明年城投行业如何演化？这份报告提出8大趋势
作 者丨杨志锦
编 辑丨周鹏峰
图 源丨视觉中国
《2024年中国城投行业发展趋势研究报告》12月7日在第16届城市建设投融资论坛上对外发布，该报告由江苏现代资产投资管理顾问有限公司、现代研究院撰写。该报告认为，明年城投行业将会呈现八大发展趋势：
一是统筹化债迎来政策机遇，城投作用发挥聚焦地方所需。2023年7月召开的中央政治局会议与11月召开的中央金融工作会议等统筹化债顶层设计，短期地方债风险明显缓释、城投信仰再度强化。
从地方政府化解债务的新动向来看，国家与地方层面会牢牢把握住“在发展中解决问题”的重要思路，一边化解债务及防范风险，一边找到发展的关键点而持续发力，做好稳增长与化债务的双重平衡。同时，债务化解与城投行业转型的协同将得到增强，城投企业将聚焦地方发展战略需求，加快高质量转型发展。
二是融资环境整体有望回暖，项目包装成为融资关键环节。2023 年，国家加强了投融资政策引导，国内金融领域改革也在加快推进。预计2024年，城投行业整体融资环境有望回暖。同时，在政策引导和融资市场双重作用下，城投区域、主体融资将延续分化趋势。此外，随着基础设施公募REITs 等领域加快创新，城投企业项目融资导向有望强化，项目包装设计在融资中的作用将更加凸显。
报告认为，基于未来项目实施的综合性、复杂性越来越大，要求越来越高，城投企业的融资将更多落位于项目本身，以包装项目、搭建主体作为主要抓手，通过优质项目包装助力城投融资落地。通过科学、精细的项目包装和谋划，增强项目的可实施性，并以此引导更多的社会投资，拓展相关的融资渠道。
三是传统基建投资功能弱化，目光转向城市综合运营服务。随着中国人口发展进入总量见顶、城镇化率增速放缓的新阶段，城市建设由大规模增量建设转为存量提质改造和增量结构调整并重阶段，城市发展方式将由此转向“内涵式发展”，意味着城投行业将要加快迈入向专业要效益的资产存量时代。因此，为更好地参与新型城镇化建设、服务城市发展、增强自身造血能力，城投企业向城市运营商转型步伐将加快。
报告称，展望2024年随着资产运营在企业整体发展中的重要性愈加凸显， 更多城投企业将聚焦引领产业和城市的深度融合，加快构建更加高效的资产运营模式，向着以“物业城市”等为代表的城市综合运营商转型， 持续深化发展模式创新。
四是顺应国家战略发展需要，城投更多参与政府替代投资。在我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势下，党中央、国务院作出加快城中村改造等“三大工程”建设的重要部署。
展望2024年，“三大工程”将是政府替代投资、构建房地产发展新模式的重点领域，并将逐步迎来巨量的政策资金支持。城投企业作为政府平台，将在其中发挥关键的引领作用。一方面，积极导入社会资本， 扩大项目投资增量；另一方面，有效拓展市场化资产运营，为未来企业的持续健康经营发展奠定坚实基础。
五是新一轮国企改革启动，重点突破功能改革与机制创新。2023年国企改革三年行动收官，新一轮国企改革深化提升行动正式启动。在政策引导和推动下，未来城投企业将重点聚焦“发挥核心功能”和“提升核心竞争力”两大关键目标，重点突破国企功能改革与体制机制创新发展。
六是国企数据资产迎来入表，城投数字产业加快提质发展。2024 年，国有企业数据资产将迎来入表。与此同时，我国数据管理体系、数据要素市场正在加快建立和完善。城投企业依托核心数据场景布局优势，有望拓展数据资源，通过盘活数据资产，激发数据资源价值，加快推动数字产业布局与提质发展。
七是绿色金融发展持续加速，绿色低碳产业发展前景可期。随着“双碳”政策的深入推进，国家在绿色低碳发展领域持续加大政策支持力度。展望未来，值得城投企业特别关注的绿色低碳领域动态包括：绿色金融领域将迎来快速发展；EOD 项目开发模式逐步成熟和深化；CCER 碳金融产品有望获得重启。这三大领域的发展，都将给城投企业参与绿色低碳发展带来巨大的潜在机会。
八是产业功能发挥稳步增强，专业人才成为转型升级关键。“发挥国企核心功能”是新一轮国企改革深化提升行动的重点目标之一。未来随着国企改革的持续深化，以及受益于近些年城投企业产业转型的不断深入，城投企业产业功能有望加快提升。同时，弥补专业人才要素短板也将成为城投企业产业功能得以有效发挥的关键环节和未来的一大工作着力点。
据悉，本次论坛由城投产业合作组织、咸阳市国资委主办，由咸阳市城市发展集团有限公司、江苏现代资产投资管理顾问有限公司承办。
《文琳资讯》
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