A股如期反弹！然后呢？

之前连续做了两期的A股触底的预测，时间和大致点位都给了出来，只可惜有些朋友等的太心急，本周前两天A股大跌后，我们第7交易室公号的粉丝脱的那叫一个厉害。

不关注就算了呗，有些不解气的还在文章留言里骂，今天A股大反弹了，好，一些朋友又关注了回来。不信你回顾一下上周末和本周一，第7交易室的看多预测：

4月22日

做好准备，仅有一次的回血机会

4月25日：

一个好消息：贪婪的时刻就要到啦

Owen在此向各位再要个”点赞“和”再看“不过分吧？

这真的是个很有意思的现象，你想想看，为什么股市里常有一赚两平七赔的概率之说？为什么赚钱的永远是少数人呢？因为真正能耐得住性子分析基本面，研究市场波动逻辑和规律的，永远是少数人，而看得懂又预测的准的人，就更少了。

话又说回来，如果没有股市里多数散户的跟风抛盘，我们又哪里来的便宜的筹码可以捞呢？

我还是那句话：A股最黑暗的时期已经过去了，目前就是谷底，种业，新能源，地产，消费龙头将永远是今年关注的重点，从最近”郭嘉层“出招的路数我们可以看出来，通过刺激消费和基建来拉动GDP可能是未来出组合拳的一个总基调，所以，基建类工程类标的可能也会是一个不错的选择，但你要注意，中国的基建类的大企业海外订单占比通常较多，比如三一：海外收入占比超过了2成，如果中M摩擦再出什么幺蛾子，这个板块的波动会很大。

市场是一场零和博弈的游戏，基本面的，消息面的，情绪面，技术面的等等各方面的分析我们一样都不能少，这样才能稍稍窥探到投资圣杯的样子，更何况，今年又是复杂多变，投资难度堪比炼狱的2022呢。

如果你能坚持把每期第7交易室里的文章和线上课程都认真的研究完，那么相信你一定是市场里金字塔上层的少数派了。

我们非常欢迎您对分析持有不同看法，并理性的留言探讨，有任何问题将有问必答，但如果您任性的做人身攻击，我们将见一个拉黑一个，毕竟，一个不理性粉丝的维护成本将大大高于一个理性朋友的。

好钢用到刀刃上

这次的救市来的相当及时

不用说，这次反弹并非是市场的自发行为，能把踩踏出逃的市场稳住并拉升近三个点的力量一定是基本面预期，汇市稳定的预期，和市场资金抄底三方面共同作用的结果。

你看，这两天放出的政策利好是不是比此前一个月里加起来的都多：促进消费20条，中Y财委会直抓基建投资，证监会出台措施提高中长期资金占比，连国产新G口服药面市都出来了，还有，昨天央行终于出手释放上百亿美元的流动性来稳住人民币贬值预期，成功把人民币稳在了6.63的位置，

而基建的投资规模目前公布的是14.8万亿，这个数可是美国去年批准的一揽子支出计划的两倍多，可谓是出手大气。

打蛇打七寸，为什么最G层主抓基建？

因为这块的增长空间是最大的，根据彭博的数据，3月份以来，深圳、上海和北京等主要经济带的新开工面积环比走低，固定资产投资放缓，只有通过”郭嘉“层面的投资带动开工面积，同时刺激相关衍生市场，才能拉动借贷需求，把刚刚降准的长线资金用起来。先把社融数据给搞上去。

那为什么刺激消费？要知道，消费，投资和出口是拉动GDP的三驾马车，出口拉动的力量增在减弱，只有刺激投资和消费，而消费这一环可能也是最难出效果的，由于消费的疲弱，PPI和CPI的剪刀差居高不下，

如果输入性的通胀压力不减，企业材料成本大，但消费动力趋弱，那未来滞涨的风险就非常大，只有刺激消费，让PPI的高位压力过度到CPI上，让两者剪刀差趋平，才能让GDP稳定增长。

所以你就知道了，为什么消费龙头的个股可以保持关注，如果A股出现结构性行情，我们可以吃ppi涨幅过度到CPI的红利，白酒，调味料，食品，种业，甚至是家电都有可能出现一次红利行情。

最后，为什么救市的组合拳会在这两天一起放出来呢？

原因很简单：1，组合拳要组合在一起出拳才最有力，2，你以为我们的G理层不会看盘吗？他们不知道跌破A股20年来支撑线是意味着什么吗？

我们在回顾一下第7交易室给出的这两张神奇的图片：

时间，空间上，都到了变盘窗口，此时不变，何时能变？

A股如期反弹了，然后呢？

注意上证今天的这跟阳线的长度，已经对昨天的阴线形成了吞没形态，而此前并没有连续出现三根阴线形成空头排列的格局，所以严格来讲，今天的上涨，我们既不能看成是反转向上，也不是超跌回补的”死猫跳“。那很可能就是反复震荡筑底的开始。

如果明天，大A可以再出一根阳线，把前天的长阴线也给吃掉，那么相信这波反弹幅度会非常乐观，起码回到此前的高点3200左右的点位，但如果无法吞没，你就要时刻警惕A股的二次探底的出现，一个长时间震荡触底的箱体图就要开始构筑了。

我们认为，可能A股还没有具备大幅反弹逆转的基础，最起码，RMB已经跌破了此前的升值趋势，最近并没有完全的稳住，而Y情也并没有明确放缓的倾向。

我们要注意，RMB可否稳住贬值的趋势，是A股筑底反弹的最大前提，毕竟汇率表达了持有一国货币资产最基础也是最为实际的受益率。而我们觉得，RMB的波动在未来是完全有可能稳住的，时间可能就在第三季度。

如果这一风险能解除

人民币汇率将很快稳住并回升

时点可能就在三季度

都说最聪明的投资者在债市，因为债券收益率波动的几个bp往往反应了整个市场中，一些最容易忽略的地方的风险溢价的变动。债市可能是对风险最为敏感的市场，但他的波动通常不大，一旦出现大变动，反应出来的风险就相当的大了。

比如我们一直提醒你关注的全球债市市值塌陷的问题

从今年开始，全球债市已经从高位塌陷了上万亿美元的市值，其根源就是美联储为首的西欧诸国已经开始退出宽松政策，推行快速加息来控制通货膨胀，但即便如此，整个4月份，中国债券仍然是全球主要经济体中回报最好的。

哦不，准确点说，是全球主要经济体中，唯一有正收益的债券。所以你还相信关于中M债券收益率倒挂后，中国市场的资金都会跑去美国这样的鬼话吗？

正如我们上次分析的，资金的流动看的是一地市场的实际收益率，是名义率剔除了通货膨胀后余下的增值部分，中G的通货膨胀哪里会像美国那么厉害，实际收益率当然也是全球最好的。即便是4月里中M收益率出现了倒挂，也并不妨碍热钱和避险资金的回流，从这点看，只有美元资产才有避险属性么？现如今已经变了吧，中G资产同样具有避险属性。

我们看下高盛统计，3月份那四周时间里，也是美元疯狂上涨，乌俄激战正酣的那个月，美国的各资产资金流入量的统计

你会发现，一向标榜美元回流的美国债券市场，在3月份里竟然还净流出400多亿美元，而国内资金净流入美股市场400多亿美元，国际资金对美股的净流入只有0.5亿多美金！

所以，当市场进入美联储加息和美元的升值周期的时候，并没有按之前的国际惯例抛售RMB资产买入美债，所以长期看，已经度过最黑暗时期的RMB真的没有长期贬值的基础。如果地产企业的资金链风险解除，RMB大概率会快速回升。

那之前的大幅贬值是怎么回事？很可能的情况是，随着中GY情的出现和扩大，市场预期中G进入了一个短期的宽松周期，所以投机盘抛空，造成人民币的突然贬值。随着目前宽松程度的不及预期，这个贬值的抛空力量也在减缓。

另外，从美债收益率上看

RMB的贬值时间也不会太长

因为什么？因为美债收益率的上涨可能不会持续太长的时间了，也就是最近两个季度，可能美债收益率的上涨会见顶！

这并不是我瞎说，来看图，目前2年期美债收益率是在他52周周均线上方高出4各个标准差的地方：

不论从那个周期上看，2年期美债收益率也会马上见顶了。

我们相信，随着美联储布拉德把今年加息目标预期拉高到3.5%的位置上，市场的收益率预期也会随之见顶，再放卫星能放多高？市场还相信吗？一年美联邦政府的债务利息就能养活两支美军？这不是笑话吗？

其次，我们再看下历年美联储退出QE时间和10年美债收益率的对比，

你发现没有，每当美联储结束QE，都会伴随着10年美债收益率的回落。可能不会立马回落，但最慢，两三个月后也会见顶回落，这是因为美债收益率的预期总是早于实际缩表落地的时间点来计价。如今的预期是，5月份，美联储将正式开始缩表，那么不远的将来，也就是三季度，再怎么着，10年美债收益率也该回落了。

伴随着美债收益率的回落，会有两个资产有大幅上涨的机会，一个就是人民币资产，当然A股可能会先于10年债收益率见顶而反转回升。

另一个，就是黄金，黄金的大行情，我们相信，会比A股更早出现，并不夸张的说，在5月假期中，美联储议息结果落地之后，很可能就是黄金触底反弹的窗口期。

再次又放一个马前炮，信不信由你哦。到时候实现了，我们再来分析。

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市场有风险，投资需谨慎