《厚生利用，万物新生—2022循环电商研究报告》| 亿欧智库

在过去几年中，随着国内社会零售总额增速的放缓，城市消费品闲置总额也随之增长，二手闲置物品交易形成了一个庞大的转售（RESALE）市场，根据亿欧智库估算，国内综合家居类、图书类、3C数码、奢品箱包、衣物类（不包含二手车）等闲置物品的交易量在2025年预计将超过万亿规模。 

如今低碳消费已经关乎国计民生，2021年7月6日，国家发改委发布 《“十四五”循环经济发展规划》成为推动国内循环电商发展的纲要性 文件，为实现2030年碳中和目标打下基础。

本报告基于转售市场供给侧和需求侧分析，为转售市场的企业方、供应方和回收方提供模式和数据参考。尤其是在后疫情时代，社会数字化转型持续快速发展，大数据、人工智能、云计算等数字技术加速落地，转售市场的处理效率越来越高，流通速度和价值显现；与此同时，越来越 多的消费者对的接受程度大大提高，闲置经济的价值被重新发现。在促 进大众就业、社会闲置资源利用方面，循环电商都有着进一步发挥提振作用的空间。

循环电商的定义

面向闲置物品市场的再交易，循环电商市场空间超万亿

循环电商是面向闲置物品进入转售市场形成的零售次级市场，从消费者或品牌经营者经过处理后重新进入市场流通所产生新的商业关系。

2021年社会零售总额 44万亿， 根据行业人士透露的渗透率在5-6%左右，亿欧智库估计 目前闲置市场约有2.2-2.6万亿，而这其中可能会产生10%左右非盈利性质的业务，因此构成循环电商的市场规模约为1.98-2.34万亿。

面向闲置物品市场的再交易，市场将保持26%以上的高增速

新冠疫情以来，随着人们收入减少，会将部分闲置物品放在第三方平台上用来交易，闲置经济崛起，为循环电商快速发展提供驱动力。 闲置经济是指用户闲置物品所包含的交易价值，进入交易环节带来物品生命周期的延长。

闲置经济代表了消费品当中的存量市场，二手渠道的出现加速闲置物品进入流通市场。 构建循环电商体系，挖掘万亿闲置市场中的新机遇。

2017-2021 年间， 我国循环电商规模从 8675 亿元增长至 20821 亿元， CAGR=26.05%， 其中 2021年同比增速为 33%，预计2025年循环电商规模将到达 3.8万亿。

循环电商的政策背景

中国经济发展方式正向着高质量发展的方向转变，循环经济的理念与产业的高质量发展相契合，尤其体现在绿色、可持续发展方面。 

2021 年 2 月，国务院颁布了《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，其中明确提出“到 2025 年绿色低碳循环发展的生产体系、流通体系、消费体系初步形成。

7月6日，国家发改委发布《“十四五”循环经济发展规划》，明确指出发展循环经济、 提高资源利用效率和再生资源利用水平的需求十分迫切，且空间巨大。十四五期间，国家将着力构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。

我国一直是工业大国，但主要工业资源对外依存度高，供需矛盾突出，资源能源利用效率总体上仍然不高，大量生产、大量消耗、大量排放的生产生活方式尚未根本性扭转， 资源安全面临较大压力，发展循环经济有利于社会的可持续发展。

中国消费品碳排放集中大件商品，但二手回收率较低

促进闲置物品及旧设备的循环利用，让产品的剩余价值得以继续发挥，减少非必要、浪费性的购买行为，本身就是一种减少碳排放的消费行为。 

转转发布报告称，目前中国消费品的碳排放量主要集中于大件商品，如家具等，但在这些领域的回收率普遍较低。

3C电子产品的可回收空间大，2025年预计超过8000亿 元，且标品程度高，碳减排可量化

根据工信部数据，2014-2019年我国报废手机数量累计达到18.3亿部， 2021年，全国移动电话用户总数16.43亿户，普及率为116.3部/百人，随着5G网络普及，更多手机将会被淘汰。亿欧智库预测，2021年3C电子的回收市场空间将达到4062亿元，假设未来三年增速将保持30%以上，到2025年，3C电子回收空间将到达到8845亿元。

与此同时，将产生大量对环境有害的的电子废弃物。手机作为标品化程度较高的消费品类，在回收过程中，自动化处理的程度更高，对环境的碳减排可以最先实现量化。

循环电商的经济背景

社会零售总额进入低增长期，人均可支配收入超过1万美元闲置经济兴起

随着国内社会零售总额增速的放缓，城市消费品闲置总额也随之增长，我国每年消费者闲置用品呈现增长趋势。受到消费驱动，处理旧物的收入很大程度会被再次投入市场增加闲置供给，从而增加新产品的消费。

目前国内人均可支配收入超过7万元（约1万美元）人民币的城市，闲置物品量大，人们更有愿意将手中的闲置物品放置于流通市场中进行交易。

市场空间虽大，但闲置交易渠道分散，集中度低，小B端商家占比近70%

我国循环电商自 2002 年起步，最初主要集中在黄金等贵金属的回收，由此形成了国内第一批专注回收的小B端商家，随着互联网经济的崛起，电商平台为C2C交易提供了便 捷渠道，全品类交易第一平台闲鱼的2021年GMV预计5000亿元，占到整个交易市场的22.7%，但这个领域的集中度仍然不高，依然有许多小B端商家把闲鱼作为一个渠道。

在所有回收领域，3C电子的标品化程度高，最先被互联网回收改造，但集中率依然不高，以3C数码电子类回收最大平台爱回收为例，2020年平台GMV市场占有率6.6%， 已经是最高的水平，其他品类的集中度相对更低。

双碳目标下，资本重估闲置经济，有服务平台价值显现

随着“双碳”目标的推出，作为实现碳达峰、碳中和的重要途径之一，循环经济在一 定程度上能够缓解我国资源和能源安全压力，在消费者端的交易环节中，资本倾向于那些有着服务价值的回收、交易等平台。

根据盈利模式不同，循环电商主要分为两种模式

根据循环电商是否自建平台，亿欧将目前的循环电商分为两种模式：自营型和撮合型，即 C2B2C和C2C 模式。两种模式根本不同在于盈利模式的不同：前者是靠差价，是传统意义 的零售模式，后者是靠佣金，是平台型经济的模型。 

C2B2C和C2C模式是循环电商的两种典型模式

根据循环电商是否自建平台，亿欧将目前的循环电商分为两种模式：自营型和撮合型，即 C2B2C和C2C 模式，前者是商家通过平台从个人卖家处回收商品，经过鉴定、处理再加工后向个人买家进行二次销售， 对交易提供信用保障， 同时承担商品的售后服务，UE模型来自于单个销售的收入，对商家现金流和供应链的要求高。 C2C模式，以中平台作为信息与交易的载体， 个人卖家向个人买家出售商品完成交易。 采用 C2C 商业模式的大多是综合型平台，以平台的信誉为保障， 为买卖双方提供交易平台， 利润来源主要靠平台佣金收入，对平台现金流和供应链的要求低。

C2C模式下循环价值模型：撮合型平台取决于货源稳定性和信誉机制，轻资产，重运营

撮合型平台的发力点在增加供给和需求两侧用户的活跃度和粘性。该模式下，C端消费者 寄卖和C端消费者直接卖的模式，对平台的资金占用量不高，资产较轻，但对用户运营的 效率要求更高。

作为用户的入口，平台的流量、运营是重点。在供给侧，不只来自C端消费者的货源，更重要的是为小B端货源商家提供平台，增强货源稳定性。在需求侧的关键要素是：服务流程的标准化和透明化、平台信誉和担保、商家资历评估与认证、商品健全检测机制等。

以下是报告节选正文内容：

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