上周全球股市涨少跌多，市场交易热点主要国产大飞机与算力。产业趋势方面，英伟达宣布为游戏提供定制AI模型代工服务，该服务可以用来在软件和游戏中构建和部署定制的语音、对话和动画AI模型，实现游戏开发降本增效；Sightful公司推出了全球第一款增强现实（AR）笔记本电脑，可投影100英寸以上的虚拟画布。

核心观点

【全球股市表现】上周全球股市涨少跌多。A股方面，上证综指、上证50、深证成指、沪深300、创业板指、中证1000分别下跌2.2%、2.8%、1.6%、2.4%、2.2%、0.8%。美股方面，纳指、标普500分别上涨2.5%、0.3%，道指下跌1.0%。欧股市场普跌，富时100、法国CAC40、德国DAX、意大利指数分别下跌1.7%、2.3%、1.8%、2.9%。日经225指数上涨0.4%。产业方面，上周A股涨幅较高的产业指数为：光模块、TOPcon电池、一体化压铸。板块方面，上周全球股市涨少跌多，其中信息技术、电信服务板块表现相对较好，材料、日常消费板块表现相对较差。过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术行业公司居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，可选消费、医疗保健行业公司居多。

【市场交易热点】热点一：国产大飞机。5月28日，中国东方航空使用中国商飞全球首架交付的C919大型客机，执行MU9191航班，从上海虹桥机场起飞，顺利抵达北京首都国际机场，穿过“水门”仪式。此次商业化首飞表明我国自主研制符合国际通行适航标准、具有自主知识产权的喷气式干线客机进入市场初步成功。热点二：算力。英伟达业绩指引超预期，预示下游算力需求仍十分旺盛。AI芯片是算力的硬件基石，据亿欧智库预测，2025年我国AI芯片市场规模将达1780亿元，较2022年增长近100%。光模块将成为大算力应用场景下的重要路线，中国厂商占据市场优势地位，AI算力需求将实现国产光模块“二次增长”。

【全球产业趋势】趋势一：AI+游戏。英伟达宣布为游戏提供定制AI模型代工服务，该服务可以用来在软件和游戏中构建和部署定制的语音、对话和动画AI模型。生成式Al有可能彻底改变玩家与游戏角色的互动方式，并显著提高游戏的沉浸感。趋势二：AR笔记本电脑。Sightful公司推出了无屏幕笔记本电脑Spacetop，这是全球第一款增强现实（AR）笔记本电脑，可冲破传统电脑使用的物理限制，投影100英寸以上的虚拟画布。

【重要资讯】微软：5月23日，微软举办Build 2023开发者大会，宣布将AI集成到期间操作系统Windows中，并且将必应搜索引擎引入ChatGPT，届时ChatGPT将能从互联网上获取答案。Meta：5月22日，Meta公司推出了一个开源AI语言模型——大规模多语言语音（Massively Multilingual Speech，MMS）模型。该模型可以识别超过4000种口语，是以往任何已知技术的40倍。

【中期产业趋势关注及建议】从中期角度，5月需要重点关注五大具备边际改善的赛道：数字经济（数据要素）、半导体（材料、设备、EDA）、Al+（算力、算法、应用）、生物医药（创新药、中药）、一带一路。

【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势。

【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成个股投资建议。

目    录

01

核心关注与投资建议

上周，A股涨幅靠前的热门主题指数为：光模块、TOPcon电池、一体化压铸。

注：本文所涉及个股均为列示或者代表与相关产业链有关联，不代表个股投资建议，也不代表招商行业研究观点，具体个股推荐请以招商各行业研究组推荐为准。

1、市场交易热点

自今年4月18日以来，A股出现了较为明显的调整，我们分析主要有以下三个原因：首先，经济数据的环比动能修复不及预期，企业盈利修复的幅度不及预期，在年报和一季报季披露期造成了调整；其次，美元走强、人民币兑美元阶段性小幅调整，导致外资阶段性流出；最后，热门板块调整，活跃资金暂时暂停流入。多重因素导致了近期较为明显的调整。

但是到了近期，这三个原因都迎来了转机。首先，4月工业企业盈利来看，尽管增速仍承压，但积极因素也在逐渐显现，后续随着库存的持续去化，产销比开始提升，叠加第三产业的复苏，整体盈利有望逐渐改善，对上市公司盈利带来正向驱动。其次，美国债务上限和银行业隐忧使得美联储难以继续鹰派，随着通胀数据缓慢下行，我们认为美联储在6月可能会结束加息，并在下半年至少走向扩表。美债收益率和美元指数持续走强的压力将会缓解。最后，由于本轮围绕语言大模型的人工智能创新浪潮堪比1990年互联网和2009年开始的移动互联网浪潮，产业趋势在，事件催化在，市场的热度开始逐渐回升，除此之外,尽管市场处在调整区间,但是ETF持续迎来大幅流入，也是市场资金面的重要支撑。

因此我们认为，在经历了前期的调整后，市场迎来了三个重要转机，N型最后一个拐点或将出现，进入一轮上行趋势，盛夏攻势虽有推迟但不会缺席。不过此前我们提到，这一轮行情结构分化将会较大，市场将会围绕业绩增速最高和改善斜率最大的方向进行进攻。以下方向推荐关注，电子领域中消费电子主动持续去库，需求出现边际复苏迹象；通信行业盈利较为稳健且库存低位，而资本开支结构出现优化，助推行业景气向上；地产链消费中家电、装修建材、家居库存落入极低水平，资本开支意愿偏低，而竣工好转驱动其需求提升。医药、自动化设备、基础建设、航空机场等库存水平也并不高，需求端持续改善后景气度也会有较大的修复空间。从大的产业趋势来看，围绕AI+/数字经济/先进制造/自主可控等领域机会仍将层出不穷。

上周及本周市场的交易热点为：

1）国产大飞机

5月28日上午，中国东方航空使用中国商飞全球首架交付的C919大型客机，执行MU9191航班，从上海虹桥机场飞往北京首都机场，10时32分，C919从上海虹桥机场起飞，12时31分，C919顺利抵达北京首都国际机场，穿过“水门”仪式。C919商业载客机是中国自主研发、生产和制造的大型民用喷气式客机，这一里程碑事件标志着中国在全球民用航空工业中逐步崭露头角。根据东方航空计划，5月28日首次商业载客飞行后，从5月29日开始，东航首架C919大型客机将在上海虹桥—成都天府航线上实行常态化商业运行。

此次商业化首飞表明我国自主研制符合国际通行适航标准、具有自主知识产权的喷气式干线客机进入市场初步成功。在此之前，C919从2017年在上海浦东成功首飞，到2022年东方航空接收首架国产大飞机并进行100小时验证飞行、迎来商业运营前的最后关卡，已经经过了六年。C919反映了中国航空工业多年来的技术积累和不懈努力，商业化首飞成功标志着我国大型民用喷气式客机已经远离起跑线，迈出了向世界级航空工业强国的关键一步。

发展国产大飞机具有满足民航市场需求和实现产业自主可控双重战略意义。目前，国内市场对民用大飞机的需求量较大，逐步减少对国外航空产业的依赖的需求也客观存在，自主研发和制造的步伐不断加速。据2021年9月中国商飞发布的《中国商飞公司市场预测年报（2021-2040）》，2023年全球航空市场将恢复至疫情前状态，未来20年全球旅客周转量（RPKs）将以每年3.9%的速度增长，在2040年达到19.1万亿客公里。年报指出，基于全球经济到2040年保持年均约2.6%的增长速度，预计未来二十年全球将有超过41,429架新机交付，价值约6.1万亿美元（以2020年目录价格为基础），用于替代和支持机队的发展。到2040年预计全球客机机队规模将达到45,397架。国产大飞机的崛起与发展，将会极大地推动中国航空工业的整体提升，并为我国航空市场的持续发展提供强有力的支撑。

C919由中国商飞设计，再由西飞、成飞、沈飞民机和洪都航空等国内企业一起制造，整机制造具备完全自主知识产权。其机体结构包括机头、前机身、中机身（含中央翼）、中后机身、后机身、外翼、垂尾、平尾、活动面等部段，由商飞公司自主设计，并由商飞公司负责总装。零部件中成本占比达22%的发动机系统，C919的发动机由CFM提供的，CFM是美国通用电气与法国赛峰集团各按50%的资金比例成立的公司。至于占17%比例的航电系统，C919的航电系统是由昂际航电公司提供的，昂际航电由美国GE公司和中航工业集团平股合资组建。另外其它7个部分组件，也大多也是中外合资企业提供的技术或产品，按照机构的成本分析，C919的国产化比率达到近60%左右。

C919进入商业化运营有望进一步推动国内大飞机产业链协同发展。1980年，中国完成了国产大型客机从无到有的突破，即“运十”的诞生。但是在1985年4月，由于麦道公司以及上海航空工业公司签署了25架MD-82总装合同，运十的第三架组装被暂停。后来，支线飞机成为“十五”期间12大高技术工程之一，并以自主知识产权的50-70座级支线飞机为主要研发方向，ARJ21项目应运而生。2008年中航工将民机业务剥离出来，单独成立中国商飞。同年，中国商飞接手ARJ21项目推进后续的试飞、适航取证及市场开拓等工作。2017年，中国成功首飞试验飞机C919，2022年5月国产大型客机C919成功首飞及2023年5月C919进入商业化运营阶段标志着中国已成为全球第四个具备自主制造大型干线客机能力的国家，大型客机制造的规模化和标准化有望促进国内航空制造产业链上下游的发展，催生产业集群效应。

2）AI算力

英伟达业绩指引超预期，算力需求仍十分旺盛。5月25日，英伟达公布财报，Q1营收为71.9亿美元，同比下降13%，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。其中，数据中心业务营收增长14%至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。英伟达表示，其数据中心部门的营收增长是由“大型消费者互联网公司和云服务提供商的强劲需求”推动的，这些客户正在部署其图形芯片，以支持生成式人工智能和大型语言模型。展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53%。

AI芯片是算力的硬件基石。AI芯片也被称为计算卡或AI加速器，主要指针对人工智能算法做了特殊加速设计的芯片。按技术架构，AI芯片可分为GPU、FPGA、ASIC及类脑芯片；按其在网络中的位置，AI芯片可分为云端AI芯片、边缘及终端AI芯片；按其在实践中的目标，AI芯片可分为训练芯片和推理芯片。随着人工智能下游需求的爆发，AI芯片迎来快速发展，据亿欧智库预测，2025年我国AI芯片市场规模将达1780亿元，较2022年增长近100%。

CPO将成为大算力应用场景下的重要路线。CPO即共封装光学，是将光引擎和交换芯片共同封装在一起的光电共封装。在传统的光通信系统中，光模块与芯片之间需要通过复杂的连接方式，而CPO技术可以将光模块和芯片封装在同一个封装体中，极大地减小了连接长度和距离，从而减少了计算损耗，提升了集成度并降低计算整体功耗，在大算力时代有显著优势。根据招商通信观点，假设1片A100对应3支光模块需求，又假设2023年出货30万片H100+90万片A100，总共将带来315万支200G+30万支400G+78.75万支800G需求。假设2024年出货150万片H100+150万片A100，总共将带来75万支200G+75万支400G+675万支800G需求。以2023年1美元/GB均价，2024年0.85美元/GB均价简单计算，AI预计为光模块带来13.8/49.7亿美金的AI增量市场空间。

中国光模块厂商占据市场优势地位，AI算力需求将实现国产光模块“二次增长”。根据LightCounting统计的头部光学元件供应商的总销售额2010年全球市场份额约28亿，增长至2021年达到87亿美元，国产厂商市场占有率已超过50%。2021年，全球前十大光模块厂商中，中国厂商个数升至5位，其中中际旭创和II-VI并列第一，华为位列第二。而伴随人工智能持续发展，算力供需缺口扩大，我国光模块厂商将首先受益于这一增量空间“红利”。

2、主题与产业趋势变化

上周及本周全球市场值得关注的主题与产业趋势变化为：

（1）AI+游戏

英伟达宣布为游戏提供定制AI模型代工服务。5月29日，英伟达发布声明称，将提供一项游戏定制人工智能模型代工服务，即Avatar Cloud Engine (ACE) for Games。该服务可以用来在软件和游戏中构建和部署定制的语音、对话和动画AI模型。英伟达开发和性能技术副总裁John Spitzer表示：生成式Al有可能彻底改变玩家与游戏角色的互动方式，并显著提高游戏的沉浸感。基于我们在Al方面的专业知识和数十年与游戏开发商合作的经验，英伟达正率先在游戏中使用生成式Al。

游戏开发阶段，AI辅助游戏制造，实现降本。大型游戏开发需要大量人力、物力和财力的投入，对美工、实时性和交互性具有较高要求。通常，为保证玩家的良好体验，大量人员投入和漫长开发周期不可避免，相应地开发成本和效率便难以保障，如《荒野大镖客：救赎2》制作成本达到56亿人民币，开发周期长达8.5年。而AI的诞生可优化剧情、音频、图像、动画制作及底层代码编写等流程，其自然语言生成的能力可增强NPC互动真实感，其制造的虚拟玩家可承担陪玩任务丰富玩家体验。《模拟飞行2020》便使用AI生成还原了大量建筑。超图软件5月16日在互动平台上表示，利用AI与游戏引擎结合的技术，几何级降低了实景三维数据的生产时间和成本。可见，AI在游戏行业的应用不仅有利于游戏行业降本增效，还推动了游戏向更精美、更个性化的方向发展。

游戏进行中，AI优化游戏体验，实现增效。除了降低成本，在游戏内引入人工智能技术能够丰富游戏内容，提升玩家游戏体验，增加用户粘性，最终带来游戏时长与流水的增加。在FPS与MOBA类以实时对战为核心的游戏，势均力敌的战斗胜利才会带来公平感和成就感，而挂机、掉线等行为会显著影响玩家游戏体验。为解决上述问题，腾讯将自主开发的觉悟AI引入王者荣耀等游戏，加强了人机互动，在玩家发出各种指令后，AI会根据血量、距离等实际情况，评估指令的合理性，选择执行或拒绝。同时，AI还能执行一系列的多指令任务（如集合-抢夺资源-撤退），完成更复杂的协作。网易则将伏羲大模型引入手游逆水寒中，游戏中的数百名智能NPC将拥有自我性格、情绪与记忆，能主动与玩家及其他智能NPC进行社交，在开放世界中形成自我迭代更新的关系网络，带给玩家全新体验。

（2）AR笔记本电脑

5月19日，Sightful公司推出了无屏幕笔记本电脑Spacetop。Sightful公司表示，这是全球第一款增强现实（AR）笔记本电脑，可投影100英寸以上的虚拟画布。Spacetop配备了8GB内存、256GB存储空间和2560 x 1920分辨率，重量为3.3磅，并搭载了Spacetop操作系统。该操作系统基于开源的Android操作系统，应用程序的选择主要以提高生产力为主，尤其适用于办公应用程序。

资深开发团队精雕细琢，消除电脑使用的物理限制。据该公司首席执行官兼联合创始人Tamir Berliner透露，这款AR笔记本电脑是由60多位空间计算专家历时多年打造而成，其中包括来自苹果、微软和Magic Leap等知名公司的资深专家。Tamir Berliner表示，凭借定制的硬件和专有的空间环境，Spacetop利用AR技术来消除传统笔记本电脑的物理限制，使得用户能够随身携带，并提供定制的大型私人虚拟工作空间。

3、主题与政策变化

上周值得关注的国内外政策趋势。国内来看，上周公布规模以上工业企业利润数据，1-4月全国规模以上工业企业累计利润下降20.6%；海外来看，美国债务上限有最新进展。具体来看，国内方面，各项经济数据表明虽然我国经济复苏态势仍需巩固，期待后续政策发力；国外方面，虽然美债上限问题将导致全球金融市场短期波动，预计中长期影响较小，对我国外溢风险整体可控。此外，此前美债上限问题和银行业的隐忧使美联储进一步加息预期减弱，但27日的谈判取得最新进展，叠加美国4月核心PCE通胀反弹，美联储持续加息的预期开始升温。

▶ 经济复苏态势仍需巩固，期待政策端发力

据国家统计局数据，1-4月份，全国规模以上工业企业累计实现营业收入41.07万亿元，同比增长0.5%；累计实现利润总额20328.8亿元，同比下降20.6%。

分企业类型来看，1-4月份，规模以上工业企业中，国有控股企业累计实现利润总额7579.8亿元，同比下降17.9%；股份制企业实现利润总额14962.4亿元，下降22.0%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额4679.9亿元，下降16.2%；私营企业实现利润总额5240.3亿元，下降22.5%。

分产业类型来看，在41个工业大类行业中，13个行业利润总额同比增长，1个行业持平，27个行业下降。上游资源品领域，需求放缓，价格回落，其中煤炭开采、化学原料等行业1-4月累计利润总额同比降幅扩大；中游制造领域，电气机械行业、通用设备行业利润总额同比上升。下游消费领域整体较为疲弱，农副食品、纺织服装、皮革、造纸等同比降幅均扩大。

总体来看，工业企业效益延续恢复态势，但同时国际环境严峻复杂，需求不足制约明显，工业企业盈利持续恢复面临较多困难。结合近期高频数据来看，经济复苏态势仍需巩固，政策进一步发力值得期待。生产端上，生产指标多数较弱。具体来看，纯碱、高炉、电炉、玻璃等重化工品开工率多数有所改善，但多数重化工品产能利率有所下降。开工率与产能利用率的表现表明生产偏弱；需求端上，截至5月28日，30大中城市商品房日均成交约40.76万平方米，今年1-4月分别为31.59万平方米、38.63平方米、52.1万平方米、44.96万平方米；据乘联会，近半月乘用车日均销售4.98万辆，环降10.33%。经济复苏态势仍需巩固，期待政策端发力。

从海外看：

▶ 美债上限的成因及影响分析

2023年1月19日，美国联邦政府债务规模触及31.4万亿美元法定债务上限。突破债务上限后，美国财政部无法通过发行新增债券进行融资，因此启动了一系列非常规措施，如启动“暂停发债期”；暂停为公务员退休及残疾基金、邮政服务人员退休健康福利基金的额外投资；进行资产负债转化等，预计能在6月5日之前维持联邦政府基本运转。5月27日，两党达成初步协议，有望在6月5日，即X日之前提升债务上限。从历史情况来看，虽然美债上限问题将导致全球金融市场短期波动，但中长期影响较小，对我国外溢风险整体可控。此外，此前美债上限问题和银行业的隐忧使美联储进一步加息预期减弱，但27日的谈判取得最新进展叠加美国4月核心PCE通胀反弹，对于美联储持续加息的担心开始增多。

▶ 美债上限问题历史回溯

美国债务上限指美国国会批准的一定时期内美国国债最大发行额。1917年，美国国会为支撑一战期间美国政府开支，通过《第二自由债券法案》引入“政府债务上限”，首次对联邦债务进行限额规定。1939年，美国国会通过《公共债务法案》，正式确立对美国政府债务总额的限制，自1939年以来，美国国会已经超过100次永久性提高了债务上限，额度从1939年的450亿美元提高至2021年的31.4万亿美元。

▶ 美债上限危机引发避险情绪短期升高，中长期影响较小

美债上限问题下，避险情绪短期升高，但预计中长期影响较小。近期，美国债务上限危机持续发酵，叠加银行业危机引发较为强烈的市场避险情绪。从市场交易结果来看，截至5月18日，1年期美国主权CDS已飙升至177bp，创历史新高。近期1M和3M美债收益率等超短端收益率在违约担忧下上行幅度较大、美元指数较快上行。由于当前国会两党仍存在较大分歧，本轮债务上限危机引发市场对政府停摆和经济减速的预期，避险情绪持续升温。从历史经验来看，随着“X-Date”不断逼近，市场推测发生美债危机可能性加大，引发美国主权债务评级下调；同时预期美股将经历一轮快速下跌，VIX指数快速上升。以2011年为例，美国国会陷入债务上限危机导致标普下调美国主权信用评级至AA+，在评级下调后的第一个交易日美股出现较大震荡，道琼斯工业平均指数从11444点下降至10809点，跌幅超5%。近期，叠加美国银行业危机，投资者对美国国债信心减弱，5月23日，3M美国国债已升至5.34%，短期美债承受抛售压力，出现曲线倒挂现象，市场避险情绪攀升。

市场担忧情绪引发国际金融市场短期震荡运行，中长期影响有限。从历史情况来看，以2011年美债上限危机为例，尽管当年的8月2日，美国国会通过了提高债务上限的法案，但标普信用评级公司仍在8月5日晚间下调了美国主权债务信用评级。在8月8日的第一个交易日，标普500、道琼斯工业指数、纳斯达克综合指数分别大幅下挫5.55%、6.66%、6.9%，均为2008年金融危机以来的单日最大跌幅；亚洲地区上证综指、恒生指数、日经225指数分别下跌3.79%、2.17%、2.18%。但中长期来看，评级下调后的五个交易日，美国股市表现已趋近平稳；评级下调后的一个月，全球股市走势与美债问题的关联性已不大，中长期影响整体可控。

▶ 美债上限外溢风险较小

本次美债上限问题对我国的外溢风险预计较小。具体来看，原因有二，1）美债违约成本高。在经济层面上，根据白宫经济顾问委员会发布的债务违约评估报告，美债短期违约将导致50万人失业，失业率上升0.3%，同时美国经济增长将转为负增长，收缩幅度从0.3%到6.1%不等。在金融层面上，美债违约带动金融市场大规模美债抛售，结合2011年美债危机，或将导致美国政府信用评级下调，引发金融市场剧烈动荡。根据美联储数据，截至3月22日，当周外国官方持有的美国国债规模减少760亿美元，降至2.86万亿美元，为2014年3月以来最大单周降幅。2）中国经济韧性是人民币资产对境外投资者长期吸引力的根本所在。根据IMF4月11日发布的《世界经济展望报告》，预计中国经济将增长5.2%，展现强劲增长势头。当前美国银行业危机叠加债务上限危机加剧世界利率体系的波动，人民币债券价格稳定特征增加境外投资资产多元性。2022年人民币国债指数月度回报年化波动率是2.4％，处于全球低位，投资回报稳定。

▶ 债务上限提高的影响：

5月27日，美国总统拜登表示，两党已达成初步协议，谈判取得初步进展。根据The Guardian报道，双方原则上达成在解决债务上限僵局的协议，同意将债务上限提高两年至2024年总统大选结束后。短期来看，美债上限提高后，美国大幅举债将会导致流动性收紧，美元指数或保持震荡上行的趋势。中长期来看，此前债务上限问题叠加银行业隐忧下，对美联储加息的担忧降低，但若债务上限问题解决，叠加此前公布的经济及通胀数据，美联储进一步加息的概率仍有。具体来看，5月26日，根据美国商务部最新数据，美国4月PCE物价指数同比上涨4.4%，高于预期值4.3%，其中，核心PCE同比上涨4.7%，通胀超预期上行，显现较强粘性。5月27日CME加息预期显示6月加息概率已升至64%。

4、投资建议

从中期角度，5月需要重点关注五大具备边际改善的赛道：数字经济（数据要素）、半导体（材料、设备、EDA）、AI+（算力、算法、应用）、生物医药（创新药、中药）、一带一路。

从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势。

02

全球观察：全球市场跟踪

1、全球大类资产表现

上周全球股市涨少跌多。A股方面，上证综指、上证50、深证成指、沪深300、创业板指、中证1000分别下跌2.2%、2.8%、1.6%、2.4%、2.2%、0.8%。美股方面，纳指、标普500分别上涨2.5%、0.3%，道指下跌1.0%。过去一周市场主要关注中   国经济数据、美国经济数据等方面。

中国经济数据方面，工业企业利润率降幅收窄。5月28日，国家统计局公布，1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额20328.8亿元，同比下降20.6%。其中4月下降18.2%，降幅较3月收窄1.0个百分点，连续两个月收窄。国家统计局指出，4月装备制造业利润同比大幅增长29.8%，实现由降转增，拉动规模以上工业利润增长6.4个百分点，是拉动作用最大的行业板块。其中，汽车行业因同期基数较低，利润大幅增长20.4倍。

美国经济数据方面，5月制造业与服务业PMI出现分化。制造业方面，5月初值48.5，不及预期的50，也低于前值的50.2，创三个月新低，重回50荣枯线下方。产出继续增长，不过速度有所放缓。然而，需求显著疲软，导致新订单大幅下降。新订单的下降是由于之前销售价格上涨和客户库存水平充足所致。新出口订单的下降尤其明显。制造业的通胀压力显著下降，投入品价格自2020年5月以来首次下跌，这主要是由于对投入品的需求减少。较低的成本负担反映在产出费用上，产出费用以2020年7月以来的最慢速度增长。服务业方面，5月Markit服务业PMI初值为55.1，高于预期的52.5，也高于前值的53.6，创13个月新高。服务业PMI创新高主要归因于新客户和现有客户的需求增加。服务提供商的新业务也有显著增长，这是自2022年4月以来最快的，超过了趋势平均水平。新出口订单的增长贡献显著，这是一年来首次出现积极的趋势。同时，服务业通胀压力居高不下，投入价格和产出费用的增速均高于各自趋势的平均水平。企业指出，更高的工资是通货膨胀的主要驱动力。

欧股市场普跌。富时100、法国CAC40、德国DAX、意大利指数分别下跌1.7%、2.3%、1.8%、2.9%。欧洲制造业PMI创36月新低，进一步拖累经济增长。5月23日，标普全球（S&P Global）旗下IHS Markit公布的数据显示，欧元区5月制造业PMI为44.6，不及预期的46，前值为45.8，创36个月新低。从欧元区各国来看，德国5月制造业PMI初值为42.9，为2020年5月以来新低；法国5月制造业PMI 46.1，小幅超预期，服务业PMI和中和PMI均不及预期。日经225指数上涨0.4%。

上周大宗商品涨少跌多，原油、农产品普涨，贵金属、工业金属普跌。美国十年期国债利率上行10BP至3.80%。

原油价格普涨，上周布油、WTI原油分别上涨2.1%、1.8%，原油价格上行主要由于美国原油库存锐减1200万桶，创2022年11月以来最大降幅。贵金属普跌，黄金、白银分别下跌1.8%、2.6%。工业金属普跌，金属铝、金属铜、金属镍、金属铅、金属锌分别下跌1.8%、1.4%、1.1%、0.9%、5.7%，工业金属价格大幅下跌主要由于多国经济数据不及预期，市场担心未来需求疲软。农产品价格普涨，稻谷、大豆、ICE11号分别、小麦糖上涨0.1%、2.2%、0.6%、2.0%。美元指数上涨1.0%至104，人民币相对美元贬值0.44%，当前人民币兑美元中间价为7.05。

2、全球股市行业表现

上周全球股市涨少跌多，其中信息技术、电信服务板块表现相对较好，材料、日常消费板块表现相对较差。

具体来看，美股方面，信息技术、电信服务板块表现较好，材料、日常消费板块表现较差。欧股方面，信息技术板块表现较好，电信服务、公共事业板块表现相对较差。英国股市普跌，电信服务、可选消费板块跌幅较大。日本股市方面，公共事业、信息技术板块涨幅较大，电信服务、日常消费板块跌幅较大。港股普跌，工业、能源板块跌幅较大。A股方面，公共事业板块表现较好，能源、金融板块表现较差。

3、全球强势股与异动股简析

过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术行业公司居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，可选消费、医疗保健行业公司居多。

异动股简析

【迈威尔科技】5月26日迈威尔科技公布财报，迈威尔科技Q1营收约为13.3亿美元。摊薄后每股亏损0.20美元，Non-GAAP每股收益为0.31美元，较市场预期高出0.02美元。首席执行官Matt Murphy在声明中表示：“人工智能已成为迈威尔科技的关键增长动力，我们正在通过领先的网络连接产品和新兴的云优化芯片平台实现这一目标。虽然我们仍处于人工智能增长的早期阶段，但我们预计，2024财年的人工智能收入将至少比前一年翻一番，并在未来几年继续快速增长。”

【英伟达】英伟达业绩指引大超预期带动股价大幅上涨。5月25日，英伟达公布财报，Q1营收为71.9亿美元，同比下降13%，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。其中，数据中心业务营收增长14%至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。英伟达表示，其数据中心部门的营收增长是由“大型消费者互联网公司和云服务提供商的强劲需求”推动的，这些客户正在部署其图形芯片，以支持生成式人工智能和大型语言模型。展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53%。

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重要资讯速递

1、国内产业政策与新闻

（1） 半导体：工信部副部长徐晓兰：集聚力量突破智能芯片、算法框架、大模型等智能产业的“根”技术（☆☆☆）

5月26日，在2023中关村论坛全体会议上，工信部副部长徐晓兰表示，要强化产业基础再造和重大技术装备攻关，加快核心基础零部件、核心基础元器件、先进基础工艺、关键基础材料、基础软件等方面的攻关突破，集聚力量突破智能芯片、算法框架、大模型等智能产业的“根”技术，加快和提升制造业创新中心的建设布局和质量，加强新型基础设施建设，夯实产业发展底座。

相关个股：浪潮信息（计算机）、中科曙光（计算机）、格灵深瞳（计算机）、海康威视（电子）、华润微（电子）、赛微电子（电子）、三安光电（电子）

（2） 光伏：SNEC（2023）全球光·储·氢产业融合大会暨展览会在上海举行（☆☆☆）

5月23日-5月26日全球光·储·氢产业融合大会暨展览会在上海隆重举行，旨在推进太阳能、储能与氢能三大产业融合与协同发展。此次大会暨展览会汇聚了全球行业领袖、科学研所的学者、专业人士4000余人，分享技术成果，探讨未来的技术路线和解决方案，共同推动经济社会发展绿色化、低碳化高质量发展，是窥探全球光、储、氢产业的风向标、未来技术走势、市场方向的重要平台。

相关个股：隆基绿能（电新）、晶澳科技（电新）、晶科能源（电新）、东方日升（电新）、爱旭股份（电新）、福莱特（电新）

（3） 通信：工信部：前瞻布局人工智能、web3.0、先进计算、6G等未来产业（☆☆☆）

5月26日，2023中国国际大数据产业博览会在贵州省贵阳市开幕。工业和信息化部党组成员、副部长王江平出席开幕式并致辞。王江平表示，工业和信息化部将深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，深化大数据与实体经济融合发展，扎实推进新型工业化。加强关键核心技术攻关，统筹推进产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程，前瞻布局人工智能、web3.0、先进计算、6G等未来产业，在新赛道上形成新竞争力。不断提升网络供给能力，加快5G、千兆光网深度覆盖，打造云网融合、算网一体的网络架构和算力供给体系，为大数据产业创新发展提供强有力的底座。加快数据要素市场培育，构建数据基础制度，推动建设全国统一的数据登记平台、数据资产评估服务平台，深化数据管理国家标准贯标，激发数据要素价值潜力。推进大数据赋能千行百业，开展促进数字经济和实体经济深度融合全国行等系列活动，以数字技术的规模化应用促进实体经济高质量发展。

相关个股：中国联通（通信）、南天信息（计算机）、中国软件（计算机）、用友网络（计算机）、山大地纬（计算机）、易华录（计算机）、人民网（传媒）、生意宝（计算机）、视觉中国（传媒）

（4） 5G：工信部等十四部门联合发布电信基础设施文件，截至4月末5G基站总数达273.3万个（☆☆☆）

5月25日，工业和信息化部、教育部、公安部、民政部、自然资源部、住房和城乡建设部、交通运输部、文化和旅游部、国家卫生健康委员会、国务院国有资产监督管理委员会、国家市场监督管理总局、国家体育总局、国家能源局、中国国家铁路集团有限公司等十四部门联合印发了《关于进一步深化电信基础设施共建共享 促进“双千兆”网络高质量发展的实施意见》（以下简称《实施意见》），部署推进新一轮电信基础设施共建共享工作。财联社注意到，国家高度重视基础设施建设布局。党的二十大报告提出，要优化基础设施布局、结构、功能和系统集成，构建现代化基础设施体系。《数字中国建设整体布局规划》强调，要夯实数字中国建设基础，打通数字基础设施建设大动脉，加快5G网络和千兆光网协同建设。《“十四五”信息通信行业发展规划》明确，要深入推进电信基础设施共建共享，加快推进“双千兆”网络建设。

相关个股：普天科技（通信）、中国移动（通信）、中国联通（通信）、美格智能（通信）、和而泰（通信）

（5） 公共事业：国新办发布会介绍国家水网建设情况，到2035年基本形成国家水网总体格局（☆☆☆）

5月26日，在国新办举行的新闻发布会上，水利部部长李国英表示，要加快形成“系统完备、安全可靠，集约高效、绿色智能，循环通畅、调控有序”的国家水网，到2035年基本形成国家水网总体格局，国家水网主骨架和大动脉逐步建成，省市县水网基本完善，构建与基本实现社会主义现代化相适应的国家水安全保障体系。据了解，党中央作出加快构建国家水网重大战略部署以来，水利部会同有关部门和地方，加快推进国家水网规划建设，并取得了明显成效。一方面，加快完善国家水网主骨架和大动脉。充分发挥南水北调工程生命线作用，不断优化东中线一期工程水量调度运用方案，累计调水量已超过620亿立方米，直接受益人口1.5亿。同时，积极推进南水北调后续工程高质量发展，加快完善南水北调工程总体布局。

相关个股：龙源电力（环保及公用事业）、东方日升（电新）、爱旭股份（电新）、杭萧钢构（建筑钢铁）、宝馨科技（机械）、晶方科技（电子设备与仪器）

（6） 医疗器械：国家药监局发布医疗器械行业标准制修订计划（☆☆☆）

5月24日，国家药监局网站发布《国家药监局综合司关于印发2023年医疗器械行业标准制修订计划项目的通知》（下称《通知》）。《通知》指出，为贯彻《“十四五”国家药品安全及促进高质量发展规划》有关要求，要求承担标准制修订任务的医疗器械标准化（分）技术委员会、工作组及技术归口单位做好标准的组织起草、验证、征求意见和技术审查等工作，要广泛调研、深入研究，确保标准技术内容的科学性、合理性、适用性以及与相关政策要求的符合性。标准制修订计划承担单位共12家，其中包括北京大学口腔医学院口腔医疗器械检验中心、北京国医械华光认证有限公司、国家药品监督管理局医疗器械技术审评中心以及北京市医疗器械检验研究院、上海市医疗器械检验研究院、浙江省医疗器械检验研究院等。对此，某头部医疗器械企业员工向《证券日报》记者表示，通过标准化管理医疗器械的安全性和有效性是国际通用惯例，也是行之有效的手段。中国医疗器械标准正在形成自有的系统、系列，引导行业规范发展。

相关个股：科华生物（医药生物）、鱼跃医疗（医药生物）、三诺生物（医药生物）、乐普医疗（医药生物）、新华医疗（医药生物）

（7） 中医药：两部门：拟将15个项目确定为2023年中央财政支持中医药传承创新发展示范试点项目（☆☆☆）

5月26日，据财政部网站消息，按照《财政部办公厅 国家中医药局综合司关于组织申报中央财政支持中医药传承创新发展示范试点项目的通知》（财办社〔2023〕14号）明确的程序，财政部、国家中医药局组织专家对各地申报项目实施方案进行了竞争性评审。根据竞争性评审结果，拟将15个项目确定为2023年中央财政支持中医药传承创新发展示范试点项目。

相关个股：东阿阿胶（医药生物）、云南白药（医药生物）、仁和药业（医药生物）、昆药集团（医药生物）、华润三九（医药生物）、葵花药业（医药生物）

（8） 人工智能：北京启动通用人工智能产业创新伙伴计划（☆☆）

5月22日，北京拟组织实施“北京市通用人工智能产业创新伙伴计划”，到2025年，基本形成要素齐全、技术领先、生态完备、可有力支撑数字经济高质量发展的通用人工智能产业发展格局。上下游产业链布局持续优化，优质算力、高质量数据供给支撑能力大幅提升，大模型创新应用引领全国，每年落地10个以上重点场景商业化标杆应用并形成10个以上行业标杆解决方案，培育一批应用大模型技术实现突破性成长的标杆企业，建成具有国际影响力的通用人工智能产业发展高地。

相关个股：浪潮信息（计算机）、中科曙光（计算机）、格灵深瞳（计算机）、海康威视（电子）、奥飞数据（通信）、宝信软件（通信）、联特科技（通信）、中际旭创（通信）、视觉中国（传媒）、拓尔思（计算机）

（9） 储能：广东：大力发展储能产业 到2025年全省规划累计建成集中式充电站4500座以上（☆☆）

5月24日，广东省能源局印发《广东省推进能源高质量发展实施方案》，其中提到，大力发展储能产业，建设省新型储能制造业创新中心，推进产学研用协同示范基地和规模化实证基地建设。加强新型储能电池产业化技术攻关，支持钠离子储能电池技术研发和产业化。推动压缩空气、飞轮储能等其他新型储能技术的应用突破。聚焦氢能核心技术研发和先进设备制造，加快培育从氢气制备、储运、燃料电池电堆、关键零部件和动力系统集成的全产业链。另外，到2025年全省规划累计建成集中式充电站4500座以上 公共充电桩25万个以上。积极开展车网互动示范，在广州、深圳、佛山、东莞、珠海建设车网互动充电站V2G示范工程。全面推广建设港口岸电设施，推动电动船舶试点应用。到2025年电力占终端能源消费比重达到40%以上。

相关个股：天能股份（电新）、上能电气（电新）、盛弘股份（电新）、吉电股份（环保及公用）、林洋能源（电新）、禾望电气（电新）、德业股份（电新）、四方股份（电新）、百川股份（化工）、东方日升（电新）

（10） 半导体芯片：国内首条先进半导体复合衬底产线通线（☆☆）

5月26日，国内首条先进半导体复合衬底产线通线。通线的同时，半导体材料键合集成技术企业青禾晶元，也宣布完成共计2.2亿元的A++轮融资，投资方包括北京集成电路尖端芯片基金、阳光电源、智科产投、建信、沃赋资本、正为资本、海南瑞莱、俱成投资和天津天创。青禾晶元创始人、董事长母凤文博士在接受《科创板日报》记者采访时表示，键合集成衬底产线的通线，填补了国内空白，有效解决了国内先进半导体复合衬底材料卡脖子问题。记者获悉，该条生产线落地天津。

相关个股：华润微（电子）、赛微电子（电子）、三安光电（电子）、斯达半导（电子）、天通股份（电子）、闻泰科技（通信）、扬杰科技（电子）、澜起科技（电子）、汇顶科技（电子）、长电科技（电子）

2、国外产业政策与新闻

（1） 人工智能：Meta推出新开源AI模型，支持1100种语言的“文本转语音”服务（☆☆☆）

5月22日，Meta公司推出了一个开源AI语言模型——大规模多语言语音（Massively Multilingual Speech, MMS）模型。该模型可以识别超过4000种口语，是以往任何已知技术的40倍；该模型还将文本语音互转技术从100多种语言扩展到1100多种。Meta选择将MMS模型开源，以帮助保护语言多样性，并鼓励研究人员在其基础上进行进一步开发。Meta公司在新闻稿中写道，“今天，我们公开分享我们的模型和代码，以便研究界的其他人可以在我们的工作基础上继续发展。通过这项工作，我们希望为保护全世界令人惊叹的语言多样性做出一点贡献。”Meta使用了一种非常规的方法来收集音频数据：利用翻译完成的宗教文本的录音。作为MMS项目的一部分，Meta创建了一个超过1100种语言的“《新约》阅读数据集”，平均每种语言有32小时的数据。此外，Meta还指出，考虑到其他宗教类读物的未标记录音，我们将可提供的语言数量增加到4000多种。

相关个股：微软、谷歌、英伟达、IBM、亚马逊、Meta、百度、UiPath、Salesforce、英特尔

（2） 人工智能：微软CEO纳德拉宣布：Windows的“AI时刻”来了（☆☆☆）

5月24日，财联社报道，北京时间周三凌晨，微软Build年度开发者大会正式揭幕。微软CEO纳德拉表示，微软大概会宣布50多个产品的更新，但他想着重提5个。简要带过ChatGPT将内置Bing搜索引擎后，纳德拉便甩出了今天的重磅更新，Windows的“AI时刻”来了——Windows Copilot。纳德拉通过一段演示视频“剧透”了未来人们将如何与AI一同工作。纳德拉也宣布微软正在打造通用AI插件平台，开发者为ChatGPT、必应等平台写的插件，将能拓展至整个Windows生态体系。接下来，纳德拉又宣布了两款产品：Azure AI Studio和Microsoft Fabric。

相关个股：微软、谷歌、英伟达、IBM、亚马逊、Meta、百度、UiPath、Salesforce、英特尔

（3） 人工智能：日本团队将开发本土AI大语言模型（☆☆☆）

5月22日，日媒报道，日本研究人员将使用本土的“富岳”超级计算机，开发以日语为中心的chatGPT式的生成式人工智能大语言模型（LLM）。据日媒报道，这一人工智能项目由日本东京工业大学与日本东北大学、日本理化研究所联合富士通合作开发。该团队计划于当前财政年度（截至明年3月）内进行技术开发，并着眼于在下一财年（自明年4月起）向日本国内企业无偿提供该技术。像OpenAI这样的美国科技公司通常为客户企业提供已经训练过的人工智能，而日本团队将计划发布的大型语言模型，可以让日本企业使用自己的数据训练模型，来开发定制的人工智能。和海外其他大型语言模型不同的是，日本团队计划开发的这款人工智能LLM将以日语为中心。该模型将从维基百科和其他来源获取公开可用的数据，目标是提高日语对话能力，从而使用日语产生更精确的结果。该项目将与日本最大的数字广告公司CyberAgent合作，后者正在开发自己的生成式人工智能。

相关个股：苹果、三星、索尼、英伟达、META PLATFORMS、微软公司(MICROSOFT)、谷歌(ALPHABET)-A

（4） 人工智能：谷歌推出可自动生成广告的AI工具（☆☆☆）

5月23日，谷歌母公司Alphabet推出一款能够帮助营销人员创建广告的AI工具。市场认为，这是谷歌在其最重要的广告业务上抵御微软支持的生成式AI ChatGPT的最新努力。在周二举行的年度Google Marketing Live活动中，谷歌发布了一款新的对话式聊天机器人，它可以协助广告商制作广告。谷歌表示，广告商可以输入他们的网站，人工智能聊天机器人将帮助草拟标题、选定特定关键词和图片来吸引消费者。此外，谷歌表示，该工具现在将具有生成式AI的功能，并可以根据用户查询的上下文创建广告。

相关个股：微软、谷歌、英伟达、IBM、亚马逊、Meta、百度、UiPath、Salesforce、英特尔

（5） 人工智能：必应宣布成为ChatGPT内置搜索引擎，AI插件平台将全面“互联互通”（☆☆☆）

5月24日，必应发布公告宣布三项重要更新：必应将成为ChatGPT内置的搜索引擎、与OpenAI共建统一AI插件平台，以及扩展必应聊天机器人在微软copilots产品线上的广泛应用。作为最显而易见的更新，微软企业副总裁兼消费领域首席营销官Yusuf Mehdi宣布，必应将作为ChatGPT的默认内置搜索引擎，帮助用户以聊天的形式进行实时消息的检索。Mehdi透露，必应搜索功能将从今天开始向ChatGPT Plus的用户滚动推出，并将很快向免费用户开放。微软和OpenAI也宣布，打通两家公司的AI插件平台。这意味着开发者只需要使用一个平台开发并提交插件，就能同时给ChatGPT、Bing、Dynamics 365 Copilot、Microsoft 365 Copilot、和Windows Copilot使用。必应也在最后宣布，随着Windows Copilot的发布，“能聊天的必应”和强大的AI插件体系在Windows生态中的作用也会变得更加重要。此外，必应的插件平台也将集成在Microsoft Edge平台中。

相关个股：微软、谷歌、英伟达、IBM、亚马逊、Meta、百度、UiPath、Salesforce、英特尔

（6） 新能源：IEA：清洁能源迅猛发展，今年全球太阳能投资料首超石油（☆☆）

5月25日，国际能源署（IEA）发布的2023年《世界能源投资报告》指出，随着清洁能源迅猛发展，今年全球太阳能投资预计将首超石油。IEA执行干事法提赫•比罗尔在一份声明中表示，“清洁能源正在迅速发展——比许多人意识到的要快。”据IEA称，2023年全球能源投资总额预计将达到2.8万亿美元，其中清洁能源投资预计将较2021年增长24%，达到1.7万亿美元以上。同期化石燃料投资的增幅为15%，达到1.1万亿美元。仅仅在五年之前，清洁能源投资才达到和化石燃料持平。但在多重因素的影响下，尤其是石油和天然气价格高企以及对供应担忧，可再生能源投资激增。

相关个股：第一太阳能、阿特斯太阳能、信义光能、西门子能源、普拉格能源、巴拉德动力系统、杜克能源公司

（7） 充电桩：福特官宣将接入特斯拉充电增压网络（☆☆）

5月25日，老牌汽车制造商福特宣布，将与竞争对手特斯拉合作，使福特的电动汽车可以使用特斯拉在北美的增压器网络。福特称，明年开始，福特F-150 Lightning、Mustang Mach-E和E-Transit三款车型将能够使用特斯拉的充电桩适配器，届时配备了组合充电系统（CCS）端口的福特电动车也能接入特斯拉在北美的12000个充电设备。而从2025年开始，福特将为下一代电动车内置特斯拉的充电功能，福特电动车可以在没有适配器的情况下接入特斯拉增压器。该消息的宣布意味着福特成为第一家采用特斯拉北美充电标准的主要汽车制造商。

相关个股：特斯拉、比亚迪、蔚来、理想汽车、小鹏汽车、NIKOLA、WORKHORSE、吉利、起亚、丰田

（8） 人工智能：谷歌宣布开放AI搜索项目Search Labs访问权限，测试嵌入生成式AI搜索功能（☆☆）

5月25日，谷歌宣布开放AI搜索项目Search Labs的访问权限，测试嵌入生成式AI的全新搜索功能。SGE是谷歌将生成式AI整合进搜索体验的最新成果，早在本月初的谷歌I/O 2023年度开发者大会上亮相。据谷歌说法，这一功能可以帮助用户在搜索过程中绕过一些操作、更容易理解新主题，发现不同的观点，并“更容易完成工作”。谷歌将其称之为AI驱动的快照，其中包含“需要考虑的关键信息，以及可以深入挖掘的链接”。与此同时，在AI结果的右上方有一个用于展开快照的按钮，以及显示来源文章的卡片。最后，用户可以点击结果下方按钮来提出后续问题。

相关个股：微软、谷歌、英伟达、IBM、亚马逊、Meta、百度、UiPath、Salesforce、英特尔

（9） 消费电子：苹果将在6月份的全球开发者大会（WWDC）上推出其iOS17操作系统（☆）

5月25日，华尔街见闻报道，下月苹果的全球开发者大会（WWDC）将展示iOS 17的多种变化，其中之一是，iPhone锁屏后放置时出现新界面，像智能家居显示器那样，展示日历约定、天气和通知等信息，类似安卓系统和亚马逊设备已有的功能。除了备受期待的混合现实（MR）头显，下月的年度全球开发者大会（WWDC）上，苹果还将展示做出多项改动的新一代操作系统iOS 17。媒体透露，iOS 17的一个新功能是，在iPhone锁屏后，如果用户水平放置iPhone，iPhone就会出现一个新界面，它会像智能家居显示器那样，展示日历中约定时间的事件、天气和通知等信息。这种新界面将用深色的背景和明亮的文字呈现内容，更易于用户阅读。它类似2019年谷歌在安卓系统推出的界面，亚马逊在其平板电脑上早就提供这类选项，让平板可以进入类似智能家居设备Echo Show界面的模式。比如谷歌的Pixel手机配合支架Pixel Stand一起使用时，用户就可以做多种设置，包括选择在手机充电时展示谷歌相册里的图片幻灯片，谷歌的At a Glance组件可以在手机锁屏时显示日期、日历提醒等通知。

相关个股：微软、谷歌、英伟达、亚马逊、Meta、苹果、英特尔、百度

（10） 人工智能：摩根大通正开发一款类似ChatGPT的AI服务，将提供投资建议（☆）

5月26日，据知情人士透露，摩根大通正在开发一款类似机器人聊天工具ChatGPT的人工智能（AI）软件服务，以便向客户提供竞选投资服务。5月份稍早，摩根大通为其名叫IndexGPT的产品申请商标。商标律师Josh Gerben称：“这个AI项目将帮助精选金融证券……在我看来，他们试图让我的金融顾问失业。”

相关个股：微软、谷歌、英伟达、IBM、亚马逊、Meta、百度、UiPath、Salesforce、英特尔

3、全球重点公司跟踪

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分 析 师 承 诺

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