实业家投资人圆桌对话：重仓制造业！
作 者丨刘黎霞
编 辑丨林坤
制造业是立国之本、兴国之器、强国之基，是国家经济命脉所系。先进制造业是科技创新的主阵地、是未来世界经济发展的主导力量，彰显国家综合国力和核心竞争力，并日益成为全球各国角逐焦点，也是各家投资机构投资布局的重点。
过去三年，受世界变局加快演变、新冠肺炎疫情冲击，对以制造业为代表的实体经济受到较大冲击，这对投资机构的投资策略也带来了一些影响。未来制造业的投资机会在哪里？新能源汽车赛道能否一直保持高速增长？细分领域的投资机会在哪里？
5月20日，2023年粤港澳大湾区风投创投高峰论坛在广州粤科金融大厦成功举办。围绕“从‘制造业当家’看制造业投资机遇”主题，投资大咖和实业家展开圆桌对话，业界大佬们表示出“重仓制造业”的信心。
谈及中国新能源汽车，深耕赛道23年的合众新能源汽车（哪吒汽车）董事长方运舟认为，新能源汽车是一条长且宽的赛道，从芯片、零部件、整车、再到服务与创新都有无限机会，在其看来，围绕智能化、智慧能源（新能源汽车与能源结合）、智慧社会（新能源汽车与未来交通结合）这三个方向，上下游产业链都有无限机会。
实业大咖与投资大佬的共识：重仓制造业
与会的投资机构嘉宾分别介绍了近两年来各自在制造业主要赛道的投资偏好及代表性项目。每家机构的策略虽有不同，但对于“重仓制造业”的态度却是相同的。
联想集团副总裁、联想创投合伙人王光熙表示，联想集团从2011年开始进入VC/PE领域，2016年成立联想创投，至今已投资250家左右的企业，目前在管资金规模约200亿，每年会投资数十家与IT、新制造方向相关的科技创新型企业。
对于联想创投的投资偏好，他总结主要有四类：一是与产业生态相关的核心部件，比如CMOS传感器、电源管理芯片、电容、微容等，二是赋能制造业的智能数据，三是软件类，四是机器人技术，“我们集团虽然自己是做制造业，但是从投资的角度来看，还是一个科技创投，会比较多关注科技属性。”
成立于2000年的同创伟业是国内民营创投当中较早且专注硬科技的投资机构。合伙人童子平介绍，公司在管规模超过400亿，累计投的企业家数超过500家，从这两年注册制开始获得IPO回报期，到去年为止，在国内A股、港股、美股累计上市突破100家。
童子平表示，同创伟业对已成功上市的这百家企业复盘统计发现，接近半数企业都与制造业相关，最早期成功案例有消费电子，这两年随着热点切换，目前投资领域涵盖TMT、硬科技、生物医药等，在半导体领域，对模拟元器件、传感器封装都做了布局，此外，新材料、机器人领域、工业互联网也是重点关注的赛道，“我们在整个制造业领域中布局很深，这也是同创安身立命的领域。”
粤科创业投资管理有限公司董事长陈岗表示，作为粤科金融集团科创板块的四家子公司之一，公司侧重于PE类投资和产业投资，这主要与粤科金融集团定位有关，粤科是全省科技创业的重要平台，所以目前来说，制造业投资是粤科创投最大、最主要的方向，接近90%投资都集中在科技制造业。
陈岗介绍，目前粤科创投投资的主要思路，一是注重在产业链上布局投资核心企业，以起到对整个产业链的引领作用，二是在产业链上进行一定程度的生态建设，会选取一些附加值比较高的环节，构建完整生态。粤科创投的投资，不仅有产业链考虑，也会有产业空间的考量，会结合当地经济的增长点进行赋能或者微调。
“现在整个制造业尤其是广东的制造业，面临非常剧烈的结构性变化，有很多制造业企业都需要有能够帮助他们渡过剧烈变化的机构，我们的核心理念就是帮助优秀的企业渡过这些变化。”陈岗表示。
“中国作为制造大国已经无可争议，但大家是否关注到一个细节，美国1度电产生5美元的GDP，我们的工业制造大概是2美元，相对来讲，科技、技术属性和整体的技术含量，我们之间还有些差异。”险峰长青管理合伙人赵阳表示。
沿着这个思路，险峰长青目前有三分之一的企业集中在制造业本体或服务于制造业，尤其聚焦科技创新与智能制造的企业。
新能源汽车赛道未来可期
2022年是新能源汽车爆发元年。根据统计，我国新能源汽车销售688.7万辆，同比增长93.4%，占到全球销量的61.2%。新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的25.6%，提前三年完成2025年规划目标。
对于新能源汽车，过去困扰新能源汽车市场化的主要问题是成本。随着补贴退出后，技术成为新能源车和燃油车竞争的核心因素。目前随着技术的发展，新能源汽车已经基本具备了同级别燃油车竞争的经济优势。新能源汽车行业是否真正迎来行业预期的拐点？未来还有哪些投资机会？
深耕新能源汽车领域技术研发20多年，合众新能源汽车（哪吒汽车）董事长方运舟总结了自己的三个心得：一是坚持技术创新为核心，二是行业要抱团发展，三是发展得益于政府的扶持以及社会的包容。
“新能源汽车未来的市场一定是全球化，但它的核心技术和关键核心零部件是中国化，2025年我们预计能达到50%。”方运舟判断。
在方运舟看来，新能源汽车至少还有20—30年的机会，在未来10年甚至20年之内全球来说，找不到这么大的投资平台。
方云舟这一观点得到多位投资者的认同。“这个领域绝对是中国过去40年以及未来40年最大的机会，所以我们会在这里面精挑细选。”心资本创始合伙人韩彦表示。
自称是投资行业中的“老兵新品牌”，心资本在过去15年投出了包括小鹏汽车、小鹏汇天等优秀企业。韩彦表示，过去除了房地产什么领域都投，但今天心资本将更加专注，新能源与新交通赛道占了70%投资份额，另外30%在数字化、AI等赛道。
童子平表示，两年前，企业已在新能源汽车赛道的相关零部件、芯片、材料做了全面布局，所以未来会在新能源汽车相关配套供应商当中优中选优，此外，这几年会重点关注信创赛道的国产替代，这是制造大国往制造强国走的必然方向。
王光熙表示，短期内，对被投企业来讲，最大的挑战是要熬过行业的周期，从投资新的方向来看，联想创投还是坚信科技和创新驱动，唯有如此，才能够在制造业行业里带来本质性的变化，真正推动制造业的转型升级发展。
陈岗表示，一直以来，粤科投资聚焦的都是以科技创新驱动的企业，未来，在新能源赛道、生物医药赛道、电子信息赛道都会继续做布局。除了投资制造企业外，也会对能提升工业生产力的软件进行布局，在芯片赛道，也会根据广东省自身的产业需求来进行投资。
“过去三年确实比较复杂，我们正处在宏观经济周期、资本市场周期、产业周期三者都比较错综复杂的节点，作为投资机构，首先是全力协助被投企业，把最困难的阶段走过去。”本环节对话主持人、国投创业首席投资官赵斌表示。
作为长期聚焦国家科技成果转化的投资机构，国投创业对制造业企业的冷暖现状感触更深。
“制造业在中国或者全世界，都是长坡厚雪赛道，新能源汽车过去20年练兵，那只是上半场，接下来20年才是下半场，要与国际大公司同台竞争，挑战更大。所以，粤科金融组织这个会议，大家一起聊制造业当家，谈制造业投资的机会，这是非常好的机会，制造业的发展必须要有一个生态。”赵斌最后总结道。
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