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此刻,银行到了最艰难的时候!

十一侠 米宅 2023-02-24

这一篇看似是写银行,实则是在写经济的真实情况。

因为,银行才是经济的晴雨表!


1


矛盾越来越大!

一月份的金融数据出来之后,很多人都很震惊。

已经很多年没有见到过这样的盛况了。虽然一份月本来银行额度就很充足,再加上各种政策的鼓励,银行本身很积极。

但没想到会积极成这个样子。

1月份,广义货币(M2)余额273.81万亿元,同比增长12.6%;


社会融资规模增量为5.98万亿元,比上个月暴增了2.5倍;


人民币贷款增加4.9万亿元,刷新单月最高纪录。


这样单纯的看数据,似乎也看不出来什么?但是在拆解之后,我们将洋葱一层层剥开,在真相水落石出的那一刻,注定要被熏得泪流满面:

M2。

关于M2的解释有很多,但是我一般理解成市场上可流通的活跃货币总额。

2022年中国M2的余额为266.43万亿元,全年增长了28万亿。而1月末的M2余额增长为273.81万亿元。

也就是说,1月份单月增加了7.38万亿。 
       
2023年的第一个月,完成了去年全年货币增量的1/4。

所以,2023年,会是怎样的一个放水盛景,也许只有三峡大坝知道。

注定,这个将经济增长高调定义为全年第一要务的2023年,一切都已经是明牌了。

庄子说,水之大,两岸之间不辩牛马。

而这个景象、这个力度、这个态度,我们也似曾相识,那就是2008金融危机之后的大放水。


从这个角度来说,在过去的2022年,我们所经历的正是一场不亚于2008年的危机。

再看新增贷款。

2023年1月份,增加了5万亿的天量信贷。而2022年整个下半年的人民币新增贷款,才不过10万亿。

这是又一个历史记录,就算是2008年之后的大放水,也从来没有过。

但是,当我们将这5万亿贷款进一步拆解时,结果更加出人意料:

1月份,企业短期贷款和中长期贷款分别占了1.51万亿和3.50万亿;


但是住户贷款,就是个人贷款,仅增加2572亿元。


企业贷款占总新增贷款的比例已经达到了95.5%。   

   
也就是说,这些数万亿的天量贷款,都被企业带走了,个人贷款只占了微乎其微。

你说,这是好事啊,企业贷走了,说明企业信心重新恢复了。

但是,在我们继续向下拆解时,发现民企投资目前仍然是同比为负的。

这样事实就清楚了,依然是国企、城投、地方政府在加杠杆。

这些从各地层出不穷的军令状就可以看出来。


无数的大项目,动辄成千上万亿的投资,开始批量上马。

但与此同时,象征着活力的民企和住户,则与之背道而驰,在一场举国投资狂欢中,集体缺失了。


2


而这一切,将全部反映到银行的利润收益表上。

这是银行作为基建型服务体系所决定的。

事实是,银行营收和净利润增速,在快速回落。

而在2023年,至少截止目前,银行收益率的断崖式下跌,并没有止境。

最直接的原因,是居民储蓄。

这个居民储蓄,去年底写过很多次了,本不想再写,但是一查最新的数据,又被震了一震。

1月份,住户存款达到了6.2万亿元!   
     
单纯这样看数字,也还是看不出来什么意义。凡事只有比较,才有意义。

都知道2022年是居民储蓄疯狂暴涨的一年,那么全年新增了多少呢?

是17万亿。

而2023年第一个月,存了去年全年住户存款的三分之一的钱!

如果再将这两个数据放在一起进行比较:

住户存款,6.2万亿;
住户贷款,2572亿。

所有的指向都很明确,居民降杠杆不仅没有遏制,还在加速进行。

银行正在遭遇最难的时刻。

本来,在国内的所有企业中,净利润的头部企业,基本被银行垄断。


之所以有这么高的净利润,是因为利息净收入,这一直是银行营收的主要来源。

而利息净收入主要来源于两个方面净息差和贷款规模。

这就是银行为什么这么喜欢房地产贷款的原因,不管是购房者的按揭,还是开发商的开发贷,之前一直都是优质的贷款。

因为利息够高,从而净息差空间足够大,而涉房贷款规模有足够大,堪称银行的利润奶牛。

所以,高息差和高规模,在过去的20年,给银行带来了源源不断的利润。

但是,现在,这一切都戛然而止了。

不断走低的贷款利率,不断增加的定期高息存款,让利差已经缩小到极致。

并且不断萎靡的新房市场,和不断走低的预期,让居民部门的整体消费也不断缩小,从房贷到车贷,这些银行最喜欢的优质贷款,集体萎缩。

本来,按照正常的逻辑,收取储户存款,然后放贷,从而赚取存款和贷款之间的息差,这就是银行的营业模式。

但是,随着存款增量源源不断地暴增;优质贷款却断崖式下跌。

更重要的是,住户不仅在存钱,还在集体归还利润最为丰厚的房贷,也就是提前还贷。

这一切都是对银行的全面利空。


3


问题的核心在于,上这一切问题,这一切利空,对于银行来说,都是无解的。

居民的高储蓄,银行有办法解决吗?

压根没有。

居民不贷款,银行有办法解决吗?

除非贷款成本能低于投资收益,否则很难。但是贷款成本能低于投资收益吗?之前很多年楼市能,但现在很多人都觉得不能了。

偶尔股市之类的金融资产也能,但大多数也是不能的。

居民集体提前还贷,银行有办法解决吗?

也没有,除非银行自愿放弃到手的利润,降低存量房利率。

否则也是无解的。

根据财新的报道,其实早在2022年,监管部门就已经知道了,居民用经营贷置换按揭贷款的套利行为,并且多次大行开会号召将存量房贷利率下降。

但一直到今天,都只是在研讨罢了。

因为大行做过测算,如果该行所有按揭都执行4.3%的标准,那么一年将减少上千亿元的利润。

而工商、建行、农业三大行,在2022年全年的净利润,则分别是3483亿、3025亿、2411亿。

可见,这一下损失的上千亿利润对于银行来说,几乎是完全不可能接受的。

所以,一切都是无解的,除非经济迅速复兴,信心迅速恢复。

否则,再多的货币,进不了基层,也只是在做无效增加。

而失效的直接反映主体,一定是银行。

银行息差在持续缩小,存款成本在持续增加,债务规模在持续收缩!

这时,银行是一面镜子,反射着一切!


4


最后给大家说一些最干的干货:

1、货币大放水,是很多人应该抓住的机会,将前期的高息贷款进行置换,但是该如何操作?

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