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A股史上最大骗局，还没完……

文琳资讯 2024-04-11

The following article is from 暴财经pro Author 暴哥

作者：暴哥
来源：暴财经（ID：icaijing123）
在A股上市公司的造假案里，信威集团、乐视网、康美药业和康得新等，在专网通信案面前，都是小儿科！

1

2021年5月，上海电气发布一则83亿元应收账款爆雷公告。在一年半时间里，随着证监会的深入调查和上市公司的暴雷，一个以“专网通信业务”为幌子的隐蔽融资贸易网络浮出水面。
业绩造假的上市公司一个比一个狠：
2022年11月19日，*ST泽达公告称，2016年至2019年累计虚增营收3.42亿元，虚增利润1.87亿元。
2022年11月22日，合众思壮发布公告称，2017年至2020年涉嫌累计虚增收入15.81亿元，虚增利润总额5.21亿元。
2022年12月2日，*ST凯乐发布公告称，2016年至2020年累计虚增营业收入512.25亿元，虚增利润总额59.36亿元。
2022年12月2日，ST宏达发布公告称，2019年至2020增收入7.2亿，虚增利润总额1.3亿。
其中，ST凯乐造假金额超过512亿，数额如此之大，行径如此恶劣，在A股史上都很罕见。
截止目前，已有15家上市公司卷入其中，累计交易金额预计超千亿元，被投资者称为“A股最大骗局”。
当然，如此大范围，大规模的造假行为也彻底激怒了证监会。2022年以来，包括ST新海、*ST凯乐、ST宏达、航天动力、合众思壮、ST中利、国瑞科技、康隆达等在内的多家上市公司或上市公司实控人因涉及“专网通信业务”被证监会立案调查。
未来，可能还有更多的上市公司被曝涉案，和被证监会立案侦查。

2

专网通信案，是一个典型的庞氏骗局。
所谓“专网通信”，是为政府与公共安全、公用事业和工商业等提供的应急通信、指挥调度、日常工作通信等服务。和公网相比，专网的不同之处在于涉密，可以不公开招标，可以不对外披露。
这个连环局，最关键的一步是采用定制的货物合同，利用了定制货物预付金10%的行规漏洞，再佐以国企背景的客户下单背书，让这十几家上市公司踩雷。
模式很简单：加盟该项业务的上市公司，在采购原材料时需预付100%款项，而对外销售产品时只能预收10%款项。
简单拆解（不考虑物料成本），就是一个10倍杠杆的骗局，简直就是空手套白狼。
这个骗局的核心关键点就在于，参与该项目的上市公司必须从下游客户指定的上游供货商那采购原材料。
上市公司也不傻，为了10%的预付款，要付出100%的成本，肯定不干呀！
那为啥，这么多上市公司又愿意干这件事？
只有两个理由：
第一，诱惑够大。20亿的原材料，给你10亿的加工费。体现在财报里就是，30亿营收，10亿毛利润。都知道生意难做，送上门的生意为何不做？
第二，财务造假可以合理甩锅。上市公司知道是骗局，假戏真做。以前上市公司财务造假，要自己准备全套账目，这下好了，外部有一个配合作假的，实控人可以合理甩锅，对证监会解释是自己被骗了，到时候再假惺惺的起诉一下，啥事都没有，甩的干干净净。
无论哪种情况，公司实控人和大股东都是受益人。因为营收做大了，利润做大了，公司就是妥妥的万人追捧的白马股，规模越大越“白马”，股价肯定会暴涨。如果简单以10亿利润，按照40倍PE估值，就是400亿市值。到时候，大股东随便在二级市场减持一点股份，割割韭菜，啥都回来了。
所以，这事找上市公司做，简直就是一个“完美骗局”。利用特殊客户，免于披露，想出如此骗局的背后的“高人”是谁？
隋田力，一个1961年出生的大专生。
1979年1月至1994年5月，隋田力在部队服役。后来，当了4年公务员。1998年11月，他下海经商，成立了星地研究所并担任所长。
他不仅善于策划骗局，更善于包装自己，履历极为神秘。
面对外界，他光环十足，曾涉嫌虚构个人履历，声称自己在信息通信应用领域有30年的工作经历，自称曾在中国电子科技集团任职，是中国电子工业科学技术交流中心负责人。
虽然连续坑苦了超15家上市公司，涉案金额高达上千亿，涉案市值几千亿，但隋田力和其团伙仅仅有一家新三板挂牌企业海高通信，市值不过1.2亿元。

3

事后看，这个骗局并不高明，却能调动国企配合，将十几家上市公司玩弄于股掌之上，留下近千亿的窟窿。
而案发至今一年半，这个幕后黑手才刚刚迎来证监会的第一张罚单，1000万。
1000万罚单，相比于1000亿的涉案金额，毫无威慑力。
那些主动或者被动参与造假的上市公司及实控人、大股东，领到的罚款最多的也不过区区几百万。这与造假业绩，拉高股票高位套现，几千万、甚至上亿、几亿的获利，简直就是变现鼓励造假。
最无辜的还是二级市场的韭菜，十几家上市公司，少说也有几十万，上百万的投资者。
造假留下的窟窿，最终都由他们买了单......。
上市公司或许明白了：你们看中了它的加工费，人家看中的是你的本金。
那普通散户，从中又应该获得哪些教训？
暴哥在之前的文章中，曾经多次给出过一些上市公司业绩造假或暴雷的信号：
其实不难，对于一般的公司就看这几个指标：
第一，预收款、预付款、存货及现金流，对于一般商业模式的上市公司而言，这个几个出现异常，就要小心。
如何知道异常？和同业公司对比。
第二，存货高企，对应的公司现金货币充沛，却还要支付高额的财务成本（债务利息），我们就要赶紧远离！
第三、满足上述两个条件下，还有大股东减持，财务总监、董秘等高管频繁离职，直接拉黑这家公司。
当然了，无论是上市公司，还是中小投资者都要记住：从来都没有所谓的高明骗局，只有诱饵足够大的骗术。
只要不贪心，就没有什么能骗到你。
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