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跨界玩战投,这家物企砸了千万

徐酒眠 物业K线 2024-03-02

文/乐居财经 徐酒眠

在“南都物业服务集团”的公众号上,上周星期五发布的动态是一条喜讯,但内容与其中标或得奖无关,而是关于其参股企业安邦护卫,在上交所主板IPO成功过会。

差不多同一时间,南都物业(603506.HK)还刊发了一则正式公告宣布此事。

安邦护卫,全称安邦护卫集团股份有限公司,成立于 2006 年,是国内首个全省域覆盖的武装押运企业。不过它的另一个别称——“人民币的搬运工”,似乎更能展现它的行业站位。

作为一家综合性的安全服务提供商,目前安邦护卫的主营业务覆盖金融安全服务、综合安防服务和安全应急服务三个领域,并正在积极拓展海外安保业务。

安邦护卫去年6月更新招股说明书(申报稿),向沪市主板资本市场发起冲击。时隔一年多,7月7日,经上海证券交易所上市审核委员会2023年第62次审议会议审核通过。

随着移动支付和数字货币兴起,近些年纸币的使用频率也在减少。按照这个逻辑来看,未来需要运钞车辆和运钞工作的量也应该会越来越少。而南都物业“跨界”参投的这家武装押运企业,背后又有何打算呢?

战投“镖局”

根据公开资料,南都物业合计持有安邦护卫403.2258万股股份,占其首次公开发行前总股本的5%。

放在股权架构中来看,南都物业是安邦护卫持股占比最小的企业股东,排在第六位。安邦护卫占股55.8%的大股东,为浙江省国有资本运营有限公司,最终可以追溯到浙江省国资委。据此来看,南都物业参投的是一家实打实的国资企业。

而从时间线追溯,南都物业参投安邦护卫,则是在三年多前。

2019年11月30日至2020年2月17日,安邦护卫通过浙江产权交易所征集投资方,包括1名国有战略投资者及1名民营战略投资者。彼时,南都物业参与了其增资扩股项目的竞标,并成功中标。

根据当时的公告,南都物业认购安邦护卫5%的股权,认购价格为4717.74186万元。以此计算,彼时安邦护卫的对应估值约为9.45亿元。

而按照安邦护卫招股书披露,其拟公开发行不超过2688.1721万股且占发行后公司股份总数不低于25%,募集资金额4.72亿元。

据此计算,安邦护卫的发行价或为17.56元/股。而南都物业持有的403.2258万股股份,将占发行后安邦护卫总股份的3.75%。如果以推算的发行价计算,南都物业所持安邦护卫股份的市值约为7080.65万元。

但实际情况如何,还需要安邦护卫顺利上市后才能知晓。

南都物业管理层在今年4-5月接待投资者时也曾表示:“如安邦护卫在2023年上市成功,对公司2023年财报的影响将基于公司对其投资的公允价值的提升,具体金额将取决于安邦护卫上市后的市场表现及其股价走势,目前尚无法准确预测。”

争夺公建与城服

“依托安邦护卫集团的综合性安保服务能力,及南都物业全国化布局、物业全业态服务优势,双方可以在智慧安防、平安社区等领域加强合作,提升公司“人防+技防”的综合安保服务能力”,这是三年多前,南都物业战投安邦护卫之时给出的解释。

如今,安邦护卫主板IPO顺利通过上交所审核,南都物业对双方的合作也有了更具体的考量:“以公司在管住宅、商写、公建及城市服务项目为切入点,积极开拓社区安全隐患防范、数字化预警、突发事件联动处置等综合安防及应急服务,探索“队伍+设备+信息化系统”的业务模式”。

除了以上“官话”之外,有分析表示:“借助安邦护卫背后的国资股东,为其争夺浙江省内公建和城市服务市场背书,或也是南都物业的考量之一。”

此前,南都物业已明确表示,公建及城市服务,是其市拓的重点领域。一方面,是因为新开发住宅领域受到房地产市场的波动影响;另一方面,还因为非住领域市场空间较大,尤其是城市服务领域有很广阔的市场可以拓展,且具有一定的规模效应。

数据显示,过去的2022年,南都物业全年新增签约项目107个,新增签约面积1330.63万平方米,较上年度增长35.63%。其中住宅项目占比48%,商写项目占比25%,城市服务项目占比27%,非住业态的新拓占比达到了52%。

去年4月,南都物业完成了与乌镇实业签署战略合作;次月,双方有成立了合资公司。目前,乌镇南都已顺利接管包括互联网之光博览中心、融媒体、智慧社区、东苑农贸市场、双桥北苑等各类业态近20个项目,接管面积近百万方。

这个“乌镇模式”,在南都物业的对外宣传中多次被提及。显然,若是能获得安邦护卫背后的国资股东支持,对其复制乌镇模式将有诸多益处。

物企的战投图谱

企业IPO前夕引入战略投资者,是常规操作。而在这个过程中,也不乏有上市物企的身影。

除了南都物业战投安邦护卫之外,浙江省的另一家上市物企绿城服务(02869.HK),也曾参投过两家物企。

2019年3月,滨江服务(03316.HK)上市前夕,绿城服务作为基石投资者认购了其987万股。按照滨江服务6.96港元/股的发行价计算,彼时,绿城服务投资的资金约为6869.52万元。

除了滨江服务,绿城服务还战投了另一家上市物企中奥到家。

2020年6月13日,绿城服务耗资3600万港元,拿到中奥到家配售后的4.32%股权;十天后,其再次耗资2.2亿港元,增持中奥到家约1.22亿股。两笔交易后,绿城服务持股中奥到家18.67%,位列第二大股东,获得两个董事席位。

除了绿城服务,碧桂园服务(06098.HK)也是上市物企中战投的常客。

康桥悦生活(02205.HK)上市前,碧桂园服务以基石投资者身份出资1.16亿港元认购了康桥悦生活已发行股份的4.99%。而在此之前,它还以2.39亿港元战投中梁百悦智佳6.24%股份、5.4亿元战投长城物业15.28%股权。

除此之外,碧桂园服务还有最大的一笔战投,给了王健林的珠海万达商管。后者的招股书显示,碧桂园物业香港控股有限公司、碧桂园控股以旗下全资附属公司金逸环球有限公司,各自出资32.3亿元,截至最后实际可行日期各自持有珠海万达商管1.7945%股权。据此,碧桂园系投资达64.6亿元,持股比例3.589%。

作为回报,万达商管与碧桂园服务已订立战略合作协议,前者将集团安保及保洁服务外包给了碧桂园服务。

此外,“未来升龙物业上市,我(万物云)是它的战略股东和科技服务商。”朱保全曾透露,万物云将积极支持升龙物业上市。

不过,2021年9月万盈服务集团向港交所递交招股书,股东名单中却并没出现万物云的身影。彼时,有猜测表示,万物云或是会以基石投资者在招股时保驾护航。不过,物业股转凉,万盈服务这份招股书“失效”后,其上市计划似乎也搁置了。



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