高瑞东 赵格格：中国－中亚峰会：守望相助，大有可为

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1.1 中亚地区在我国外交版图的重要性进一步提升

5月18日至19日，“中国－中亚峰会”在陕西省西安市顺利召开。这是今年中国首场重大主场外交活动，也是中国同中亚五国建交31年来，六国元首首次以实体形式举办峰会。本次峰会兼顾多边与双边外交，成立了每两年举办一次的“中国－中亚元首会晤机制”，建立多项多边合作平台；期间中方也与哈萨克斯坦等国家围绕着能源、基建、经贸等达成了诸多合作成果。

中国对外伙伴关系富有多样性、多层性的特征。20世纪90年代起，我国与世界各国建立伙伴关系，关系的层级也在持续丰富、内涵持续扩展。现阶段的中国与他国的外交伙伴关系，从实践上看，可以分合作伙伴、战略伙伴两个大层面：

（1）“合作伙伴关系”：指双方在经贸、文化交流等具体领域可以达成合作，如“中国新加坡全方位合作伙伴关系（2015年，指建立时间，下同）”，“中国芬兰面向未来的新型合作伙伴关系（2017）”，“中国马尔代夫面向未来的新型合作伙伴关系（2014年）”。

（2）“战略伙伴关系”：随国家间合作深入和互信达成，双方基于彼此的国家战略和区域、国际形势，建立起长期稳定的合作机制，合作范围已经超越了具体领域。战略伙伴关系层级中，主要称谓又有战略伙伴关系、战略合作伙伴关系、战略协作关系等等，如“中加战略伙伴关系（2014年）”，“中韩战略合作伙伴关系（2004年）”。

如果添加前缀“全面、全方位”等则意味着伙伴关系更进一步，如“中沙全面战略伙伴关系（2016年）”、“中法全面战略伙伴关系（2018年）”。中国与周边国家普遍建立了战略伙伴关系，如与中亚国家普遍建立全面战略伙伴关系，与东南亚国家普遍建立全面战略合作伙伴关系，如越南（2008）、老挝（2009）、柬埔寨（2010）、缅甸（2011）、泰国（2012）。

中亚地区是新时代中国伙伴外交最为活跃的一个区域。在此次峰会之前，除土库曼斯坦外，中国与该区域国家都是全面战略伙伴关系及以上的关系。尤其是中国与哈萨克斯坦在2019年建立的“永久全面战略伙伴关系”，“永久”一词独一无二。2022年，中国与乌兹别克斯坦发表联合声明，进一步深化“中乌新时代全面战略伙伴关系”。在本次峰会中，中国与吉尔吉斯斯坦建立“新时代全面战略伙伴关系”，相对此前“全面战略伙伴关系”进一步升级。

本次峰会后，中亚地区在我国外交版图中的重要性进一步提升：

(1)中哈于2019年建立“中哈永久全面战略伙伴关系”，本次峰会中，双方表示将不断深化这一关系。在中国外交伙伴关系中，乃至全球的外交关系中，“永久”一词，独一无二。“永久”一词意味着，中哈友好坚韧如磐、牢不可破。中哈高层交往密切，2013年以来，习主席四次访问哈萨克斯坦，托卡耶夫总统于2019年对华进行国事访问、2022年来华出席北京冬奥会。哈萨克斯坦作为中亚五国中，国土面积最大、经济体量最大的经济体，中哈关系牢不可破、高度互信，对中国与中亚地区关系奠定了基石性的作用。

(2)本次峰会中，中国与吉尔吉斯斯坦建立“新时代全面战略伙伴关系”，相对“全面战略伙伴关系”进一步升级，并宣布与乌兹别克斯坦持续充实“新时代全面战略伙伴关系”。党的十八大以来，新时代中国特色大国外交全面推进。目前中国以“新时代”作为前缀词的伙伴关系，相对较少，如“中俄新时代全面战略协作伙伴关系（2019）”，“新时代”一词更彰显了双边伙伴关系在新时代中国特色大国外交体系下的独特重要性。

1.2 中亚五国经济与我国互补性较强，合作空间广泛

中亚五国经济发展水平参差不齐，区域内差异较大。从经济体量来看，哈萨克斯坦2022年GDP总量超2000亿美元，属于地区强国；乌兹别克斯坦和土库曼斯坦两国，GDP总量约800亿美元，而其余两国则在100亿美元左右。从人均GDP来看，哈萨克斯坦与土库曼斯坦人均GDP相对较高，2019年分别达到了9813美元和7345美元，在全球处于中游水平，土库曼斯坦首都阿什哈巴德以高房价著称，还曾被评为2021年全球城市生活成本最高的城市。其余三国乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦和塔吉克斯坦人均GDP则在2000美元以下，在全球处于偏低水平。

从经济构成来看，中亚五国工业占比普遍不高，以采矿、旅游、农业为主，大量生活用品需要进口。中亚五国由于地理环境、资源禀赋、政治稳定等各种因素，国内并没有建立起发达而完善的制造业产业体系，经济依赖于矿产出口、旅游、农业等。以人均GDP相对较高的两国为例，采矿业是哈萨克斯坦的经济支柱，油气则为土库曼斯坦的经济支柱，该国也被称为“站在大气包上的蓝金之国”。

其余三国，人均GDP不足2000美元，处于全球偏低水平。其中，乌兹别克斯坦人口超过3000万人，人口稠密但发展较慢，农业在其经济中占有较高比例，经济以出口黄金、棉花、石油、天然气为主。吉尔吉斯斯坦和塔吉克斯坦矿产资源相对较少，且境内政局动荡，经济发展停滞不前。

中亚地区矿产丰富，尤其是铀和天然气的储量在全球占相当高的比例。中亚地区位于乌拉尔-蒙古-鄂霍茨克褶皱带，资源潜力毫不逊色于环太平洋和特提斯（青藏高原）两个巨型成矿域。铀矿主要分布在哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦，占全球总量的15%（2021年）；石油和天然气主要分布在哈萨克斯坦、土库曼斯坦和乌兹别克斯坦，根据bp《世界能源统计年鉴2022》，中亚地区原油剩余探明储量41亿吨，占全球总量的1.8%；天然气剩余探明储量约16.7万亿立方米，占全球总量近9%。

中亚经济与我国存在较大的互补性，合作空间广阔。

一是，加强与中亚在矿产资源领域的合作，缓解我国资源压力。中哈联合声明指出，要保障中哈原油管道、中国－中亚天然气管道安全稳定运营，并继续深化石油、天然气、天然铀等领域合作。峰会期间，中国石油、中国石化、中国能建等多家能源央企也与参会的中亚国家合作伙伴达成了重磅能源合作。

二是，中亚五国国家内部的基础设施建设、产业体系亟待发展，需要依赖于中方技术和资源支持。乌兹别克斯坦表示，愿引进中方技术与资金，在乌兹别克斯坦实施可再生能源项目及相关设备生产本地化，参与乌境内太阳能发电、风电、水电项目。中塔联合声明中，中方表示愿研究向塔方提供优惠性质贷款用于落实社会和基础设施项目。中吉联合声明提出，双方同意加快在吉实施基础设施合作项目。

1.3 中吉乌铁路项目将进一步补全中欧通道

峰会期间，国家发改委与吉尔吉斯斯坦和乌兹别克斯坦签署中吉乌铁路相关合作文件，标志着项目可行性研究工作已接近尾声。后续，三方将在可研基础上进一步深化研究合作。中吉乌三国早在1997年便签署了铁路项目签署备忘录，此后长期未有实质进展，但最近两年，吉乌两国均释放积极信号，称将加快推动落实该项目。

2022年5月，吉尔吉斯斯坦总统扎帕罗夫接受采访时表示，此前中吉乌铁路进展缓慢，主要“因为根本没有人向普京解释过这个项目对吉尔吉斯斯坦的重要性”。扎帕罗夫表示，在5月集安组织峰会期间，他向俄罗斯普京解释吉尔吉斯斯坦需要中吉乌铁路就像需要“空气和水”之后，俄方表示不再反对该项目。

2022年7月30日，时任国务委员兼外长王毅在吉尔吉斯斯坦乔蓬阿塔同吉尔吉斯斯坦外长库鲁巴耶夫举行会谈。会谈后，王毅外长表示启动中吉乌铁路项目的时机和条件已渐成熟，中方首批专家团队已抵吉开始铁路的踏勘工作。

中吉乌铁路项目，将对中欧班列运力带来有效补充。中欧班列规划了中、东、西三条通道，中通道、东通道、和西1通道，与俄罗斯西伯利亚铁路相连进而通达欧洲；西2、西3通道则路经众多中亚、中东国家通达欧洲，无需经过俄罗斯境内，中吉乌铁路就是“西3通道”的重要组成。据北京日报2022年报道，俄乌危机发生以来，“大量中国发往欧洲的铁路运输货物开始通过绕行俄罗斯、经由哈萨克斯坦的通道”。未来中吉乌铁路建成并投用后，将是从中国运输货物到欧洲和中东的最短路线，货运路程将缩短900公里，时间节省7至8天，将与跨里海通道互为补充进一步完善中欧班列西部通道。

中国与中亚互联互通将继续推进，打开双方合作空间。加快中国和中亚、中亚与世界联通，是中亚经济的重要增长点，是中亚共建“一带一路”的关键。《中国同中亚五国领导人关于建交30周年的联合声明》《关于深化“中国+中亚五国”互联互通合作的倡议》明确指出，构建全方位可持续的交通基础设施体系，维护产业链供应链稳定畅通，巩固中亚作为欧亚大陆交通枢纽的重要地位。

1.4 展望一带一路：守望相助，大有可为

峰会进一步凝聚中国与中亚国家高质量共建“一带一路”的共识。目前已有151个国家、32个国际组织与中国签署200余份共建“一带一路”合作文件。中国中亚峰会成功举行，为中国与中亚国家扩大各领域交流合作搭建了新平台，会议将进一步凝聚中国和中亚国家高质量共建“一带一路”的共识，助力双方继续担任共建“一带一路”的先行者。正如国家主席习近平在峰会中所言，“我们诚挚欢迎中亚国家搭乘中国发展快车，共同开创中国-中亚合作更加美好的明天”。

展望一带一路：守望相助，大有可为。近年来，地缘政治变化、气候变化、欧美国家推进逆全球化等，给全球发展带来严峻挑战。党的二十大报告明确要求“推进高水平对外开放”、“推动共建‘一带一路’高质量发展”，并提出“共建‘一带一路’成为深受欢迎的国际公共产品和国际合作平台”。高质量共建“一带一路”，顺应了经济全球化的历史潮流和各国人民的现实需求，为完善全球经济治理拓展了新实践。新形势带来新机遇，放眼下一个10年，共建“一带一路”将为中国和世界打开新的机遇之窗。

2.1 金融与流动性数据：欧美10年期国债收益率上行

欧美10年期国债收益率上行。5月19日，美国10年期国债收益率收于3.70%，较上周上行24BP；10年期国债隐含的通胀预期较上周末上行6BP。法国、德国、英国10年期国债收益率分别较上周末上行15个、20个BP、6个BP至3.01%、2.45%和3.84%（其中英国数据截至5月17日，其余国家数据截至5月19日）。日本10年期国债收益率较上周持平为0.40%（截至5月18日）。

美国10年期和2年期国债期限利差扩大，投资级企业债利差缩小。美国10年期和2年期国债期限利差为-0.58%，绝对值较上周末扩大6BP（截至5月19日）。美国AAA级企业期权调整利差较上周末持平于0.58%，美国高收益债期权调整利差较上周末缩小7BP至4.69%（截至5月18日）。

美联储与日本央行资产规模有所下降，欧洲央行资产规模有所增长。美联储资产规模（5月17日）较5月10日减少462.6亿美元至8.457万亿美元；欧洲央行资产规模（5月12日）较5月5日增加116.0亿欧元至7.729万亿欧元；日本央行资产规模（5月10日）较4月30日减少0.16万亿日元至739.914万亿日元。

2.2 全球市场：大宗商品价格表现分化，全球股市普涨

全球大宗商品价格表现分化。贵金属方面，COMEX白银、COMEX黄金分别下跌0.5%、1.8%。原油方面，ICE布油、NYMEX汽油分别上涨1.9%、2.9%。工业品方面，LME铝上涨1.8%，LME锌下降3.1%，LME铜与上周持平。农产品方面，CBOT玉米、CBOT小麦、CBOT大豆分别下降4.6%、4.8%和6.1%。

全球股市多数上涨。美国股市方面，道琼斯工业指数、标普500、纳斯达克指数分别上涨0.4%、1.6%和3.0%。欧洲股市方面，俄罗斯MOEX、德国DAX、法国CAC40、意大利富时MIB分别上涨2.5%、2.3%、1.0%和0.6%。亚洲股市方面，日经225、上证指数分别上涨4.8%、0.3%，恒生指数下跌0.9%。

2.3 央行观察：美联储内部对加息态度出现分歧

美联储内部对加息态度出现分歧。5月18日，美联储理事会成员杰斐逊表示，紧缩政策的全部影响可能尚未在经济中完全显现，同时银行业最近的压力可能损害经济，对加息要更为谨慎。达拉斯联储主席洛根则暗示其还没有准备好停止加息，当前核心通胀率仍然较高。此外，亚特兰大联储主席博斯蒂克公开支持等待观望的方法，即美联储可以在6月选择不加息，7月再做打算。

欧央副行长金多斯称加息步入最后阶段。5月15日，欧洲央行副行长金多斯（Luis de Guindos）指出，欧洲央行正处于历史性加息周期的最后阶段，其认为“我们现在已经进入了货币政策收紧的最后阶段”。但5月19日，欧洲央行行长拉加德也表示，欧洲央行决心实现2%的通胀目标，利率仍然需要保持在可持续的高位。

英国央行将在必要时继续收紧货币政策。5月17日，英国央行行长贝利（Andrew Bailey）在英国商会的全球年会上的指出，继去年能源价格上涨带动整体价格上涨之后，英国通胀正在受到“第二轮效应”的推动，即工人寻求提高工资以抵消生活成本的上升，而这将进一步推动物价上涨。对此，贝利称如果由证据显示通胀压力进一步持续，将“在必要时”继续调整其主要银行利率，使通胀达到2%的目标。

日本央行继续维持鸽派立场。5月19日，新任日本央行行长植田和男发表讲话时称，日本央行会继续维持鸽派立场，不会仓促转向。植田和男指出，通胀加速主要是由成本推动因素所驱动，今年晚些时候势必会降至2%以下。他表示，一旦达到通胀目标，他将调整现行政策，包括收益率曲线控制（YCC）政策。但目前不考虑改变日本央行的宽松政策，且仍会坚持2%的通胀目标。

2.4 海外新闻：英美在G7会议上宣布对俄罗斯实施新制裁

马克龙称法国不会与俄罗斯开战。5月15日，马克龙在接受法国电视一台（TF1）采访时表示，法国不会对俄罗斯发动战争，也不会向乌克兰提供可以用于攻击俄罗斯领土的武器。而此前乌克兰总统泽连斯基访问巴黎时，法国曾宣布向乌克兰提供一系列新的武器装备，包括防空系统、轻型坦克、榴弹炮以及其他武器装备和燃料等。

拜登否决国会恢复对东南亚太阳能电池板征收关税的决议。5月16日，美国总统拜登否决了一项恢复对从东南亚进口的太阳能电池板征收关税的国会决议。这起争议涉及是否惩罚中国绕过美国反倾销措施的贸易违规行为。拜登在声明中说，他否决了这一决议，是“因为我们承担不起为太阳能行业的美国企业和工人制造新的不确定性。”这一否决意味着这一为期两年的关税暂停将至少持续到2024年6月。

美议员重提法案，欲阻止联邦养老金计划供应方投资中企。5月17日，卢比奥（Marco Rubio）在内的5位国会参议员宣布，他们已经重新提出了一份两党支持的《纳税人和储蓄者保护法案》（Taxpayers and Savers Protection Act)，要求美国政府禁止将联邦雇员的退休储蓄账户资金向中国投资。其中，联邦退休储蓄叫做“节俭储蓄计划”（The Thrift Savings Plan），是美国联邦雇员和军人的退休和投资计划。

英国政府公布10亿英镑半导体战略。5月18日，英国政府新成立的英国科学、创新与技术部（DSIT）宣布为其半导体行业在2023至2025年投资2亿英镑，并在未来十年内增至10亿英镑。该战略侧重于英国在设计半导体方面的作用，半导体用于从汽车到智能手机和洗衣机的各种产品。英国首相Rishi Sunak强调：“我们的新战略专注于我们的优势所在，如研究和设计等领域。”

英美在G7会议上宣布对俄罗斯实施新制裁。5月19日，G7会议期间英国宣布将禁止俄罗斯钻石和从俄罗斯进口金属，包括铜、铝和镍，还将针对参与俄罗斯总统普京“军事工业综合体”的另外86名个人和公司进行制裁。此外，美国也称将对约300名个人和实体实施制裁。

3.1 上游：原油价格环比下跌，铜价、铝价环比下跌

原油价格环比下跌，环比由正转负。2023年5月以来，WTI原油价格环比由上月的8.3%转负为本月的-9.8%，最新月均价格为71.62美元/桶；布伦特原油价格环比下跌9.37%，最新月均价格为75.55美元/桶。

铜价、铝价环比下跌。2023年5月以来，铜价环比下跌5.24%，跌幅相对上月扩大4.99个百分点。铝价环比由上月的2.22%转负为本月的-2.44%。

3.2 中游：高炉开工率下跌，水泥价格指数环比下跌，螺纹钢价格环比下跌，库存同比下降

高炉开工率环比下跌。2023年5月以来，高炉开工率为81.72%，较上月降低2.33个百分点，较2022年同期降低1.12个百分点。

水泥价格指数环比下跌。5月以来，全国水泥价格指数环比由正转负，由上月的1.96%转负为本月的-3.18%，华北、东北、华东、中南、西北以及西南各区价格指数环比分别为：-2.82%、-0.83%、-5.29%、-3.08%、-1.98%以及-1.23%。

螺纹钢价格环比下跌，库存同比下降，钢坯库存同比上涨。2023年5月以来，螺纹钢价格环比下跌5.71%，跌幅相对上月缩窄0.61个百分点；螺纹钢库存同比下降20.84%，跌幅相对上月扩大了3.6个百分点；钢坯库存同比上涨76.42%，增幅扩大17.31个百分点。

3.3 下游：商品房成交面积增幅缩窄，猪价、菜价环比下跌，水果价格环比上涨

商品房成交面积增幅缩窄。2023年5月以来，商品房成交面积上涨12.2%，增幅缩窄19.02个百分点；其中，一线、二线、三线城市商品房成交面积同比分别为：78.38%、3.23%以及-6.09%。

土地供应面积同比增速下行。百城土地供给面积同比下跌48.48%，跌幅扩大43.93个百分点；成交土地面积同比下跌48.01%，跌幅扩大45.15个百分点；溢价率5.1%，较上月下行了1.22个百分点。

猪价、菜价环比下跌，水果价格环比上涨。2023年5月以来，猪肉价格环比下跌0.03%至19.54元/公斤；蔬菜价格环比下跌0.13%至4.85元/公斤；水果价格环比上涨2.46%至8.06元/公斤。

乘用车日均零售销量增幅缩窄。5月以来，乘用车日均零售销量同比增加18.26%，增幅缩窄36个百分点，批发销量同比由上月的97.03%转负为-17.95%。

3.4 流动性：货币市场利率下行，十年期国债利率下行

货币市场利率下行，十年期国债利率下行。2023年5月以来，R001较上月末下行71bp至1.52%，R007较上月末下行42bp至1.95%；DR001较上月末下行73bp至1.4%，DR007较上月末下行44bp至1.87%。一年期国债利率较上月末下行8bp至2.06%，十年期国债利率较上月末下行7bp至2.72%；一年期AAA+企业债利率较上月末下行12bp至2.51%，十年期AAA+企业债利率较上月末下行8bp至3.22%。

全球地缘政治风险，国内经济恢复不及预期，疫情反复情况超预期。