梦百合何以“狂飙” 全球制造体系加持墙里开花内外香

作者：七佰

作为消费提振年，2023年开年以来促进家居消费的利好政策频频出台，下半年政策更是开始密集落地，这无疑为推动家居行业的复苏发展打下了良好的基础。面对有利的政策环境，梦百合境内境外市场同时发力，成为引领家居行业复苏的领军者。

近日，据梦百合发布的2023 年三季报显示，三季度梦百合营业收入21.15亿元，同比增长6.55%；归母净利润1531.45万元，同比增长1.50%；扣非净利润3129.39万元，同比增长2.83%。前三季度，境内、境外分别实现营收9.58亿元、46亿元。

不过，尽管关于刺激家居消费的政策密集出台，但传递到整个品牌端的效应尚未完全体现，家居行业的复苏势头不及整体消费品。数据显示，2023年1-9月，社会消费品零售总额累计同比增长6.8%，但家具类社零总额同比只增长了3.1%，明显慢于社零总额增速。但是，梦百合已率先扛起行业复苏增长的大旗，境内、境外均表现出持续向上的良好态势。

作为全球化的企业，梦百合对政策的理解与趋势判断更为敏锐。得益于全球经济的缓慢复苏与国内家居消费政策扶持，梦百合三季度业绩强势修复。

三季报显示，梦百合实现营收21.15亿元，同比增长6.55%；归母净利润1531.45万元，同比增长1.50%，业绩实现全面提升，展现出不俗的经营韧性。

从收入结构上看，梦百合自主品牌已经展现出强大的竞争力。境内业务中，MLILY梦百合自主品牌前三季度实现营业收入7.46亿，同比增长50.53％，成为前三季度最具热度的家居品牌之一。在终端渠道的不断扩张、多渠道共同发力的作用下，MLILY梦百合内销取得非常出色的成绩，三季报显示，MLILY梦百合前三季度线上业务实现收入2.29亿，同比大增66.82％；经销渠道实现收入2.58亿，同比增长37.64％，直营店渠道实现营收0.88亿元，同比大涨84.60%；酒店渠道实现营收1.59亿元，同比大涨51.75%。

这些成绩的取得，无疑受益于梦百合对渠道结构的持续优化与自主品牌的有效推广。自2017年起，梦百合开始对国内市场重点布局，不断加大对自主品牌的推广，并逐渐完成由ODM向OBM即代工厂经营向自有品牌业务模式转型。

在品牌端，梦百合不仅通过广泛的线上线下内容投放、产品种草开展强曝光，还充分利用IP营销实现品牌影响力破圈，提升品牌认知度：作为曼联全球官方合作伙伴，深度挖掘曼联合作资源，使用曼联IP形象，触达体育爱好者圈层；与热门IP《三体》联合推出0压智能床新品，在泛科技人群中掀起热浪；还与围棋IP深度绑定，举办世界级围棋赛事，将品牌提升深度睡眠的形象与高强度用脑人群进行强关联。此外，梦百合还积极通过举办青少年足球赛等体育营销来打造品牌国民度，提升品牌好感度，深化品牌特色试睡项目，提升品牌满意度。

在渠道端，梦百合在不断扩容线下终端门店的同时，在线上渠道、酒店渠道方面亦取得不俗的成绩。三季报显示，截止9月30日，梦百合境内门店总数已经达到了1572家。酒店渠道方面，梦百合于2012年率先推出酒店0压合作模式，与3000多家酒店建立合作，拥有超过100万间0压房，为商旅人士打造促进深度睡眠的房型体系，重构体验式新零售。

作为ODM向OBM转型的典型案例，梦百合的产品不仅填补了中国在记忆绵领域的消费空白，还使得随着发展中国家居民可支配收入的提高和健康意识的增强，记忆绵家居制品的市场占有率不断提升更值得期待。

国内业务突飞猛进的同时，梦百合境外业务也在强势修复。三季报显示，1-9月，梦百合境外业务实现实现营收46亿元。

其中，随着美国经济继续复苏，通胀缓和，梦百合北美市场表现出企稳回升的态势，2023年7-9月，梦百合北美市场实现营收11.55亿元，环比增长9.03%。今年7月28日，美国发起第三轮床垫反倾销税调查，这无疑令通过转口规避反倾销税的中国床垫企业面临更加艰难的境地。产能全球化布局的梦百合，尤其是前瞻性布局美国产能，令其在应对贸易摩擦风险方面显现竞争优势。

此外，作为今年外销的最大亮点，梦百合在跨境电商方面也表现出远超同行的潜力。三季报显示，前三季度梦百合境外线上业务实现收入6.24亿，同比大增152.28%％。这些成绩的取得，离不开国家对跨境电商政策的支持与梦百合全球化产能布局的优势。近年来，国务院先后分七批设立了跨境电商的综合试验区，不断推出相关鼓励政策，持续优化在税收、 进口清单、支付结算等方面的细则，引领跨境电商产业健康与可持续发展。同时，拥有全球化产能的梦百合，在跨境电商业务成本优势及供应链优势将更为明显。

在内销外销实现双响的前提下，梦百合第三季度营业收入恢复正增长，展现出稳健的经营韧性。

梦百合这一系列优异成绩的取得，离不开外部环境向上与内部的提质增效建设。三季度，梦百合盈利能力持续提升。

在成本端，原材料和海运价格进一步下调，梦百合盈利能力稳步回升。原材料方面，梦百合主要原材料聚醚、MDI、TDI价格持续走低；海运方面，今年以来由于集装箱航运业供需发生变化，2023 年前三季度中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）均值同比下降69.54%，海运价格整体呈现回落态势。

同时，梦百合在2023年提出提质增效重要举措，夯实基础强管理，狠抓落实促提升。随着梦百合管理效率持续提升、组织能力持续优化、业务持续有序推进，降本增效迎来显著成效。目前，在生产供应链方面，梦百合建立重点物料的专项分析及车间指标评级数据库，为生产供应链的优化提供数据支持；销售方面，深入分析门店运营效率，重点加强费用分析与管控，不断提高精细化管理水平。

这些工作的成绩，直接显示在数据上。三季报显示，梦百合1-9月实现净利润1.13亿，同比增长14.36％。这也直接显示出梦百合经营的稳健性，展现了其发展的活力与韧性。

随着全球化布局持续深化与内销渠道扩张发力，实现了境内境外双增长的梦百合再次开启了增长的飞轮效应。

国内方面，伴随着传统家装旺季的来临，叠加商务部从9月到12月组织全国各地开展“家居焕新消费季”活动，家居行业即将迎来一波爆发期。适逢目前正在火热进行的双十一大促活动，梦百合四季度业绩有望再创新高。

同时，在一系列品牌推广及渠道布局下，梦百合品牌知名度得到快速提升，尤其是记忆绵产品的渗透率正在稳步提升。此外，随着国人对自身睡眠健康关注度的提升，未来睡眠经济市场的规模将越来越庞大这无疑为梦百合国内业务开展创造了巨大的机遇。

境外业务方面，梦百合凭借在美国、塞尔维亚、西班牙、泰国建立的全球化产能，不但实现境外业务持续扩张，还能够一定程度上避免由于贸易摩擦带来的业绩不稳定的风险，令其在未来的市场竞争中具备更强的抵抗风险的能力。

展望未来，梦百合在巩固期海外市场的地位前提下，有望实现国内市场的持续突破。凭借良好的产品质量与愈发鲜明的品牌形象，梦百合的想象空间巨大。