关于ZZJ会议

盘后中央政治局会议通告落地，大方向还是偏积极的：

1、经济大基调要求坚持乘势而上，避免前紧后松，财政和货币政策该干的活儿还得干；

2、扩大内需的重要性或许前置，相关内容放在新质生产力前面，设备更新和以旧换新依然是重点手段；

3、新增强调扩大中间品出口和支持民营企业出海，这个明确是亮点，支撑了我们反复强调的出海定价；

4、新质生产力继续强调，但文字内容略少一些，或许重点引导民间资金和地方政府风险投资向这块倾斜；

5、继续做好保交楼工作，研究推动房地产消化库存和优化增量住房（增加保障房？）是个关键点，但地产问题目前依然在防范风险章节；

6、化债不能一刀切，要兼顾地方发展与稳定；

7、中小金融改革化解和资本市场健康发展再次提及；

8、长三角一体化对统一大市场、高水平改革开放、科技自立自强和高质量发展都有重要含义，要肩负好探索中国式现代化路径和规律的政治使命。

新闻内容比较新的点主要有：

1、统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施。（说明房地产去库存是第一位）

2、强调落实好大规模设备更新和消费品以旧换。（今年扩内需的主要发力点）

3、要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具。（降准、降息在路上了）

4、坚持乘势而上，避免前紧后松。（政策要加码了）

5、要积极发展风险投资 壮大耐心资本。（之前证监会提过几次了，上升到中央的层面）

6、 多措并举促进资本市场健康发展。（又一次提到了资本市场）

评论：

关于房地产和股市的提法，还是很偏利好的：房地产“统筹研究消化存量”，这是时隔8年再提楼市去库存，不排除真的会组建一个全国性房地产基金（类似美国的房地美房利美），直接收购开发商手里的烂尾楼或滞销楼盘，彻底盘活地产资金链，挽救万科等陷入困境的房企。

资本市场提到“多措并举促进健康发展”、“引进长期耐心资本”等，大方向充满暖意，为了牛市再来，应该还会有更多政策刺激出台！

此外，“要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具”，意味着很快就会有新一轮降准降息落地。首提发展风险投资、壮大耐心资本，主要指社保、养老金、外资等长期资金，也会加大入市的力度。