国务院放大招！部分钢铁产品进口零关税，市场却不为所动，钢铁股还能撑多久？
钢材市场迎来了大消息！
4月28日，据财政部网站发布消息称，5月1日起，对部分钢铁产品实行零进口暂定税率，提高部分钢铁产品出口关税，同时取消原有的钢材出口退税，这一系列政策显然是想为国内钢市降温。
不过，当日晚间夜盘钢材期货低开高走，市场并没有受到上述消息的影响。今年2月以来，伴随钢市持续走强，钢材期货价格已创历史新高。A股市场上钢铁股表现强劲，多只股票年内涨幅超过30%。
4月28日，据财政部网站，国务院关税税则委员会发布公告，自2021年5月1日起，调整部分钢铁产品关税。其中，对生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等产品实行零进口暂定税率；适当提高硅铁、铬铁、高纯生铁等产品的出口关税，调整后分别实行25%出口税率、20%出口暂定税率、15%出口暂定税率。上述调整措施，有利于降低进口成本，扩大钢铁资源进口，支持国内压减粗钢产量，引导钢铁行业降低能源消耗总量，促进钢铁行业转型升级和高质量发展。
同期发布另一则公告同样与钢铁贸易相关。财政部、税务总局联合发文，自2021年5月1日起，取消部分钢铁产品出口退税。
上述政策发布后，并没有对钢材市场带来太大影响。以往对政策面反应迅速的钢材期货，夜盘时段低开高走，截至夜盘收盘，螺纹钢和热轧卷板期货双双收涨。
钢材期货今年总体震荡上行，其中热轧卷板年内涨幅达到27%，螺纹钢期货涨幅也超过20%，两大钢材期货价格都创出了历史新高。以上市时间最长的螺纹钢期货为例，自2009年3月上市以来，上一个主力合约价格高点出现在2011年2月，最高价为5230元/吨，但上周起这一纪录已被刷新，最新价为5410元/吨。
东证衍生品研究院黑色资深分析师顾萌表示，在钢材相关的进出口政策方面，主要有两方面的调整：一是将钢坯的进口关税从2%下调到0；二是取消了多数钢材品种的出口退税。从政策方向上来说，符合在控制粗钢产量大背景下减少钢材出口、同时鼓励初级制成品进口的导向。实际来看，钢坯进口关税和多数品种出口退税的取消在市场预期之内，略超出预期的地方在于出口退税取消的品种比较多，而此前市场普遍预期镀锌等品种退税下调而非完全取消。从影响上来看，短期对于市场的心态会造成扰动。但即便是在目前，由于海外需求比较强劲，多数板材类品种即便是取消出口退税，依然具备出口利润，实际影响并不是很大。最终影响价格的核心因素依然在于强劲外需持续的时间以及后续国内是否出台明确的粗钢减产方案。
对于本次出台的新政，南华期货金属分析师王泽勇指出，在碳中和背景下，对钢厂原料实行零进口关税有利于钢厂降低成本，缓解国内钢坯和废钢资源的偏紧局面，增加废钢的使用，扩大钢厂在全球废钢资源的进口范围，对于降低钢铁行业的碳排放有一定助力。此外自2021年5月1日起，取消部分钢铁产品出口退税，涉及品种涵盖成品钢材中的热轧板卷、冷轧板卷、彩涂板卷、镀锌板卷、不锈钢、线材、钢管等146个税则号的产品。
“从对钢铁市场的影响来看，首先，碳中和背景下的限产常态化仍是主线，其次，之前关于出口退税早有预期，但本次调整略超预期，在钢材尤其是板材的出口上会产生较大的影响，随着国内价格的强势上涨，出口利润也有所收敛，出口税率的取消将促进板材的内循环，大概率是配合目前的限产政策，规避国内限产带来的资源紧缺，缓解制造业的经营压力，最后对钢坯和废钢实行零关税，增加钢厂的原料可选择性，在一定程度上有利于缓解目前铁矿石价格价格偏高的困境，对铁矿石的价格形成一定程度的抑制。总的来说，对钢坯和废钢等原料实行零关税，有利于钢厂降低成本，扩大原料选择范围，降低碳排放，同时在一定程度抑制铁矿石价格对钢厂利润的侵蚀，同时取消钢材出口退税，也有利于配合碳中和下的限产，减少资源外流，缓解国内钢材供应紧缺，降低下游企业的经营压力，缓解市场价格的波动。”王泽勇称。
国信期货研究咨询部主管顾冯达认为，此次我国对进口生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等金属产品实行零进口暂定税率，适当提高硅铁、铬铁、高纯生铁等产品的出口关税，是贯穿国家顶层设计和行业发展趋势的积极措施，一方面该举措能降低我国进口金属产品原料的成果、扩展全球资源型国家对华出口相关产品的积极性，另一方面也对国内金属行业提前5年实行碳达峰的目标是政策指引——即通过调整产业结构可鼓励企业更多进口海外资源进行生产，减少本土稀缺资源的消耗，同时降低我国高耗能产品的对外出口的方式，既能够有效降低国内单位GDP能源消耗，又能够引导本土企业加快转型升级的步伐，对我国相关行业构成促进作用，对相关产品的涨价预期也进行了一定程度的引导和调控。
在钢材价格一路上行的同时，钢铁股整体表现抢眼，完全无惧春节后的市场波动。Wind数据显示，根据中信一级行业分类，A股中有15只钢铁股年内涨幅超过30%。涨幅排名前三的分别为太钢不锈（000825）、鄂尔多斯（600295）和华菱钢铁（000932），年内涨幅均超过70%。
国泰君安证券在研报中提出，碳中和并非主题性投资，而是确认了钢铁行业过去二十年产能扩张周期和产量增长的结束。展望未来十年，当下正是钢铁行业新繁荣的起点。钢铁板块重要投资机会正在稳步兑现，继续推荐板块全年投资机会。
上述钢铁板块涨幅名单中值得一提的是华菱钢铁，去年9月，这家公司曾吸引睿远基金大咖陈光明亲自走访调研，当时陈光明所关注的主要包括品种钢竞争优势、公司产量增长空间、公司降低负债和减员等问题。
钢铁行业的景气度还在延续过程中。“短期因素主要来自限产和旺季之间的造成的供需错配，一方面是碳中和、碳达峰背景下，钢铁行业作为制造业碳排放量最大的行业率先落实碳达峰，对于整个国家的碳达峰工作具有举足轻重作用，唐山在3月份即逐渐开展钢铁行业的常态化限产，钢厂开工率出现比较明显的下滑，限产效果显著，另一方面，钢材消费具有较为明显的淡旺季特征，3-4月作为下游需求旺季，从表观数据来看，环比回升趋势和同比增量均较为明显，因此，旺季执行力度较大的限产，直接促进钢材价格的快速拉升。”王泽勇表示。
王泽勇同时指出，钢市中长期因素仍将继续围绕碳中和背景下限产常态化和限产范围扩大趋势，工信部和发改委就全年钢铁行业粗钢产量的压减已经展开研究部署，而需求端韧性依旧较强，国内经济回升趋势良好，内生动力较强，在此情况下，中长期钢价仍将维持易涨难跌的格局。供给侧改革，主要是对表外的地条钢清理和对产能置换的确认落实，伴随房地产投资的快速回升，成为钢材价格主要的上升驱动，但实际上粗钢产量在供给侧改革的进程中是保持回升的，而本轮碳中和背景的限产常态化，已经直接看到限产区域的高炉产量下滑，因此从供应端角度来看，本轮碳中和背景下的限产对于产量的压减效果将会明显大于供给侧改革期间。
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