近期市场交易热点主要围绕航运、存储、煤炭展开。产业趋势上，苹果Vision Pro发售在即，有望开启未来数年空间计算设备及生态的发展空间，XR产业迎来发展机遇；美光2024Q1业绩超预期，随着终端市场需求改善，存储行业持续去库存，进入复苏阶段。政策端，年底多个部委召开工作会议对明年相关工作作出安排，建议持续关注。

核心观点

【市场交易热点】近期市场交易热点主要围绕航运、存储、煤炭展开。热点一：航运。国际货运代理公司负责人表示，船公司最终可能被迫把所有受影响的航线船只改道绕行好望角，将消耗至少250万标箱运力，从而导致全球范围内的可用运力短缺。即期运价短期强势不改，期货市场上周持续强势。油运方面，红海事件推动油轮改道，运距拉长突出VLCC经济效应。除此以外，欧盟开启对俄罗斯的第12轮制裁，内容上除允许外，禁止欧盟人员向俄罗斯出售或转让油轮所有权或在俄罗斯使用，预期进一步对油轮形成催化。热点二：存储。三星和SK海力士正在计划增加明年半导体设备投资并调高了明年的出货量。投资方向上，本轮设备扩产主要围绕DDR5与HBM板块进行。同时，本周美光公布财报，亮眼的财报表现对于公司股价形成强支撑，同时带领美股科技股反弹。热点三：煤炭。电煤端，受寒潮影响，本周全国范围内大幅降温，供暖需求推高电厂煤炭日耗。冶金煤端，煤矿安全事故造成部分地区煤炭停产，影响煤炭供应。与此同时，本周市场氛围较差，震荡市场下高股息策略获得不错表现。

【全球产业趋势】产业趋势一：苹果Vision Pro发售在即，XR产业迎来发展机遇。12月21日，根据知情人士透露，苹果公司正在加速生产Vision Pro混合现实头戴设备。苹果的目标是在1月底之前准备好面向客户的产品，并于2月在北美地区线下发售。多款MR头显设备的发布与竞争，有望开启未来数年空间计算设备及生态的发展机遇，XR的“智能机时刻”已经来临，根据IDC预测，2024年AR/VR头显全球出货量预估同比增长46.4%，迎来发展新机遇。产业趋势二：美光科技第一财季业绩超预期，存储行业进入复苏阶段。美东时间12月20日，芯片巨头美光科技公布2024财年第一财季报告。业绩方面，美光Q1营收47.3亿美元，调整后每股亏损0.95美元，调整后运营亏损9.55亿美元，营业现金流14.0亿美元，毛利率接近1%，均好于预期。随着终端市场需求改善，叠加HBM等新技术的拉动，存储行业持续去库存，产品价格持续上涨，进入复苏阶段。

【重要政策追踪】上周延续中央经济工作会议系统部署，多个全国性工作会议召开，传递2024年经济工作政策信号，具体来看其中蕴含的三个关注重点：1）发改委工作会议强调提高投资精准有效性，重点关注万亿国债下发进程，24年有望形成具体实物工作量，关注其中重点的城市排水防涝、高标准农田建设板块；2）住建部工作会议明确2024年将因城施策、一城一策、精准施策稳定房地产市场，后续供需端优化政策有望持续，保障性住房建设、城中村改造等三大工程仍是政策重点，建设规模有望超预期；3）工信部工作会议侧重产业端，智能网联汽车商业化落地前景可期，传统行业技术升级和绿色低碳改造有望成为设备更新推行的两条路径，建议持续关注后续细分行业的更新标准出台。综上，推荐关注设备更新、水利建设智能驾驶产业链、制造业技术改造（工业母机、高排放设备更新），节能减碳（碳捕集、可再生能源、碳足迹检测）等概念板块的投资机会。

【重要资讯】航运：受红海局势影响，越来越多航运企业选择绕行好望角。目前已有多家船公司的部分船舶选择绕道好望角，其中包括地中海航运、马士基、中远海运、东方海外、赫伯罗特、达飞轮船、ONE、现代商船、万海、阳明航运、尼罗河航运、美国总统轮船等，运价已有上涨信号。经济数据：根据金融界12月22日报道，美国第三季度实际GDP年化季率终值录得4.9%，不及预期的5.20%。美国第三季度实际个人消费支出季率终值录得3.1%，低于预期的3.6%。美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值录得2%，低于预期的2.30%。

【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，12月需要重点关注五大具备边际改善的赛道：集成电路（设备、存储、材料）、消费电子（钛合金、OLED、MR）、数字经济（数据要素）、汽车智能化（整车、自动驾驶）、机器人（零部件、减速器）。

【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势。

【全球股市表现】上周全球股市涨跌分化，产业方面，A股涨幅较高的产业指数为：PEEK材料、光伏逆变器、航运精选。板块方面，电信服务、能源、材料表现较好，房地产、信息技术、公共事业表现差。过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术、医疗保健居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，信息技术、可选消费公司居多。

【风险提示】宏观经济波动，主观预判存在偏差，产业发展不及预期。

目    录

01

核心关注与投资建议

1、本周重要事项前瞻

2、市场交易热点

上周，A股涨幅居前的重要主题指数为PEEK材料、光伏逆变器、航运精选。

注：本文所涉及个股均为列示或者代表与相关产业链有关联，不代表个股投资建议，也不代表招商行业研究观点，具体个股推荐请以招商各行业研究组推荐为准。

近期市场交易热点主要围绕航运、存储、煤炭展开：

▶ 船运

国际货运代理公司负责人表示，船公司最终可能被迫把所有受影响的航线船只改道绕行好望角，将消耗至少250万标箱运力，从而导致全球范围内的可用运力短缺。受红海动荡局势影响，SCFI创下12个月新高，未来几周短期运价将继续上涨，并且势头预计持续到1月底。伴随STNG LR2开始绕好望角，从LR2到MR以及从Suezmax到VLCC的转变已经开始出现。虽然美国主导的联盟承诺将保障一定安全，但距离完全事实以及如何实施仍有分歧，即期运价短期强势不改，期货市场上周持续强势。油运方面，红海事件推动油轮改道，运距拉长突出VLCC经济效应。除此以外，欧盟开启对俄罗斯的第12轮制裁，内容上除允许外，禁止欧盟人员向俄罗斯出售或转让油轮所有权或在俄罗斯使用，预期进一步对油轮形成催化。

▶ 存储

三星和SK海力士正在计划增加明年半导体设备投资，其中三星电子计划投资约27万亿韩元，SK海力士计划投资约5.3万亿韩元；与今年相比，投资额分别增长25%和100%。同时，两家公司也调高了明年的出货量，三星计划将DRAM和NAND产量分别扩大约24%，SK海力士计划将DRAM产量提高到去年年底前的水平。投资方向上，本轮设备扩产主要围绕DDR5与HBM板块进行。同时，本周美光公布财报，第一财季营收同比增长16%至47亿美元，并上调第二财季业绩指引，亮眼的财报表现对于公司股价形成强支撑，同时带领美股科技股反弹。

▶ 煤炭

电煤端，受寒潮影响，本周全国范围内大幅降温，供暖需求推高电厂煤炭日耗，目前南方八省电厂日耗已高于去年同期。冶金煤端，煤矿安全事故造成部分地区煤炭停产，影响煤炭供应，京唐港主焦煤价格上涨至2770元/吨，创今年来新高。与此同时，本周市场氛围较差，震荡市场下高股息策略获得不错表现。

3、主题与产业趋势变化：苹果Vision Pro发售在即，存储行业复苏正当时

（1）苹果Vision Pro发售在即，XR产业迎来发展机遇

生产进程加快，苹果Vision Pro发售在即。12月21日，根据财联社报道，知情人士透露 ，苹果公司正在加速生产Vision Pro混合现实头戴设备。硬件方面， OLEDoS显示屏的产能瓶颈被中国内地公司突破并进入一供，目前供应链已经做好了年产100万台的准备，这款新产品正在中国的工厂全速生产且已持续数周；软件方面，苹果公司于12月20日向软件开发商发送电子邮件，鼓励其使用最新工具测试自己的应用程序，为Vision Pro“做好准备”，并将其软件发送给苹果作为反馈，下一代设备的操作系统VisionOS也正在开发中，预计于2024年晚些时候上市；线下零售方面，由于Vision Pro是苹果迄今为止最复杂的产品，有定制的组件，需要在销售点组装和装箱，苹果下个月将从每家零售店派出至少两名员工到总部接受培训，这些员工将在他们的商店管理该设备的销售，并教同行如何营销该产品。种种迹象表明，Vision Pro的正式发售已经“箭在弦上”，知情人士表示，苹果的目标是在1月底之前准备好面向客户的产品，并于2月在北美地区线下发售。 

苹果发布MR头显，XR迎来“iPhone时刻”。苹果Vision Pro发布于2023年6月5日，售价为3499美元，内置超高分辨率的8K显示屏和先进的眼球追踪技术；配备15个摄像头和传感器来精准的对眼球进行识别和追踪；搭载两枚5nm工艺芯片：一个图像信号处理器ISP（代号为Bora）和一个SoC（代号为Staten）；拥有更高分辨率的透传摄像头、更强大的M2芯片和更清晰的VR显示屏。其核心组件包括芯片、屏幕、光学镜头、声学组件、传感器和电池等。通过M2+R1双芯片设计驱动，保证内容流畅呈现。采用Micro OLED技术的屏幕具有惊人锐度和清晰度，此外，头显还具备3D相机、空间音频系统、12个相机、5个传感器、6个麦克风，为用户带来沉浸式体验。在头显领域，苹果的主要竞争对手是Meta，后者于9月27日也发布了自己的首款消费级MR头显Quest 3，虽然在硬件方面远逊于Vision Pro，但其售价仅为499美元，试图用更亲民的价格同苹果竞争。多款MR头显设备的发布与竞争，有望开启未来数年空间计算设备及生态的发展机遇，XR的“智能机时刻”已经来临。

国内方面，MR头显也将利及相关厂商。随着苹果Vision Pro的量产，国内硬件供应商有望率先受益，根据界面新闻报道，Vision Pro在中国内地供应链的比例大幅提升至60%左右。国内厂商将负责供应传感器、锂电池、扬声器、外壳框架等硬件设备，并提供代工组装等服务。“果链”重回中国内地，也将进一步增强中国内地在全球消费电子供应链中的地位。此外，腾讯2024年底可能在中国大陆独家代理销售Meta VR头显，并在其代理销售的VR眼镜中提供腾讯出版的游戏及其他App。

MR头显上市或将扭转XR产业颓势。今年来，全球AR\VR市场显现颓势，根据IDC公布的最新报告，预估2023年全球增强现实（AR）和虚拟现实（VR）头显出货量为810万台，同比下降8.3%。但明年在Meta的Quest3和苹果Vision Pro头显带动下，XR产业或将迎来回暖，根据IDC预测，2024年AR/VR头显全球出货量预估同比增长46.4%，中国的AR出货量也将持续高速增长，增速预计达101%，XR产业迎来发展新机遇，建议关注相关投资机会。

（2）美光科技第一财季业绩超预期，存储行业进入复苏阶段

美光Q1业绩超预期，预计Q2继续向好发展。美东时间12月20日，芯片巨头美光科技公布2024财年第一财季报告。业绩方面，美光Q1营收47.3亿美元，高于预期的45.4亿美元，环比增长近18%，同比增长近16%；调整后每股亏损0.95美元，低于预期的每股亏损1.00美元；调整后运营亏损9.55亿美元，低于预期的10.5亿美元；营业现金流14.0亿美元，高于预期的12.5亿美元；毛利率接近1%，环比提升10%。营收结构方面，DRAM收入为34亿美元，占总收入的73%，NAND收入为12亿美元，占总收入的26%。Q2业绩指引方面，公司预计第二财季经调整营收51亿美元至55亿美元，高于预期的49.9亿美元；调整后每股亏损0.21美元至0.35美元，低于预期的每股亏损0.62美元，毛利率预计也将大幅提升至11.5%~14.5%。

终端市场需求改善，存储行业持续去库存，价格持续上涨，进入复苏阶段。美光预计终端市场将持续向好：数据中心客户的内存和存储库存正在呈现改善趋势，预计客户库存将在2024年上半年的某个时间接近该市场的正常水平；PC销量在连续两年下降后，2024年有望转正；移动智能手机需求正显示出复苏的迹象，出货量预计将在2024年小幅增长；汽车业务Q1创下新的收入记录，工业业务Q1也实现了两位数的环比增长。在需求改善下，美光2024年第一季度末的库存为83亿美元，或159天，比上一季度的170天有所下降。供给端，由于DRAM和NAND厂商均加速减产，行业供应量大幅减少，供应增长低于需求增长，因而DRAM价格执行强劲，NAND价格实现上涨；同时DDR5、HBM等高端产品持续供不应求，价格也在上涨。

除美光外，在存储复苏的背景下，其他头部厂商也积极布局，扩大产能。根据《科创板日报》12月18日报道，三星和SK海力士正在计划增加明年半导体设备投资，其中三星电子计划投资约27万亿韩元，SK海力士计划投资约5.3万亿韩元；与今年相比，投资额分别增长25%和100%。同时，两家公司也调高了明年的出货量，三星计划将DRAM和NAND产量分别扩大约24%，SK海力士计划将DRAM产量提高到去年年底前的水平。

细分方向，HBM的快速发展或成存储行业增长点，建议关注产业链相关机会。HBM作为半导体存储器DRAM 3D化集成的一种形式，是目前数据传输最快、损耗最小的DRAM集成方式，能有效解决算力超过储存能力造成的“内存墙”问题，被广泛应用于AI训练芯片中，将持续受益于AI芯片放量，根据招商电子估计，2024年AI服务器有望带动HBM超百亿美金增量市场。从投资方向看，建议关注ALD沉积、TSV技术等细分领域投资机会。

4、 投资建议

12月需要重点关注五大具备边际改善的赛道：集成电路（设备、存储、材料）、消费电子（钛合金、OLED、MR）、数字经济（数据要素）、汽车智能化（整车、自动驾驶）、机器人（零部件、减速器）。

从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势。

02

政策端：关注多个部委级工作会议传递政策信号

上周，延续中央经济工作会议系统部署，多个全国性工作会议召开，传递2024年经济工作政策信号，具体来看其中蕴含的三个关注重点：1）发改委工作会议强调提高投资精准有效性，重点关注万亿国债下发进程，24年有望形成具体实物工作量，关注其中重点的城市排水防涝、高标准农田建设板块；2）住建部工作会议明确2024年将因城施策、一城一策、精准施策稳定房地产市场，后续供需端优化政策有望持续，保障性住房建设、城中村改造等三大工程仍是政策重点，建设规模有望超预期；3）工信部工作会议侧重产业端，智能网联汽车商业化落地前景可期，传统行业技术升级和绿色低碳改造有望成为设备更新推行的两条路径，建议持续关注后续细分行业的更新标准出台。综上，推荐关注设备更新、水利建设智能驾驶产业链、制造业技术改造（工业母机、高排放设备更新），节能减碳（碳捕集、可再生能源、碳足迹检测）等概念板块的投资机会。

1、重要政策简评

（1）发改委工作会议：关注万亿国债形成实物工作量进程。

12月17日至18日，全国发展和改革工作会议在京召开，会议。会上强调，明年发展改革重点工作将主要关注5个层面：1）抓好经济分析和政策研究：加强政策工具创新、协调配合和宏观调控力度；2）切实推动国家重大战略部署有效落：积极推动新型城镇化、乡村振兴、农业转移人口市民化和新型工业化城镇化协同发展；3）投资管理和项目建设：用好1万亿元增发国债支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力；4）全面深化改革：加快建设全国统一大市场、从制度和法律上支持民营经济发展、巩固外贸外资基本盘、发展国家战略性新兴产业集群、大力发展数字经济；5）推动统筹经济绿色和安全发展：强化粮食、能源资源、产业链供应链、数据等领域安全保障，积极稳妥推进碳达峰碳中和。

其中，重点关注万亿国债项目下发，截至目前，前两批项目涉及安排增发国债金额超8000亿元，预计会在2024年形成实物工作量，建议关注交通基础设施、农林水利领域。12月12日，国家发展改革委下达第一批增发国债项目清单。首批项目近2900个，包括灾后恢复重建和提升防灾减灾能力、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设、重点自然灾害综合防治体系建设工程领域项目；12月18日，财政部下达中央财政增发1万亿元国债的第一批资金预算，共计2379亿元；12月23日，国家发展改革委下达第二批增发国债项目清单，共项目近6900个，拟安排国债资金超5600亿元，聚焦以海河、松花江流域等北方地区为重点的骨干防洪治理工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升工程。

我们在此前周报的万亿国债解读部分曾提及，水利建设投资利用的国家预算内资金的比例约在35%以上，因此若采用中央加杠杆的方式，水利建设是一个相对较好的切入点。城市排水防涝和水土流失治理属于环保企业业务范畴，业务实施依赖于政府投资带动，随着国债发行，地方政府投入增加，相关企业订单有望加速。综上，建议具体关注城市排水防涝（城市排水管网扩容、污水处理管道建设、天然气替代、地下综合管廊建设）、高标准农田建设（农田水利）、水土流失治理等环保、公用事业板块。

（2）住建部工作会议：三大工程建设有望超预期，政策持续优化适应供需新形势。

12月21日至22日，全国住房城乡建设工作会议在北京召开。会议强调，住房和房地产板块，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，2024年将因城施策、一城一策、精准施策，满足刚性和改善性住房需求，实施好“三大工程”建设；城乡建设板块，积极推进城市更新行动，大力推进城市地下管网改造，实施城市排水防涝能力提升工程等，探索在中小学校、幼儿园周边配套建设公园、公厕和等候区等场所设施；建筑业板块，深化建筑业供给侧结构性改革，持续在工业化、数字化、绿色化转型。其中重点关注三大工程推进与供需端政策优化。

具体来看，1）房地产投资有望依靠“三大工程”、城市更新以及新型城市化带来增量，广州接连发布《广州市城市更新专项规划（2021-2035年）》以及《广州市城中村改造专项规划（2021-2035年）》，以上海、深圳为代表的省市加速推进保障房建设，城中村改造及保障房建设规模有望超预期；2）供给端政策或主要侧重于“保主体”，一视同仁满足不同所有制房企的合理融资需求；3）需求端政策，截至25日，四个一线城市已完成新一轮房贷政策优化，后续有望继续围绕一线城市房贷利率、首付比例以及核心区域限购持续边际优化。预计后续地方级省市保障性住房建设、普通住房标准和个人住房贷款优化和城市改造将持续推出，建议关注建材、房地产、城市更新、公用事业等板块的催化。

（3）工信部工作会议：关注智能网联试点通行，设备更新有望结合低碳化改造升级。

21日，全国工业和信息化工作会议在京召开，针对2024年的工业经济和信息化发展明确了12个重点任务，具体来看：1）工业经济稳定增长，支持工业大省发挥主导作用；2）实施制造业重点产业链的高质量发展行动，加强技术攻关，促进产业基础再造；3）产业科技创新和转型升级，改造提升传统产业，加快培育新兴产业；4）实现信息通信业高质量发展，推进5G网络部署和6G技术的预研；5）推动工业绿色低碳发展，稳妥推进碳减排和发展绿色低碳产业；6）促进中小企业高质量发展，支持部属高校的“双一流”建设；7）提升行业治理的现代化水平，改善管理和提高治理效率。其中，重点关注智能网联汽车准入和上路试点，以及联动设备升级重点领域。

重点一：2024年智能网联汽车政策将持续催化，有望0-1商业化落地。工信部工作会议在加快培育新兴产业层面着重强调“启动智能网联汽车准入和上路通行试点”，结合今年以来政策多点催化，多个细分领域标准体系陆续出台， 7月《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）》，11月《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》，L3/L4自动驾驶的准入规范逐步明晰，正式进入道路试点阶段，未来商业化运营有望大范围铺开。以中国智慧交通协会口径计算，当前我国车路协同潜在市场规模24年有望突破2600亿元，以高阶智能驾驶为代表的发展前景可期。建议持续关注后续政策细化路径，完善监管体系（智能驾驶的数据监管、权责划分、区域试点）、产业链条完善（车端感知层、决策层、执行层）、基础设施建设（智慧城市、公路教字化、路侧感知边缘计算、5G通信）等相关板块的催化。

重点二：指明设备更新的重点推进方向。在此前12月的中央经济工作会议中，会议对设备更新进行了详细的阐述，提出以“提高技术、能耗、排放等标准为牵引”，并用词“大规模”，表现出了推动设备更新的强烈政策诉求。延续中央经济工作会议部署，本次工信部工作会议强调加快改造提升传统产业，实施钢铁、有色、轻工等重点行业的技术改造升级工程，推动工业绿色低碳发展，实现工业领域碳减排，大力发展绿色低碳产业，或点明设备更新的两条重点路径，一是传统行业技术升级，二是重点行业绿色低碳化改造，后续各领域、各省市有望出台相关设备更新细则，建议持续关注后续制造业技术改造（工业母机、高排放设备更新），节能减碳（碳捕集、可再生能源、碳足迹检测）等板块设备更新相关的投资机会。

03

全球观察：全球市场跟踪

1、全球股市行业表现

上周全球股市涨跌分化，其中电信服务、能源、材料表现较好，房地产、信息技术、公共事业表现差。上周影响全球股市的重要事件是：美国三季度GDP年化季环比终值由5.2%下修至4.9%，核心PCE物价指数年化季环比终值从2.3%下修至2%，三季度PCE年化季环比终值从3.6%下修至3.1%，均低于预期，进一步巩固降息预期。

具体来看，美股涨多跌少，仅公共事业下跌，电信服务、能源涨幅较大。欧股涨多跌少，可选消费、信息技术领跌，能源、医疗保健领涨。英国股市仅公共事业下跌，电信服务、能源、材料、医疗保健领涨。港股方面，仅能源、材料、公共事业上涨，信息技术、医疗保健板块领跌。A股涨少跌多，仅能源、日常消费上涨，房地产、信息技术领跌，能源方面，近期全国降雪天气频发，影响煤炭的生产与运输；同时气温下降增加煤炭需求，供需两端发力，煤炭板块景气度改善，拉动能源板块上涨。

2、全球强势股与异动股简析

过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术、医疗保健居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，信息技术、可选消费公司居多。

异动股简析

【安西斯】12月23日，据路透社引述知情人士报道，EDA软件及半导体IP大厂新思科技向工业软件大厂安西斯发出了收购邀约。受该收购传闻影响，安西斯股价大涨。

【网易】12月22日，国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》，包括网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励，网络游戏直播不得出现高额打赏等内容。该法案对游戏板块形成情绪利空，网易股价大跌。

04

重要资讯速递

1、国内产业政策与新闻

（1）资本市场政策——李强：充分运用大数据、人工智能等新技术 不断提升政务服务标准化、规范化、便利化水平（☆☆☆）

12月20日上午，国务院以“打造市场化法治化国际化一流营商环境，持续激发市场活力和社会创造力”为主题，进行第五次专题学习。国务院总理李强主持专题学习。李强指出，提升政务服务水平，既是优化营商环境的重要内容，也是加强政府自身建设、切实转变职能提升效能的应有之义。要顺应群众和企业对政务服务不断升级的需求，推出更多“高效办成一件事”的好做法，让群众和企业年年都能感受到实实在在的变化。要依托全国一体化政务服务平台推动政务服务效能提升常态化，进一步完善机制、优化流程，健全线上线下服务渠道，充分运用大数据、人工智能等新技术，不断提升政务服务标准化、规范化、便利化水平。

（2）流动性——工农中建交招行等存款挂牌利率正式下调（☆☆☆）

根据财联社12月22日报道，工行、农行、中行、建行等大行均自今日起下调人民币存款挂牌利率。其中，一年期及以内整存整取定期存款挂牌利率下调0.1%，两年期整存整取定期存款挂牌利率下调0.2%，三年期、五年期整存整取定期存款挂牌利率下调0.25%。调整后，3年期定存挂牌利率跌破2%，从2.2%降至1.95%。另外，3个月、6个月、1年、2年、5年期定期存款挂牌利率调整后分别降为1.15%、1.35%、1.45%、1.65%、2.0%。与此同时，也有股份行在今日与大行一同下调。12月22日，招商银行1年、2年、3年、5年期整存整取定期存款挂牌利率为1.45%、1.65%、1.95%、2%。在此之前则分别为1.55%、1.85%、2.2%、2.25%。与大行相同，1年期下调10 BP，2年、3年期、5年期分别下调20 BP、25 BP、25 BP。

（3）传媒——国家新闻出版署：网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励（☆☆☆）

12月22日，国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。其中提到，网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励。网络游戏出版经营单位不得以炒作、拍卖等形式提供或纵容虚拟道具高价交易行为。所有网络游戏须设置用户充值限额，并在其服务规则中予以公示，对用户非理性消费行为，应进行弹窗警示提醒。

（4）资本市场政策——全国财政工作会议在北京召开（☆☆☆）

12月21日至22日，全国财政工作会议在北京召开。会议指出，2024年要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策，适度加力、提质增效。适度加力，主要是保持适当支出强度，释放积极信号；合理安排政府投资规模，发挥好带动放大效应；加大均衡性转移支付力度，兜牢基层“三保”底线；优化调整税费政策，提高精准性和针对性。提质增效，主要是在落实过紧日子要求、优化财政支出结构、强化绩效管理、严肃财经纪律、增强财政可持续性、强化政策协同六个方面下功夫，推进财政管理法治化、科学化、标准化、规范化，把同样的钱花出更大的成效。

（5）资本市场政策——北交所完善权益分派及股份回购规则：鼓励上市公司积极分红（☆☆☆）

12月22日，北交所制定了《北京证券交易所上市公司持续监管指引第10号—权益分派》，修订了《北京证券交易所上市公司持续监管指引第4号—股份回购》，并配套完善了相关业务指南。上述规则自2023年12月22日起施行。《权益分派指引》旨在健全上市公司常态化分红机制，同时加强对异常分红、高送转等行为的监管。一是鼓励上市公司积极分红。一方面，对盈利或财务投资较多但分红未达一定比例的公司，要求充分披露原因、未分配利润的使用计划、为增强投资者回报拟采取的措施等；另一方面，简化中期分红实施程序，鼓励公司增加现金分红频次。二是加大对异常高比例分红的约束。对资产负债率较高且经营活动现金流量不佳，但高比例分红的公司，要求充分披露现金分红方案合理性及对公司生产经营的影响等。三是明确公司章程应载明的内容。要求上市公司在章程中明确利润分配政策及调整决策程序，稳定投资者预期。四是加强高送转监管。将每10股送转5股以上行为纳入高送转监管范围，将高送转与业绩增长、限售股解禁、减持等行为挂钩，使送转股真正反映上市公司经营业绩和实际股本扩张需求。

（6）智能汽车——蔚来发布行政旗舰轿车NIO ET9及自研智能驾驶芯片神玑NX9031（☆☆☆）

根据蓝鲸财经报道，12月23日，2023蔚来日（NIO Day 2023）在古都西安举行，被称为蔚来智能电动行政旗舰车型的ET9在NIO Day上正式亮相，蔚来ET9是一款定位更为高端的D级车型，该车的长宽高尺寸达到了5325mm×2016mm×1620mm，轴距更是长达3250mm。新车的造型设计采用蔚来汽车名为飞航式的车身设计，为车辆的造型带来大气、高端、稳重、豪华的既视感，更加符合该车行政旗舰的定位。此外，由蔚来汽车自研的智能驾驶芯片和自研整车全域操作系统也加持在蔚来ET9车型上，ET9搭载了蔚来首款5nm车规级智能驾驶芯片——神玑NX9031，与全球首个以车为中心的智能电动汽车整车全域操作系统SkyOS·天枢相结合，实现算力与自身算法的紧密结合，智驾、座舱跨域计算资源的共享。

（7）房地产——全国住房城乡建设工作会议：坚持房住不炒定位，适应房地产市场供求关系发生重大变化新形势（☆☆☆）

12月21日至22日，全国住房城乡建设工作会议在北京召开。会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大精神，认真落实中央经济工作会议精神，系统总结2023年工作，分析形势，明确2024年重点任务，推动住房城乡建设事业高质量发展再上新台阶。会议指出，明年的工作要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，重点抓好4大板块18个方面工作：住房和房地产板块，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，适应房地产市场供求关系发生重大变化新形势；稳定房地产市场，坚持因城施策、一城一策、精准施策，满足刚性和改善性住房需求，优化房地产政策，持续抓好保交楼保民生保稳定工作，稳妥处置房企风险，重拳整治房地产市场秩序；构建房地产发展新模式，建立“人、房、地、钱”要素联动的新机制。

（8）汽车——蔚来：CYVN将进行战略性股权投资 投入现金总额22亿美元（☆☆☆）

根据财联社12月18日报道，蔚来港交所公告，已与CYVN Holdings通过其联属公司CYVN 订立股份认购协议，CYVN Holdings是总部位于阿布扎比的专业投资机构，聚焦先进、智能移动出行领域进行投资。根据股份认购协议，CYVN将投入现金总额22亿美元，以每股股份7.50美元的购买价认购2.94亿股公司新发行A类普通股。交易完成后，CYVN将实益持有蔚来已发行及发行在外股份总数的约20.1%。

（9）消费电子——华为nova加入先锋计划，或预示该系列将提前开售（☆☆☆）

根据《科创板日报》12月18日报道，华为终端方面表示，nova系列即将加入先锋计划。此前8月，华为以“先锋计划”的名义，提前开售华为Mate60 Pro旗舰机。而华为冬季全场景发布会已定档12月26日。有产业链人士向《科创板日报》记者表示，华为nova12系列的Ultra或Pro版本或有望搭载麒麟芯片。

（10）资本市场政策——工信部：2024年要出台未来产业发展行动计划，瞄准人形机器人、量子信息等产业（☆☆☆）

12月21日，全国工业和信息化工作会议在京召开。会议强调，2024年要加快培育新兴产业。启动智能网联汽车准入和上路通行试点，推进北斗规模应用和卫星互联网发展。壮大新能源、新材料、高端装备、生物医药及高端医疗装备、安全应急装备等新兴产业，打造生物制造、商业航天、低空经济等新的增长点。出台未来产业发展行动计划，瞄准人形机器人、量子信息等产业，着力突破关键技术、培育重点产品、拓展场景应用。2024年要推动信息通信业高质量发展。统筹“建、用、研”各项工作，推进5G、千兆光网规模部署，加快布局智能算力设施，加强6G预研。创新信息通信市场监管，纵深推进行风建设和纠风工作，完善应急通信预案和指挥体系。推动5G规模化应用，出台工业互联网高质量发展指导意见。开展关键信息基础设施防护提升专项行动，提升行业数据安全管理水平。

（11）汽车——乘联会：12月狭义乘用车零售预计227万辆，新能源车零售94万辆左右（☆☆☆）

根据财联社12月21日报道，乘联会预计12月狭义乘用车零售市场约为227.0万辆左右，环比增长9.3%，同比增长4.8%。新能源车零售94.0万辆左右，环比增长11.8%，同比增长46.6%，渗透率约41.4%。全年狭义乘用车零售市场2162万辆左右，同比增长5.2%，新能源零售约775万，同比增长36.5%，渗透率35.8%，较去年全年提升8个百分点。

（12）数据要素——上海市通管局：建议科学有序地推进数据中心、智算中心、超算中心建设（☆☆）

根据上海证券报12月20日报道，上海市通信管理局副局长戴斌12月20日表示，算力作为数字经济的新引擎，正显著提高多个产业的生产效率和质量，为实体经济插上“数智”翅膀，引发产业结构性变革。下一步，全业界要继续不断壮大算力规模，激发创新活力，着力构建算力发展新格局。建议科学有序地推进数据中心、智算中心、超算中心等算力基础设施建设。

（13）医药——明年起，我国对部分抗癌药实施零关税（☆☆）

12月20日，国务院关税税则委员会发布公告，2024年将调整部分商品的进出口关税。2024年1月1日起，我国将对1010项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率，对部分抗癌药、罕见病药实施零关税。

2、国外产业政策与新闻

（1）消费电子——苹果正在中国全速生产Vision Pro，争取在2月发售新产品（☆☆☆）

根据财联社12月21日报道，知情人士透露，苹果公司正在加速生产Vision Pro混合现实头戴设备，为2月推出市场做好准备。知情人士称，这款新产品正在中国的工厂全速生产且已持续数周。知情人士透露，目标是面向客户的设备在1月底前准备就绪，并于次月在零售渠道发布。苹果公司周三向软件开发商发送电子邮件，鼓励其使用最新工具测试自己的应用程序为Vision Pro“做好准备”，并将其软件发送给苹果作为反馈。这是产品接近发布阶段的又一迹象。

（2）航运——至少13家船东决定绕道好望角，运价上涨或持续至1月（☆☆☆）

根据澎湃新闻报道，受红海局势影响，越来越多航运企业选择绕行好望角。记者从全球第一大海运货代德迅集团方面获悉，目前已有多家船公司的部分船舶选择绕道好望角，其中包括地中海航运、马士基、中远海运、东方海外、赫伯罗特、达飞轮船、ONE、现代商船、万海、阳明航运、尼罗河航运、美国总统轮船等。运价已有上涨信号。近日，多位货代公司告诉记者，已陆续收到多家船公司更新的即期市场运价报单，明年1月初多条欧洲航线以及地中海航线的运价，与12月底相比已实现翻番。

（3）经济数据——美国三季度GDP和PCE意外下修（☆☆☆）

根据金融界12月22日报道，美国第三季度实际GDP年化季率终值录得4.9%，不及预期的5.20%。美国第三季度实际个人消费支出季率终值录得3.1%，低于预期的3.6%。美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值录得2%，低于预期的2.30%。

（4）原油——安哥拉宣布退出OPEC（☆☆☆）

根据财联社12月21日报道，安哥拉矿产资源部长Diamantino Azevedo当地时间12月21日宣布该国退出石油输出国组织（OPEC）。欧佩克早前要求安哥拉遵守更低的产量上限，以反映该国石油产能的走低，但遭到了安哥拉的拒绝。安哥拉退出后，欧佩克成员国数量将减少到12个。

（5）半导体芯片——美光科技第二财季经调整营收指引高于预期（☆☆☆）

根据财联社12月21日报道，美光科技第一财季经调整营收47.3亿美元，分析师预期45.4亿美元；第一财季调整后每股亏损0.95美元，分析师预期每股亏损1.00美元；第一财季调整后运营亏损9.55亿美元，分析师预期亏损10.5亿美元；第一财季营业现金流14.0亿美元，分析师预期12.5亿美元；预计第二财季经调整营收51亿美元至55亿美元，分析师预期49.9亿美元；预计第二财季调整后每股亏损0.21美元至0.35美元，分析师预期每股亏损0.62美元。

（6）半导体芯片——新思科技寻求收购安西斯（☆☆☆）

据路透社报道，知情人士周五表示，EDA巨头Synopsys（新思）已提出收购市值300亿美元的CAE软件巨头Ansys的要约。消息人士称，新思科技是与Ansys就潜在交易进行谈判的公司之一。Ansys也吸引了其他竞购者，目前还不确定Synopsys的出价是否会胜出。Ansys所吸引的报价对其估值远高于每股400美元（对应交易价值或接近350亿美元），如果谈判不破裂，未来几周可能宣布交易。

（7）消费电子——苹果将因专利问题停止在美销售部分Apple Watch型号（☆☆☆）

根据财联社12月18日报道，据媒体报道，由于血氧传感器专利纠纷，苹果公司将在圣诞节前夕停止在美国销售Watch Series 9和Ultra 2。这两款Apple Watch旗舰型号将于12月21日在网上停止销售，12月24日起在实体店停止销售。国际贸易委员会(ITC)在10月就苹果和医疗技术公司Masimo Corp关于Watch血氧传感技术的专利纠纷做出一项裁决。没有血氧传感器的低端Apple Watch SE不会受到影响。iPhone和Watch对苹果的收入贡献巨大，美国停售决定对这个一年最繁忙的销售季是一个打击。苹果已表示将对ITC的裁决提出上诉。

（8）资本市场政策——日本央行将政策利率维持在-0.1%不变（☆☆☆）

根据财联社12月19日报道，日本央行将基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，符合市场预期。日本央行称，预计通胀率在2024财年将超过2%。近期CPI维持在3%左右，通胀预期已适度上升，将继续耐心实施货币宽松措施。

（9）人工智能——Open AI竞争对手Anthropic洽谈新融资，估值184亿美元（☆☆☆）

根据财联社12月22日报道，据知情人士对媒体透露，人工智能（AI）初创公司、OpenAI最大对手Anthropic正洽谈在新一轮融资中筹集7.5亿美元。据悉，这轮融资由Menlo Ventures领投，本轮融资前的公司估值为184亿美元，是今年早些时候融资时的41亿美元估值的4.5倍。Anthropic创始人Daniela Amodei和Dario Amodei均是OpenAI前高层，后者曾是OpenAI的研究副总裁。他们于2021年创立该公司，目标是开发与OpenAI竞争的生成式人工智能模型。其Anthropic是目前除了OpenAI之外，最炙手可热的明星初创公司。

（10）汽车——特斯拉Cybertruck交付面临难题：4680电池产量仅满足一成需求（☆☆☆）

根据路透社12月22日报道报道，马斯克曾在上个月宣称，特斯拉的Cybertruck皮卡到2025年将实现年产25万辆的目标。据消息人士称，特斯拉距离这样的产量目标仍有很远的距离，因为其中一个主要瓶颈是4680电池的生产速度。特斯拉得克萨斯州的Giga工厂目前生产的4680电池芯每年仅能为24000辆Cybertruck提供动力，约相当于目标产量的10%。

（11）人工智能——IBM将以21.3亿欧元从Software AG收购两个数据平台（☆☆）

根据财联社12月18日报道，IBM已达成协议，将以21.3亿欧元现金从Software AG收购数据集成平台StreamSets和WebMethods，以增强自己的人工智能和云计算能力。这笔交易预计将在2024年第二季度完成，尚需获得监管部门批准。

（12）传媒——华纳兄弟探索与派拉蒙环球洽谈可能合并的事宜（☆☆）

根据界面新闻12月20日报道，多家媒体报道，据知情人士透露，华纳兄弟探索与派拉蒙环球正在就合并事宜进行早期谈判，这一洽谈仍处于初期阶段，可能无法达成协议。有消息称，两家公司的CEO本周会面讨论了可能的合并事宜。两者之间的交易可能面临监管方面的巨大挑战。

3、全球重点科技公司跟踪

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