永安期货成功过会，财通证券影响几何？

永安期货成功过会，财通证券影响几何？

券业行家，事实说话。

欢迎留言，如果认同，请传播正能量。

在

昨夜等待多时之后，永安期货过会的消息，出现在行家的朋友圈里。而财通证券作为其股东方，股价的变动，让行家的心情无以言表。

历时年余首发过会

9月9日深夜，证监会主页公告了当天举行的第十八届发审委2021年第96次会议审核结果。

在期货行业有着“扛把子”地位的永安期货股份有限公司（简称：永安期货），经中信建投和财通证券联手保荐，首发过会一次成功，将登陆沪市主板。

从时间节点上看，这家此前挂牌新三板的期货公司，其IPO进程刚满一年又三个月。

2020年5月27日，永安期货向浙江证监局提交上市辅导备案材料并获受理。

2020年12月15日，永安期货向证监会报送了首次公开发行股票并在上海证券交易所上市的申请。

2020年12月17日，永安期货收到证监会下发的《行政许可申请受理单（203416号）》。

2021年1月15日，《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（203416号）提出第一次反馈意见。

2021年7月1日，永安期货招股说明书（申报稿）预披露更新，并在证监会网站披露。

2021年9月9日，永安期货通过证监会发审委审核。

就行家了解，此前已有南华期货、瑞达期货两家期货公司在A股上市。因此，永安期货将成为第三家登陆A股的期货公司。

行家此前查询IPO“排队”信息时发现，除永安期货外，弘业期货也在7月1日更新了招股书，保荐机构则从招商证券换成了中信建投。

另据深交所信息，金瑞期货在2017年曾经递交招股书，但早在两年前，其申请已终止审查。

来源：上交所官网

来源：深交所官网

当然，与同行相比，永安期货的江湖地位绝无仅有。

据招股书披露，2018-2020年，国内期货公司的营业收入分别为261.75亿元、275.57亿元和352.45亿元。而这三年里，永安期货的营业收入分别为157.64亿元、227.58亿元和254.69亿元，市占率分别为60.23%、82.59%和72.26%；净利润分别为8.72亿元、10.01亿元和11.46亿元；净资产收益率分别为14.92%、15.37%和15.49%。 

监管问询控股股东

行家注意到，在上会过程中，监管对财通证券提出了四大方面的问题，其中两项均提到财通证券。

发审委指出，永安期货自2016年1月开始在新三板挂牌，期间均认定财通证券为控股股东。2020年12月，永安期货发布公告称，自2016年1月起无控股股东。

为此，发审委要求发行人代表说明以下四项情况，并要求保荐机构说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

其一，招股说明书与新三板挂牌期间关于控股股东信息披露不一致的原因；发行人是否存在监管机构给予处分或处罚的可能，是否构成重大违法违规。

其二，财通证券与浙江产业基金签署《一致行动人协议》后又解除协议的原因及合理性。

其三，发行人认为报告期内不存在控股股东的依据是否充分。

其四，是否存在规避《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》有关上市公司控制的子公司从事金融业务的不得分拆上市要求的情形。

股权穿透图显示，财通证券为永安期货的第一大股东，目前持股439,347,825股，占其首次公开发行前总股本的33.54%。浙江省产业基金有限公司（简称：浙江产业基金）持股26.72%；浙江东方金融控股集团股份有限公司（简称：浙江东方）持股12.70%；浙江省金融控股有限公司（简称：浙江金控）和浙江省经济建设投资有限公司（简称：浙经建投）均持股10.59%。

单从上市公司董监高名单来看，财通证券与永安期货的高管有部分重合。

生于1980年的财通证券副总经理方铁道，现兼任永安期货董事长。合规总监申建新，现兼任永安期货董事。出身监管部门的职工监事马笑渊，现兼任永安期货监事。

关联交易主打租赁

发审委关注的另一项问题，来自关联交易。

针对永安期货与关联方之间较大金额、较高比例的关联交易，发审委要求其予以说明，涉及“向关联方购买的金融产品金额及收益占全部金融产品投资的比例情况；部分关联交易（如购买及代销金融产品、财通证券提供IB业务等）占同类交易比例较高的原因及合理性”等问题。

在财通证券的定期报告中，永安期货作为联营企业出现，涉及关联交易的披露较为详尽。

以2021年中报为例，双方关联交易涉及期货交易、代理买卖证券、代销基金产品、提供中间介绍、房屋租赁、购买理财产品和资管产品方面。其中，房屋租赁项涉及到的金额较大：财通证券承租永安期货的房屋建筑物，当期租赁费用1,009.60万元，同比增加92.02%；期末租赁负债7,141.53万元。

财通证券受益情况

消息落地之后，财通证券今日（9月10日）跳空高开，开盘后经历一波升势，最高涨幅达到6.02%，其后涨幅回落，显得后劲不足。午后，股价波澜不惊的在持平线上方，尾盘再度下探，全天下跌0.42%。

那么，永安期货对财通证券的影响，究竟有多大呢？

虽然财通证券对永安期货采用权益法核算，但这并不妨碍行家以简洁明了的方式，对比两者近期的业绩数据。

2020年度，永安期货的营业收入为254.69亿元，同比增长11.92%；净利润为11.46亿元，同比增长14.52%。财通证券当期营业收入为65.28亿元，同比增长31.82%；净利润为22.92亿元，同比增长22.34%。

2021年上半年，永安期货的营业收入为166.85亿元，同比增长50.38%；净利润为7.40亿元，同比飙升80.24%。财通证券当期营业收入为31.87亿元，同比增长10.51%；净利润为10.45亿元，同比增幅为27.43%。

遍览财通证券中报，期货业务部分有定性的表述，没有涉及具体的数据。

2021年上半年，永安期货紧紧围绕“国内领先、国际知名的衍生品投资银行”企业愿景，践行“一切为了客户，一切为了发展”核心价值观，坚持服务实体经济，整体经营业绩大幅增长，分类监管、社会责任担当继续走在行业前列，保持AAA信用评级，头部优质企业的品牌形象更加全面、稳固、突出。

行家顺便查看了财通证券分部业务数据，其信用业务的的营业利润为3.45亿元，反超财富管理业务（2.51亿元），“历史性的”跃居首位；而信用业务的其毛利率也是各业务条线之首。

具体来看，在市场行情的带动下，财通证券两融规模196.22亿元，同比增长30%；两融日均规模195.70亿元，同比增长51%；两融业务收入6.21亿元，同比增长44%。

而这又是另一个话题了。

免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。

券业行家，服务券商二十年，携手业内顶尖精英，汇聚国内一流商务智慧，与您共同：

探讨财富管理行业格局变化

解析未来券商业务转型“新赛道”

探索打造差异化优势“新机遇”

券业人都关注的公众号

数十万同僚的交流平台

期待你的加入

↓↓↓

精彩回顾

券业人的高端人际交流平台

扫码关注了解券业行家

戳这里，与券业行家一起成长！