文/子木
上午央行对外宣布，麻辣粉(MLF)降低 15BP，这是年内第二次降息，市场定性为“远超预期”——之前 5 个月才降一次，这次时隔 2 个月；之前降5-10基点，这次降了 15基点，仅次于 2020 年初的疫情突袭。而且这波降息是扛着汇率贬值的逆周期操作的，直接把汇率逼破 7.3 大关，压力极大。7月最不好看的数据是贷款，仅有 364 亿元，创下有统计数据以来的新低。不贷款，意味着货币淤堵，流动性枯竭，只能滞留在空中打转，无法向下传达，久而久之，预期恶化。这也从侧面反映了大家的投资预期低迷，无论是打工，还是做生意，想要好起来，还需些时日。其次是年轻人就业率，7月国统局预测，青年人就业率很可能继续降低，而8月同期，决定彻底取消就业率数据。朋友说，从工具箱里掏了半大天，结果摸出来一个眼罩……724大会之后，市场预期扭转，投资者预期拉满，没过几天，现在又跌落谷底。说白了，经济尚未好转之前，市场预期只能靠情绪撑着了，投资者神经脆弱，容易走极端，但悲观的情绪之外，我们需要换个角度思考：为什么三季度数据敢于“脱水”？为什么在经济换挡的节骨眼，大力推动医疗反腐、整顿移民中介？为什么敢于让中植暴雷？痘痘没成熟之前是不能挤的，容易感染，挤不干净，还容易旧疾复发；只有冒了白头，这时候才能一鼓作气，以绝后患。724之后，市场一连串的暴雷，就是在加速催熟的过程。只有雷都暴完了，才能劣币出清，良币入场，市场洗牌，焕发新的生机，目的就是让不成文的规矩，和盘踞在各大产业链条上的“内捞外销”专业户，得到该有的结果。短期降了 10 个基点，长期降 15 个基点，而对于长期场景来说，房地产无疑占了大头。如果按照 15基点下调，接下来 LPR 利率会降至 4.05%，按照目前大部分城市执行利率都是-20 个基点来计算，意味着，房贷利率将大规模进入 3 字头时代。存量房贷利率也会同步下调，不过接下来会以银行预备出台的存量房贷打折为主，两者叠加，充分减轻月供者压力，下半年会实施，请勿着急。福州、厦门、成都、沈阳等多个二线城市拟于近日降低二套房首付比例下限，二套首付比例可以降低至 30%，比 2015 年还要夸张。信号很重要，因为这些年，一直把二套作为炒房客的认定标准，放开二套首付比，允许高杠杆准入，也佐证了 724 大会，对“房住不炒”的隐匿态度。房地产拉盘压力最大的三四线城市，最近也在出政策，花活儿百出：比如山东省厅下发，鼓励各市发放住房消费券，优化公积金贷款服务，对新市民、青年人等群体开展团购商品房支持。湖北潜江发布，多孩家庭买新房，可以获得每套 15 平米的补助……最有意思的当属江西南昌县，住建保障中心直接发函问责一开发商：鉴于你公司开发的项目未能有效促进房地产市场发展，对我县整体房地产市场 造成不良影响，希望你司能根据市场变化，履行销售主体责任，对销售不力的营销团队进行约谈、调整、解聘…… 说实话，这是一个很不好的信号，当地方把手伸进售楼处，市场的自由性就会崩塌。过去小地方的开发商、包工头，那叫一个赚得流油，大肚腩子KTV一坐，脸前站一排；而现在，叫苦连天，房子卖不出去，政府又不让降价，卖不好还天天被喝茶问责。赚钱时，大哥小弟，不赚钱时，爷爷和孙子……此一时彼一时。降低利率、降低二套房首付比、鼓励公积金、奖励面积、发消费券……能出的政策都出了，可能再有新的政策，就要跨维度创新了，比如买房子送配偶、孩子，一步到位。说实话，现在的楼市的“缩预期”已经彻底固化了，这时候即使二套首付比例降至10%，都未必有人买。再利好的政策出来，购房者的第一反应是，还会不会有更好的政策出来？房价还能不能再跌一跌？唯一能扭转的就是“房价上涨”，而具备这样实力的目前只有一线城市。只要认房认贷出现松动，利率和首付比例向二线城市靠拢，甚至放开限购，行情就进入了启动阶段。这是接下来楼市最大的杀招，要权衡多方因素，联动多个部门才能下放出台，而这个时间之前也推测过，基本是 8-9 月份。此后凭借金九银十传统旺季，带动成交，释放半年积压的需求，楼市重新回到轨道，接下来会一一兑现，大家敬请期待。一般是楼市先行，经济跟上，后者需要时间盘活，起码是半年以上。今年的经济大概率就这样了，富人和穷人基本不受大的影响，最主要是中产，将不可避免地遇到几大矛盾：
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