这两天没更文章,因为在做新的一期视频——
(bilibili、YouTube、小红书已同时上线)
自己很满意,内容其次,主要是因为DIY了很多“梗图”——
喜剧的内核是悲剧嚒……
最近一周人民币汇率继续受外部和基本面的影响,累跌了1.16%——
花街不少基金经理都在“空”对中资产的持仓,最近刷X时明显感觉类似情绪的发帖“密集度”高,让人联想金融的“拖沟”。(可能和这两年不少内部金融大佬被定点清算-少了内应?)
“金融最怕挤兑”,所以政策端也明显加强了“安全意识”(比如减持就是变相挤兑的一种)。
这里面有一个宏/微观的量差——上次说新生儿补贴3000元,微观觉得太少,宏观又觉得太多(因为一年要8万亿+支出);
另一个是居民部门到底有没有钱。如果从宏观总量来看,到7月末已经132万亿存款了,但对于很多微观具体个人来说,收入和储蓄在这3年一直不太理想——
所以有人在知乎上问为什么宏观不愿意直升机撒钱,我觉得要分两层,表面那层,是大家所说的,“发了也不一定用”。(我在新视频里解释了,这是因为保障支出比例太低的缘故,人们缺乏安全感,克制自己的消费)
再深一层,是宏观明白,在分配结构未动的情况下,撒钱下去,利润/财富在往上走、成本在往下走,撒钱变成定点,最终将生出新的隐患,什么隐患?
M2的挤兑。
澳新加等移民国的新闻里,不断出现华人买家抄底的“款爷”,而一度沉寂的香港保险市场,今年从大陆进来的资金量也超过了往年同期——
(南华早报)
所以机构说3万亿外储是安全线,我觉得2015年涨价去库存之后,就要打个问号。
虽然银行的内保外贷业务被收紧了,但从广义来看,房地产膨胀的信用货币+每年的资本外流,不就是宏观的内保外贷吗?(内部举债、外部转移)
这也是另一条逻辑,一旦隐性资本流出的管道被“收拾”清楚,那么也意味着宏观可以“忍受”幅度更大的资产价格下跌,因为——
肉还在锅里。
同时也意味着各行业的“倒查”,会不断升级。
你无论从哪个角度看,现在都是“全方面的博弈”。
并且这个博弈不会在短期结束。
也不仅仅是外部。
至于资本市场,机构一直在“快充”和“慢充”间横跳,“快充”是伤“电池”的,股价还没有明显缓和迹象,一些机构已经想着怎么搞“股权财政”了。
这不就是大号的“恒大”吗?
借资本市场化债,是一个长期渐进的过程,要做好股民保护措施不伤及信心的同时,让资本市场纠正企业的经营扭曲。
而不是,上一月拉高股价吸引筹码,下一月套现化债。
牛慢一点好,肉食者才快。
最后我也希望最近各种“房地产小作文”的“利好”叙事快点落地,这是最后一块遮羞布,让我们看看里面究竟是什么。
如果现有房价降一半,但是要收 2%的房产税,有多少人会同意?
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最终建立自己的魔镜体系
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