秋城海雾重，职事凌晨出。浩浩合元天，溶溶迷朗日。

才看含鬓白，稍视沾衣密。道骑全不分，郊树都如失。

霏微误嘘吸，肤腠生寒栗。归当饮一杯，庶用蠲斯疾。

——《凌雾行》唐·韦应物 

11月初，北京重度雾霾。

多次往来航班被迫取消。

5日，同写意论坛第51期，同写意BD俱乐部成立后首次小班授课活动“药物研发项目的估值”如期举行。被航班变动所耽搁的最后一批学员于中午抵达。来自全国各地的，包括五名专程从台湾赶来的学员，本次活动实到54人。“延误几个小时，很多人选择下飞机了，我坐着没动。只要没有宣布取消飞行，有一线希望，我也要坚持。所幸，终于起飞了，我赶来了。”一位学员说。

交易估值的目的在于帮助交易者做出理性的决策，估值的方法包括：沉没成本、各项价值相加、类似交易值、现金流折现、风险校正的现金流折现和实物期权分析等。同写意BD俱乐部理事长、珅奥基医药科技资深副总裁兼首席商务官、百华协会董事包骏博士表示，虽然每种方法都有其优劣性，但在进行估值的过程中，必须要考虑成本、时间、风险和回报这四个方面。在毛销售额、运营利润、运营自由现金流等一系列公式基础之上构建的估值模型对项目的估值起到事半功倍的作用。

Informa Datamonitor中国区高级总监Scott yu及团队近年通过对大型医药公司交易的数量、金额、品种所处阶段、适应证、付款形式等进行分析，以了解大公司的交易策略。

目前，早期产品的交易占据主导地位，临床前许可的协议占30%。肿瘤、感染、内分泌、代谢、遗传性疾病是大型生物医药公司首选交易项目。这其中，57%的肿瘤相关交易发生在临床前和Ⅰ期临床阶段，心血管和皮肤疾病交易则更多地发生在III期或者以后。而区域的选择性权益正在替代全球范围内的权益成为一种趋势。

“合理的利用数据库是可以获得类似产品的生命周期曲线、产品开发风险和成功率、竞争产品评估等各种有价值信息。”Scott yu表示。

11月6日是估值模型应用的分组模拟实战，更多关于本次培训活动的干货及学员反馈敬请关注后续分享。

包骏博士任此次培训主讲

Scott Yu分享了有关数据信息在BD中的运用价值

同写意发起人程增江博士主持会议，这堂估值课令他受益匪浅

以下是现场花絮

各抒己见

答疑解惑

这是一次学习氛围极其浓厚的培训活动

以培养中国优秀医药BD人才为使命的同写意BD俱乐部，2017年计划举办 “卓越医药BD人才之路”大型论坛活动和“新药项目估值”“目标产品特征和综合评估”“新药项目交易与谈判”等医药BD人才中高级研讨班，敬请关注同写意微信公众号通知。