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你喝的红牛“抄袭”版，要上市发财了！

Miss蜜姐 闺蜜财经 2022-01-11

撰文|蜜姐&编辑|楚琦

累了困了，喝啥？
 
不是红牛，是东鹏特饮！
 
曾经，蜜姐以为这句广告词是红牛的专利，直到看到了东鹏特饮。前辈们的热度，真是百蹭不厌。
 

近日，据证监会官网，东鹏特饮的母公司：东鹏饮料（集团）股份有限公司公布了其首次公开发行股票招股说明书。这意味着，东鹏特饮的上市步伐有了实质性的进展。
 
01
 
很多人或许没听说过东鹏特饮，或有所耳闻但并不了解。喝过东鹏特饮的蜜友，蜜姐猜测十有八九你是男生。
 
实际上，东鹏特饮资历还挺老。据其官网介绍，1994年，东鹏饮料实业有限公司就已经成立，比红牛进入中国市场的时间还早。
 
2003年，东鹏饮料完成了由国企向民营股份制企业的改制，正式走向市场化。
 

东鹏饮料的主打产品即为东鹏特饮，一款维生素功能饮料。
 
所谓功能饮料，就是通过调整饮料中的营养素的成分和含量比例，在一定程度上调节人体功能的饮料。
 
21世纪初期，功能饮料风靡欧美，并迅速席卷全球，成为一种风潮。随之而来的是我国功能饮料界的发展。
 
公开信息显示，2019年，我国能量饮料市场销售总金额为427.75亿。2014年至2019年能量饮料非现场消费的销售金额复合增速为15.02%，是饮料中增速最快的细分品类之一。
 
据东鹏特饮官网介绍，该饮料内含有可以提高人体注意力、保护心肌、加速能量代谢、使思维敏捷清晰等多种功能的成分。
 
现阶段，从市场份额来看，红牛算是能量饮料界的扛把子，东鹏为老二，然后还有乐虎、体质能量、战马等品牌。
 
这些年，许多知名企业也纷纷涉足，抢食能量饮料这块蛋糕。比如：统一旗下的够燃、安利旗下的XS、伊利旗下的焕醒源等等，竞争日趋激烈。
 
或许正因为此，东鹏饮料才想要上市。
 

02
 
招股书显示，东鹏特饮本次拟向社会公众公开发行普通股不超过4001万股，占发行后总股本的比例不低于10%。且拟使用募集资金中8.09亿元用于生产基地建设，分别为华南、重庆西彭生产基地。
 
招股书还披露了近3年东鹏饮料的营收情况，包括能量饮料、非能量饮料以及包装饮用水三大类型。
 
2017-2019年，东鹏特饮营业收入分别为28.4亿元、30.4亿元、42.1亿元。
 
值得注意的是，其中能量饮料分别贡献的营收为27.35亿元、28.85亿元和40.03亿元，占总收入的96.19%、94.99%和95.11%。
 

从上面数据可以看到，东鹏饮料的收入，几乎就是靠“东鹏特饮”撑起来的。蜜姐常常说，投资也好、做企业也好，都必须多元化配置，这样才能将风险降到最低，不至于一棵树上吊死。
 
东鹏饮料如此依赖于东鹏特饮，可以说并不太安全。
 
该公司也发现了这个问题，如招股书里提到的：如果能量饮料行业市场环境出现恶化，可能对公司经营业绩产生不利影响。
 
除了产品单一，东鹏饮料还有个隐患，就是销售区域也非常集中。比如北方，东鹏的饮料存在感就弱得可怜，超市或便利店里很少看到东鹏饮料的影子。
 
如招股书里说，报告期内，该公司广东区域销售收入占公司主营业务收入比例分别为66.66%、61.10%及60.12%。虽然该公司积极开拓广西、华东、华中等市场，但广东区域的销售占比仍然较高。
 
这意味着，如果该区域的市场容量、消费水平等发生变化，将直接影响公司未来业绩。
 
东鹏也在努力开发并推广新产品，比如柠檬茶、陈皮特饮等，但新产品的培育需要时间，更需要不断砸钱，目前来看，在新产品推广方面，东鹏饮料并没有很大起色。
 

03
 
“内忧”之下，“外患”更明显。
 
根据Euromonitor International发布的《Energy Drinksin China》显示，2019年红牛以57%的市场份额排名第一，东鹏特饮以15%市场份额排名第二，乐虎以10%的市场份额位居第三。
 
可以看到，目前的局面，基本没有赶上红牛的可能性了，做不成老大，东鹏特饮老二的位置也面临挑战，因为老三乐虎正在后面“虎视眈眈”。
 
乐虎的来头也不小，隶属于福建达利食品集团有限公司，旗下主流品牌有达利园、可比克等，是国内食品界的大佬。
 
从营销等套路来看，蜜姐认为，乐虎是比东鹏有着先天优势的。快消行业，当大家产品都差不多时，拼的就是营销。
 

股权结构方面，东鹏饮料似乎是最不被资本市场看好的“家族企业”。
 
招股书显示，董事长林木勤、林木港和林戴钦持股比例分别为56.85%、5.97%、5.97%，其中后两位与林木勤是兄弟和叔侄关系。加上其他家属少数股份，累计起来，林氏家族的持股比例超过了60%。
 
最重要的食品安全方面，东鹏也翻过车。根据金羊晚报报道，2013年东鹏特饮深陷违规添加添加剂的食品安全门事件，当时有消费者因其配料中添加有“胭脂红、苯甲酸钠、柠檬酸钠”等添加剂而向当地药监部门举报。
 

上述种种问题，在上市后都将被无限放大，甚至成为影响其股价的“致命伤”。固守舒适区不是长久之计，全国化和多元化的路必须要走，但此时的东鹏特饮，真的准备好了吗？

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今日词汇：蓝筹股

蓝筹股（Blue Chips）：是指长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股。“蓝筹”一词源于西方赌场，在西方赌场中，有三种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱。证券市场上通常将那些经营业绩较好，具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为“蓝筹股”。

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