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蚂蚁战略配售基金,谨慎参与吧

南小鹏 拾榴询财 2023-02-18

理财,就是把账算清楚。


1

这两天,不少网友给我们留言,问“蚂蚁战略配售基金”能不能买。

听的老南一脸懵逼,还有这种基金?产品怎么设计?
然后问网友要来产品介绍一看,立刻手捂菊花,笑而不语。

“计划战略配售蚂蚁股票”,咋就成了“蚂蚁战略配售基金”?

完全两回事啊。


2


照例说故事。

其实这半个月来,在财富市场,蚂蚁金服Pre-IPO的各种产品,那是相当的多。

因为老南的主业毕竟是买方咨询,每天客户各种产品发过来,问能不能买。

比如这种:

【蚂蚁集团香港打新——**基金锚定额度,券商通道】

1.**基金国际配售(锚定)额度,获配概率市场最高;

2.券商通道,投行费用5.5%内扣,100万美金起投,没有后端carry;

3.退出灵活,可委托券商或自行指令退出。

上市在即,最后机会!

还有这种:

对于这些血统纯正的,真的是全仓干蚂蚁金服的产品,老南给客户的建议基本一致:

不建议参与,真看好,可以参与港股、A股蚂蚁金服打新,然后上市后,暗盘或者开盘后买入并持有。


3

为什么?

先想想,参与这些基金,赚的是什么钱?

其实是两部分,一是新股收益,二是上市后收益。

以阿里港股上市为例。

176港元上市,开盘当天最高价189.5,最低价187。新股收益,在6.25%—7.67%之间。

上市后,阿里最低跌到167,最高到292,上市后收益,在-5.11%—65%之间。

前者,只能通过战略配售、锚定基金或者打新股这些方式参与。后者,有股票账户,就可以买入参与。

那问题来了,我们算个账,用上面的那两个产品的条款,用阿里巴巴的走势,来衡量下。

如是产品一,当天可卖出,要收5.5%的费用,那你的收益,只有2%上下,大头给机构赚取了。

如是产品二,4%的固定费用,加上20%的提成,锁定一年。你新股收益的一大半给机构无风险赚走了,之后的上市收益,还要倒贴20%给机构。

账算到这里,是不是觉得金融机构挺黑的?

其实金融,本来就是赚的信息不对称的钱。


4

回到这次的“蚂蚁战略配售基金”,为什么老南不是很建议参与。

1、根据公募基金的监管规则,单只股票比例,不能超过10%。

实际上,宣传材料上也提到了10%,但是一行小字。

也就是说,这些基金,最多最多,只有10%的头寸,能参与蚂蚁份额,90%和蚂蚁无关。所以,只能叫“10%蚂蚁战略配售基金”。

2、蚂蚁作为一个万亿市值的超级大盘股,上市首日价差,老南认为,并不会特别大,有可能和阿里香港上市类似,在10%以内。

按照10%的头寸占比,对整个基金的增益,也就1%。别说吃肉,喝汤都没油花。

所以,如果你真的看好蚂蚁的长期走势,上市后,合适的价格,在二级市场买入就好。

如果想赚新股价差的无风险收益,老老实实打新,拼人品就好,而且估计价差也不会特别大。

实际上,2018年7月发行过6只配售基金,封闭三年。2年多,收益率差不多2级债基水平,年化4%到8%之间。

这两天,这几个基金的场内,都涨了不少。估计有人,直接去买这些去间接参与蚂蚁了,赚完就走。不过老南并不看好这思路。

当然,老南也提出个质疑,国内任何金融机构上市,如工行上市,是绝对不敢,亲自下场猛推“工行战略配售基金”的,不然铁定给监管爸爸抽死。

而这次5只600亿规模的“蚂蚁战略配售基金”,仅在蚂蚁销售。

蚂蚁用自己的流量,让自己的客户,给自己上市充值,这种关联关系,有点赤果果啊。



当然,蚂蚁未来的走势如何,老南水平有限,不加以评判。

只是,告诉大家,理财,无非把账算清楚,就可以了。


-END-


作者:南小鹏,石榴询财创始人,国际金融理财师(CFP)持证人,江苏省理财师协会秘书长,畅销书《识破迷局——理财通识第一课》作者。金融投资从业17年,曾就职海通证券,国资紫金所。


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