续能源勾勒出一条清晰的道路，并呼吁大家拥抱太阳能，这才是巨大的能量来源；特斯拉宣称将为飞机和船只提供可持续燃料。其他方面，特斯拉表示其充电桩将适配所有电动汽车；公司能够使用人工智能等解决复杂的规划问题，正在采用自动贴标系统；特斯拉称公司芯片短缺的问题基本上已经过去，且美国德州Corpus Christi锂矿冶炼厂已经破土动工，计划12个月内投产；目前特斯拉全球员工数达12.9万人，其中60%在美国。

相关个股：特斯拉、wolfspeed、意法半导体、英飞凌、安森美、德州仪器、英特尔

（2）半导体芯片：美芯片法案申请细则出炉，部分企业将与政府分享利润、限制分红回购（☆☆☆）

3月1日，美国商务部在官网发布了一系列文件，标志着500亿美元芯片产业补贴的申请流程即将启动。美国国会去年通过的《芯片与科学法案》中，授权联邦政府提供527亿美元补贴半导体产业。其中390亿美元将用于扩建和新建半导体工厂的补贴、132亿美元用于研发和劳工培养，还有5亿美元与增强全球产业链有关。美国商务部透露，具体的补贴将以现金、联邦贷款或债务担保的形式发放。具体补贴的比例仍需要根据个案进行评估。不过美国商务部在指引中也提及，各项补贴加起来预计不会超过项目整体开支的35%，大多数项目的直接现金补贴会落在资本支出的5%-15%之间。对于申请者来说，除了项目本身要符合拜登政府的“半导体愿景”外，还需要证明自身的财务状况、融资能力，以及项目本身的长期商业可行性等。申请者还需要承诺培养并维持高技术和多元化的人才队伍。对于申请补贴金额超过1.5亿美元的公司，还需要在项目附近为项目的建筑工人和员工提供“负担得起的高质量儿童保育服务”。美国商务部在文件中表示，接受资金超过1.5亿美元的申请人需要与政府达成协议，如果项目的盈利情况超过预期，申请人需要在达到约定的门槛后向政府返还一定比例的资金。更为重要的是，禁止申请人用芯片法案的补贴进行分红和股票回购，所以申请人需要向政府提供未来5年的股票回购计划。同时申请人“抑制和限制股票回购”的努力也是审核环节中的一个考量点。

在美股半导体公司中，德州仪器曾向投资者承诺将所有富余的现金流，都用于分红或股票回购，英特尔也以分红慷慨著称。为了拿到美国政府的补贴，这些公司也需要调整回馈股东的举措。美国商务部也强调，补贴将会按照建设和运营里程碑分批发放。如果申请人未能实现承诺，将视情况采取暂停拨款、终止补贴或要求返还所有资金等举措。

美国商务部长雷蒙多表示，细则的申请条件，可能会比许多企业最初预计得难一些。商务部需要看到每个项目的财务模型，确信项目的可持续性和财务上的可行性。对于非美国本土的半导体公司而言，颇为关心的限制性条款也在周二的文件中有所提及，例如申请人如果与“受关注的海外实体”进行联合科技研发或技术授权，将需要返还所有补贴资金。同时申请人在成功拿到资金后，未来10年内不能在“受关注的国家”进行扩产等“显著规模的交易”，但没有对“显著”给出明确的定义。美国商务部也表示，将在近期对这些要求给出进一步的解释。美国商务部宣布，企业可以从即日起提交申请兴趣的声明，预申请流程将从今年3月底正式开始，提交完整申请的流程则会从6月底开始。

相关个股：英特尔、AMD、苹果公司、IBM、英伟达、博通、三星、德州仪器、亚德诺、美光、泛林、应用材料、科磊

（3）半导体芯片：软银集团旗下英国芯片IP设计公司Arm已确认在美股IPO（☆☆☆）

2月3日，韩国产业通商资源部在召开了一次紧急经济长官会议暨出口投资对策会议，探讨并发布关于扩大出口和投3月2日，援引路透社报道知情人士消息，Arm已决定在美国纽约证券交易所（NYSE）上市，基本上排除在英国伦敦交易所双重上市的可能性。“在与英国政府与监管部门进行几个月的接触后，软银集团与Arm已经确定，2023年在美国上市，是最符合公司利益诉求的地点。”上述知情人士称，Arm总部仍然在英国剑桥，“虽然并不排除在伦敦二次上市的可能性，但这种可能性不大。”该知情人士还表示，软银准备最快在本月任命银行牵头交易，包括高盛集团、摩根大通和巴克莱银行。软银集团目标是在夏末完成IPO定价，今年晚些时候发行。

公开资料显示，2016年，软银集团以320亿美元收购了Arm，拉开了愿景基金“帷幕”。但短短几年时间，愿景基金投资组合陷入亏损。2020年，软银集团曾计划将ARM出售给英伟达，但因Arm是全球最大的智能手机芯片IP设计供应商，归属问题牵扯到全球半导体产业格局，最终出售方案因监管部门的反对而流产。2022年，随着全球科技股暴跌与日元贬值，愿景基金投资收益进一步恶化，软银集团在录得公司成立以来最大幅度单季亏损后，流动性诉求高涨。当下，软银集团正在寻求600亿美元的估值IPO。考虑到更高的估值，软银集团创始人孙正义在2022年第42届股东大会上就直接表示，美国是最理想的上市地点。不过，由于Arm还是英国仅存的居于全球领导地位的技术公司，此前英国政府从前首相Boris Johnson开始的三届政府均在积极介入，争取Arm在伦敦证券交易所双重上市计划。该计划最终破灭后，伦敦证券交易所集团首席执行官David Schwimmer在3月2日接受彭博电视采访时表示：“伦敦证券交易所正在考虑改革，以使得伦敦成为更具有竞争力和吸引力的上市首选目的地以及金融市场。”

相关个股：英特尔、AMD、苹果公司、IBM、英伟达、微软、博通、三星、德州仪器

（4）ChatGPT：OpenAI 正式宣布为第三方开发者开放 ChatGPT API（☆☆☆）

3月1日， ChatGPT开发商OpenAI宣布开放API（应用程序接口），允许第三方开发者通过API将ChatGPT集成至他们的应用程序和服务中。API（Application Programming Interface）即应用程序接口，可以通过调用被外部使用，意味着ChatGPT可以接入各类软件。OpenAI总裁兼董事长Greg Brockman表示，ChatGPT API由自然语言大模型“GPT 3.5 Turbo”支持。取名为“Turbo”，代表的是从GPT-3.5优化、反应时间更快的版本，并进一步缩减了成本。定价方式上，OpenAI使用了一种独特的收费方式：0.002美元/每1000 tokens。OpenAI表示，这一定价较GPT 3.5模型便宜90%。

据OpenAI解释，token可以理解为一种非结构化文本单位，平均1个token约对应4个英文字符，而100个token又约对应75个英文单词。OpenAI举例称，在“ChatGPT is great!”一句话中，就会消耗6个token，分别为“Chat”、“G”、“PT”、“is”、“great”、“!”。同时，OpenAI还会根据API调用的token输入和输出总数计费。例如在API调用文字输入使用10个token ，回复的文字输出用到20个token，则需要支付30个token费用。token总数还需低于模型最大限制，gpt-3.5-turbo-0301版本的限制是4096个token。值得注意的是，OpenAI此次开放模型和微软必应所使用的可能不同。此前微软称他们使用的为下一代OpenAI大型语言模型，比ChatGPT和GPT-3.5更快更准。除ChatGPT API，OpenAI还宣布开放Whisper API。Whisper是一种语音转换文字（speech to text）的模型，可以用来转写或翻译语音，支持包括英语、中文、阿拉伯语、日语、德语、西班牙语等几十种语言，开发者使用Whisper API的费用为每分钟0.006美元。

相关个股：微软、谷歌、英伟达、IBM、亚马逊、Meta、百度、UiPath、Salesforce、英特尔

（5）智能汽车：美国自动驾驶行业协会发布政策框架，以推动自动驾驶部署和商业化（☆☆☆）

3月1日，美国自动驾驶汽车行业协会（Autonomous Vehicle Industry Association）发布了一个政策框架，概述了联邦自动驾驶汽车立法和监管的关键优先事项。该协会提出的框架包括对美国国会和交通部的几项建议，以指导联邦采取相应行动，并推动自动驾驶汽车在美国的部署和商业化。该协会的执行董事Jeff Farrah表示：“自动驾驶汽车正在美国各州进行测试和运营，把乘员和货物带到他们需要去的地方。美国目前是自动驾驶技术的领导者，但其他国家也正在急速前进。”该协会的成员包括Aurora、Cruise、福特、大众、Waymo和Zoox。Farrah还说道：“美国是时候要巩固自己的领导地位。这些建言献策将给自动驾驶汽车带来更多机会，以提高道路安全，提供新的移动出行选择方案，并支持经济增长和提供新的就业机会。”该协会表示，这是美国首个自动驾驶联邦建议框架，它涵盖了所有类型的自动驾驶汽车，包括配送车辆、卡车和乘用车。在发给美国民主党和共和党立法者以及交通部长Pete Buttigieg的另一封信件中，该组织敦促国会颁布联邦自动驾驶汽车法，并敦促Buttigieg通过行政和监管行动来推动自动驾驶汽车的安全好处。

具体而言，该团体希望国会通过立法，从而：改革对不符合所有联邦法规的车辆的豁免程序；指导美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）完善规则制定，使某些车辆法规变得更加现代化，以支持自动驾驶汽车和自动驾驶技术的部署；使车辆监管法现代化，以适应自动驾驶运营；保留现有联邦机构在车辆监管方面的作用，包括NHTSA在监管车辆设计、生产和性能方面的权力；防止任何政府政策、立法或法规要求个人获得许可证才能成为自动驾驶汽车的乘客。对于美国交通部来说，该协会的建议包括更新NHTSA和美国联邦汽车运输安全管理局（Federal Motor Carrier Safety Administration）的某些法规，建立一个全国性的自动驾驶示范和部署计划，并与其他政府和国际机构就自动驾驶政策制定进行接触。

相关个股：特斯拉、比亚迪、蔚来、理想汽车、小鹏汽车、福特、英特尔、德州仪器、Alphabet、通用汽车

（6）元宇宙：Meta确定未来四年AR/VR硬件路线图（☆☆☆）

3月2日，Meta的Reality实验室的数千名员工在其AR和VR工作的路线图展示中分享了一些细节。关于AR路线图，Meta公司计划在2025年发布其首款带显示屏的AR智能眼镜，以及一款可控制该眼镜的神经接口智能手表。另外，该公司计划在2027年推出第一副成熟的AR眼镜，Meta CEO扎克伯格曾预测，这款眼镜最终将像手机一样广泛使用。关于VR路线图，Meta的旗舰产品Quest 3将于今年晚些时候推出，相较于现在的产品Quest 2，它的厚度减半了，但功能加倍了，价格也相应的略高于400美元的Quest 2。和最近发布的Quest Pro一样，Quest 3将突出混合现实（MR）体验，即前置摄像头可以传输现实世界的视频，佩戴者不会完全沉浸于虚拟画面中。该公司VR业务副总裁Mark Rabkin在发布会上告诉员工，迄今为止，Meta已经售出了近2000万台Quest头显。

相关个股： Meta、苹果、亚马逊、微软、微美全息、Snap、Roblox、Unity

（7）半导体芯片：英飞凌宣布将以8.3亿美元收购GaN Systems，加快绘制氮化镓路线图（☆☆）

3月2日，英飞凌在官网宣布将以8.3亿美元（57亿人民币）收购GaN Systems，两家公司已签署最终协议。GaN Systems是氮化镓（GaN）功率半导体厂商，拥有广泛的晶体管产品组合，可满足多行业的需求，包括消费电子、可再生能源系统、工业电机和汽车电子等，目前也向英飞凌的竞争对手供应氮化镓功率器件。英飞凌表示，计划收购GaN Systems将基于无与伦比的研发资源、应用理解和客户项目，显著加快GaN路线图，通过此次并购，英飞凌将掌握所有相关的电源技术，无论是硅、碳化硅还是氮化镓，进一步巩固英飞凌在功率系统领域的领导地位。碳化硅、氮化镓被称为第三代半导体“双雄”，两者是带隙宽度达到2.0-6.0eV的宽禁带半导体材料，为制造高压大功率电力电子器件的突破性材料。从应用场景上看，碳化硅适用于高压领域，因其在高温、高压、高频等条件下的优异性能表现，在交流-直流转换器等电源转换装置中得到了大量应用，被视作新能源汽车的重要元器件材料。随着越来越多的新能源汽车品牌采取高压快充路线，碳化硅的上车进程明显快于氮化镓。而氮化镓适用于高频领域，具有低导通损高电流密度等优势，可显著减少电力损耗和散热负载，其三大应用领域是光电领域（半导体照明、光伏发电）、射频通讯、高频功率器件，对应消费电子、通信、计算机、航空航天、国防军工等领域，被视作用来制造未来5G基站的核心芯片，广泛应用于蜂窝基站功率放大器、军用雷达、卫星发射器和通用射频放大器。

相关个股：英飞凌、三星电子、SK海力士、英伟达、英特尔、超威半导体、美光科技、高通、台积电、日月光、博通

（8）云计算：云服务“从5G延伸到太空”，微软Azure向电信行业推出云计算平台（☆）

2月27日，微软推出了一款面向通信服务供应商的下一代混合云平台“Azure Operator Nexus”。它允许电信公司在本地机房和Azure上运行“运营商级”的工作负载。美国电信巨头AT&T公司的高级副总裁、网络首席技术官Igal Elbaz对此表态，“AT&T决定逐步采用Azure的Nexus平台，期望降低总拥有成本，利用人工智能的力量来简化电信运营，提高在市场上的反应速度，并专注于构建世界上最好的5G服务，这是公司的核心竞争力。” 除了上述Nexus平台外，微软还将推出“Azure Communications Gateway（Azure通信门户）”，其有助于企业将固定电信网络和移动电信网络连接到一起。推出的服务还包括“Azure Operator Voicemail（Azure运营商语音邮件）”，该服务允许运营商将他们的语音邮件作为完全托管的服务迁移到Azure。此外，在人工智能方面，微软推出了两项新的服务——Azure运营商洞察和Azure运营商服务管理。前者使用机器学习来帮助运营商分析他们从网络运营中收集的大量数据，并排除潜在问题；而后者则帮助运营商了解关于网络配置的信息。

相关个股：微软、谷歌、Salesforce、IBM、亚马逊、Adobe、Shopify、Twilio

（9）ChatGPT：出于对内容的担忧 苹果阻止一款基于ChatGPT技术的应用更新（☆）

3月2日，出于对人工智能(AI)潜在危害的担忧，苹果公司最新阻止了一款电子邮件应用程序的更新，这款应用程序名为BlueMail，该应用程序试图增加AI功能，使用ChatGPT来帮助用户自动编写邮件。而按照苹果公司的逻辑，基本上所有基于ChatGPT或者同类AI的应用程序，都将被其阻止更新或进行其他限制。这是最新一起围绕AI生成内容如何使用，以及使用范围如何限定的典型争议性事件，这场争论也显示出人们并未对ChatGPT等工具的广泛使用做好准备。对于苹果公司阻止BlueMail更新的举措，其开发商Blix创始人Ben Volach对此不满，并表示不认同苹果的做法。Volach透露，苹果公司担心AI可能会生成不适合儿童的内容。BlueMail的新功能加入了ChatGPT聊天机器人，可借助以往的电子邮件和日历事件内容帮助用户自动撰写电邮。

据悉，苹果的应用程序审查小组上周在给Blix的邮件中指出，BlueMail包含AI生成的内容，但目前似乎并没有进行过内容过滤，可能会产生不适合于所有受众的内容(语言攻击和性内容等)，建议BlueMail将用户限制在17岁及以上，或者添加内容过滤功能。Volach表示，BlueMail已有内容过滤功能，目前设定为面向4岁及以上用户。苹果的这一要求是不公平的，苹果用户已经在使用其他具有AI功能、且没有年龄限制的应用程序了，我们的应用程序也不应该被区别对待。苹果的一位发言人表示，开发者可通过苹果应用程序审查委员会的上诉程序发起申诉，此外苹果方面正在调查Blix的投诉。

相关个股：苹果、微软、谷歌、英伟达、IBM、亚马逊、Meta、百度、UiPath、Salesforce、英特尔

（10）人工智能：韩国电信巨头SKT拟推出人工智能版“韩国版“微信”（☆）

3月3日，在西班牙巴塞罗那举行的世界移动通信大会上，韩国最大的移动通讯运营商SK Telecom透露，其将全面推出自研的人工智能聊天机器人，但这将会是与ChatGPT完全不同的产品。SKT去年五月已经推出了其人工智能“A.”的测试版，该人工智能基于与ChatGPT相同的生成式人工智能（AIGC）技术。领导A.工作的SKT副总裁Eric Davis表示，今年将会在韩国推出完整版A.，但其功能和ChatGPT截然不同。他强调ChatGPT很棒，可以回答问题，或者提供摘要，但它没有做到A.在做的任何事情。它不会将用户和服务相连，更不要提个性化了。

Davis透露，A.和用户的交互就像是朋友间聊天，且其能解决用户在日常生活中遇到的问题。SKT拥有各种服务，从音乐流媒体到电子商务和线上支付，而现在它正在将聊天机器人与这些业务进行整合。Davis称SKT已经对A.的应用研究了一年半，而A.最终场景很大可能就是一款超级应用程序。用户下载了SKT的应用程序后，基本上可以完成所有他希望做到的事情，甚至SKT的应用还会超过用户的期待。超级应用的最典型例子之一就是中国的微信，其概念就是用户只需要一个应用程序，而通过该应用程序可以访问多个第三方服务。SKT的目标就是打造一个类似于微信的、可以满足用户绝大部分服务需求的应用。Davis在入职SKT前，还在苹果的语音助手Siri运行团队中工作过，在智能机器人领域有相当丰富的经验。

SKT首席执行官Ryu Young-sang则表示，该公司的人工智能雄心远不仅于此。他提到SKT正在进行的AI to Everywhere计划将涵盖移动、机器人和AI半导体芯片等领域。据其称，为了和已经开始研发AI专用芯片的企业竞争，SKT正在开发属于自己的Sapeon芯片，Ryu认为这将让SKT在AI半导体市场上取得出色的表现。而针对超级应用，Ryu解释称，今年晚些时候有望推出一个基于人工智能的开放订阅商务平台，该平台可以推荐合作伙伴的产品和服务。Davis则指出A.将会把用户和服务之间串联起来，提供更多个性化内容，也让SKT更了解用户的需求。A.目前仅提供韩语版本，Davis称，SKT仍处于发布国际版本的早期阶段。他还透露正在和欧洲和东南亚的企业谈判，但仍没有真正敲定合作意向。

相关个股：微软、谷歌、英伟达、IBM、亚马逊、Meta、百度、UiPath、Salesforce、英特尔

3、全球新兴产业趋势及重点公司跟踪

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