明阳成功登陆伦交所，海外融资为何选择英国？
7 月 13 日，明阳智慧能源集团股份公司全球存托凭证（GDR）在伦敦证券交易所正式挂牌上市。明阳智能成为互联互通存托凭证业务新规落地以来首家完成 GDR 境外上市的 A 股上市公司。
明阳智能隆重举行了 GDR 发行仪式庆典活动。
该“标志”旨在表彰对改善气候变化、减少废物和污染以及可循环经济等环境目标做出贡献的伦敦上市公司和基金。
英国驻华大使吴若兰就此次 GDR 发行表示：“伦敦是无与伦比的全球性金融中心。明阳智能通过英中之间股票市场的互联互通，在伦敦证券交易所成功发行全球存托凭证，这对于英中两国的金融领域都是一个重要的时刻。今天的成果融合了英国全球领先的金融市场和中国最具创新性的绿色制造企业之一，从而进一步加速了在碳中和技术领域的投入，而这些技术便是应对气候变化的关键。”
吴若兰前往中山参加明阳智能的开市仪式，表示衷心期待看到更多中国公司前往伦敦寻求融资机会。
不久前，英国国际贸易部与明阳智慧能源集团签署了谅解备忘录，就明阳在英修建叶片厂和风力发电机组厂提供支持。
这是自上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通机制“沪伦通”启动以来的第五单。此前通过沪伦通发行 GDR 的中国企业包括华泰证券、中国太平洋保险、长江电力以及国投电力。
什么是
互联互通存托凭证业务？
作为境内外证券交易所互联互通存托凭证业务的前身，上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证业务，通称“沪伦通”，于 2019 年 6 月正式揭牌，实现了中国与全球股票市场进一步的互联互通，为双方投资者提供了更多选择的同时，也为中国企业进入伦敦这个全球化程度最高、最有影响力的资本市场提供了更便捷的路径。
今年 2 月，沪伦通的规则进行了修订，其中一项调整是将深交所符合条件的上市公司纳入其适用范围。政策方面也是利好因素，此前中国国务院金融会议曾提出“中国政府继续支持各类企业到境外上市”。因此，越来越多的中资企业开始关注发行 GDR 的融资机会。
不论是通过发行 GDR 或是直接的挂牌上市，近年来越来越多中资企业选择伦敦证券交易所无疑是对伦敦作为全球金融中心地位的认可。伦敦证券交易市场提供的多样化产品、多元投资者及整体金融市场的国际化程度等，对于中国乃至全球机构选择英国作为其融资目的地时，都是关键的考虑因素。
“老字号”证交所
多样融资产品吸引多元投资者
伦敦证券交易所始于 1698 年，成立至今已有超过 300 年历史，是全球资本市场中的一个“老字号”。
从融资产品看来，英国“老字号”伦敦证券交易所涵盖了股票和债券市场，旗下种类之多，可以全面覆盖位于不同发展阶段的企业，满足多样化的融资需求。
面对不同发展阶段的企业及相关的融资需求，伦交所均可提供相应的融资产品。
除了沪伦通这个开创性的互联机制之外，伦交所的证券市场设置了多个细分板块。
备受国际知名的大型企业青睐主板市场 Main Market，可满足不同融资需求，进一步细分为主板高级上市和主板标准上市。
而高增长市场 AIM Market 作为伦交所的创业板块，为中小型企及新兴企业提供更大的监管灵活性以及更为简便的上市手续，意在帮助具有高成长潜力的企业面向公开市场进行融资。
在债券方面，为响应企业及投资者对于气候风险管理等方面的需求，以及协助全球经济向可持续发展及低碳经济模式过渡，在常规的债券业务基础上，伦交所近年来也聚焦于可持续发展债券市场 Sustainable Bond Market (SBM)。
继 2015 年为绿色债券设立专门板块之后，伦交所进一步丰富 SBM 的结构，额外涵盖了社会债券及可持续发展债券，以更大的灵活性及更高的透明度吸引企业及投资者。
伦交所可持续发展债券市场结构一览
伦交所的可持续发展债券发行数量超过 300 只，募集资金超过 700 亿英镑，发债企业超过 65 家。
最新推出的板块包括转型债券 Transition Bond，帮助发行人向低碳经济转型，并在预估价值 26 万亿美元的经济机遇中分一杯羹。
部分中国机构成为了首批选择在英国试水绿色债券的先行者。作为首个在境外发行绿色债券的中资金融机构中国农业银行，以及发行了高达 16 亿美元绿色债券的中国工商银行，均选择了伦交所，以撬动汇聚在英国的雄厚资本。其中，工商银行的发债金额成为了当时伦交所最大规模的一笔绿色债券，中方金融机构对英国金融市场的认可可见一斑。
而更近期，中国建设银行伦敦分行 5 月在伦交所发行了绿色债券，募集资金合计折合 11.5 亿美元；浦发银行伦敦分行则发行了 4 亿美元绿色债券，双双一度引起了欧洲、美国、亚洲等多地投资者的高度关注。
融资+国际化
一举两得
对中国企业来说，伦敦不仅仅是一个筹集资本的目的地，也是中国企业推动其业务国际化战略的重要一环。
原因很简单：伦交所拥有全球最多的国际上市企业，英国上市的两千多家公司中超过 30% 是来自英国本土以外的国家和地区，国际化程度要比任何其他交易所要高。对于中国企业而言，在这样一个高度国际化的目的地上市，意味着企业将跻身于众多国际巨头之列，获得更高的国际化声誉，以吸引更广泛的商业机遇。
以华泰证券为例。华泰证券曾表示，通过 GDR 发行上市，作为证券公司获得了把握新业务机遇的先发优势，在拓宽业务范围的同时，增强了公司国际业务的市场竞争力。此前，中国太保也曾披露发行 GDR 的原因，包括希望在全球范围内引入优质投资者，丰富股东构成，并借助 GDR 稳步推进公司的国际化布局，进一步提升全球影响力。
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