金融“去杠杆”与监管从严使得房地产行业传统融资受到限制，在当前关键时刻，金融人士如何认清当前形势，综合运用各类结构金融工具，为房地产企业提供包括融资、并购、资产管理等服务是金融从业人员的重要课题。
为此，博人金融研究院联合行业专家基于翻译与写作的“结构化金融与证券化系列丛书”14本，在成功举办100+场线下培训，并实地调研了上百家金融机构业务的基础上，特精心制作《房地产金融大全》系列课程26小时PPT视频版。课程紧贴实际，结合众多案例讲解操作流程及技巧，可直接应用于国内当前的实践，内容将根据市场发展不断更新。
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宋光辉，本套系列课程的总体设计者和主讲人，博人金融创始人。曾任平安证券资管部执行副总，曾在海通证券、华泰联合、中金公司从事投行与研究工作，主要从事资管业务、房地产与基础设施融资、债券发行、资产证券化与结构化融资等金融实务工作，具有丰富的理论与实务操作经验。
著有《资产证券化与结构化金融》、《财富第三波》、《新货币论》等书，联合机械工业出版社组织翻译“结构化金融与证券化系列丛书”（10本）和“PPP与项目融资系列从书”（3本），丛书专业读者近10万人。先后在全国各地举办众多资产证券化、大资管、房地产金融、PPP与基础设施融资等线下金融培训。
张俊廷：某城商行总行房地产评审中心负责人。毕业于中国人民大学，法律硕士、律师、经济师。房地产融资实务专家，熟悉银行各类业务。操作过众多房地产开发贷款、并购贷款等项目，具有丰富的经验。张老师讲授本系列课程之一：银行开发贷、并购贷、按揭贷及经营性物业贷。李老师：某信托公司房地产事业部总监。操作过众多包括百强和非百强房地产前端融资项目。张老师设计了本系列课程之一：房地产信托融资的案例分析与操作流程。三、课程详情
送书活动：购买并按要求推荐本课程可获赠“结构化金融与证券化”和“PPP与基础设施融资”系列丛书中的2本。课程咨询：请添加客服微信 jobofbr 获取PPT课件PPT视频课程通过此二维码收听
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四、课程大纲
第一，通过深入剖析房地产开发的全部流程，了解房地产企业在不同阶段的融资需求，以及介绍当前国内金融机构针对不同需求提供的融资解决方案。第二，从融资方式和资金来源两个维度构建房地产融资分析矩阵，对所有地产融资进行分类。矩阵利用现代金融工程学的现金流抽象分析工具，理解各类形式地产融资的本质，同时介绍国内金融市场资金来源的现实状况。借助分析矩阵，学员可以面对各类复杂情况，迅速摸清地产企业融资需求，并且针对性提供具备可操作性的解决方案。第一，在课程里，我们以一个典型的房地产项目案例，展开可行性分析。把可行性分析的主要重点放在项目的财务测算上，对于案例中的各项因素进行详细讨论。第二，在详细分析多家地产企业的财务测算报告的基础上，提炼出静态模型和动态模型。课程内容是从融资方的视角而非地产企业财务人员的视角来进行的，只抓主要因素，简便易懂和快速，相对忽略细节。第三，课程简单介绍了房地产项目税的两个主要类别：土地增值税和增值税。尤其是对于并购类项目，土地增值税对于财务状况的影响很大。第三部分《23号文政策解读及2019年地产前端融资新模式》第一，2019年，中国的经济走势相对疲软，三驾马车的表现都差强人意。市场原本的预期是：货币政策和金融监管，会根据这种经济形势进行调整，出现一定程度的放松。然而：无论是央行的货币政策执行报告还是相关监管部门的非正式表态，都没有出现松动的迹像。随着23号文的出台，市场关于政策的预期已经明朗：结构性去杠杆的政策仍将持续。对于地产而言，融资形势相比2018年没有改观，可能将会迎来最困难的时刻。第二，本部分课程详细分析了2019年经济金融形势、解读23号文政策关于对商业银行和信托地产金融的限制，并详细讲解了地产前端融资的创新模式。第四部分《房地产信托融资：市场形势、操作模式与案例分析》第一，课程详细介绍了房地产信托的市场形势与业务现状。结合现代金融理论和美国REITs模型，对于中国的房地产信托进行分析，认为房地产信托是一种中国特色的REITs，是美国20世纪70年代流行的抵押型REITs的特殊类型。美国REITs的发展，为中国的房地产信托发展提供了经验借鉴及指出了方向。第二，通过具体的案例，对当前房地产信托在股权投资、前端融资、并购融资、开发贷款融资、结构化融资等方面的8种代表性的交易结构，进行详细分析。相关操作模式可以直接应用于当前的地产融资实践。第五部分《房地产的银行开发贷、并购贷、按揭贷及经营性物业贷》第一，全面介绍了目前商业银行在房地产金融领域的发展现状。结合“强监管”和“去杠杆”的政策，分析商业银行的业务形势与发展前景。第二，结合具体操作案例，系统的介绍商业银行的开发贷款、并购贷款、按揭贷款、经营性物业贷款等产品的实务操作。包括各类贷款的定义、业务监管政策、申请条件与材料要求、业务流程、操作惯例和风控要点等等。学员不但可以系统了解银行信贷业务，还能够将其中的操作模式与成熟经验运用于其他金融产品。课程9由商业银行房地产项目审批负责人讲授。第六部分《保险的地产融资：投资偏好、案例分析与操作模式》保险资金目前只能投资商业地产项目，可以采取债权、股权或产权的方式。保险资金投资商业地产的主要工具是债权计划和信托计划。保险资金投资的风格整体而言相对保守，但是也有一些地产特色的和风格相对进取的保险资金。借助供应链及结构化金融手段，利用商业地产项目，也有部分险资涉入住宅地产项目的运作。保险资金将是REITs的重要投资者，目前的REITs产品有很多需要改进的地方。第七部分《地产购房尾款与供应链ABS：案例分析与实务操作》第一，通过对两个购房尾款ABS案例进行深度剖析，从客户需求分析、可行性判断、方案设计、交易结构搭建等方面，梳理出购房尾款ABS实务操作的关键。学员可以直接应用于购房尾款ABS的实务操作。第二，利用现代金融工程的工具分析指出，国内购房尾款ABS不是真正的资产证券化，而是一种项目融资或主体融资。当前的购房尾款ABS在产品的理解、交易结构设计和尽职调查等投行操作等方面，都存在问题，只是问题目前被强信用主体的担保所掩盖。课程提供针对购房尾款，采取包括购房尾款ABS和房地产结构化信托在内的产品架构，结合项目融资技术进行操作的模式。第三，通过两个房企供应链ABS案例进行深度剖析，从客户需求分析、可行性判断、方案设计、交易结构搭建等方面，梳理出供应链ABS实务操作的关键。第八部分《美国CMBS：概述、发展历史、操作模式》通过对相关翻译教材与研究知识进行精简与提炼，快速熟悉美国CMBS及商业物业抵押贷款的相关基础知识，为学员系统学习各类现代房地产金融打下基础。第九部分《中国CMBS：案例分析、操作流程与前景展望》详细介绍了国内CMBS的监管架构、业务现状与发展形势，并且将CMBS与类REITs进行比较分析。通过对两个CMBS案例进行深度分析，从客户需求分析、可行性判断、方案设计、交易结构搭建等方面，梳理出CMBS实务操作的关键。学员可以直接应用于CMBS的实务操作。第十部分《美国REITs：概念、操作模式、估值与风险分析》通过对相关翻译教材，进行精简与提炼，快速熟悉美国REITs的相关基础知识，为学员系统学习各类现代房地产金融打下基础。课程从业务模式、操作模式、商业模式等方面，与中国当前的房地产开发与房地产金融实践进行比较分析，帮助学员从全局的高度，来分析和把握中国地产领域的投融资机遇。第十一部分《中国权益型REITs：交易所类REITs案例分析与实务操作》课程详细介绍了国内类REITs的监管架构、业务现状与发展形势。通过对两个类REITs案例进行深度分析，从客户需求分析、可行性判断、方案设计、交易结构搭建等方面，梳理出类REITs实务操作的关键。学员可以直接应用于类REITs的实务操作。第十二部分《ABS概述与投行操作全流程：承揽、承做、承销》第一，快速介绍资产证券化的基本概念，结合具体的金融产品，分别从承揽、承做、承销等全流程，详细介绍当前国内投资银行实务操作细节与内幕，帮助学员迅速进入国内投资银行行业。第二，通过与国外投资银行进行对比，分析了投资银行与商业银行的业务模式的同异，揭示了资产证券化产品的背后的商业驱动力量。课程指出，国内各类金融产品的发展，需要金融机构转变商业模式，向现代投资银行转型。第一，本课程以2019年四季度为基准时点，对于当前的经济形势、金融形势、地产融资形势、房地产市场形势、地产并购形势等进行分析和预测,认为中国的房地产尤其是住宅地产价格仍然稳定，房地产泡沫不会破灭。第二，随着去杠杆政策进入收官阶段，货币政策逐步由紧转松，地产价格将在2020年上半年出现下跌，然后反弹。在此过程中，将有很多中小地产企业现金流紧张而无法开发现有土地，产生项目转让需求。房地产并购将有望迎来一波热潮。第三，课程内容分析了地产并购的逻辑，认为地产并购是一种困境投资和制度套利，本质是一场金融游戏！第十四部分《房地产的主体并购与美国的REITs并购史》第一，课程首先介绍了宝能并购万科的经典案例，着重分析了并购的动机，认为宝能的目的是通过并购获得万科，并将万科做为并购整合的平台，是为了进行更大并购而进行的并购！并且判断，这一并购和平安参股大型地产的逻辑有着根本性的区别。第二，课程接着介绍了美国REITs的基本情况和发展历史，尤其重点介绍了美国历史上REITs通过地产并购做大做强的案例，这也索罗斯“反身性理论”应用的成名之作。第三，课程从金融本质的角度进行分析，认为中国的地产企业、地产基金、地产信托才是真正的REITs。这是理解中国地产行业和地产并购机会的关键。中国地产行业的并购机会与美国REITs的并购机会非常类似，只是由于中国的特殊国情，这波机会更大持续时间更长。第四，课程介绍了未来中国REITs模式的创新，这些创新的推出将会极大影响地产行业及地产并购，值得关注。第十五部分《房地产的项目并购：案例分析与实务操作》第一，课程首先从金融工程的角度，将地产并购进行了抽像，认为这是一种特殊的项目融资！可以应用项目融资的框架进行分析和建模。相比实体企业的并购，地产并购更加简单。第二，课程接下来以两个具体的并购案例分析了并购的实务操作包括：尽调调查、可行性分析，交易条款设计、款项支付与风险控制等，并且在此基础上总结了土地并购的操作模式。第三，课程后面介绍了并购过程中的金融操作以及并购项目后续的融资，对比国内金融的实际情况和国外REITs的操作，分析了中国特有的机遇与挑战。
六、博人金融往期线下培训
博人金融研究院由上海博人金融信息服务有限公司创办运营，是一家专门从事金融实务培训和现代金融知识推广的金融教育机构，公司运营结构化金融微信公众平台。自成立起，公司举办线下培训100+场，培训学员几千人，与机械工业出版社合作写作与翻译“结构化金融与证券化系列丛书”11本及“PPP与基础设施融资系列丛书”3本。
七、Q&A
Q：课程时长？
A：本系列课程为录播形式，26个小时共计26个视频，订阅后至少一年内可以不限次数随时随地反复收看学习。
Q：如何获取PPT课件？
A：订阅后添加博人金融客服微信 jobofbr ，获取PPT课件。
Q：如何听课?
A：常按识别如下二维码进入知识店铺---点击订阅专栏并付费后直接听课；
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1、中国的资管业务大全
2、REITs、CMBS与房地产金融大全
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4、中国的供应链金融大全
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6、美国的证券化与高收益产品大全
7、中国的企业与信贷资产证券化实操大全
8、财报分析与建模估值（即将推出）
9、金融工程：套利、产品设计与金融创新
（即将推出）
10、中国的金融全体系：监管、机构、业务与产品
（即将推出）
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