【兴证计算机】猪年春节假期备忘录

【行情回顾】

节前一周计算机指数下跌1.15%,跑输创业板指1.61个百分点，跑输上证综指1.78个百分点。

【周观点20190210】业绩风险充分释放，坚定看多春季行情

从板块情况看，随着2018年业绩预告披露完毕，业绩对股价的压力得到明显释放，节前最后一个交易日计算机指数大涨3.52%。从个股表现看，业绩预告较好的个股（如恒生电子、浪潮信息等）股价在这一周表现得更加强势。这符合我们最近两周周观点的判断：抓住最近两周业绩预告的高峰期，择优布局。业绩预告结束前后有望酝酿新一轮行情。

业绩预告显示，板块内业绩分化较为明显，个别公司大金额亏损拖累板块整体增速，但仍有约三分之一的公司增速超过30%。目前，总共有175家计算机公司披露了业绩预告，占比约89%。按中位数法测算，2018年业绩增速均值的中位数为10%（同口径下，2017年业绩增速是10.7%）。其中，业绩增速均值高于30%的个股占比31.3%（2017年为30.1%）。我们提醒投资者不要被个别公司大体量商誉减值所迷惑，18年计算机公司商誉减值其实仍在可控范围内（2017年也出现了类似情况）。业绩分化导致结构性行情：计算机指数走势疲弱，但优质个股最近已经明显走强。从细分板块看，医疗信息化、云计算、网络安全等领域龙头个股业绩增速较快。

我们建议投资者配置那些出现明显边际改善的板块，如金融科技、人工智能、自主可控等。金融科技领域，以恒生电子为代表的金融科技公司将会持续受益国内资本市场制度改革、金融创新的进程。节前，证监会就《证券公司交易信息系统外部接入管理暂行规定》向社会公开征求意见，这意味着在加强风控的前提下，监管压力在边际削弱。这有助于金融创新的开展和市场交易的活跃。自主可控领域，在2018年政策配套不断完善的背景下，2019年有望迎来大规模的国产替换。人工智能领域，一方面，成熟的方向如语音识别、图像识别等在经历收入高增长后，龙头公司有望出现成规模的利润变现；另一方面，相对超前的领域如无人驾驶等有望加快应用渗透的步伐，利好具有研发优势的龙头公司。除此之外,已经处于高景气度的领域如医疗信息化、网络安全等板块仍值得重点配置。

【首推个股】中科曙光、佳都科技、博思软件、恒生电子、南洋股份、千方科技、中孚信息、新北洋、和仁科技。

【推荐个股】科大讯飞、宝信软件、易华录、深信服、石基信息、广联达、航天信息、浪潮信息、太极股份、思创医惠、汉得信息、中新赛克、上海钢联、东方财富、三六零。

【兴业计算机重点关注公司中标信息汇总】

2019年1月27日-2月9日兴证计算机重点关注公司总计中标金额3.14亿元，其中政府领域涉及2.70亿元，占比86.05%；教育领域涉及1157.97万元，占比3.69%；医疗领域涉及2284.20万元，占比7.27%；其他领域涉及939.67万元，占比2.99%。中标金额最大的是神州信息，中标金额为5816万元。

【计算机行业一级市场投融资情况】

2019年1月27日-2019年2月9日，公开公布的计算机行业一级市场投融资共26起，投资轮次涵盖从天使轮到D轮，最大一笔为Sanbox VR的6800万美元的A轮融资。其中，企业服务类投资13起，金融科技类投资3起，智能硬件类投资9起，工具软件类投资1起。

【猫眼娱乐登陆港交所：开盘几分钟遭破发报14.26港元】

猫眼娱乐在港交所递交IPO申请5个月后，终于在今日挂牌交易，开盘价14.82港元，较发行价14.8港元微涨0.14%。几分钟之后，猫眼娱乐跌破发行价，盘中一度下跌超5%，截至收盘，猫眼娱乐下跌1.08%，报14.64港元，市值165亿港元。

【拼多多FPO定价25美元/ADS】

拼多多在6日披露将发行（Follow-On Offering）计划，今天拼多多宣布FPO发行价定为25美元/ADS（美国存托凭证）。据拼多多6日披露的信息显示，此次FPO发行股票由两部分组成，其一为拼多多拟公开发售3703.8万股ADS，其二以公司早期投资人为主的原持股股东拟发售1481.5万股ADS。同时，承销商有权在30天内向公司及限售股东额外购买最高累计777.795万股ADS。

【孙正义宣布回购最多6000亿日元股票 软银股价大涨】

据外媒报道，软银CEO孙正义公布了软银有史以来最大的股票回购计划，计划回购最多6000亿日元(约合55亿美元)股票，受此消息影响，软银周四早盘股价大涨超17%。软银将在接下来的11个月内回购1.12亿份股票，总价值高达6000亿日元（约54.6亿美元），占到全部已发行股的10.3%左右。回购资金来自于软银电信部门去年12月进行的2.4万亿日元首次公开募股。

【新东方在线更新招股书 预期2019财年录得亏损净额】

新东方更新了向港交所提交的招股书，最新招股书显示，截至2018年11月30日止的六个月新东方在线营收4.78亿元，净利润3620万元。同时，新东方在线预期2019财年（截至2019年5月31日）录得亏损净额。截至2018年11月30日的六个月时间，新东方在线教师全职教师及导师人数扩张近3倍，兼职教师导师人数翻倍。

【受业绩指引低于预期等影响亚马逊股价周五大跌92.5美元】

2月2日消息，据国外媒体报道，电商巨头亚马逊在当地时间周四发布了去年四季度的财报，虽然净销售额、净利润等各项业绩指标同比均有大幅增长，但其给出的2019年一季度业绩指引低于分析师的预期，还预计增速将放缓、支出将增加，受此影响，亚马逊股价周五也大幅下跌。

【索尼发布三季度财报 净利润37.8亿美元营收213亿美元】

索尼近日发布了其第三季度的财报。财报显示，索尼净利润37.8亿美元，营收213亿美元。其中，索尼影业部门的利润由去年同期的9200万美元，增长至1.02亿美元。音乐部门的运营利润从先前的393亿日元高涨至1470亿日元。公司财报中给出的每股收益为2.93美元。

【估值570亿：软银将投资瓜子二手车100亿】

据《金融时报》报道称，软银愿景基金(Softbank Vision Fund)准备向成立仅5年的瓜子二手车直卖网投资最多15亿美元(约合人民币100亿元)，而瓜子的估值将达到85亿美元(约合人民币570亿元)。

【Spotify多元化：拟2亿美元收购音频内容公司】

据外媒最新消息，该公司开始了内容的多元化扩张，正准备进军音频内容领域。它计划斥资逾2亿美元收购Gimlet媒体公司，后者是“回复一切”(Reply All)等热门节目背后的制作公司。

【亚马逊云服务Q4营收增长45%继续领先微软谷歌】

据国外媒体报道，亚马逊云计算部门表示，由于AWS继续领先微软和谷歌，该部门在第四季度营收增长45%。亚马逊AWS部门的销售额从一年前的51.1亿美元攀升至74.3亿美元。AWS部门的收入占亚马逊第四季度总销售额的10%。AWS第四季度营业收入为21.8亿美元，占亚马逊总营业收入的58%。AWS的营业利润率为29%，低于上一季度的31%。

【Facebook第四季度业绩强劲 周四收盘大涨近11%】

Facebook发布了截至12月31日的2018财年第四季度及全年未经审计财报。报告显示，Facebook第四季度营收为169.14亿美元，比上年同期的129.72亿美元增长30%；净利润为68.82亿美元，比上年同期的净利润42.68亿美元增长61%。截至周四收盘，Facebook报166.69美元，涨幅达10.82%。

【阿里云联合8家芯片商推“全平台通信模组”】

阿里云宣布联合业内8家芯片模组商推出“全平台通信模组”，帮助用户通过该模组轻松连接到阿里云IoT生活物联网平台（飞燕平台），支持包括阿里云在内的云平台连接。

【华为发布华为云5G Cloud VR服务】

华为在上海召开华为云5G Cloud VR服务发布会，暨5G Cloud VR开发者沙龙。此项服务涵盖Cloud VR开发套件、华为云Cloud VR连接服务和Cloud VR开发者社区，解决Cloud VR基础设施及广域网适配问题。

【阿里云开源实时计算平台Blink】

阿里云正式宣布，将实时计算平台Blink开源，该技术可短时间内为亿级规模的用户实时做精准的推荐，让所有计算在线、实时，帮助人类追赶时间。Blink是一项典型的“传火于薪”开源技术，传承自Flink开源框架，后者最早适用于小流量互联网场景的数据处理。

【英特尔出价高达60亿美元收购以色列芯片制造商Mellanox】

据以色列媒体报道，英特尔出价55至60亿美元现金和股票，希望收购以色列Mellanox Technologies公司。Mellanox总部位于以色列城市约克尼穆（Yokneam），该公司为数据中心服务器生产芯片和其他硬件，可为云计算助力。

【富士康将在印度建AI研发中心】

据《经济时报》报道，中国台湾电子设备制造商富士康决定将在印度城市海得拉巴设立一个用于研究高级产业人工智能技术的研发中心。此前富士康曾在印度Andhra Pradesh和Tamil Nadu两个地方成立了工厂。富士康工业互联网股份有限公司为富士康科技集团旗下的子公司。

【全球首个ARM云手机解决方案 华为云云手机正式公测】

华为云宣布基于自研ARM芯片的云手机服务开启公测，这也将是全球首个基于ARM的云手机解决方案正式落地并进入商业阶段。和传统的手机App数据放在云端存储不同，华为云云手机是虚拟出来的一部高仿真手机，不但具有传统手机终端的功能性，更是增加了云化的基因。

【高通骁龙712移动平台发布 整体性能提升10%】

高通正式发布了全新的骁龙712移动平台，根据高通官方说法，新芯片整体性能可以提升10%。据介绍，高通骁龙712采用了与骁龙710相同的10nm工艺，同样集成Kryo 360以及Adreno 616 GPU。在性能方面，骁龙712移动平台的主频为2.3GHz，性能相比骁龙710提升了10％。