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重磅 | 印度为什么敢对中国手机企业下狠手?原因可能在这…

南亚研究通讯 南亚研究通讯 2022-10-03


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编译 | 陈卓

审核 | 陈安澜

编辑 | 代思佳 陈安澜 




  导言  

7月5日,印度信用评级信息服务有限公司CRISIL发布的一份研究报告称,印度智能手机制造业对华进口依赖显著降低,已实现“重大飞跃”。报告预测,在分阶段制造计划(PMP)和生产关联激励计划(PLI)等产业政策的持续加持下,未来几年,印度智能手机制造业有望得到进一步发展。该报告同时称,目前印度手机产业也存在诸多短板:一方面,虽然印度手机出口份额持续升高,但与中国相比仍存巨大差距;另一方面,受制于本土消费能力,5G智能手机在手机整体销售中所占份额很低,加之受俄乌冲突的影响,手机芯片短缺或将继续制约印度5G手机的普及。印度作为除中国外的唯一10亿级人口规模经济体,其工业化发展进程将对全球地缘政治格局产生重要影响,而手机制造业作为该国当前的重点突破口,其发展态势值得我们高度重视。南亚问题研究小组特此编译本文,供各位读者参考。




随着手机产量的增加,印度对手机进口的依赖度正逐步降低。


在印度政府推出分阶段制造计划(PMP)和生产关联激励计划(PLI)后,印度手机生产实现“飞跃”,降低了手机进口以及对华依赖。

2016-2021财年,印度手机生产年复合增长率为33%,预计2022财年国内手机产量将增长24-26%。尽管芯片持续短缺,但三家外国制造商在本财年实现了PLI生产目标。

CRISIL研究公司预计印度手机产量增长势头还将持续,2022-2024财年的年复合增长率将达到22-26%,价值为4-4.5万亿卢比。这一增长将受PLI计划推动,对于该计划下大多数企业来说,这是PLI实施的第二年。

手机产量激增无疑导致2022财年印度手机进口量同比下降33%。对中国的依赖度则从2021财年的64%降至60%,预计中期内将进一步下降。然而,随着产量的增加,手机组装/制造所必需的电子元件的进口也同比增长27%。

左图:手机制造业欣欣向荣  右图:对中国的依赖度降低  数据来源:印度电子和信息技术部、印度对外贸易总局、CRISIL研究公司


随着印国内产量增加,印度在消费方面已基本实现自给自足。2022财年,印度移动消费增长15-20%,达到约2.5万亿卢比。这一增长主要是由移动设备使用周期变短、数字化程度提高以及宽松的融资条件促成。据估计,这一势头将在本财年至2024财年一直持续下去,到2024财年,消费额将提升至3.5-4万亿卢比。

上一财年对印度具有重大意义,得益于PMP和PLI政策,移动设备出口年环比激增56%。预计2023和2024财年出口将进一步增长,达到1-1.2万亿卢比。

一、全球出口份额较低,但仍在持续升高


2021年,前五大手机进口国占全球手机进口的50%,中国和越南满足了大部分需求。美国是最大的手机进口国,占20%,日本占6%。仅中国就满足美国79%的手机进口需求,越南为16%。而印度的份额不到1%,几乎可以忽略不计,印度在前五大国家移动设备进口中所占的份额也很低。

自由贸易协定和地缘政治协定在进出口变动中发挥了巨大作用。但是,尽管印度的份额持续上升,与中国相比仍然微不足道。

全球手机出口国手机出口份额占比情况  数据来源:国际贸易中心市场准入地图网站(ITC Market Access Map)、CRISIL研究公司


此外,印度出口的主要是价格低于1万卢比的低端手机。但美国、日本等主要市场进口的手机价格在1.5万卢比以上,因为这些国家人均收入相对较高,提高消费者的消费能力,而且5G覆盖率也很高,而印度在上述方面都远远落后。

然而,我们预计,三星和苹果等外国巨头以及国内企业将加大在印度的生产和装配,这在中期内会提振出口。

二、高价导致5G手机份额低;节日季将迎来小幅提升


2017-2022财年,印度智能手机销量从1.13亿部猛增至1.59-1.61亿部。另一方面,由于4G用户增加三倍,同期功能手机的出货量从1.4亿部降至 8800-9000万部。事实上,4G功能手机缓冲了功能手机出货量的大幅下跌。此外,5G手机在整体手机销售中的份额占比很低,2022财年仅为15-20%,预计到 2023财年后期,随着消费者消费能力的提升,5G手机的销售占比也将大幅上升。

 

图源:CRISIL研究公司


不过,5G手机的价格在短期内降低的可能性不大,我们预计由于俄乌冲突将在未来较长一段时间内持续下去,半导体芯片短缺情况难有任何缓解。只有到本财年的节假日季节,供应商清理库存时,芯片短缺才有可能得到缓解。

在2022-2024财年间,受2G/3G向4G升级,以及2024财年4G向5G升级推动,智能手机出货量预计将以1%-3%的复合年增长率增长。因此,在2022-2024财年,功能手机出货量的年复合增长率预计将下降7-9%。

芯片短缺和俄乌冲突是两个关键的监测指标。

本文编译自CRISIL网站2022年7月5日报告,原标题为SectorVector - Signal change,原文链接为:https://www.crisil.com/content/dam/crisil/our-analysis/views-and-commentaries/sectorvector/2022/07/signal-change.pdf


本期编辑:代思佳 陈安澜


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