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资本月报 | 涉房企业A股融资破冰，旭辉宣布停付境外债务本息（2022年10月）
政府推进保交楼行动，允许涉房企业A股上市融资。本月融资总量环比大幅减少，首次出现单月没有房企境外融资。
◎ 文 / 克而瑞研究中心
本期关注
政府推进保交楼行动，允许涉房企业A股上市融资
融资总量环比大幅减少，首次出现单月没有房企境外融资
万达商管更新招股书，部分流动性承压房企股东减持股票
企业发债
01. 债券发行：融资总量环比大幅减少，首次出现单月没有房企境外融资
2022年10月100家典型房企的融资总量为424亿元，环比减少37.1%，同比减少12.9%。房企融资量环比大幅减少至近年的较低水平，房企融资难问题仍然较为突出。从融资结构来看，本月房企境内债权融资382.55亿元，环比减少24.1%，同比增加28%；境外债权融资为0，近年来首次出现单月没有房企进行境外债权融资的情况；资产证券化融资为41.48亿元，环比减少33.3%，同比减少43.7%。02. 债券期限：本月到期债券类632亿元
本月房企共有41笔债券到期，剔除掉已经提前赎回的部分之后约为632亿元，环比增加37.7%。其中，华夏幸福的1只公司债、蓝光的一只中期票据，以及阳光城的1只中期票据已经出现了实质性违约。提前关注到2022年11月将有29笔债券到期，剔除掉已经提前赎回的部分之后约为378亿元，环比减少40.2%，房企的偿债潮略有缓解。其中，蓝光的1只公司债和宝龙的一只境外优先票据已经出现了实质性违约。从到期债券规模来看，单笔金额最高是恒大于2018年发行的境外优先票据，规模约为44.74亿元人民币。上市和股票
03. 拟上市房企：本月仍没有新增房企和房企旗下公司递交上市申请
本月没有新增房企递交上市申请，因此截至2022年10月底，在港交所在递交过招股书但仍未成功上市的房企为13家，所有房企在招股书过期后都没有更新招股书，未来是否会继续上市进程还有待观察。04. IPO和增发：本月没有企业完成上市
本月没有房企或房企旗下公司完成上市，截至10月底新上市的房企旗下公司仍为6家。由于近期递交上市申请的房企及房企旗下公司数量明显减少，港交所对于已交表的企业的审核也较为严格，规模较小的房企和房企旗下公司的上市将会越发艰难。同时由于香港资本市场对于境内房地产相关企业的上市融资态度较为谨慎，因此房企旗下公司上市之后破发的情况也屡屡出现，也动摇了房企及旗下公司上市的信心。05. 股权变动：龙湖大股东增持股票，华夏幸福控股股东继续被动减持
本月房企的股权变动相对较少，有部分房企出现了股东对公司股份的增持减持。在增持方面，龙湖的大股东在本月增持公司股票，支持公司的发展，提振市场信心。减持方面则主要是金科和荣盛发展的主要股东对公司股票均进行了超过1%的减持，同时华夏幸福的控股股东也因为流动性问题被强制减持，这些流动性出现问题的房企何时能稳定其资金情况仍然有待观察。06. 股价变动：两市地产相关股整月上涨比例均不到15%
本月两市的地产相关股表现都相当萎靡，A股整月上涨的地产股占比为15%，H股更是仅有9%。在H股方面，本月康桥悦生活的月涨幅达到了62.5%，是H股涨幅最大的地产相关股。企业股价在9月份大跌之后开始回调，最终使得整月的涨幅达到了62.5%。整体来看，由于本月大多数房企的股价表现都较为一般，物业股的表现相对更好。在A股房企方面，本月首开股份的涨幅较大，企业股价在10月大多数时间都在持续震荡，直到27日因为多地将开启第四批次集中供地消息带来的影响迎来了一波涨停，从而使得最终整月的涨幅为16.21%，成为了A股涨幅最大的房企。更多克而瑞研究月报
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