一文看懂不良资产管理行业发展现状：行业发展进入3.0阶段

一、不良资产管理行业概况

1、分类

不良资产是一个泛概念，它是针对会计科目里的坏账科目来讲的，主要包括但不限于银行的不良资产，政府的不良资产，证券、保险、资金的不良资产，企业的不良资产。金融企业是不良资产的源头。不良资产以银行贷款为主，也包括非金融机构的应收账款。不良贷款分为企业类和个人类，个人贷款又可分为抵押贷款和信用贷款。

2、发展历程

我国不良资产管理行业的二十年发展历程可以大致划分为两个阶段，分别是政策性业务与商业化转型的第一阶段，以及综合化经营与地方资产管理公司崛起的第二阶段，每个阶段历时约十年。当前，行业发展已经迈入更加规范化也更加复杂化的3.0阶段。新阶段的特点主要体现在业务范围不断扩大、市场环境错综复杂、公司运营更加规范等诸多方面。

二、不良资产管理行业产业链

地方AMC的上游也处于整个不良资产管理行业产业链的上游，是不良资产一级市场的供给方，主要分为银行业金融机构、非银金融机构和非金融机构三方。行业下游主要为非持牌AMC、个人投资者与机构投资者。

银行是我国不良资产的主要供给者。2014年至2021年，我国不良贷款余额及关注类贷款余额均呈现逐年上升趋势。

三、中国不良资产管理行业发展现状分析

1、不良资产规模

2021年，在需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力下，我国宏观经济金融环境面临严峻挑战，不良资产整体规模较2020年有较大幅度的增加，2021年我国不良资产规模为5.88万亿元，同比增长12.86%。

2、不良资产处置规模

2021年，我国银行业不良资产处置规模再创历史新高，达到3.13万亿元。在盈利压力有所缓解的情况下，金融机构核销比例增加，而转出量出现小幅回落，不良资产供给量整体下降。同时，不良资产供给出现地区分化趋势，经济较发达地区不良资产供给出现萎缩，而欠发达地区不良资产供给有所增加。

3、不良资产来源

从我国不良资产来源来看，值得注意的是，非银行金融机构的不良资产同比增幅高达38%，显著高于商业银行和非金融企业的不良资产增幅，主要原因是房地产信托违约大幅增加。商业银行生成不良的占比继续下降，而非银行金融机构生成不良的占比有所上升。

4、主要上市银行不良贷款余额

从我国上市银行中六家大型商业银行和十家股份制商业银行2021年年报来看，16家银行的贷款准备金核销及转出规模为7，815亿元，相当于其当年不良贷款余额的48%。

5、地方AMC地域分布

截至2021年12月底，经银保监会公布名单的地方AMC共59家。此外，深圳资产管理有限公司、厦门望润资产管理有限公司，以及河北金融资产管理股份公司3家机构因未经银保监会公布名单，没有取得经营金融不良资产的业务资质，故不属于地方AMC。59家地方AMC覆盖全国32个省、直辖市、自治区和5个计划单列市。

六、中国不良资产管理行业发展机遇与挑战

1、挑战

（1）市场：不良来源多、处置周期长

随着我国经济结构调整与产业转型升级，不良资产的来源从“两高一剩”等传统行业向更多领域扩展。经济动能趋缓导致市场参与者积极性降低，市场活跃度下降；叠加疫情的影响，不良资产处置难度加大，处置周期拉长。

（2）自身：承接压力大、能力待提升

截至2021年末，我国不良资产的存量规模预计接近6万亿元，近两年每年增福均保持在两位数。而资产管理公司的资本增速仍落后于不良资产增速，严重限制资产管理公司承接不良资产的能力。面对大面积集中风险暴露，资产管理公司需要整合各方面能力，包括业务经营、风险定价与管理、投行化处置等，平衡各方利益诉求，提供整体解决方案。

（3）环境：处置要求高、监管更严格

新阶段资产管理公司需要面对的不仅是资产包，更是扩展至整个机构的纾困；资产管理公司也不再只是简单地提供资金解决流动性问题，而是需要真正盘活资产，彻底化解风险，这对资产管理公司的资源配置能力提出了更高的挑战。同时，监管力度不断加大，行业“强监管”成为常态，资产管理公司需要持续加强风险管控和内控合规管理能力。

2、机遇

（1）市场地位上升

经济下行压力叠加疫情影响，使风险呈现出复杂多变和集中爆发的特征，金融风险和非金融风险相互叠加渗透。随着风险的暴露，不良资产处置的重要性日益上升，资产管理公司的市场地位也愈发重要。2021年，监管机构出台多项新政策或征求意见稿，推动资产管理公司在风险化解中发挥积极作用。

（2）业务范围扩大

为拓宽不良资产处置渠道，鼓励资产管理公司在更大范围内参与风险化解，监管部门逐渐扩大资产管理公司的业务领域。对于已经暴露出风险的资产，资产管理公司可参与的范围逐步扩大；而对于风险尚未恶化的资产，业界也在积极研究是否可以允许资产管理公司提前介入。

（3）科技应用加深

科技赋能在不良资产领域得到加强。大数据、人工智能等前沿技术在更多场景下得到应用，进一步改善不良资产的催收、估值定价和风险评估效率。资产管理公司积极开展数字化转型，提高数字化经营能力，通过提升数据治理，进一步完善数字化平台建设，提升数据分析能力，助力风控及合规管理。

（本文转载自：华经研究院）