三年巨亏25亿元，优必选冲击人形机器人第一股

在8月8日的大运会闭幕式上，优必选科技的人形机器人Walker X骑平衡车亮相，引发一片惊叹。

一周之后，身高130cm、体重63kg的Walker X在世界机器人大会上又一次亮相，与现场观众零距离接触，表演一系列复杂动作和技能。在接入优必选自研的智能多模态交互系统之后，Walker X可实现融合感知，在实际应用场景中合理、准确地执行任务。

在世界机器人大会的论坛环节，优必选创始人兼CEO周剑说，人形机器人已进入产业化落地阶段，未来人形机器人有三大应用场景，一是工业制造，一是商用服务，一是家庭陪伴。其中，商业服务是人形机器人最快应用的市场，家庭陪伴是人形机器人最具潜力的市场，而在人形机器人大规模应用的智能制造板块，机器人将创新定义AI时代的工人，最终把人从重复性的劳动中解脱出来。

在周剑看来，人形机器人走进千家万户，只是一个时间问题，无论要花十年还是三十年，这一梦想终将实现。

继1月31日首次递表之后，优必选又在8月25日更新了港股IPO招股书，向国内人形机器人第一股发起冲击。

招股书显示，2020-2022年，优必选分别录得营收7.4亿元、8.17亿元、10.08亿元，经调整亏损净额分别为-6.42亿元、-7.61亿元、-7.82亿元。2023年前四个月，优必选录得营收1.32亿元，经调整亏损为-2.73亿元。

三年多的时间，优必选已累计亏损25亿元。亏损的主要原因，是高昂的研发投入。招股书显示，2020-2022年，优必选的研发投入分别占总收入的57.9%、63.3%、42.5%。

大手笔研发投入一方面筑起技术上的护城河，另一方面也带来产品上的领先。按2022年收入计，优必选是国内第一大教育机器人厂商，市占率达到22.5%。

招股书显示，优必选约九成的收入来自企业级机器人产品及解决方案，包括智能教育机器人、智能物流机器人、行业定制智能机器人。

截至2022年三季度末，优必选的机器人产品已销售至40多个国家和地区，拥有近千家企业客户，共售出50万台机器人。

优必选创始人周剑出生于上海，1995年考入南京林业大学木材工业学院（现为材料学院）。大学毕业后，周剑加入德国机械巨头迈克威力集团，从实习生干起，一路干到中国大区经理。

2005年，周剑第一次创业，在工业自动化领域取得成功，实现财务自由。2008年，周剑第二次创业，投入2000万元资金，用于机器人研发。四年后，周剑来到机器人产业链最为完善的深圳，创立优必选公司。

机器人的关键部件伺服驱动器包含了减速、传感、电机、芯片等高难度技术。为攻克技术难关，周剑团队经历了无数次失败，也烧光了初始资金。在最困难的时刻，周剑不得不卖房卖车卖公司，用于机器人研发。

一直到周剑遇见正轩投资董事长夏佐全，事情才有了转机。作为比亚迪的早期投资人，夏佐全在比亚迪投资中获利5万倍，被业界称为最牛天使投资人。2013年，夏佐全主导的正轩投资、力合华睿两大机构以3600万元的估值向优必选投资800万元。此后，夏佐全又分两次借款1600万元，帮助优必选渡过难关。

在天使投资人夏佐全的呵护下，优必选终于在研发上取得突破，攻克伺服驱动器核心技术。2014年，优必选第一款小型人形机器人Alpha 1S实现量产和销售。2016年，540台Alpha机器人亮相央视春晚，表演复杂的舞蹈动作，优必选一夜成名。

Alpha机器人问世之后，小型人形机器人的市场售价由上万元降至数千元，大规模商业化成为可能。2017年开始，优必选将Alpha机器人引入K12教育场景，运用于STEM教育。

在教育市场取得成功后，优必选一路高歌猛进，完成多轮融资。2018年5月，优必选完成C轮8.2亿美元融资，投后估值高达50亿美元，成为当时全球估值最高的AI创业公司。

2022年，优必选又完成D轮融资，湖州南浔区政府引导基金、安庆同安产业招商投资基金等国资机构加入。

招股书显示，D轮融资完成后，周剑持股比例为26.15%，为优必选第一大股东。天使投资人夏佐全持股5.78%，是公司创始人之外第一大个人股东。腾讯持股6.48%，是优必选最大的机构股东；启明创投持股5.98%，为第二大机构股东。

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