游戏直播的未来走向，在斗鱼虎牙的年报里|游戏专栏
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年报观察
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"本季度，斗鱼和虎牙均提及视频和社区建设的重要性，并将二者提至与直播并肩的战略位置。"
导读
斗鱼（（NASDAQ：DOYU）和虎牙（NYSE：HUYA）同日双双发布了2020年第四季度及全年财报。
财报数据显示，2020年第四季度，斗鱼实现营收22.7亿元，同比增长10%；虎牙实现营收29.9亿元，同比增长21.2%。非美国通用会计准则下，斗鱼季度净亏损1.77亿元，2019年同期录得净利润1.89亿元；虎牙季度净利润3.06亿元，同比增长26.5%
本季度斗鱼和虎牙在战略层面均强调了视频和社区的重要性，从而在直播业务之外，巩固内容壁垒。其中，斗鱼的布局态势更为进取，不仅进行重大改版，将“视频”和“社区”两大模块放在了和“直播”业务同等位置上，还提出打造“以电竞为核心的多元化社区”。
自去年10月斗鱼和虎牙宣布已签订“合并协议与计划”，并预计于2021年上半年完成合并以来，关于二者合并的推进进度一直备受市场关注，再加上去年年底监管层面的反垄断高压，给合并事宜蒙上了一层不确定性。
据路透社最新消息，知情人士表示，由于监管机构担心虎牙斗鱼合并后，会使得腾讯在游戏直播市场上占据主导优势，腾讯似乎愿意做出让步以获得监管许可。
在斗鱼财报电话会上，管理层也对此回应称：“我们的团队正在推进与虎牙的合并，但具体时间还取决于SEC和相关国内监管机构的批准。未来合并以后，我们预期是两家平台和腾讯都会有更多深入的业务合作，这也会进一步提升合并之后公司的竞争力。”
而不管整合会以怎样的形式最终落幕，在更趋激烈的游戏直播行业，斗鱼和虎牙当下正在做的策略应对，也正是当下游戏直播行业层面的趋势所然。
斗鱼虎牙的平台策略
“视频”和“社区”被摆在重要的位置
在本季度，斗鱼和虎牙不约而同提及视频和社区建设的重要性，并将二者提至与直播并肩的战略位置。
虎牙CEO董荣杰在财报电话会上提到，游戏社区将会是公司的重要策略。整体来看，虎牙计划整合与游戏相关的信息和技术，整合平台上的所有服务，让用户拥有一站式的购物体验。
今年年初，董荣杰就曾在虎牙线上年会上表示，正在探索直播、视频、社区融合的业务形态。董荣杰认为，直播和视频的融合将使直播的内容质量升级，平台技术储备上则要兼具直播、视频播放及剪辑等复合能力。
产品形态上，虎牙不会将视频、直播割裂开来，而是探索在直播中融入视频、社区、虚拟偶像等元素，给主播和用户更多元的互动与感受。
类似地，斗鱼也在加大对视频化、社区化战略的投入，着重打造“直播+视频+社区”三位一体的业务生态。
斗鱼创始人兼CEO陈少杰表示：“2020年底，我们拓展了视频及社区的业务逻辑，形成三位一体的业务生态，为进一步打造‘以电竞为核心的多元化社区’奠定了基础。”在财报电话会上陈少杰进一步表示，目前斗鱼已经完成了视频业务基础架构的第一阶段。
在2020年第四季度，斗鱼APP迎来了一次重大改版，将“视频”和“社区”两大模块，放在了和“直播”业务同等位置上。
产品形态上，斗鱼在原有鱼吧产品逻辑上，创建了以“发现游戏、推荐游戏、讨论游戏”为主的兴趣集群，从而提升用户观看选择的多样性，促进了平台用户活跃度、用户粘性稳定提升。
财报显示，第四季度斗鱼月均MAU达1.74亿，同比增长5.2%；移动端MAU达5820万，较去年同比增长6.9%。同季度，虎牙直播MAU达1.785亿，同比增长18.8%；移动端MAU达7950万，较去年同比增长29.1%。此外，第四季度斗鱼付费用户规模提升至为760万，同比增长4.6%，而虎牙直播付费用户数为600万，同比增长17.6%。
1.斗鱼的内容策略
发力中视频内容，打造以电竞为核心的多元化社区
在电竞内容方面，斗鱼仅第四季度就直播了英雄联盟S10全球总决赛、王者荣耀KPL秋季赛、CFML官方联赛等90余场大型官方赛事，数量较上一季度增加了近一倍，并持续发展自制赛事IP，打造了绝地求生黄金大奖赛S11、和平精英黄金大奖赛S1等50余场自有电竞赛事。
与此同时，斗鱼和游戏厂商展开电竞内容合作，比如与游戏厂商联合举办系列赛事和精细化运营活动，贯穿赛前、赛中、赛后各个节点，策划《开饭了S10》、《这场怎么说》等娱乐化衍生节目。
而在视频内容体系建设方面，斗鱼通过三大策略有序推进。
一是平台通过“斗鱼视频造星计划”、“UP主激励计划”等多项激励政策，引导扶持主播创造游戏攻略、搞笑场面、大神操作等优质的中视频，通过内容的扩类来吸引新用户，促进平台活跃度和粘性。
二是借助热门赛事节点，帮助主播打造《葛大爷情报站》、《沪上夜谈》、《拖米茶话会》等主播IP化栏目，实现优质内容的自我“造血”。
三是从外部引入更多行业TOP级内容创作者，完善平台多元化内容生态。
2.虎牙的内容策略
电竞赛事+自制内容，打造直播版UP主
去年年底，董荣杰曾提到，今年的内容策略将采用“游戏全家桶”的布局，即在直播之外，融入游戏社区、媒体、工具等，其中最重要的是游戏视频。
作为虎牙一直以来的业务重点，电竞赛事无疑撑起了虎牙的基本盘，第四季度虎牙直播了149项版权电竞赛事，季度赛事总观看人次达6.65亿次，同比增长24%。
其中，顶级赛事包括“2020年英雄联盟全球总决赛”和“2020年英雄联盟德玛西亚杯”、“2020年王者荣耀职业联赛（KPL）秋季赛”、“2020年绝地求生冠军联赛（PCL）秋季赛”，并独家直播了“全国电子竞技大赛（NEST）”。
在自制内容上，虎牙一方面基于电竞赛事制作衍生内容，比如自制电竞赛事《第八届虎牙天命杯》和赛事解说节目《虎说S10》等，另一方面依托主播资源打造娱乐内容，比如户外真人秀《虎唤好声音》和跨界格斗节目《虎牙功夫嘉年华》。
与此同时，虎牙还引入IG、SN、NAVI等顶级战队，以及剑仙、文森特等头部主播，巩固了自身在电竞、游戏、娱乐内容生态上的优势。
在董荣杰看来，直播还是在用“视频时代”的互动能力，通过弹幕交流，目前没有一个平台能代表理想的直播生产力，“谁先突破，谁就是赢家”。
而虎牙要打造的是“直播版UP主”，即在直播中，主播要能随时调取其它直播流、以往精彩视频等，这类主播既有“打素材”的能力，又有“拼素材”的能力。董荣杰表示，“直播的下一个战场，就是如何引入具有‘拼素材’能力的主播。”
游戏直播行业的格局趋势
随着斗鱼虎牙的整合推进，直播行业经历了这几年的不断洗牌，“燎原之势”的直播生长已由当初的千播盛况，变为少数几个头部平台的竞争博弈。
目前，快手、哔哩哔哩、西瓜视频等新锐拓展游戏直播业务并持续加大投入；酷狗直播、爱奇艺等众多娱乐直播平台，也开始延伸出游戏直播内容，构建多元化直播内容生态。而相对硬核定位的斗鱼虎牙当下的策略应对，也印证了直播行业的趋势风向。
1.版权规则导致平台竞争进一步差异化
游戏直播版权规范不断确立，电竞赛事版权价值也逐步攀升。如在2018年底，腾讯连续起诉包括西瓜视频、抖音在内的字节系公司禁止直播、传播相关游戏视频，包括《王者荣耀》《英雄联盟》《穿越火线》等等。
随着版权正在深入地影响游戏直播行业的未来格局，围绕腾讯所具有的版权IP有助于开发创新的交互形式、内容以及营收模式，应对未来的新竞争格局。
腾讯及旗下的直播平台今后的方向会更加趋向于版权的硬核发展；而反观以二次元文化主打的哔哩哔哩在直播商业化上也有了广告、大会员、甚至是电商的方式，抖音和快手也依照自己巨大流量池在宣发渠道和IP打造上更偏向于文化软实力的输出。作为更为领先一步的斗鱼和虎牙在未来的商业化破圈中面临着更多的挑战。
2.行业整体走向生态化运营
随着直播行业的发展，一款游戏想要火爆，已经离不开直播平台、游戏主播的巨大推动力。而传统的游戏广告投放及营销手段是无法在短时间内达到这种宣传效果。但发展到现在，游戏直播平台收入的单一性也是未来增长的天花板，能否把流量变现能力最大化，也是未来需要破局的关键。
从用户层面上来讲用户使用社交娱乐视频平台主要为满足放松消遣和释放压力的需求，用户属性和观看习惯逐渐趋于融合，那么无论游戏直播、娱乐直播、体育直播还是短视频，都将围绕用户生态化所打造。
斗鱼和虎牙主打的电竞生态化运营将更全面快速的覆盖腾讯游戏、赛事版权，与腾讯游戏运营、赛事运营进行更深度的合作和绑定。可以从此次的财报中看到，营销收入、会员、付费内容和社区等等都是值得被探索的领域。
放眼整个市场，无论是老牌的斗鱼、虎牙还是B站、快手、抖音等，大家都寻求新的增长点，直播已成为了不同娱乐场景下的“工具”。
所以合并并不是直播行业终局，而新的竞争格局才正要开始。
作者：EW 行研|崔铭
协助：EW 主笔|郑博文
审核：EW|岳鸿
支持：东西游戏研究组