MBS深度 | 中美贸易战波音遭殃？ too young too simple

中美贸易战，双方媒体忙的不亦乐乎，“波音”首当其冲被推到风口浪尖，今天MBS给大家分析下，波音是否真的“岌岌可危”？

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波及波音

中美贸易战 “博弈”

北京时间周三（4月4日）凌晨，美国发布对中国产品征收关税的建议清单，该清单涉及航空航天、信息和通信技术、机器人和机械等行业，包含大约1,300个独立关税项目，价值约500亿美元。美国贸易代表署建议对清单上中国产品征收额外25%的关税。

北京时间2018年4月4日下午，中国商务部宣布，将对原产于美国的大豆等农产品、汽车、化工品、飞机等进口商品对等采取加征关税措施，税率为25%，涉及2017年中国自美国进口金额约500亿美元，与美方宣布将加征25%关税的原产于中国的进口商品的规模一致。中国商务部发布的这份《对美国加征关税商品清单》最后一条（第106条）的内容是，“空载重量超过15,000公斤，但不超过45,000公斤的飞机及其他航空器”。关税税率将由此前的5%增至30%。

根据国务院税则委员会公布的2017年《中华人民共和国海关进出口税则》，空载重量超过15,000千克但不超过45,000千克的飞机及其它航空器，适用5%的最惠国进口关税税率；而空载重量超过45,000千克的飞机及其它航空器，适用1%的最惠国进口关税税率。

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媒体看衰波音

海外主流媒体纷纷看衰波音——华尔街日报和BBC分别发表题为“中美开打贸易战恐殃及波音”和“贸易战阴影下的波音之忧：中国订单或流向欧洲”的文章。国内一些媒体甚至发布了“中美贸易战正式开打波音的死期到了？”，“深度中美贸易战，波音最倒霉？”等大言耸听的观点。

就在国人为中国反击美国，制裁波音纷纷叫好的舆论下，我们MBS来给大家看看到底波音可能会受到多少伤害？

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神奇的数字

45,000，这是个神奇的数字

前文提到，对于空载重量超过15,000千克但不超过45,000千克的飞机，关税税率将由此前的5%增至30%。而这一重量主要覆盖了美国波音对中国出口的主要机型——波音737系列机。

波音737是一款中短程、双发动机窄体喷气客机，原本是波音707和波音727的衍生机型，为一款低操作成本的短程民用飞机，至今发展出14个型号。波音737是民航界史上最畅销的客机，自1967年起已生产超过10,000架，并仍有超过4,704架的订单等待交付。

737 系列历经四代

737机型已经历四次更新迭代。首架波音737-100于1967年首飞，-200型于同年四月亦投入服务。在1980年代，波音着手研发737Classic（“经典型”）的-300、-400和-500。波音737Clasicc不但增加了载客量，还采用较先进的CFM56涡轮风扇发动机等设备。在1990年代，波音公司开始研发737Next Generation (“新世代”或“NG”)，改良措施包括重新设计机翼，先进的驾驶设备，及全新的客舱。波音737NG有七种型号：-600、-700、

-700C、-700ER、-800、-900和-900ER，并设有商务机型BBJ。

2011年，波音公布波音737MAX计划。三款新型号737MAX 7、737MAX 8和737MAX9，分别取代737-700、737-800和737-900ER。主要改变是采用与波音787同款设计的CFM International LEAP-1B发动机，扰流板采用电传操纵技术，以及延长机鼻起落架，并预计2017年交付。目前737机型的最畅销的两个系列是737 NG和737 MAX。

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737主力机型毫发无损

简单介绍完737历史，我们来看看不同型号的空载重量。

波音737型号重量

737 NG系列的空重都在45000千克之内，737-900 ER空重最大，为44,670千克，若加税落实，受影响较大；反观737 MAX，即使使用了大量轻质材料，但MAX比NG型号更大，因此MAX系列在空载时重量超过45,000千克。比如，737 MAX8空重达到45,070千克，比加税上限的45,000千克仅仅高出70千克，不会受到关税的影响。那么我们再来看看737 MAX在波音的分量。

波音737型号订单和交付量

737-300（属于737 经典型）已于2000年完成所有订单交付，随后，被取而代之的是737-800（737 NG），改机型在2016年达到交付顶峰，却在17年开始急转直下，接着，波音又迎来了它的新机型，MAX 系列，该系列从2017年开始才完成第一批交付。目前空重超过45,000千克的MAX 8是出口到中国的主力，占MAX系统的绝大部分。空载重量超过45,000千克的MAX是目前最主力的机型，在737系列即将交付订单中占了95.5%的份量。

波音第二、三、四代机型交付比较

再看波音计划交付中国的737订单里，MAX系列也是主流，受到关税影响的NG系列在待交付737订单占比小于10%。

Notes: 波音交付中国订单

因此，45,000千克这一神奇数字更像是中国政府权衡利弊后精心挑选的结果。这次加税更多是表明立场和警告，而非开战。

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波音与中国

波音和中国谁更需要谁？

波音非常需要中国。在过去的三年中，波音制造的四架飞机中，有一架（包括三架787梦想飞机中的一架）交付给了中国的客户，每年约25%的波音飞机销往中国。

波音公司官员在今年1月份表示，波音公司约40％的积压（约为7年的生产）是针对亚太地区的客户。据数据显示，中国是全球波音飞机市场的最大市场，更多的航空公司将把737投入在中国的中远程甚至短程航线的运营上。

另一方面，波音在舟山的完工和交付中心，将开展737 MAX系列飞机内饰安装、涂装及支持737 MAX飞机的交付工作，计划每月交付8至10架飞机，年交付量约为100架。目前来说，在中国设立这样的设施，对于波音公司来说也是迈出了巨大的一步，这样的一个设施能够补充在波音西雅图的产能，使得整个737的产能得以提升，因此这对于波音公司和中国市场来说是双赢的结果。

很难说是中国更需要波音，还是波音更需要中国。但可以肯定的是，中国也很需要波音，未来20年中国可能需要从波音采购超过3,000架飞机，来满足经济快速发展对商务、旅游和物流运输的要求。这个数量比目前中国正在服役的飞机总数还要多。根据中国民用航空局的测算，航空运输对经济贡献率超过GDP的8%。

很多人会问，没有波音，不是还有空客吗？实际上，空客并不具备短时间增加产量的能力来填补波音销售的空缺——2017年全年空客的交付量只有718架，而目前还未交付订单高达7,400架，算上产能扩张，也相当于未来7-8年的产量。

空客各型号的订单和交付量

神秘买家

2018年7月在英国举行的范堡罗国际航空航天展览会上发生“极不寻常的一幕”。据彭博社、路透社报道，航空业两大巨头美国波音和欧洲空客公司在此次航展上拒绝公布354亿美元订单的买方身份。

“在年度航展上，这两家巨头通常不会错过任何庆祝其最大订单的机会。但在今年这种盛景已成过去。”彭博社7月18日报道称，空客将与其244亿美元订单的客户身份掩藏得“严严实实”，波音也没有透露有关其110亿美元飞机出售合同的信息。专家预测这354亿美元订单来自中国，两家巨头都默契地选择“闷声发财”，以免踏入中美经贸摩擦的“雷区”。

MBS登录波音公司官网，以往波音公司引以为豪的订单统计系统里再也查找不到2018年来自中国订单的动态。

波音订单检索系统截图，搜寻中国2018年订单的结果为“数据无法查询”

波音并不愿“得罪”中国——接连发声“反对贸易战”；首个海外工厂落户中国。但波音又不得不“讨好”特朗普——“空军一号”降价14亿美元；请美国总统参观波音工厂；取消对伊朗的200亿美元订单。百年波音在大国关系的夹缝中寻求生财之道的智慧已毋庸置疑。

波音非常需要中国，中国也非常需要波音。而中国要想在这场博弈中占有优势，必须加快发展本国的大飞机和民航工业，建立完善的本土产业链，培育出具备国际市场竞争力的航空制造企业。