泰和泰研析 | 中国企业合规出海之ODI实务指引
引言：
伴随着出入境限制的开放，市场经济逐渐复苏，资本市场同样焕发生机。与此同时，证监会近期发布的境外上市备案新规表明，境外投资领域重新回到市场监管视野中。Outbound Direct Investment（以下简称ODI）申报，是中国企业开展境外投融资、搭建跨境股权（VIE等）架构、境外IPO时最重要的合规手续，同时，申报成功后企业才能在外汇监管局申报，通过银行系统进行资金跨境流通的风险把控。但实践中，因不同监管部门关注的商事主体及敏感行业领域各不相同，ODI申报材料、流程及审核要点也不尽相同，故本文旨在提供ODI申报实务指引，供各位读者参考。
（一）
ODI申报适用及分类
（二）
ODI监管部门及申报流程
前文提及，ODI 申报主要由发改委及商务部监管，除此之外，若为国有企业的申报主体，还需要进行国资委层面的核准、备案或地市具体规定的特殊申报，涉及外汇申报及跨境担保，则由外汇管理局通过银行进行间接监管。
本文主要提供发改委及商务部不同类型的申报流程图作为参考：
（三）
ODI申报材料及报送系统
（四）
审核要点之股东披露
ODI申报实践中，投资主体的股东及持股比例披露是一大审核要点，本文将介绍公司制及合伙制的披露要点，以避免因投资主体披露不达标造成的申报失败风险。
当ODI申报投资主体为公司制时：
在股权结构如上图的企业进行ODI申报时需要注意以下几点：
（1）应披露持股比例前五大的股东和持股比例10%及以上的股东，其余股东用其他表示（如有代持或协议控制等控制情形的，应同时披露控制方和控制方式；
（2）控股股东A为公司制企业，向上追溯A的控股股东，A没有控股股东，应追溯其第一大股东，A1和A2为A的并列第一大股东，应同时追溯股东A1为合伙制企业，向上追溯A1的普通合伙人，该普通合伙人为自然人，披露该自然人后，不再向上追溯；
（3）股东A2为公司制企业，其控股股东为某国资委，披露后不再向上追溯
（4）股东B和股东A是一致行动人，应一并追溯股东B的控股股东，直至最终实际控制人。
当ODI申报投资主体为合伙制时：
在股权结构如上图的企业进行ODI申报时需要注意以下几点：
（1）投资主体为合伙企业，应披露所有普通合伙人和出资比例前五大的有限合伙人，其余有限合伙人用其他表示（如有代持或协议控制等控制情形的，应同时披露控制方和控制方式）；
（2）普通合伙人A为公司制企业，向上追溯A的控股股东A1；A1为公司制企业，向上追溯A1的控股股东；A1的控股股东为自然人，披露该自然人后，不再向上追溯；
（3）普通合伙人B为合伙制企业，向上追溯B的普通合伙人B1；B1为公司制企业，其控股股东为自然人，披露该自然人后，不再向上追溯。
（五）
结语
境外上市备案管理相关制度规则的发布，是我国资本市场高水平制度型开放迈出的坚实步伐，境外直接投资备案作为境外上市的基石，是跨国企业合规经营的关键手续，其前期准备文件繁多，流程严格，了解行政审批部门对不同行业不同企业的条件要求，在申报预备时准备充足，方能顺利且高效地推进审核，完成申报，为企业出海合规经营保驾护航。另，本文主要对申报前准备及两大监管审批部门申报实务进行指引，除了以上难点外，成功申报后ODI证书的有效期为两年，具有长期境外投资需求的企业，请注意在有效期截止日前提前续期以及信息的及时报送，日常运营中对于ODI（含SPV)存量权益登记，投资项目取消后的ODI注销等等，实践中也备受监管部门关注，应注意遵守相关规定，以避免行政处罚。
（六）
法规指引
ODI申报相关主要法律法规：
（1）企业境外投资管理办法（发改委令第11号）
（2）境外投资敏感行业目录
（3）境外投资管理办法（商务部令2014年第3号）
（4）对外投资备案（核准）报告暂行办法（商合发[2018]24号）
（5）商务部办公厅关于完善境外投资备案（核准）无纸化管理的通知（商办合函[2020]82号）
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