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经报·86期 | 印制造业崛起全面加速,手机组装一马当先

南亚研究通讯 南亚研究通讯 2023-04-29


    印  度  经  济  简  报 

2023年第 6 期 · 总第 86 期

欧亚系统科学研究会 · 南亚问题研究小组

研究撰写团队

施兰茶  王凯文  彭

  范衍  徐梅影  


责任编辑

穆祎璠 刘派 陈珏可


本期提要

苹果扩产 | 印正加速融入全球电子制造产业链,富士康2024年出货量拟翻倍,提升印产iPhone规模至2000万台

通货膨胀 | 印度通胀总体可控,但上季度经济增速已放缓至4.4%,国内外需求疲软恐使印后续经济增长动力不足

财税改革 | 印政府拟取消面向固收基金的税收优惠,涉及资产规模达1500亿美元,导致非银金融机构股价大跌

机场基建 | 印计划未来两年投资120亿美元用于航空基础设施建设,将机场数量从目前的148个增加至220个



中印经贸


【苹果扩产】印正加速融入全球电子制造产业链,富士康2024年出货量拟翻倍,提升印产iPhone规模至2000万台
新冠疫情后全球供应链加速洗牌,印度和苹果公司处于变革中心。据悉,苹果供应商富士康拟与韦丹塔(Vedanta)合作在印制造半导体,并在2024年翻倍印产iPhone出货量至2000万台,扩大工人规模三倍至100万人。这表明,印度正加速融入全球电子制造业供应链。分析师表示,印消费需求旺盛、人才储备充足、政府激励配套是这一趋势背后重要推动力量。据Canalys数据,2022年印产iPhone出货量占全球总量6.3%,且三季度在印销售iPhone均为本地生产。尽管如此,中印间电子产品进出口差距仍然显著。CEIC数据显示,2022年印电子产品出口同比增长45%,达204.5亿美元,但进口仅增长19%。而中国仅2022年12月电脑手机出口额就达到300亿美元。而印电子元器件领域进展更为缓慢,2022年出口元器件同比增长29%,达37亿美元,进口增长26%为27亿美元,且主要为自华进口。值得注意的是,印度对急需劳动力的苹果外包装配商吸引力较高,而富士康的示范效应或将吸引更多同类企业赴印。

——摘编自3月6日《华尔街日报》

【中印差距】印度被视为有望替代中国“候选市场”,但中印在营商环境、基础设施、市场规模方面仍差距显著
澳大利亚将印度视为有望替代中国的潜在出口和投资市场,但中印在营商环境、基础设施、市场规模方面差距仍非常显著。2023年经济自由度指数显示,印全球排名第131位,在亚太地区39个经济体中排名第27位。贸易保护主义、高关税壁垒、难以适应全球标准是印排名靠后主因。中国大力建设国内海陆空交通网络,简化外国直接投资法规,获得良好投资前景。从2019年至2021年,印FDI流入量占全球比例从3.4%下降至2.8%,而中国则从14.5%上升至20.3%。就经济规模而言,中国2021年名义GDP达17.7万亿美元,而印仅为3.2万亿美元。此外,投资仅占印国内生产总值的30%,在中国则为50%;印度经济总量仅20%来自制造业,中国则为30%。印央行前行长拉古拉姆·拉詹(Raghuram Rajan)曾表示,印度将取代中国的言论为时过早,因为两国经济规模差距仍然很大。

——摘编自3月15日《南华早报》

【原油进口】美硅谷银行暴雷后全球油价触低点,中印趁机增加自俄原油进口,成为俄乌冲突后俄原油主要买家
美国硅谷银行暴雷和瑞信危机扰乱投资者情绪,全球油价近期明显回落,中印则趁机扩大自俄原油进口。2023年3月,中国日均自俄海运进口量为140万桶,每天另有约有83万桶通过管道和其他来源自俄进口。而印度3月自俄进口原油达到每天190万桶,比2月历史高位还额外增加10万桶。尽管西方国家施压企图阻止印度扩大自俄能源进口,但ESSEC商学院地缘政治学教授Cedomir Nestorovic表示,印度约85%原油需外购,因此在没有替代进口源的情况下,西方盟友恐难阻止印自俄采购廉价原油。全球金融市场数据提供商Refinitiv表示,俄乌冲突前,俄近一半原油出口至欧洲,但2022年11月以来以中印为主的亚洲国家几乎包揽了俄全部海运石油出口。

——摘编自3月23日《南华早报》

战略宏观


【卢比结算】为推动卢比国际化、降低美元依赖,印度与阿联酋拟以卢比进行贸易结算,并制定方案对冲汇率风险
印阿代表2023年5月拟举行会议,双方将审查《全面经济伙伴关系协定》的进展情况,并探讨用卢比进行贸易结算的可行性。两国央行将研究评估多种降低卢比汇率波动风险的工作方案。印外贸总局负责人表示,采用卢比结算是创新举措,但在汇率机制等问题上双方仍需磨合,尽管此前已有零星本币结算案例。一直以来,印致力于推动卢比国际化以降低对美元依赖,避免美元汇率波动冲击本国经济。印此前表示,除俄罗斯外,斯里兰卡、孟加拉国、非洲和海湾地区国家也“热衷于使用卢比进行交易”。

——摘编自3月23日《彭博社》

【通货膨胀】印度通胀总体可控,但上季度经济增速已放缓至4.4%,国内外需求疲软恐使印后续经济增长动力不足
2021年至今,在原材料价格上涨、美元指数走高的背景下,印一直面临严重通货膨胀问题。然而,在疫情后的重新开放期,印凭借充足的粮食生产、可观的外汇储备、庞大的软件出口业缓解商品与硬通货短缺。尽管如此,印未能完全遏制通货膨胀,上季度(2022年12月-2023年2月),印经济增速放缓至4.4%,私人消费同比仅增长2.1%,低于前三个月的8.8%。总体而言,印经济增长后续动力不足——一方面,投资难以保持此前的高增长态势,内需疲软;另一方面,全球各国金融条件趋紧,外需不足。

——摘编自3月7日《彭博社》

【自贸协定】印全面加速自贸协定谈判,进一步面向发达经济体扩大贸易联系,但部分贸易专家对印仍持审慎态度
在印对华焦虑日益增长的背景下,印正面向西方国家努力扩大经贸往来。长期以来,印度始终是全球贸易壁垒最高的主要经济体。2021年,其平均最惠国关税为18.3%。然而,印正逐渐放弃外交上的不结盟政策和经济上的贸易保护主义。在保持高额最惠国关税的同时,印2021年以来启动一系列谈判,旨在定向降低关税、配额及其他贸易壁垒。2022年,印十年以来签订的首个自贸协定——印阿(联酋)自贸协定正式生效,同时与印英、印加、印欧(盟)贸易协议谈判均进展顺利。印商业和工业部长Piyush Goyal表示,高额最惠国关税仅针对包括中国在内的“不透明经济体”。此外,他还表示印正考虑面向发达国家进一步增强贸易关系,尤其是加大开放力度。虽然建立更多贸易关系和更开放的边界无疑代表了积极进步,但过去经常对印度感到失望的自由贸易支持者对此则持谨慎态度,认为仍需要关注印未来愿意走多远。

——摘编自3月6日《华尔街日报》

政策治理


【财税改革】印政府拟取消面向固收基金的税收优惠,涉及资产规模达1500亿美元,导致非银金融机构股价大跌
2023年3月末,印立法部门向议会提交财政法修正案,提出取消某些固定收益基金持有人申请税率较低的长期资本利得税,改为根据投资者债券基金持有量以及投资人对应的所得税税率进行征收,此次调整或导致应缴税费上涨。印共同基金协会数据显示,截至2月28日,印债务共同基金管理的净资产为12.3万亿卢比(1500亿美元)。目前,印对自投资之日起三年后出售的债务共同基金单位征收20%的固定长期资本利得税,而对三年内出售的基金份额征收更高的短期资本利得税。消息一经发布,非银金融机构股价大跌,Aditya Birla Sun Life AMC股价下跌2.8%,HDFC AMC下跌4.7%,Nippon Life India下跌2.2%,UTI AMC下跌2.9%。

——摘编自3月24日《彭博社》

【贸易保护】印贸易保护主义限制经济发展、加剧通胀、损害穷人利益,印政府应采取更积极的措施促进出口增长
近日,专栏作家Ritesh Kumar Singh批评印度的贸易保护主义者,指出“一边堵住进口,一边推动出口”的方式并不明智。当前不少“左倾”的贸易专家认为,印度应该放慢签署新贸易协议的脚步。他们指出,印平均进口关税远高于其大多数贸易伙伴,尤其是加拿大、欧盟、英国,这迫使印比另一方承诺削减更多关税。然而,设置关税壁垒以及补贴本地生产或将阻碍印经济发展。事实上,印大部分出口产品,包括精炼石油产品、石化产品,都严重依赖中间品进口。因此,直接和间接的进口限制也会恶化通货膨胀,进而损害穷人利益。作者指出,进口限制和过度贸易保护主义会降低印度竞争优势。相反,印度应当采取更为积极主动的措施,扩大具有优势的服务贸易以提高出口质量和价值,通过更多的自贸协定促进印商品出口。

——摘编自3月24日《日经亚洲评论》

【产业转移】苹果公司推动印地方性劳动法改革:卡纳塔克邦修改用工法律,允许女性轮班12小时以及夜间工作
据报道,2023年3月苹果公司及其供应商富士康成功游说南印卡纳塔克邦改革劳动法。目前,卡邦已出台新法,允许女性轮班12小时以及夜间工作。2022年疫情反弹影响中国工厂运转,加之中美战略竞争带来巨大地缘政治风险,苹果公司一直计划自华转移部分供应链。据悉,卡邦政府表示已预留300英亩地皮用于建厂,iPhone等苹果公司产品将很快在该地区进行组装。

——摘编自3月9日《金融时报》

重点行业


【电动汽车】印政府拟建本土电动车零部件产业,但受供应瓶颈、成本高昂、投资短缺、基建落后等因素严重限制
随着印电动汽车销售上涨,印政府决心建立本土电动车零部件产业。目前,印近65%的电动汽车零部件依赖进口。廉价的本地供应链有助于降低成本,促进扩大市场规模,但这需要制造商前期大量投资。同时,印需要消除基础设施不足等供应瓶颈,以更好吸引资本和技术密集型行业。产业分析师认为,印需要5-6年才能形成电动汽车零部件制造规模化产能。电池通常占电动汽车总成本的40-45%左右,因此全球电池价格需要下降20%-30%,印才能在2030年前提高电动汽车的渗透率。2023年2月,在印境内发现的590万吨锂或有助于缓解电动汽车行业面临的成本困境,但过快推动电动车行业本土化却可能适得其反

——摘编自3月22日《华尔街日报》

【手机出口】得益于生产挂钩激励计划,印本土手机制造及出口规模双双快速增长,其中苹果、三星贡献最大
印度手机出口总额在2023年前两个月在苹果、三星合力推动下,2023年1-2月印手机出口总额超20亿美元。2022年4月以来,印智能手机制造商加紧生产以供出口,出口总额超过90亿美元,规模达到往年同期的两倍。出口加速主要得益于印政府推行的生产挂钩激励计划(PLI)。和硕、纬创、富士康等苹果合约制造商和三星受惠于总额38亿卢比的PLI计划。苹果和三星贡献了出口总额的约90%,其中和硕、纬创、富士康约占55%,三星占35%。印度移动通讯与电子协会(ICEA)预测,印手机出口的总产量占比将从2021-22财年的16%增至2022-23财年的24%。ICEA主席表示,预计2022-23财年印有望生产价值约400亿美元的智能手机,同比增长高达20%,其中价值约100亿美元的手机将用于出口。智能手机PLI计划的初步成功有望推动跨国企业和印本地企业携手将印打造成全球电子制造中心,推动印尽快脱离对华依赖。

——摘编自3月21日《经济时报》

【机场基建】印计划未来两年投资120亿美元用于航空基础设施建设,将机场数量从目前的148个增加至220个
印希望成为航空运输强国,未来两年计划投资120亿美元用于航空基础设施建设,将机场数量从目前的148个增加至220个。据预测,2022年至2041年,印客运量将以每年约7%的速度增长。四年内,六大机场客运量有望从1.92亿增至4.2亿,机队规模五年内将从700架增至2000架。塔塔集团旗下印度航空公司已订购470架飞机,而印度最大航空公司IndiGo也将订购更多飞机。为填补机队规模缺口,印计划扩大飞机租赁计划。然而,有反对意见指出,大规模、高强度推进基础设施项目恐加剧空气污染,有悖印2070年前实现净零排放的目标。值得注意的是,莫迪政府计划2024年拥有超90个“碳中和”的机场。

——摘编自3月20日《日经亚洲评论》《南华早报》

本期编辑:刘派 陈珏可


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