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​鲁大师，请收下我膝盖！

价值进化论 价值进化论 2023-10-19

关注港股十几年，见识过港股各式各样的收割手法，总的来说基本都是在桌底下见不得光的东西，本以为自己已经识遍天下的妖魔鬼怪魑魅魍魉了。
但没想到，我今天才发现自己还是太单纯了。
鲁大师，一个杀毒软件，让我见识了什么叫做“现实，远比小说还要荒诞”。
9月11日，市值2亿港元、账上现金5亿元的鲁大师突然宣布，董事会将表决特别派息议案，打算派息分红。消息一出，股价应声上涨，六个交易日内涨幅高达70%，
然鹅，股价飙涨之后，主要股东诚盛有限公司却减持了！而且这一波减持规模可不小，累计减少了3735万股，累计约13.9%的总股本，套现了4千多万港币。


先官宣大额特别分红，吸引股价暴涨73%，然后立即巨额减持，再宣布取消分红。
好家伙！手起刀落，便地把万千股民于股掌之中。
光明正大在台面上明晃晃耍刀子，法律外衣都不披了。
究竟是谁给的勇气？
这种令人咂舌的玩法，也难怪现在股民们都差点要指名道姓戳某人的脊梁骨了。
然而，事儿却让人我感到有不少困惑。
鲁大师，以“跑分软件”起家，主要从事在线流量变现业务，包括在线广告服务，核心产品为鲁大师软件，以及在线游戏业务。
公司的大股东之一，正是大名鼎鼎的红衣教主。有着360系列软件的深度捆绑和流量支持，鲁大师也能拿到不少广告收入，上市前所以在2019年上市时还算是得到市场的看好。发行价2.7港元，上市后股价一度大涨超11港元，市值一度去到去近30亿港元。
但跟母公司一样，上市即高光，几年时间，股价从高位一路跌下来，跌超90%，差点被打入“仙股”标签。
在没有这档事儿之前，鲁大师的市值只跌剩下不到3亿，相对高光时刻已十不存一，PE4倍多，市净率甚至只有0.4倍，客观来看可以说是真随了港股的尿性，跌过头了。
另一个点在于，虽然高光不再，但这两年也有意谋求转型，田野担任CEO之后，鲁大师转型电子产品销售，通过电商实现流量变现。电商之外，鲁大师又推出游戏发行业务，拿下了环球影业旗下《功夫熊猫》这一顶级IP，经营形势逐渐有所好转。
2023年上半年，公司实现营收2.9亿元，同比增长61.5%；净利润0.3亿元，同比增长21.2%，相对其仅存的一点儿市值，这个业绩算是很不错了。
更关键的是，通过几年的去广告化转型，公司逐渐积累了不少现金流，截至上半年，现金及现金等价物高达5亿，接近两倍于市值。
所以就有了特别分红的预算基础。
但问题就出在这里。
首先，2019年上市以来解禁期早就过了，从解禁那会开始，股价还没跌悲催，他们有无数机会出售减持套现（事实上它们也确实有减持，且套现了不少），为什么要拖到现在才巨额减持？

是互联网反垄断寒冬导致不敢乱动？还是还寄希望于业务转型或许能再创辉煌所以舍不得离场？
如果是这样，那么为什么这个时候突然一边给股东画饼一边自己跑路，难道是又觉得公司已经没前途了吗？
其次，按照鲁大师目前的估值率和经营趋势，客观来是比较便宜的（港股尿性，便宜不等于可抄底），这个时候离场，即使是拉高了很多再出，不就是等于血亏割肉吗？
而且也没有完全抛完（不排除接盘侠太少没接住就砸回原点了）。
真要走，凭借0.4倍的市净率，私有化全身而退不是赚更多吗？
还有，这样官宣分红拉高出货然后取消分红的事情，不是明显的忽悠式减持吗？而且是具有法律效力的发文官宣，不是公然违规吗？
就让人感觉有种不顾一切代价，也要减持套现的味道。
但是这样一来，多年来经营的牌坊不就一下子塌了吗？手上还有那么多筹码没有派出去，这不是得不偿失吗？接下来的工作还怎么开展？
无论是利益，还是法律角度考虑，都是显然是一次亏本生意啊。
无论是田野，还是大教主，都是资本运作的老油条了，不至于这么拎不清啊？
所以到底是原因驱使，导致出现这样吊诡的操作？
到处满满的疑问。
大师，我悟不了！
道友们，看谁了解情况的，麻烦留言，给大伙一起解惑吧。

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