【难题】如何发现借款人的隐性负债！
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作者：王松岩 刘云涵
经授权转自公众号“风起云甬”
本文希望从银行从业人员尽职调查的角度，简要分析几种典型的隐性负债分析方法。为了防止客户或关联人在表面调查外仍存在未发现的负债或潜在亏损可能性，从而在未来可能导致资金紧张、经营难以为继等情况，需要在尽职调查阶段寻找隐性负债的蛛丝马迹。
同时，通过总结发现，企业与个人在隐性负债的特点与发现途径上都有不同之处。故，予以分别分析，其中企业隐性负债的发现主要围绕财务报表、对账单及历史累积对比法分析，而个人客户负债的隐秘程度加大了调查难度，主要结合银行流水、征信报告、社会关系等方面予以分析。
对于很多企业而言，与经营业务无关的其他应收款和其他应付款实际是最能发现企业是否存在潜亏的地方，同时该科目的问题也五花八门，一旦发现企业的其他应收账款占比较高，应特别仔细核查。
其他应收项容易出现的问题总结起来：
一个是虚增资产，比如费用挂账：企业非常惯用的手法就是以未收到发票为缘由，对于在当期已经形成其他费用支出作为其他应收款核算。虚增债权又不提取相应的负债，以达到虚增资产的目的。
另一个就是隐藏负债，比如职工集资款、股东个人借款等项目，都需要谨慎核查其真实性，有可能是股东通过民间借贷或者融资租赁获得资金再通过个人账户注入企业。与之相对应的，对比财务费用、管理费用等有无异常，用财务费用和企业已披露的负债做比较，用管理费用和企业的人力成本等做比较，看综合成本是否存在异常。特别是财务费用，如果支出明显高于企业借款的综合成本，交叉对比其他应付款的增加比例，有可能发现企业还存在其他未披露的负债。
此外，近年来套利业务快速扩张，企业的部分货币资金有可能由于办理套利业务已经质押给了银行，但有些客户却并未在负债中将这类业务予以体现，变向降低了负债率。这部分客户货币资金金额较大，在实际调查中，应该尽可能了解企业货币资金的构成，是否存在质押，结合人行征信信息核查质押情况与与报表提供的是否匹配。
在调 43 35131 43 15231 0 0 1942 0 0:00:18 0:00:07 0:00:11 3601 43 35131 43 15231 0 0 1686 0 0:00:20 0:00:09 0:00:11 3445 43 35131 43 15231 0 0 1450 0 0:00:24 0:00:10 0:00:14 3115 43 35131 43 15231 0 0 1324 0 0:00:26 0:00:11 0:00:15 2977 43 35131 43 15231 0 0 1278 0 0:00:27 0:00:11 0:00:16 3175过程中重视企业主结算行对账单的分析，有详细注释的，看注释主体中是否会出现如小贷公司，担保公司等各类金融或资产管理企业。没有详细注释的，看有没有大额，固定的往来。对于每月定额的支出，要调查清楚具体的支付用途，也许会发现民间借贷的痕迹。
另外，在企业整体盘查上，也为大家提供一种较为实用的方法，称之为“帐外看资产，帐内看负债，核查历史积累”。简单概括，该方法遵循的是“资产=负债+权益”的基本原理，通过帐外还原企业和实际控制人的真实资产，扣除已披露的负债，从而获得企业真实的所有者权益，也就是这家企业的“历史积累”，判断其是否合理。
具体操作上，帐外看资产即“最完整的口径还原企业及企业实际控制人的资产”。这点在尽调过程中要求较高，需关注企业、关联公司、实际控制人的总体资产情况，通常理性的实际控制人，资产一般都会充分利用，不会闲置。
举例来说，如果有一家企业现金流紧张，周转存在压力，但企业或者老板个人名下却有多处土地或者房产未办理抵押，这时候一定要非常警惕，上述资产往往与各种隐性负债联系在一起，从而无法再次进行融资。
将企业、关联公司和实际控制人资产充分挖掘和负债总额的差额即传统意义上的权益，也就是企业的“历史积累”。我们通过追溯企业的经营历史，每年的经营规模，匡算合理的利润率水平，在计算历史净利润积累的基础上，再加回累计折旧，可以判断出该历史积累是否与实际经营存在重大偏差，对于负债过高的企业可能存在潜在资产转移的现象；对于资产为充分利用或权益高于实际经营利润情况的客户，则需要评判客户资金应用是否充分、是否存在合理借贷需求，进而对隐性负债可能性作出一个判断。
个人客户的银行流水是体现小微客户日常经营活动的重要材料，同时，企业在存在隐性负债、实际控制人借款等情形时，也会通过实际控制人、股东或财务的个人账户进行操作，如有可能应当获取上述人员的银行流水以便进行调查。
除了与上述企业银行账户流水调查类似的注释、大额、固定金额等角度外，银行流水的调查还需要注意以下情形：
1）金额的整进整出，可能是民间借贷或其他未披露负债，同时定期定向的金额支付，则可能是利息或其他融资费用支付，需进一步调查清楚扣款项是正常的银行扣款还是其他机构的扣款。
2）针对已结清的历史负债，到期日前后的银行水流情况重点调查，如发现金额接近应还金额的外来资金进账，则可能是客户在偿还先前负债时发生的其他未披露借款。
3）个人客户与关联企业资金进出，对比企业财务报表中对应科目的体现，同时如果该时间点前后频繁与固定对象发生金额接近的交易往来，尤其是非关联企业的主要上、下游客户，则需要进一步调查交易背景，防止通过虚假交易掩盖存在的负债。
4) 有没有对方账户显示租赁、小贷、金融信息服务公司等。
5) 流水余额巨大：借款人或企业账户中长期存在大笔现金，长期保持较高相近的余额，进出虽然频繁但余额稳定。这类账户一定要仔细查看，一定要多问问为什么，要通过逻辑判断要有怀疑的分析精神。
在征信报告的运用及调查中，除了通常关注的信息：总负债情况、信用卡额度及使用总额、近期征信查询记录等信息外，还可以通过征信报告所体现的住址与个人财产信息相对比；对曾任职企业以及征信报告中所体现的关联企业情况予以调查，尤其是关联企业涉及不同于主营业务的行业时，行业利润率、资产负债率和资金需求可能截然不同，这是需要谨防授信资金实际使用与申请投向不符；更要结合借款人的主营情况判断其借款需求的合理性，如果其根本就没有现金需求，那说明其借钱另有用途，可能是投资另外的项目，结合贷款卡其他负债到期情况进一步判断偿还旧贷的可能性。
利用第三方公开信息开展调查的过程中，除了通常采取的：征信报告、法院网站、被执行信息网、裁判文书之类信息网站外，目前部分民间金融机构已经组成联盟，第三方征信机构也在建立当中，主要通过拓展外部渠道，获取黑名单共享机制，共同防止借款人多头借款。这一点需要多拓展信息获取渠道。
想要更有效的获得企业隐藏的信息，除了日常接触的企业高级管理人员，诸如普通职工、门卫保安，甚至上下游客户和竞争对手都可能在不经意间提供所需的信息，以此侧面获取企业和实际控制人在圈内的口碑，有否不良嗜好，经营是否存在重大问题，行业是否景气等，通过这些往往能让我们判断企业是否有额外融资或涉足民间借贷的动机。
对隐性负债的调查，对于银行工作人员来说其实没有太多新的技巧，针对此类负债本身主动隐匿的特性，更多是需要对行业的深刻理解，尤其是经验数据的积累，以及对信息收集工作的充分细心。上述方法往往需要结合使用，交叉验证，但对于不同行业的不同企业，在实际工作中往往会存在不同的情况，需要根据个案具体问题具体分析，不断积累经验。
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