波卡 DEX 生态一览（下）：Zenlink、OmniSwap、Curve、Mangata、HydraDX 和 Polkadex

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去中心化交易所（DEX）是 DeFi 的基石，也是一条 DeFi 大赛道，在任何生态中都几乎都会诞生一至几个头部 DEX，占据着 TVL 中不可忽视的比重，如以太坊上的 Uniswap、Sushiswap、Curve，BSC 上的 Pancake Swap 等。

波卡生态对 DEX 也有很大的需求。波卡作为多链生态，平行链通过跨链交互来使用其他链的能力，当然会经常涉及到使用其他链的 token；而波卡生态资产和外部生态资产的兑换，也是波卡生态走向多链互联愿景的重要一步。

本系列将总结波卡生态内的 DEX，主要以产品已经上线的 DEX 为主。上一期我们介绍了 Moonbeam/Moonriver、Astar、Acala/Karura 等各平行链上的单链 DEX。这类 DEX 扎根于某条平行链，并将其他平行链和生态外的资产吸引到该平行链上进行兑换。

本期将继续介绍 Mangata、HydraDX、Polkadex、Curve、Zenlink 和 OmniBTC 这 6 个波卡生态 DEX。

Mangata/Mangata X

https://app.mangata.finance/

Mangata 是波卡生态中专门做 DEX 的链，特色是无 gas 费交易和高资金利用率。其主网 Mangata 链计划竞拍波卡平行链插槽，先行网 Mangata X 链已在 2022 年 4 月成为 Kusama 平行链，即将开启续租。

Mangata DEX 有以下特点：

• 无 gas 费交易：由于拥有独立的链，Mangata 可以自定义经济模型，从而实现在 Mangata 进行交易时无需向平台支付 gas 费，只用支付交易佣金，用交易佣金而不是 gas 费来保护网络不受攻击。

• 质押 LP token：Mangata 中的每个资产都与本地代币 MGA 配对来创建 LP token，用户可以将 LP token（而不是原生代币）质押到网络中的节点，来获得网络奖励。并且这些 LP token 可以用于相应的流动性池，从而释放质押的流动性。

• MEV 最小化：Mangata 通过其 Themis 共识扩展方案（包括交易洗牌和交易加密等）来解决传统 AMM 面临的 MEV 问题。

• 算法回购和销毁：将交易佣金的 0.05% 回购并销毁，此操作通过算法在链上自动执行。MangataX 收取的交易佣金为交易金额的 0.3%，分为三部分：0.2% 补贴给 LP（流动性提供者），0.05% 进入国库、0.05% 用于回购 MGX 并销毁。

目前 MangataX 的 v0.55.0 版应用已上线，主要功能有 Swap、提供流动性和跨链转账。与波卡生态很多 DEX 一样，MangataX 也集成了与其他平行链的跨链转账。使用 Mangata/Mangata X 进行交易需要先将资产 “充值” 到 Mangata 链上，因此本质上它还是一个基于 Mangata 链的单链 DEX。不过现在有了 XCM，波卡生态内进行跨链转账还是很方便的。

MangataX 目前支持的资产有 KSM、BNC、MGX、TUR 和 IMBU 这五种，不过在当前的版本中，因为 “智能路由” 功能还没上线，很多时候需要将 MGX（MangataX 原生代币）作为媒介，进行两次兑换。例如想要将 KSM 兑换为 BNC，需要先将 KSM 兑换成 MGX，然后再将 MGX 兑换为 BNC。交易佣金默认使用 MGX 支付，如果没有 MGX 的话则使用 KSM 或 TUR 支付。

想进一步了解 Mangata，请观看 PolkaWorld 专访 Mangata 增长负责人 Tommi 的视频：

HydraDX

https://app.hydradx.io/

HydraDX 是波卡生态的 DEX 协议，HydraDX 为波卡平行链，Basilisk 为 Kusama 平行链。HydraDX 的特点在于使用 Omnipool（万能池）的设计，可以使用单币添加流动性，并且有更好的深度。

传统的 DEX 中有多个流动性池，向池中提供流动性需要添加成对的两种资产。而 HydraDX 采用 Omnipool 的设计，添加单币即可提供流动性。其中 LRNA 充当 Omnipool 中兑换的枢纽货币，借助每个币与 LRNA 的相对定价，来决定不同币之间的相对价值。

LRNA 提供了流动性池中初始价值的 50%，另外 50% 则由其他流动性提供者注入的外部资产提供，这两类资产的价值根据算法保持 1:1 的比例。即在不同代币被存入时，会铸造相应的 LRNA；不同代币被取出时，会销毁相应的 LRNA。 可以将 Omnipool 中的每一项资产想象成一个 50:50 的流动性池，只不过每个资产都与 LRNA 构成交易对。

Omnipool 的好处是将流动性统一管理，避免了流动性的分散，让流动性池的深度更好，从而交易时滑点更小。例如在 XYK 模式的 AMM 中，如果想让 DOT 可以兑换 10 种资产，那么就需要让 DOT 和 10 种资产分别组成交易对，DOT 分散到了 10 个交易池中，分摊到每个池子的深度较浅；在 Omnipool 中所有 DOT 都在一个池子中，流动性自然更集中。

HydraDX Omnipool 已在 2023 年 1 月 6 日上线，目前仅支持 LRNA、HDX、DOT 和 DAI 4 种资产的兑换，其中 DAI 是通过 Acala 的 Wormhole 桥引入的。需要用集成的跨链功能把链外资产跨入 HydraDX 链后才能兑换。

HydraDX 在 2023 年 1 月 19 日的 TVL 为 32.3 万（来源：Hydradx）。

Polkadex

orderbook.polkadex.trade

Polkadex 是非托管的订单薄交易所，在 2022 年 6 月份上线为波卡平行链。Polkadex 并没有采用 DEX 中最流行的 AMM 模式，而是采用了大多数中心化交易所使用的订单薄模式，但使用去中心化资产托管来做到去中心化。

Polkadex Orderbook 交易所在 Polkadex 网络之上实现了第 2 层可信执行环境（TEE），从而让运营商能够维护订单薄，而又不能作弊，因为 TEE 产生的结果包含加密证明。如果发生篡改，区块链可以使证明无效，从而不接受运营商提交的篡改状态。用户的资金始终留在原生区块链中，仅由用户的私钥控制。Layer 2 解决方案仅允许下达和执行交易，但不允许转移任何余额。它还确保只有交易者的私钥才能启动余额转移。

由于这种设计，Polkadex 可以达到更快的交易速度，提供更多高级交易功能，而这些功能通常是中心化交易所才能提供的，例如高频交易、通过 API 与交易机器人和做市商集成等。并且由于所有的订单执行都由非托管运营商在链下执行，再通过 TEE 实现的余额转账发送回区块链，因此可以实现无费用交易。

跨链方面，计划通过 Polkadex 平行链可以引入波卡生态资产，并通过其正在开发的 THEA 桥可以和以太坊连接， THEA 桥之后还会支持更多其他生态。

目前 Polkadex 网页端和移动端产品已在 2022 年 11 月上线，产品界面和使用体验和 CEX 类似。目前仅有 PDEX/CUSDT 一个交易对。

Curve

https://moonbeam.curve.fi/

Curve Finance 是一个 AMM DEX，擅长稳定币（如 DAI 和 USDC）之间的兑换 ，或币值相近的币种（如 DOT 和 stDOT）之间的兑换。

Curve 最早部署在以太坊上，是以太坊中 TVL 排名前列的 DeFi 协议。除了以太坊外，Curve 也在积极进行多链部署，目前已部署在 11 个网络上。2022 年 2 月，Curve 成功部署到波卡的 Moonbeam 平行链上。虽然 Curve 进行了多链部署，但不同链上的流动性是不互通的，因此我们可以说 Curve 是一个多链 DEX，但算不上是跨链 DEX。

目前 Moonbeam 版 Curve 上有三个池子，其中 stDOT+xcDOT 的池子 TVL 和交易量占了大部分。xcDOT 是通过 XCM 跨链到 Moonbeam 上的跨链 DOT，stDOT 是 Lido 的流动性质押 DOT 衍生品。2023 年 1 月 20 日 14:00，Moonbeam Curve 上的所有池子总流动性为 2445 万美金， 当日交易量为 461 美金（数据来源：Curve）。

Zenlink

dex.zenlink.pro

Zenlink 是波卡生态内的跨链 DEX，旨在聚合多条平行链上的流动性。之前介绍的 DEX 都需要将各链资产先跨入本链，再在本链进行交易，或者像 Curve 一样虽然多链部署但是各链之间没有交流。而 Zenlink 要做到在波卡生态内聚合多条平行链的流动性。

Zenlink 在波卡生态内的多个平行链上部署 Zenlink DEX 协议，保持各条链上流动性池的独立。在用户交易资产时，自动在所有链中寻找价格最优的流动性池，跨链完成交易后再返回原链。Zenlink 有点类似于波卡中的 1inch，只不过它聚合的是不同链上的 Zenlink DEX 中的交易，而不是以太坊上的各个 DEX 的交易。在 Zenlink 的远期愿景中，最终会实现 A 链资产 a 直接跨链兑换为 B 链资产 b。

Zenlink 实现跨链 DEX 的核心，是三个功能模块：波卡生态内跨链转账、多个单链上的 DEX、多链流动性聚合器。前两者已经实现，而聚合器还未上线。

而只有聚合器上线后，Zenlink 才能说是真正聚合了流动性。目前已实现的功为：先通过跨链转账，将流动性聚集在单链内，之后在单链内进行资产交易。例如，如果你想要将 KSM 兑换为 vKSM，那么你需要先进入 Zenlink 部署在 Bifrost 上的 Dapp，通过其中集成的 XCM 跨链转账功能把 KSM 从 Kusama 链上转到 Bifrost 上，然后在 Bifrost 的单链 DEX 中进行 Swap，兑换为 vKSM。

Zenlink 目前已上线至五条平行链，分别是 Bifrost、Bifrost Polkadot、Moonriver、Moonbeam 和 Astar。2023 年 1 月 19 日，Zenlink 所有交易池总流动性为 448 万美金，日交易量为 14.3 万美金。（来源：Zenlink）

OmniSwap（OmniBTC）

https://app.omnibtc.finance/swap

OmniBTC 的目标是成为 “全链” 金融中心，旨在连接和统一所有链上流动性，为用户提供最好的跨链体验。OmniBTC 在 2022 年 12 月已成功拍到波卡平行链插槽，未来将上线（PSC）波卡智能链。

目前 OmniBTC 上已经有一些 DeFi 应用，例如 OmniSwap 和 OmniLending，在此主要介绍 OmniSwap。

OmniSwap 基于 LayerZero 和 Wormhole 全链互操作协议，它的特点是可以将 A 链的 a 资产一键兑换为 B 链的 b 资产。可以说 OmniSwap 是我目前体验下来用户体验最好的跨链 DEX 之一。

举个例子，假设我想把以太坊上的 ETH 兑换为 Aptos 上的 APT，在 OmniSwap 上，我需要做的只是：连接以太坊钱包和 Aptos 钱包，输入想兑换的 ETH 金额，然后就会出现多种跨链兑换方案，并推荐其中最佳的方案，我只需要选择一种方案然后点击 Swap 就行了。也就是说，我不需要去手动去做各种跨链转账、准备 gas 费、兑换等等复杂的操作，协议会自动帮我搞定。

OmniSwap 应用目前已经支持以太坊、BSC、Avalanche、Polygon 和 Aptos 链的多种资产。既然现在 OmniBTC 已经成功拍到了波卡平行链插槽后，应该很快会支持波卡生态的钱包和多种资产。

总结

本期介绍的波卡生态 DEX 都有各自的特色和创新之处。Mangata 有无 gas 费交易、LP token 质押和 MEV 解决方案；Polkadex 采用非托管订单薄模式，结合了 CEX 和 DEX 的优势；HydraDX 通过 Omnipool 解决流动性分散问题；Curve 在多条链上部署独立的流动性池；Zenlink 通过在不同平行链上部署 DEX 协议聚合波卡生态流动性；OmniSwap 利用跨链协议和 DEX，提供 “全链” 的跨链交易。

不过其中的很多项目虽然产品已经上线，但一些核心功能还未上线，支持的资产也还较少，TVL 和交易量较小，仍然需要更多的时间发展。我们会继续关注波卡生态 DEX 的发展。

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