评审的逻辑

2017-06-24 费成良 第一金融课堂

聚集业内专家，助力精英成长。点击主页左下角可申请入群，点击中间是系列文章索引，点击右侧可收听直播课程！

（投稿邮箱：136794808@qq.com）

授信评审是什么？评审的逻辑是什么？如何有效的提升评审思维，这些问题值得思考和探讨。

评审的主要工作是排序，使相对好的、优质的企业留下，并尽量远离相对差的，劣质的企业。企业是个有机的系统，是有血有肉的机体，组织机构是骨架，资金是血液，高层是大脑，基层是肌肉，文化是性格。对企业的评审，必须将企业置身于内外部环境下去观察、去思考，并将外部环境的势（趋势，宏中观）、企业经营的“神”（微观）和经营管理者的“能”结合起来统一分析。

如果仅仅从外部环境分析，评审工作可能已是无源之水。审查和审批必须将财务因素和非财务因素相互印证、质疑、再印证、再质疑，循环往复，最终达到财务和非财务的辩证统一。

如何相互印证和质疑？个人认为主要是“信贷生活化”，财报分析需回归生活常识、常理等。比如今天某位同事提及，某经营不善的铝厂，员工人均工资达3万元/月。员工的高工资与铝厂的经营不善、行业面产能过剩形成鲜明的冲突，其真实性可能存疑。又如某医药批发企业，年净利率达10%，其财报表现就与其产业链定位完全不匹配；某企业报表显示，其工业厂房单位造价达到2500元/平，这可能与实际工程造价差距很大，其造价的真实性就相对值得怀疑，至于造价差异的具体原因，当然还需进一步的调查和论证。

如何能使信贷生活化？如何建立合理的信贷生活化预期？这需要审查和审批人员的经验积累和细致分析。审查人员可以根据行业态势、企业竞争优势等，并以同行业规模相近企业的财报表现、自身的经验积累等为基础，形成对企业财报表现的预期。并将预期与企业财报实际值对比分析，寻找差异和共同点。信贷生活化可依托财报上升到非财务因素，也可将非财务因素回归到财报表现。比如，当前电煤涨价，火电企业亏损应加剧；但如果你发现某电厂，盈利能力维持不变或有所上升，这就令人质疑。

评审逻辑包括五大视角：财务视角（第一还款来源）、担保视角（第二还款来源）、行业视角（宏中观外部大环境）、商业视角（介入微观和中观之间）、产品视角（不同风险度的客户，给予不同的授信方案）。评审实践中，犹如换电影片一样，逐个的思考审查，但又不能相互断裂开来。

如对企业的经营活动来说，我们常常会问，怎么赚钱？这涉及行业视角和商业视角，如商业模式、盈利模式、产业链对比分析、市场分析等。赚多少钱？这涉及盈利模式、盈利能力、市场空间等。能稳定的赚钱？这可能涉及到对企业历史的研究、结合外部环境对未来的研判。

如对企业投资活动来说，投资的去向和动机肯定需特别关注。比如企业投资了啥项目，项目总投多大，投资靠不靠谱，投资资金来源和资金链问题，投资的回报，投资的动机和目的，企业主的风险偏好等。其实也是财务和非财务相互结合来分析。

对于企业能否按期还款，其实也是财务和非财务的结合，第一还款来源肯定涉及财务视角、行业视角、商业视角和产品视角，需综合分析企业的经营、投资、筹资、非财务因素等。如果第一还款来源不足，此时就得依靠第二还款来源，担保视角就出现了。

因此，对企业的授信评审，其最基础的逻辑就是非财务和财务的相互结合，结合评审人员的经验积累、细致分析，反复质疑论证的过程。评审人员，必须将每个案例做为训练的教材，锻炼自身全局性的系统思维，以实现对企业立体的、系统的、多维度的分析，并从财报走向生活，从生活走向财报。

可以说，一入评审深似海，实战还需靠自身。

第一金融课堂为初入职场的银行、金融系统的人士方便系统的学习专业知识，我们分系列发布了专业人士分享的经验、经历，希望能够给予些许帮助。现已发布第一系列：优秀客户经理成长系列文章、第二系列：贷前调查、第三系列：财务分析篇，现在正在发布：授信产品系列。敬请关注！

运输方式、运输费用与市场空间

信贷人员如何高效地汇报拟贷款项目?

银行业内专业人士经验之谈（案例分析）集锦。

现场调查视角下的中小企业财务报表

“借新还旧”的10大法律误区！