站在年终回望过去，这一年的A股IPO表现如何？一起来看看吧：

今年A股IPO行情上演了一部跌宕起伏的大剧。年初IPO审核大提速，让不少企业看到尽快上市的曙光。然而随着新股上市监管环境日趋严格，尤其下半年新发审委履职之后，过会率便陡然下滑。政策从相对宽松到收紧，A股IPO生态圈在逐渐发生着变化。

上交所统计显示，截至12月22日，今年有428家IPO公司完成上市，共募资2255.72亿元。其中，上交所主板211家IPO公司完成上市，募资1368.61亿元。9家公司处于发行中，12家公司过会待发行；深交所中小板78家IPO公司完成上市，募资375.86亿元。4家公司处于发行中，3家公司过会待发行；深交所创业板139家IPO公司完成上市，募资511.25亿元。6家公司处于发行中，12家公司过会待发行。

今年A股新股上市数量首次突破400宗，超过2010年的347宗，创下年发行家数的最高纪录。与2016年相比，今年每月审核平均为40.25家，除了12月收紧外，今年各月审核数量均高于2016年同比月份。

虽然今年上市新股数量多，但由于年内缺乏筹资额50亿元以上的大型新股，因此筹资额仅是2010年的47%。除了2010年，今年年内融资规模还次于2007年的4469.96亿元和2011年的2720.02亿元。

据21世纪资本研究院，2017年新上市企业平均融资额为5.19亿元，创下13年以来的新低。单家平均融资规模较低的原因，或与拟IPO企业体量有限、监管层兼顾市场承受力等因素有关。

今年的单家发行股数，也不比往年。剔除2013年数据（IPO被叫停），截至12月25日，今年新上市企业平均发行股数仅为0.53亿股，较该均值更小的年份只在1990-1996年的七个年份中出现，甚至低于1997年的0.56亿股/家。

数据显示，今年首发费用合计达202.60亿元，仅次于2010年的211.36亿元；总发行费用占总发行金额的比例也于今年达9.28%的历史新高。

Wind数据表明，今年以来60家券商共计承揽420个IPO项目，共计获得承销收入149.82亿元。其中，有33家券商IPO承销收入超过1亿元。按照承揽项目数排位，广发证券、中信证券、国金证券、海通证券和国信证券分列前五。其中，广发证券共承揽32个IPO项目，IPO承销收入12.47亿元；中信证券承揽30个项目，收入12.4亿元；国金证券承揽了22个项目，收入9.76亿元。海通证券和国信证券的收入也在9亿元以上，分别承揽了28个和26个项目。IPO承销收入前十的券商，共计占据58.06%的市场份额。

面对IPO监管环境的变化，近期主动撤回IPO材料的企业数量陡增。证监会公布的数据显示，截至12月15日，IPO 排队企业中有65家中止审查，比3个月前9月7日的37家增长近一倍，其中54家属于主动要求中止审查。

这些主动中止审查的企业，给出的理由各种各样。但细究起来，多数与当前IPO监管从严有密切关系。在这种情况下，如果按现在的审核标准按期上会，一些不够自信的企业大概率是通不过的，还可能会带来更大的负面影响。因此，主动回避当前上市窗口，择机再发申请便成为一种选择。

企业主动规避IPO的背后，是一张新发审委严厉的面孔。自10月就任以来，新一届发审委先后审出了审6否5、审3否3、审4否3等“惨案”，其中11月29日的零过会率，更是创下自有新股审核以来的纪录，令市场心有余悸。

总结来看，企业不能顺利过会通常由于八个方面原因：持续获利能力存疑、过度依赖关联交易、业务运行不规范、财务会计不规范、商业模式合法性、同业竞争问题、募集资金运用、历史沿革等问题的合法合规等。因此，虽然目前IPO审核效率提高了，但通过率是明显下降的，这对准备登陆资本市场的众多企业来说，是一个更大的挑战。

作者：郭儒逸

新媒体编辑：熊烨