2021年中国独角兽企业发展研究

❑ 导 读

独角兽企业一般指成立时间小于10年、估值大于10亿美元的未上市高成长性创新企业，是新经济发展的重要推动力。

独角兽企业意味着对既往商业模式的创新乃至颠覆，已成为所在国经济发展的生力军。

全球独角兽企业发展概况

中国独角兽企业发展概况

2014年起，微博、美团、大众点评等公司开始崛起，标志着中国独角兽进入起步阶段。

增长期

2016年至2018年，根据IT桔子数据，中国独角兽企业数量由71家增长至202家，行业更为多元，涉及共享经济、平台经济、智能经济等领域。

稳定期

2018年以后，中国经济增速放缓，资本市场更趋理性，一级市场融资总额和融资数量双降，中国新晋独角兽数量有所下降。另外，受政府政策影响，汽车交通、人工智能和智能硬件等行业开始升温。

中国独角兽企业发展情况分析

2021年，我国170家独角兽企业分布在电子商务、汽车交通、人工智能、企业服务、消费、医疗健康、智能硬件、金融科技、文娱传媒、物流、房产家居、航空航天及其他（物联网与职场社交）等13个行业。

其中，电子商务、汽车交通、人工智能行业独角兽企业数量位列前三，分别为26、25及22家，合计占比高达42.9%。拥有18家独角兽的企业服务行业紧随其后，占比稍高于分别跑出13家独角兽的消费、医疗健康及智能硬件行业。

整体而言，我国独角兽行业分布呈以下特征：

• ToC行业主要以消费升级和各类生活场景为业务切入点，满足用户衣、食、住、行全方位需求的同时，以科技手段实现用户生活智能化，由此带来生鲜电商、运动健身、智慧出行、智慧家居等垂直赛道的蓬勃发展；

• ToB行业多以数据赋能，加速企业数字化转型进程，旨在优化生产、供应链、财务、人力、营销等各环节，助力企业降本增效，以智慧物流、数据中台、企服SaaS最为典型；

• ToG行业聚焦国家战略产业，为政府提供相关技术解决方案，如航空航天等。

从融资轮次来看，截至2021年11月30日，36氪研究院数据显示，中国独角兽企业融资轮次多处于中后期。其中，完成战略融资和Pre-IPO的公司数分别为49个、5个，合计约占独角兽企业总数的32%；处于C轮到E轮中期融资阶段的独角兽企业共有82个，约占总数的48%；处于A轮及以前到B轮的早期融资阶段的独角兽企业共有34个。

从投资方来看，除以红杉资本、IDG等为代表的VC/PE机构外，还包含基于服务或产品快速发展起来的早期独角兽企业，如腾讯、阿里等。两者投资出发点有所不同，VC/PE机构以财务投资为主，以期获得企业高成长性带来的高额回报，而大型企业投资主要围绕自身主营业务而进行，构建完整业务生态的同时，涉猎高成长性新兴行业。

整体而言，我国独角兽企业地域分布呈东部沿海地区多、西部内陆地区少的特征，这主要受资本、人才、技术等要素的综合影响。东部沿海地区因经济发展较为发达、高校院所较为聚集等优势，更易培育出独角兽企业。

我国已逐渐形成三大独角兽区域带。1）环渤海区：以北京、天津、青岛为主；2）长三角区：以上海、杭州、南京等为核心；3）粤港澳大湾区，典型城市包括深圳、广州、珠海等。

就城市分布而言，北京、上海、深圳及杭州独角兽企业数量最多，分别为49、41、19与18家，合计占比高达74.7%。

截至2021年11月30日，中国170家独角兽企业总估值超过1万亿美元，平均估值约为63亿美元，估值中位数为20亿美元。其中，估值2，000亿美元以上的独角兽企业有两家：字节跳动和蚂蚁集团。这两家独角兽估值总和占总估值的44%。超八成独角兽企业估值低于50亿美元，估值总和仅占25%。

从省份分布情况来看，中国独角兽企业遍布14个省份，整体估值最高的三个省份为北京、浙江、广东，对应的独角兽企业总估值分别为4，066.4亿美元、3，286.3亿美元、1，500.2亿美元。

从城市分布情况来看，北京、杭州、深圳、上海为四座独角兽总估值超过千亿的城市，长沙、广州、重庆排名次之。两家超过千亿美元估值的独角兽企业：字节跳动和蚂蚁集团，分别坐落于北京与杭州（浙江），带动了当地独角兽企业整体估值的提升。

中国独角兽企业名单