【兴业计算机】周观点20190324:从普涨到分化,基本面兑现能力是选股关键

行情回顾：本周计算机指数下跌6.03%，跑输创业板指4.15个百分点，跑赢上证综指3.3个百分点。

行业周观点：从普涨到分化,基本面兑现能力是选股关键。本周自主可控和金融科技再次成为板块上涨的主力，预计这两个板块将随着19年基本面不断改善有持续性的机会。随着年报的陆续披露，基本面因素将成为市场主导因素，建议投资者择优布局。同时，年报过后将进入减持窗口期，建议投资者对有减持压力的个股保持谨慎。

9家企业上市文件获上交所受理，科创板落地步伐进一步加快。从主营业务看，九家公司业务涉及集成电路、高端制造、生物医药等监管层鼓励的新兴领域。从扣非归母净利润看，有一家公司为亏损，有三家处以微利状态（低于1亿），体现了科创板的包容性。科创板是监管层支持新兴产业的集中体现，科创板的加速推进有助于提升市场风险偏好。

医院智慧服务分级评估标准发布，医疗信息化板块再迎政策利好。本周，卫健委发布《医院智慧服务分级评估标准体系（试行）》，将医院智慧服务水平分为五级，从诊前服务、诊中服务、诊后服务、全程服务、基础与安全五个方面进行全面评估。医院提供智慧服务是智慧医院建设的重要内容，有助于改善患者就医体验，加强患者信息互联共享，提升医疗服务智慧化水平。自2018年以来，医疗信息化板块政策利好不断，电子病历、医联体、智慧医院等领域的建设带来行业需求的明显加速，预计相关IT公司业绩高增长的持续性较强。

中长期角度，我们继续看好金融科技、自主可控及网络安全、人工智能（含无人驾驶）、云计算、医疗信息化等领域。同时，随着流动性的不断改善，一些优质中小市值公司也将迎来估值修复。

【首推个股】恒生电子、顶点软件、东方财富、同花顺、中科曙光、创业慧康、和仁科技、佳都科技、博思软件、新北洋、南洋股份、千方科技、中孚信息。

【推荐个股】科大讯飞、汉得信息、宝信软件、易华录、深信服、石基信息、广联达、航天信息、浪潮信息、太极股份、思创医惠、中新赛克、上海钢联、三六零。

1.本周行情回顾

行情回顾：本周计算机指数上涨6.03%，跑赢创业板指4.15个百分点，跑赢上证综指3.3个百分点。

2.重大新闻点评

人工智能

百度大脑开放24项AI新能力以及上架4款硬件产品，促使AI产品落地，并且降低了AI应用门槛。

云计算

阿里云发布云上首个轻量级GPU实例，打破传统直通模式的局限，提供比单颗物理GPU更细粒度的服务，从而让客户以更低成本、更高弹性开展业务。

无人驾驶

英伟达自动驾驶汽车仿真平台上市，丰田为成为其首家客户，提升无人驾驶汽车在现实世界中的效率、成本效益和安全性。

福特将在美国新建未来两年可投产的自动驾驶汽车工厂，反映了传统汽车厂商向无人驾驶新领域转型，以此与新兴无人驾驶汽车厂商竞争。

安防

华为和依图联合发布分支视频云解决方案，以保障城市安全，推动安防视频领域业务创新和变革。

金融科技

深圳市地铁、出租车等交通乘车码上线区块链电子发票功能，提高了通行效率和开票效率，同时这是区块链技术落地的一大表现，进一步促使该技术的成熟。

新零售

阿里携手1919试水酒饮新零售模式，以“数字化”创新，赋能酒饮终端传统零售形态，以完善的数据、金融等运营方案，来解决酒厂、酒商以及消费者的全新需求，从而带动全行产业链的新发展。

政策法规

3.行业周观点

周观点：从普涨到分化,基本面兑现能力是选股关键

本周自主可控和金融科技再次成为板块上涨的主力，预计这两个板块将随着19年基本面不断改善有持续性的机会。随着年报的陆续披露，基本面因素将成为市场主导因素，建议投资者择优布局。同时，年报过后将进入减持窗口期，建议投资者对有减持压力的个股保持谨慎。

9家企业上市文件获上交所受理，科创板落地步伐进一步加快。从主营业务看，九家公司业务涉及集成电路、高端制造、生物医药等监管层鼓励的新兴领域。从扣非归母净利润看，有一家公司为亏损，有三家处以微利状态（低于1亿），体现了科创板的包容性。科创板是监管层支持新兴产业的集中体现，科创板的加速推进有助于提升市场风险偏好。

医院智慧服务分级评估标准发布，医疗信息化板块再迎政策利好。本周，卫健委发布《医院智慧服务分级评估标准体系（试行）》，将医院智慧服务水平分为五级，从诊前服务、诊中服务、诊后服务、全程服务、基础与安全五个方面进行全面评估。医院提供智慧服务是智慧医院建设的重要内容，有助于改善患者就医体验，加强患者信息互联共享，提升医疗服务智慧化水平。自2018年以来，医疗信息化板块政策利好不断，电子病历、医联体、智慧医院等领域的建设带来行业需求的明显加速，预计相关IT公司业绩高增长的持续性较强。

中长期角度，我们继续看好金融科技、自主可控及网络安全、人工智能（含无人驾驶）、云计算、医疗信息化等领域。同时，随着流动性的不断改善，一些优质中小市值公司也将迎来估值修复。

【首推个股】恒生电子、顶点软件、东方财富、同花顺、中科曙光、创业慧康、和仁科技、佳都科技、博思软件、新北洋、南洋股份、千方科技、中孚信息。

4.行业新闻

人工智能

【百度大脑开放24项AI新能力以及上架4款硬件产品】

3月20日下午，百度大脑首场开放日在中关村创业大街百度大脑创新体验中心开幕，吸引了众多AI开发者前来交流体验。百度大脑创新体验中心是去年12月百度大脑开设的第一家“线下体验店”，体验中心汇集了百度大脑AI技术支持的众多落地应用展示。现场，AI技术生态部总经理喻友平介绍了百度大脑最新开放的24项AI能力，包括语音技术、视觉技术、自然语言处理、知识图谱以及开源深度学习框架方面的优化升级，并演示了20个百度大脑AI能力应用的经典案例，包括精密零件自动分拣、打车票识别等等。此外，百度大脑在AI市场正式上架4款硬件产品，包括EdgeBorad高性能计算卡、百度大脑&奥比中光3D结构光Atlas等，开发者都可以在PC端访问百度AI市场进行选购。（来源：TechWeb）

点评：百度大脑开放24项AI新能力以及上架4款硬件产品，促使AI产品落地，并且降低了AI应用门槛。

云计算

【阿里云发布云上首个轻量级GPU实例】

当地时间3月18日，在硅谷举办的2019年NVIDIA GPU技术大会（GTC）上，阿里云发布了国内首个公共云上的轻量级GPU异构计算产品——VGN5i实例，该实例打破了传统直通模式的局限，可以提供比单颗物理GPU更细粒度的服务，从而让客户以更低成本、更高弹性开展业务。在该实例发布之前，业内均采用以单颗物理GPU为单位的云端异构计算服务。然而，在不少使用异构计算服务的场景中，“计算资源过剩”问题也尤为明显。阿里云本次首家提供云上轻量级GPU实例，意味着用户可以用更细粒度的计算资源开启业务。该产品基于NVIDIA Tesla P4 GPU，支持多种规格，企业可以按需选择实例规格或者在云市场选择NVIDIA Quadro虚拟工作站，适用于云游戏、AR/VR以及图形处理等随需应变的GPU计算场景。（来源：TechWeb）

点评：阿里云发布云上首个轻量级GPU实例，打破传统直通模式的局限，提供比单颗物理GPU更细粒度的服务，从而让客户以更低成本、更高弹性开展业务。

无人驾驶

【英伟达自动驾驶汽车仿真平台上市，丰田为首家客户】

3月19日，据国外媒体报道，英伟达宣布，其自动驾驶汽车仿真平台Drive Constellation现已上市，丰田将成为第一家客户。去年，英伟达CEO黄仁勋(Jensen Huang)首次宣布了这一基于云计算的平台，它可以让自动驾驶汽车开发商在虚拟而非真实道路上进行测试。英伟达表示，从常规到危险，仿真汽车可以在的各种情况下测试，“其效率、成本效益和安全性都高于在现实世界中进行。”丰田的研究机构Advanced Development  (简称为TRI-AD)将是该平台Drive Constellation的第一个客户。这家汽车制造商已经在使用英伟达DriveAGX Xavier计算芯片为现实世界中的自动驾驶汽车测试提供动力，并将协助英伟达开发其仿真和自动驾驶技术。（来源：TechWeb）

点评：英伟达自动驾驶汽车仿真平台上市，丰田为成为其首家客户，提升无人驾驶汽车在现实世界中的效率、成本效益和安全性。

【福特将在美国新建自动驾驶汽车工厂，计划未来两年投产】

3月21日，据国外媒体报道，自动驾驶和电力驱动这两大趋势近几年席卷了汽车行业，特斯拉在电动汽车、谷歌兄弟公司Waymo在自动驾驶方面都已有很大的进展。新兴厂商在自动驾驶和电动汽车方面的进展，也迫使大众、福特等传统汽车厂商转型，美国汽车厂商福特就将专门新建工厂用于生产自动驾驶汽车，并计划在未来两年竣工投产。从外媒的报道来看，福特专门为自动驾驶汽车新建的这一座工厂，将建在美国以汽车产业闻名的密歇根州，不过福特目前还在考虑这一工厂建设的具体地点，也未确定为这一工厂配备多少员工。外媒在报道中提到，按计划福特的这一工厂将在未来两年投入运营，这一工厂也将采用新的混合动力车型，并将自动驾驶技术纳入其中，进而使其成为自动驾驶汽车。福特即将兴建的自动驾驶汽车工厂，是其2017年宣布的9亿美元投资的一部分，福特是计划投资9亿美元重组其在密歇根州的制造工厂。（来源：TechWeb）

点评：福特将在美国新建未来两年可投产的自动驾驶汽车工厂，反映了传统汽车厂商向无人驾驶新领域转型，以此与新兴无人驾驶汽车厂商竞争。

安防

【华为和依图联合发布分支视频云解决方案 保障城市安全】

3月23日，在华为全联接大会2018（HUAWEI CONNECT 2018）上，华为与依图科技联合发布分支视频云解决方案，主要适用于窄带宽、多分支视频应用场景，比如中小规模城市、警察局、海关、移民局，以及机场、地铁、园区等视频应用场景。华为与依图科技在多个领域都有深入合作，曾联合发布了“华为&依图视频云人像大数据解决方案”，合作的项目陆续在全球开展。未来双方将继续深化合作，推动视频领域业务创新和变革。HUAWEI CONNECT 2018作为华为自办的面向ICT产业的全球性年度旗舰大会，于2018年10月10日-12日在上海隆重举行。本届大会以“+智能，见未来”为主题，旨在搭建一个开放、合作、共享的平台，与客户伙伴一起共同探讨如何把握新机遇创造智能未来。（来源：华强智慧网）

点评：华为和依图联合发布分支视频云解决方案，以保障城市安全，推动安防视频领域业务创新和变革。

金融科技

【深圳市地铁乘车码上线区块链电子发票功能】

3月18日消息，据腾讯金融科技微信号发布的消息称，全国首张轨道交通区块链电子发票今天在深圳地铁福田站开出。即日起，用户使用腾讯旗下智慧交通出行产品乘车码搭乘深圳地铁之后，可以一键在线开具区块链电子发票。除了地铁之外，出租车、机场大巴等交通场景也在今天同步上线深圳区块链电子发票功能。目前深圳市内部分深港公司出租车，乘坐机场巴士330全线，用户搭乘之后均可用手机自助开票，所开具的区块链电子发票将发送到用户的指定邮箱当中或插入微信卡包。根据官方公布的数据显示，截至目前，深圳区块链电子发票系统接入商户已经超过千家，开票数量突破百万张，开票金额已突破13.3亿元。

点评：深圳市地铁、出租车等交通乘车码上线区块链电子发票功能，提高了通行效率和开票效率，同时这是区块链技术落地的一大表现，进一步促使该技术的成熟。

新零售

【2019成中国酒业数字化创新元年 1919试水酒饮新零售模式】

3月21日，在中国酒业数字化创新峰会暨1919千城万店战略会议上，1919宣布全面接入阿里酒饮商业操作系统。“阿里+天猫+1919将开启酒类新零售落地模式。”会上，天猫食品总经理王丹表示，阿里+天猫+1919的合作，将是一场“人+货+场”的酒水革命。这也为经销商转型提供了一条可行之道。1919创始人、董事长杨陵江表示，接入阿里饮商业操作系统后，1919将通过‘数字化’创新，赋能酒饮终端传统零售形态，以完善的数据、金融、物流等运营方案，来解决酒厂、酒商以及消费者的全新需求，从而带动全行产业链的新发展。不仅如此，双方还将利用品牌资源，共同开发天猫专供产品，建立天猫酒类采购中心，以货品和服务体验的优化，实现供应链升级。（来源：华夏时报）

点评：阿里携手1919试水酒饮新零售模式，以“数字化”创新，赋能酒饮终端传统零售形态，以完善的数据、金融等运营方案，来解决酒厂、酒商以及消费者的全新需求，从而带动全行产业链的新发展。

政策法规

【首批拟科创板IPO名单今日揭晓】

3月18日，上交所正式开放受理审核科创板股票发行上市申请文件，这就意味着，首批拟科创板IPO名单揭晓。据统计，目前已经有11家企业明确公告申请科创板上市，分别是启明医疗（医疗器械）、聚辰半导体（IC）、新光光电（光学系统）、申联生物（疫苗技术）、华夏天信（煤矿设备）、赛特斯（网络通讯）、金达莱（污水处理设备）、江苏北人（机器人）、大力电工（电动机）、先临三维（3D数字）和复旦张江（生物医药）。人工智能、大数据领域的领头企业并未出现在“公告申请”名单内。（来源：证券日报）

点评：首批拟科创板IPO名单于本周一揭晓，分别为江苏北人（机器人）、先临三维（3D数字）等11家企业，从中看出科创板对首批企业要求严格且质量高。

5.一级投融资总结

2019年3月17日-2019年3月23日，公开公布的计算机行业一级市场投融资共14起，投资轮次涵盖从天使轮到C+轮，最大一笔为小熊U租的1.5亿人民币的企业服务。其中，企业服务类投资4起，金融科技类投资4起，智能硬件类投资6起，工具软件类投资0起。

6.订单统计

本周重点公司总计中标金额1.19亿元，其中政府领域涉及8748.74万元，占比73.37%；教育领域涉及778.63万元，占比6.53%；医疗领域涉及49.89万元，占比0.42%；其他领域涉及2347.51元，占比19.69%。中标金额最大的是真视通，中标金额1888.91万元。

7.重点公司估值及一季报预测

8.风险提示

板块业绩存在不达预期的风险；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。

注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告：《从普涨到分化,基本面兑现能力是选股关键》

对外发布时间：2019年3月24日

报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师 ：

蒋佳霖  SAC执业证书编号：S0190515050002

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