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PPT | 光储行业2023年中期投资策略:经济性带来成长力量,光储需求锋芒显现

国际能源网团队 储能头条 2023-09-30

编辑 | 国际能源网/储能头条 团队

微信公众号 | 储能头条


光伏需求潜力无忧,产业链价格下降有望刺激需求超预期释放,2023-2025年需求有望超预期,中下游环节或存在超额利润空间;海外部分区域储能经济性快速显现,国内新能源配储需求开始放量,中长期趋势基本确立;国内工商业储能需求有望因电力供需偏紧、峰谷电价差拉大等因素超预期释放;维持行业强于大市评级。

光伏经济性进一步凸显,全球需求有望超预期释放:全球来看,欧洲光伏电站经济性有望改善,光伏装机量有望快速增长;美国项目储备充足,光伏需求空间无忧;国内地面电站需求蓄势待发,分布式需求持续推进。我们认为,产业链价格下降有望刺激需求超预期释放,预计 2023-2024年全球光伏装机需求分别约 400GW、530GW,同比增速分别约 70%、33%,其中国内需求分别为 170GW、210GW,同比增速分别为 98%、24%。

产业链利润有望迎来再分配,关注产业链中下游与电站 EPC 环节:硅料供给增加有望带动硅料价格下降,产业链利润或迎来再分配,供需关系与竞争格局为关键因素。分环节来看,2023 年下半年硅料价格或将阶段性企稳,具有成本优势的龙头企业有望提升市场份额;2023 年下半年石英砂供需或仍将偏紧,利润或流向保供较优的企业;2023 年下半年,电池片供给或阶段性偏紧,盈利有望阶段性保持坚挺;一体化盈利有望修复,布局全球的一体化企业优势明显;下游 EPC 盈利有望修复,电站盈利受益于需求放量。HJT 降本提效进展积极,经济性拐点临近。

储能:全球新型储能市场迈入快速增长期:国内大型储能方面,2023 年 1-4月国内储能招标与投运规模保持高景气。政策不断探索,持续推动落实新能源配储,2022 年光伏指标分配指引近两年国内储能需求高增长。此外,碳酸锂价格下降带动储能系统价格下降,储能经济性提升有望带动需求快速释放。工商业储能方面,峰谷价差拉大进一步提升工商业储能经济性,工商业储能需求蓄势待发。海外大型储能方面,全球多国加速储能建设布局,美国大型储能装机需求稳健,IRA 法案有望推动美国表前储能需求释放。户用储能方面,欧洲仍贡献主要需求,新兴市场需求有望释放。

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来源:国际能源网/储能头条


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