频频见光死 这还是曾经的高送转么？
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最大跌幅竟然超四成！！这届“高送转”真不行
高送转概念可谓是A股经久不衰的经典主题之一，前两年更是频频出现一股高送转，整个高送转板块都“欢呼雀跃”，即便是行情鸡肋、全年都在为“熔断”打工的2016年也曾经在高送转股票当中诞生了诸如煌上煌、名家汇、天润数娱等“妖股”。
记不清或者不熟悉的同学可以看这边：
煌上煌（002695）
名家汇（300506）
不同于往年股价的“扶摇直上”，今年的高送转股显然路痴属性满点，上来直接选错了方向。
自2016年11月18日永和智控和天龙集团打响本轮高送转首枪以来，两市已有50只股票发布了高送转预案，已经开始创造A股高送转的记录，但是股价表现却差强人意。
据东方财富Choice数据，已经发布高送转预案的这50只股票中，截至1月19日收盘，只有永和智控、易事特、大连电瓷、智光电气、友阿股份、北特科技、隆鑫通用、赛摩电气7只股票自发布高送转方案来实现上涨，其余35只股票则均遭遇了不同程度的下跌。
跌幅最大的新易盛，公司2016年12月1日披露10转20的预案之后，第二日盘中曾经冲高至169.50元的历史新高，但此后股价就像坐上了滑梯，今年1月16日一度探底85.64元，至昨日收盘跌幅依然达到43.11%。
此外，微光股份、东音股份和巨龙管业自预案发布以来也分别下跌了37.10%、36.71%和33.39%，中文在线、天龙集团、山东华鹏、瑞和股份和中珠医疗预案发布之后的跌幅也都超过了25%，另有15只股票的跌幅在10%以上。这其中，不少股票都遭遇了“见光死”的表现，包括天龙集团、瑞和股份、优博讯、东音股份、新易盛等在内的股票股价预案发布之后的最大跌幅也都在40%以上。
不少个股送转披露当天或之后股价就成为高点，而后遭遇惨烈杀跌的情况，给不少每年参与高送转概念炒作的投资者杀了个措手不及。有投资者感叹：“这是我买过最差的一届高送转！”
今年的高送转的股票有几大特征，而这也与不少高送转股票的“见光死”或多或少有关。看小编来给你划重点：
高送转出现“三高”特征，即股价高、估值高和送转高
新时代证券研发中心研究总监刘光桓指出，本轮高送转与前几年的高送转有了很大的区别，形成“三高”：一是高送转个股估值普遍较高，二是股价普遍较高，三是高送转的比例大幅提高，10送20以上屡见不鲜。
高送转预案发布的时间大大提前
南京证券研究所所长周旭表示：“本轮高送转启动的时间较以前提前，2013年首家公布高送转方案的公司是在12月份宣布的，而如今逐渐提前至11月份中旬左右。”
被玩坏的高送转
曾经的高送转缘何到了今天这种地步？小编觉得这是主客观因素共同决定的……
客观上看，首先当前整体市场弱势使得参与题材炒作的热情本来就不高，广大资金主要以谨慎观望为主。而且“本轮高送转，是在风格指数不再偏向于中小市值股的情况下形成的，资金的正反馈效应难以形成。”诺鼎资产总经理曾宪钊指出。
其次，市场供需关系发生了逆转，高送转稀缺性不再。“当前市场的供求发生了彻底的逆转”北京格雷投资总经理张可兴表示，“过去20多年也就上市了不到3000家股票，但是随着新三板、沪港通、深港通的推出，再加上近半年以来IPO提速，中国资本市场近两年已经走完了历史上将近20年的过程，而且从管理层表态来看，未来IPO可能会继续提速，短期也并不会放缓，这些都会对整体市场的估值体系带来深远的影响，也加剧了市场高送转这种类次新股的一种判断，即没有稀缺性。目前市场在供给大幅增加的背景下，A股已经向国际市场贴近，无论是高估值的、纯炒概念、炒题材、壳股基本上玩不下去。”
此外，市场环境的变化也是高送转不再是“香饽饽”的重要原因。周旭认为：“市场投资者结构中机构投资者的占比增加，而他们更为理性，追求价值投资，特别是对于并不改变公司基本面的高送转事件表现的较为理性。此外，今年监管层对高送转中存在的违规问题加大了监管力度，一定程度上打压了市场投机的氛围。”
当然主观上因素更加值得注意，高送转成了减持的“最佳拍档”。包括易事特、天龙集团、赢时胜、永利股份在内的诸多高送转都伴随着大股东的减持计划，而北信源更是在四家基金机构刚参与定增且无锁定期后发布了10转20方案。这种搭配“套路”真真是伤了广大投资者的心。
另外，不少资金“未卜先知”，在高送转股票在预案发布前就已经展开炒作。“部分高送转在发布前已经有了比较大的炒作，股价已经被拉高，所以发布高送转预案之后反而出现高开低走见光死现象，所以示范效应也导致资金越做越短，利好兑现就走，以致于炒作周期越来越短，高送转有点被玩坏了。”申万宏源研究所理财研究部联席总监钱启敏表示。
刘光桓认为，部分高送转已经沦为大股东巨量减持股份的套利工具，伪市值管理的手段之一。而且不少高送转的个股方案公布前股价已经被占得先机的盘中机构炒到了天上，或是方案公布后股价连续几个涨停板，开板后机构与大股东借机大肆出货，大股东的“高送转”实际上演变成小股民的“高送钱”的骗钱模式，大幅的高送转沦为了送给小股民的“大馅饼”，引诱投资者追高买入的诱饵。
此外，过渡的高送转也在透支了未来。曾宪钊表示：“与2006年-2007年牛市高送转一般在10送10的情况不同，2015年至今，上市公司高送转比例越来越高，虽然在财务上达到了管理层要求，无可厚非，但这种过度的高送转透支了上市公司后期的市值管理计划也透支了投资者情绪。”
不知道“套路”被识破后，无法高位减持的大股东们是不是已经哭晕在厕所？小编真是心疼他们这被自己打坏的一手好牌。
投资者需要认清的是，高送转本身并不创造价值，只是一场数字游戏。张可兴表示：“高送转实际上并没有改变企业本身的价值，只是增加了一些流通性，即股本变多了，流通更加方便，另外股价变低也迎合了散户特别认低价股的心理，第三是公司管理层可以通过高送转进行市值管理。”
而日前交易所对对发布高送转预案的相关公司发布监管要求，要求其公布后续的增发、股东减持等计划，并对业绩下滑和亏损的企业进行高送转指导。种种现象表明今年的高送转政策将比往年更加严格。
产业资本增持，救自己还是救市场？A股君：拿出真金白银都是好同志！