【兴业计算机】周观点20191229：为什么我们持续看好20年银行IT的投资机会？
行情回顾：本周计算机指数下跌1.86%，跑输创业板指1.63个百分点，跑输上证指数1.86个百分点，位列全行业第29名。
行业周观点：为什么我们持续看好20年银行IT的投资机会？我们于本月初发布年度策略报告，坚定看好2020年安全创新（特别是华为产业链）、银行IT、IaaS的投资机会，特别是新增推荐了银行IT板块。本月，银行IT板块超额收益明显，核心组合宇信科技、长亮科技、神州信息、拉卡拉、新大陆、新国都本月平均涨幅为17.22%、本周平均涨幅为2.59%，相对计算机指数的超额收益分别为10.91%、4.45%，表现非常优异。
重申看好银行IT板块的三条核心逻辑：
1）板块估值安全边际高。目前计算机板块相对2019年、2020年的整体PE估值分别为65倍、54倍，银行IT的整体PE估值分别为31倍、24倍，当前的安全边际很高。
2）基本面有望景气上行。银行IT投资以硬件为主，具有周期性，上一轮景气上行期是13~15年，已历时6年有余，在折旧和技术催化下有望迎来新一轮景气上行。
3）新技术催化估值提升。展望2020年，银行IT有望充分受益于安全创新在银行领域的推广，以及区块链（含数字货币）在银行领域的发酵，催化板块估值提升。
另外，本周召开了2020年全国工业和信息化工作会议，提出要以更大力度推进制造强国和网络强国建设，持续深化人工智能、区块链、物联网、大数据等技术创新与产业应用。工信部的政策指向包括了区块链等底层技术，有助于促进其和应用场景的结合，银行有望成为核心场景之一。
中长期角度，重点推荐安全创新（首推华为产业链）、金融科技（首推银行IT）、云计算（首推IaaS）、医疗信息化等领域。
【首推个股】国联股份、中新赛克、诚迈科技、金山办公、中孚信息
【重点关注】宇信科技、拉卡拉、恒生电子、中国软件、浪潮信息、超图软件、石基信息、用友网络、广联达、卫宁健康、创业慧康、深信服
行情回顾：本周计算机指数下跌1.86%，跑输创业板指1.63个百分点，跑输上证指数1.86个百分点，位列全行业第29名。
2.重大新闻点评
人工智能
腾讯首个AI开源项目Angel完成新进化，资源管理平台核心TKE和分布式数据库TBase的正式开源，致力成为大数据领域开源最全面的公司。
百度智能云与徐家汇商城建设全球首个AI+区块链智慧商圈，发力企业区块链领域，助力中国区块链的自主创新。
区块链
长江大数据中心正式上线，利用区块链技术，试图打通长江各类数据的信息壁垒。
浙商产业区块链促进联盟成立，将推动区块链知识普及和产业落地，搭建国内外技术交流平台等工作。
英飞拓与北京比特大陆合作成立区块链联合实验室，围绕区块链技术的研发及在智慧城市、智慧园区、互联网营销等领域的应用推广。
云计算
SODA Foundation中国区将以此次启动仪式为契机，积极构建开放智能的数据自治管理平台与标准建设，助力企业快速云化转型。
博思软件与腾讯云计算战略合作，双方拟通过发挥各自领域的资源优势，在互联网信息服务领域进行深入的业务合作。
操作系统
国产统一操作系统UOS与科大讯飞智慧办公助手完成适配，可以满足国防、政企客户的大规模终端管理、安全、运维需求。
大数据
国内首个数据国际流通协同开放实验室正式成立，着力打造政产学研用协同合作的数据国际流通生态体系。
3.行业周观点
周观点：为什么我们持续看好20年银行IT的投资机会？
我们于本月初发布年度策略报告，坚定看好2020年安全创新（特别是华为产业链）、银行IT、IaaS的投资机会，特别是新增推荐了银行IT板块。本月，银行IT板块超额收益明显，核心组合宇信科技、长亮科技、神州信息、拉卡拉、新大陆、新国都本月平均涨幅为17.22%、本周平均涨幅为2.59%，相对计算机指数的超额收益分别为10.91%、4.45%，表现非常优异。
重申看好银行IT板块的三条核心逻辑：
1）板块估值安全边际高。目前计算机板块相对2019年、2020年的整体PE估值分别为65倍、54倍，银行IT的整体PE估值分别为31倍、24倍，当前的安全边际很高。
2）基本面有望景气上行。银行IT投资以硬件为主，具有周期性，上一轮景气上行期是13~15年，已历时6年有余，在折旧和技术催化下有望迎来新一轮景气上行。
3）新技术催化估值提升。展望2020年，银行IT有望充分受益于安全创新在银行领域的推广，以及区块链（含数字货币）在银行领域的发酵，催化板块估值提升。
另外，本周召开了2020年全国工业和信息化工作会议，提出要以更大力度推进制造强国和网络强国建设，持续深化人工智能、区块链、物联网、大数据等技术创新与产业应用。工信部的政策指向包括了区块链等底层技术，有助于促进其和应用场景的结合，银行有望成为核心场景之一。
中长期角度，重点推荐安全创新（首推华为产业链）、金融科技（首推银行IT）、云计算（首推IaaS）、医疗信息化等领域。
【首推个股】国联股份、中新赛克、诚迈科技、金山办公、中孚信息
【重点关注】宇信科技、拉卡拉、恒生电子、中国软件、浪潮信息、超图软件、石基信息、用友网络、广联达、卫宁健康、创业慧康、深信服
4.行业新闻
人工智能
【从顶级开源基金会毕业，腾讯首个AI开源项目Angel完成新进化】
12月24日消息，腾讯开源项目Angel从LF AI基金会毕业，也是中国首个从LF AI基金会毕业的开源项目。腾讯云副总裁、腾讯数据平台部总经理蒋杰表示：“毕业是Angel新的开始，未来我们将进一步开放Angel在图计算和联邦学习领域的核心能力。”截止目前，Angel在GitHub上已经获得了5500 Star，1400 Fork，在技术、应用、生态等方面的优秀表现均得到了开源社区的认可。此前在腾讯2019 Techo开发者大会上，蒋杰还宣布了资源管理平台核心TKE和分布式数据库TBase的正式开源。腾讯正在成为大数据领域开源最全面的公司。（来源：TechWeb）
点评：腾讯首个AI开源项目Angel完成新进化，资源管理平台核心TKE和分布式数据库TBase的正式开源，致力成为大数据领域开源最全面的公司。
【百度智能云与徐家汇商城建设全球首个AI+区块链智慧商圈】
近日，上海徐家汇商城（集团）有限公司、上海徐家汇科委联手百度智能云，宣布建设全球首个大数据+AI+区块链的智慧商圈。百度智能云将承建徐家汇智慧商城项目，其中“天链-区块链平台”是该项目的核心基础设施，徐家汇商城也是百度完成区块链平台化战略升级之后的政务标杆案例。通过区块链技术，打通徐家汇多商家的顾客积分系统，将积分兑换、消费、结算上链，实现多个商家的积分打通，建立商圈通用会员体系，增强用户活跃度，激活睡眠积分，同时增加积分商城兑换的物品丰富度，将支持积分在停车场景的使用，加强积分的流动性。百度将区块链业务进行平台化升级，依托百度智能云正式推出“天链-区块链平台”，发力企业区块链领域，助力中国区块链的自主创新。（来源：TechWeb）
点评：百度智能云与徐家汇商城建设全球首个AI+区块链智慧商圈，发力企业区块链领域，助力中国区块链的自主创新。
区块链
【长江大数据中心正式上线，利用区块链技术或打通信息壁垒】
12月23日消息，中国勘测设计行业企业发布的首个水利大数据中心“长江大数据中心”正式上线。长江勘测规划设计研究院总工程师王小毛介绍，建设长江大数据中心主要是基于水利勘测规划、水行政管理、水利水务工作以及水利现代化发展的需要。当前，长江虽有各种数据库，但彼此并不互通。长江大数据中心利用区块链技术，试图打通长江各类数据的信息壁垒。（来源：TechWeb）
点评：长江大数据中心正式上线，利用区块链技术，试图打通长江各类数据的信息壁垒。
【浙商产业区块链促进联盟成立，将推动区块链知识普及和产业落地】
12月23日消息，在2019第十二届《浙商》年会之第二届中国产业区块链发展高峰论坛上，“浙商产业区块链促进联盟”正式成立。据报道，联盟是由国内区块链行业头部企业及行业专家共同发起的非营利性社会自治组织，旨在团结区块链领域的实干者，共同推动区块链基础知识普及以及产业区块链在国内的落地发展。接下来，浙商产业区块链促进联盟将基于自身优势，开展区块链知识传播，区块链技术、服务对接，搭建国内外技术交流平台等工作。（来源：TechWeb）
点评：浙商产业区块链促进联盟成立，将推动区块链知识普及和产业落地，搭建国内外技术交流平台等工作。
【英飞拓与北京比特大陆合作成立区块链联合实验室】
根据TechWeb报道，12月27日消息，据媒体消息，英飞拓宣布与北京比特大陆签署战略合作协议，成立“英飞拓-比特大陆区块链联合实验室”。双方重点围绕区块链技术的研发及在智慧城市、智慧园区、互联网营销等领域的应用推广，在政策研究、标准制定、核心技术研发、科研成果转化、专利运营管理、专业人才培养、国际交流合作、项目推广落地、行业生态建设等多个方面，积极展开合作。（来源：TechWeb）
点评：英飞拓与北京比特大陆合作成立区块链联合实验室，围绕区块链技术的研发及在智慧城市、智慧园区、互联网营销等领域的应用推广。
云计算
【SODA Foundation 中国区正式启动，助力企业快速云化转型】
12月23日消息，在联通沃云峰会（WCS）2019峰会上，SODA Foundation中国区启动仪式正式举行。据了解，SODA即将成为Linux基金会下数据与存储领域的首个子基金会，通过智能开放的数据自治标准化建设，帮助用户应对数据基础设施云化转型过程中的挑战。从OpenSDS到SODA，已有建信金科、中国联通、华为、易华录、鼎甲、Vodafone、Intel、Fujitsu、Toyota、SONY、NTT、Yahoo ! Japan等20多家全球知名公司加入。各领域主流厂商的大力支持，赋予了SODA未来发展更大的空间。Steven还组织了SODA中国区首次圆桌会议，针对SODA Foundation的社区治理模式和2020年技术路标进行了讨论，最终明确下一步策略：2020年构建可批量复制的标准方案，重点落地中国和日本的4家合作伙伴的生产环境。SODA Foundation中国区将以此次启动仪式为契机，积极构建开放智能的数据自治管理平台与标准建设，助力企业快速云化转型。（来源：TechWeb）
点评：SODA Foundation中国区将以此次启动仪式为契机，积极构建开放智能的数据自治管理平台与标准建设，助力企业快速云化转型。
【博思软件：与腾讯云计算战略合作】
12月27日消息，博思软件（300525）晚间公告，公司与腾讯云计算于12月27日在北京签订了《战略合作协议》。双方拟通过发挥各自领域的资源优势，在互联网信息服务领域进行深入的业务合作。（来源：TechWeb）
点评：博思软件与腾讯云计算战略合作，双方拟通过发挥各自领域的资源优势，在互联网信息服务领域进行深入的业务合作。
操作系统
【国产统一操作系统UOS与科大讯飞智慧办公助手完成适配】
12月25日消息，统信软件表示，近日，科大讯飞智慧办公助手（司法行业版）和统信软件旗下统一操作系统UOS完成适配。据介绍，智慧办公助手主要面向司法行业，基于桌面办公场景，以语音输入为核心功能，通过语音识别技术对音频信息进行智能化识别，结合专业定制的法言法语模型进行优化处理，为司法工作者提供一套快速输入的工具。同时结合图文识别、离线音频转写、语音合成等技术，提供配套的辅助工具集。统一操作系统UOS龙芯版目前已适用龙芯3A3000系列、龙芯3B3000系列、3A4000系列、龙芯3B4000系列。此外，统一操作系统UOS也已经与信创天完成兼容性适配，可以满足国防、政企客户的大规模终端管理、安全、运维需求。（来源：TechWeb）
点评：国产统一操作系统UOS与科大讯飞智慧办公助手完成适配，可以满足国防、政企客户的大规模终端管理、安全、运维需求。
大数据
【国内首个数据国际流通协同开放实验室正式成立】
12月26日消息，数据国际流通协同开放实验室在京正式揭牌成立。该实验室由中国电子信息产业发展研究院、京东数字科技集团、中国科学院计算机网络信息中心、中国联通集团研究院和北京大学战略研究所5家单位联合成立，是国内首个聚焦数据国际流通安全治理领域研究的实验室。据介绍，实验室以“数据国际流通”为重点研究方向和研究内容，深入贯彻落实国家大数据发展战略，聚焦数据国际流通相关政策、产业、技术和应用研究，支持数据国际安全治理体系建设，推动我国数字经济高质量发展，抢占全球数字经济发展制高点。实验室以“协同开放”为建设原则和显著特色，广泛吸纳有志于推动数据国际流通工作的研究机构和企业，着力打造政产学研用协同合作的数据国际流通生态体系。（来源：TechWeb）
5.一级投融资总结
2019年12月22日-2019年12月28日，公开公布的计算机行业一级市场投融资共34起，投资轮次涵盖从天使轮到D轮，最大的为工具软件类的怪兽充电，为5亿元人民币。其中，企业服务类投资17起，金融科技类投资5起，智能硬件类投资11起，工具软件类投资1起。
6.风险提示
板块业绩存在不达预期的风险；商誉减值风险较大；科技创新可
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投资评级说明
报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后的12个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅，A股市场以上证综指或深圳成指为基准。
行业评级：推荐-相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性-相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；回避-相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。
股票评级：买入-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%；审慎增持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～15%之间；中性-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；无评级-由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。
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行业评级：推荐-相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性-相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；回避-相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。
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