建军节快到了，搞军工，有没有梦想？

从数据来看，2011至2022年，军工指数在8月有超额收益，平均涨幅1.35%，勉勉强强，但在31个一级行业中，涨幅排名第三，是领先市场的。

（数据来源派克斯研究院、Wind，

2011.1.1至2022.12.31）

具体到8月的每周，8月第一周与8月最后一周有更高概率获得更多收益，第一周指数平均涨幅1.81%，最后一周平均涨幅1.66%。

（数据来源派克斯研究院、Wind，

2011.1.1至2022.12.31）

目前市场交易情绪回暖，有机会冲击更高点，水涨船高，借风使力，军工有机会在今年8月表现下。

但，军工是老渣男了，多次急涨急跌，比坐过山车还刺激。想参与本轮军工行情，应以波段操作为主，学会见好就收，且要把重心放在8月的第一周与最后一周。

军工基金选择

给大家讲讲军工基金。

先看看“万金油”选择——ETF基金。

1.ETF

市场上有6只军工ETF。

（数据来源派克斯研究院、Wind，截至2023.7.25）

ETF的不同，主要取决于所跟踪指数的不同。上图中的3只指数，主要区别如下：

（数据来源派克斯研究院、Wind，截至至2023.7.25）

中证军工，真正意义上军工全行业布局

中证国防，偏航空与军工电子。

军工龙头，偏航空与军工电子，但行业更集中。

中证国防与军工龙头只有一只ETF产品，没得选。而中证军工有4只ETF，优先建议选规模大的，每日成交量大，交易风险小。

2.主动基金

ETF是万金油，收益能跟得上行业指数表现，是个“保底”选择。

若有梦想，获得超越行业指数表现的超额收益，还得精挑细选军工主题基金。

目前，全市场重仓军工的权益基金有40只。想到可能有部分基金，是来打秋风，做行业轮动到这，所以尽量挑选了任职时间3年以上，且过去一年军工仓位至少20%的基金。

这一步选下来，只有14只基金。

（数据来源派克斯研究院、Wind，截至至2023.7.25）

这里主要分享2021年至今涨幅前4的基金产品。

换手率，华安的蒋璆、舒灏换手率更高，偏交易风格。基金规模小时，更积极的交易能体现出主观能动性，也是基金创下收益垫的好时机。

（数据来源派克斯研究院、Wind，

2021.1.1至2022.12.31）

持股估值，蒋璆持仓整体估值更小，偏左侧交易，相比较而言更看重安全边际。

（数据来源派克斯研究院、Wind，

2021.1.1至2022.12.31）

个股集中度，华安的两位前10大重仓股占基金仓位更少，持股更分散，这确实有利于对抗行业整体波动。

（数据来源派克斯研究院、Wind，

2021.1.1至2022.12.31）

对军工细分行业把握，买军工，尤其是想波段操作，所以我们选的基金经理要对军工市场变化极为敏感，最好有成功的细分行业轮动案例。

（数据来源派克斯研究院、Wind，

2021.1.1至2023.7.25）

从军工细分行业2021年至今走势来看，航天、航海自去年四季度后，跑出明显超额收益。但这四只基金在军工的配置上，都差不多重仓航空、军工电子。看全部持仓，华安大安全A有2%的仓位，买了航海行业中最大的权重股。

最后总结，华安蒋璆、舒灏风格更明显，换手率高，持股分散，这种打法个人认为更容易在规模小时创造超额收益。

这四位基金经理重仓的航空、军工电子也是同类军工主题基金的重仓。这俩行业过去一直下跌，在8月有反弹空间。但一涨俱涨，大家都买了，彼此间或许也跑不出超额收益。在这类条件下，或许考虑换手率更高的基金经理，机会更大。

当然，实在不知道选啥，万金油选择ETF别忘了。

大家若觉得本文有帮助，感谢点在看、关注。基金从入门到毕业，咱们号绝对是你的最强辅助！

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