源点注：本文转自“布谷新金融”微信公众号，作者：消金时代，感谢授权。

近日，有银行业人士向消金时代透露，蚂蚁金服将于今年年末对借呗合作金融机构下线芝麻信用分，并将替换为新产品，名为阿波罗。

芝麻信用仅供内部使用

2015年，蚂蚁金服、腾讯等金融科技公司，相继开发芝麻信用分、腾讯征信分等产品，应用于各类生活场景。

过往实践中，芝麻信用分已经基本代表大数据公司中最好的数据质量，放贷机构也瞄准了芝麻信用分，芝麻信用分被作为不少现金贷平台的重要参考。甚至有不少小型放贷平台，只需要芝麻信用分即可直接放款。

早期，芝麻信用开放外部接口，大量放贷平台接入，其中不乏不合规现金贷平台，而如果用户在贷款平台有逾期等行为，就会在芝麻信用分留下负面记录。

2017年11月，芝麻信用向部分接口公司下发终止服务通知，有媒体披露，芝麻信用发邮件要求放贷平台提交放贷资质证明文件，核实放贷资质。

2018年10月，芝麻信用全面中断对金融机构的接口。目前在金融场景里，芝麻信用分仅供蚂蚁金服内部的花呗、借呗使用。

而花呗、借呗其实与众多金融机构有合作，资料显示，借呗接入金融机构分为3种，第一种为导流模式，第二种为联合贷款模式，第三种则是助贷模式。

前述银行业人士表示，在与蚂蚁商诚小贷（借呗的主体）在联合贷款的合作中，芝麻信用分作为一个模块同时提供服务，已接入花呗、借呗的金融机构不受去年中断的影响，而此次则是全面下线。

消金时代尝试开通借呗发现，用户需签署3份协议：《借呗服务协议》、《申请合同》、《芝麻授权协议》，《芝麻授权协议》显示，“被授权人将向芝麻信用查询、报送用户的相关信息，用于评估与用户的交易条件、控制贷款中的风险、反馈用户的贷款表现，查询、报送有效期至用户贷款申请审核不通过日止。

此处被授权人指蚂蚁金服旗下适格主体和/或第三方。

或与“去征信化”有关

有业内人士分析认为，芝麻信用此番产品下线与去征信化有关。

2015年年初，央行放行八家民营机构涉足个人征信市场，芝麻信用即是其中一家，此后央行验收考核八家机构的筹备情况，但迟迟未发正式牌照。

2017年4月，中国人民银行征信局局长万存知公布八家民营个人征信机构开业准备的结果：“八家机构实际开业准备的情况，离市场需求和监管要求差距很大，没有一家合格。”

据财新报道，万存知表示，如果没有个人征信合法资质，就不能做个人征信业务，也不能对外提供所谓“信用评分”；不是征信机构就不能用credit score（信用评分）的概念。万存知强调：征信机构业务必须独立，不能做信息提供方（信贷、保险、商业信用等）和使用方（营销和为信贷服务等）的业务。央行副行长陈雨露亦表示，“征信产品和服务的使用，不能与征信机构股东或出资人的其他业务相捆绑，不能成为股东或出资人谋取他利的手段。”

2018年年初，监管当局批准设立百行征信，八家试点机构均为百行征信股东，但也意味着八家机构被宣告彻底与个人征信牌照无缘。

今年5月，财新在《百行征信如何破局》报道中曾提到，芝麻信用等3家机构没有对百行征信有人才输出、技术输出和数据共享。

今年9月，英国媒体报道阿里巴巴和腾讯拒绝向百行征信提供数据。同期，腾讯征信有限公司发生多项公司变更，马化腾不再担任腾讯征信法人，同时卸任董事。9月20日，彼时的蚂蚁金服董事长井贤栋卸任芝麻信用管理有限公司的法定代表人，由芝麻信用总经理渠瑜接任。

今年10月，有多位数据行业人士曾向我们表示，芝麻信用征信业务的员工有的被调入其他部门，有的则已经出走到其他大数据风控企业，部门人已不多。

转道技术服务

此前的报道显示，芝麻信用是蚂蚁金服旗下独立的第三方征信机构，通过云计算、机器学习等技术客观呈现个人的信用状况。

如今芝麻信用的官网显示，其是一家信用科技企业，利用云计算、机器学习等科技呈现个人和企业的商业信用状况。

可以看到，如今的芝麻信用去掉征信词汇，注重强调科技。

目前尚不明确阿波罗和芝麻信用分的具体差别，前述银行业人士向消金时代表示，他认为阿波罗更像为芝麻信用分的替代产品，因为金融机构不能反向查询，两者之间的差别较难看出，从他的感觉来看，阿波罗加密程度有所增高。

在联合贷款模式中，一般联合贷款方和与银行按比例共同出放贷资金，比例为1：9或2：8不等，近期也有报道显示，有不少小型银行与蚂蚁金服的合作出资比例达到1：99（蚂蚁出资1%，银行出资99%）。

而像蚂蚁金服这样的联合贷款发起方，除了与金融机构按放贷比例分润外，还会收取一笔技术服务费或手续费。

对于金融机构来说，此处的芝麻信用分，已成为大数据风控产品的代词，更换名字便于剥离“征信色彩”。

联合贷款的另一头部玩家，微众银行2018年的财报即显示，其2018年利息收入为87.98亿元，手续费及佣金收入为77.5亿元，两类收入已平分秋色。据此前研报，微众银行在联合放贷中收取5%左右的手续费。

据自媒体开柒报道，蚂蚁金服的技术服务类的收入占比在快速上升，目前已与支付收入持平，各占45%左右，2017年时，技术服务的占比还仅为34%。

根据报道，技术服务的大头就是联合贷款服务，蚂蚁金服大力发展金融技术服务，一方面也是因为这部分业务更有潜力、毛利更高，技术服务将在未来成为蚂蚁金服主要的收入组成部分。

据财新10月28日报道，有权威人士表示，蚂蚁金服联合贷款规模已达万亿元。

芝麻信用分与金融征信再无瓜葛，但大数据在金融业务中应用的浪潮却不会停止。

温馨提示：本文不构成投资建议，仅作信息参考。