屡教不改，百亿私募嘉恳资产被约谈，原因是啥？

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前行家在《上交所首开罚单，点名百亿私募》一文中提及的嘉恳资产，如今又有了后续。因为几乎同样的违规事项，这家百亿私募再次收到了来自上交所的罚单。除监管警示外，包括总经理在内的责任人也被请去“喝茶”。

再收监管函

时隔近四个月，上海证券交易所又下发了对百亿私募上海嘉恳资产管理有限公司（简称：嘉恳资产）的监管函。

据发布于10月29日的上交所[2021]15号《监管措施决定书》披露，嘉恳资产在参与科创板首次公开发行股票网下询价过程中，存在两项违规行为——

一是询价决策流程不规范，相关内部控制存在缺失。内部研究报告建议区间与最终报价均由新股询价负责人一人基于报价软件建议确定，询价决策流程不规范。报价复核机制履行不到位，通讯设备管控履行存在一定缺失。

二是内部研究报告流于形式，未能体现在充分研究基础上理性报价。内部研究报告缺少估值参数设置及逻辑推导过程等必要内容，报告建议区间缺少客观研究支持。最终报价未能体现出充分、审慎的研究过程，存档备查的定价依据未能充分有力支持公司最终报价结果。

而这并非嘉恳资产首次违规。就在7月5日，上交所对乘安资产、玖鹏资产、千象资产、银叶投资、赫富投资和嘉恳资产六家私募下发监管警示函。

与其余五家私募类似，嘉恳资产因询价决策流程不规范，定价依据不足等问题，被上交所采取书面警示措施。

彼时，上交所曾要求嘉恳资产引以为戒，做好内部规范整改，严格遵守法律法规，上交所业务规则及相关行业规范，建立完善的询价制度流程，规范询价行为，做到定价依据合理，决策流程完备，真正发挥机构投资者的专业定价能力。

整改不到位

让行家没想到的是，上交所再次检查时，发现嘉恳资产事后整改不到位，相关问题未明显改善。

回想当初，嘉恳资产相关人士也曾就此事对行家表示，“有则改之无则加勉”，公司很愿意接受各方监督，这样才能自我完善，做大做强。

言犹在耳，奈何“二进宫”。

上交所指出，嘉恳资产的违规行为不符合《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》第七条、第九条等相关行业规范要求，违反了《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》第七条、第八条，及《上海证券交易所科创板发行与承销规则适用指引第1号——首次公开发行股票》第三条、第四十九条等上交所业务规则相关规定。

为此，上交所对嘉恳资产予以监管警示，并采取监管谈话措施：要求其总经理、新股询价相关负责人于11月4日上午至上交所（浦东新区杨高南路388号）接受监管谈话，说明有关情况，并提供科创板新股询价相关的书面自查整改报告及新股报价软件的相关材料。

规模超百亿

中基协信息显示，现有的证券投资类私募共计8,954家，其中103家规模超过百亿，嘉恳资产正是其中之一。

那么，这家成立于2015年6月，同年7月登记备案的知名私募，究竟是何时跻身“百亿”的呢？

川谷信息显示，嘉恳资产在2020年”下半年“一飞冲天”，管理规模相继突破50亿和100亿大关。截至今年9月，其管理规模为108亿元，在证券投资类私募中排名第64位。

另据私募排排网数据，截至2021年10月，嘉恳资产近一年收益21.61%；旗下表现最好的嘉恳芬芳1号和嘉恳茂溪5号，近一年的收益分别为65.23%和54.62%。

经纪人“出身”

行家注意到，嘉恳资产的实控人、控股股东、法定代表人、总经理李星，此前有过在多家券商的任职经历。

中基协信息显示，李星自2006年7月至2009年9月，在浙商证券天台赤城路营业部从事营销工作。2009年11月至2015年3月，任职于中原证券杭州新华路营业部。2015年牛市前后，他还短暂担任过九州证券任经纪人。

而中证协信息显示，李星于2009年11月起执业于中原证券，岗位为一般证券业务；2011年10月起转中原证券任经纪人，2015年3月离职注销。2016年7月，他在九州证券任经纪人，次年6月离职注销。伟海精英信息进一步显示，李星曾在中原证券杭州新华路营业部、九州证券广西分公司以经纪人身份执业。

合规似“玩票”

如果说，本次“喝茶”的总经理还是券业“科班”人士的话，合规总监葛文秀女士，过往的履历似乎有些“玩票”的意味。

中基协信息显示，葛女士在2012年6月至2013年4月在苏州优力塑胶有限公司任质检员，时长不到一年。2013年5月，她入职上海森想信息技术有限公司，做了4个月的销售代表。2013年10月至2015年9月，在上海浙嘉投资有限公司任行政文员。2015年11月入职上海资民企业征信有限公司，担任贷后风控员，这份工作也只做了4个月，她便加入嘉恳资产，任合规风控负责人。在任职一年之后，葛女士于2017年5月获得基金从业资格。

虽然行家旗帜鲜明的反对出身论，但这家百亿私募负责合规的关键职位，由一名此前没有金融从业背景的人士担任，这不能不说有些“细思极恐”。

要知道，依照证监会发布于2008年的《证券公司合规管理试行规定》，券商的合规总监不仅需要取得券商高管任职资格；熟悉证券业务，通晓证券法律、法规和准则，具有胜任合规工作的专业知识和技能；还要求从事证券工作5年以上，并且通过有关专业考试，或者具有8年以上法律工作经历；或在证券监管机构的专业监管岗位任职8年以上。

中基协信息同时显示，嘉恳资产现有44名全职员工，但取得基金从业资格的人员仅有34名，其中19名员工是在今年年内方成为“持证上岗”人士。

上至公司高管，下到普通员工，在金融行业的专业水平和历史底蕴不足，是否也是嘉恳资产屡屡“犯错”的原因呢？

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